股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价上涨2.12%至15.40元/股 成交额1.08亿元 换手率1.44% 总市值79.93亿元 [1] - 主力资金净流入220.58万元 特大单买入386.39万元(占比3.59%) 卖出402.39万元(占比3.74%) [1] - 今年以来股价累计上涨26.64% 近5日/20日/60日分别上涨2.87%/5.99%/10.32% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近5月20日净买入-7053.59万元 买入总额1.19亿元(占比7.3%) 卖出总额1.90亿元(占比11.62%) [1] 公司基本情况 - 成立于1999年9月22日 2011年6月10日上市 主营汽车底盘控制系统研发生产销售 [2] - 收入构成：副车架34.08% 气压制动系统27.81% 液压制动系统25.51% 其他业务合计12.59% [2] - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [2] - 概念板块涵盖：长安汽车概念 共享经济 车联网 小盘股 理想汽车概念等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至9月20日股东户数4.26万户 较上期减少7.38% 人均流通股11,630股 较上期增加7.97% [2] - 2025年上半年营业收入21.65亿元 同比增长14.91% 归母净利润8517.83万元 同比减少4.12% [2] - A股上市后累计派现2.67亿元 近三年累计派现6946.09万元 [3] - 香港中央结算有限公司新进第十大流通股东 持股178.87万股(截至2025年6月30日) [3]

汽车整备质量直接影响能耗、加速与制动表现，在保证材料机械性能的基础上，如何为新能源汽 车"减重"成为车企共同面临的课题。 9月2 3日，上海友升铝业股份有限公司（下称"友升股份"）在上交所正式上市。当天，公司 股价上涨7 1%，上市首日市值达到1 5 3亿元。 该公司，是国内轻量化铝合金汽车零部件的头部企业，产品涉及门槛梁、电池托盘、保险 杠和副车架系列等多个品类。 公司客户，则覆盖特斯拉、赛力斯等多家整车企业。仅以特斯拉为例，2 0 2 4年友升股份对 其销售金额便达到6 . 5亿元，Mo d e l Y、Mo d e l 3车型上使用的门槛梁便有很大比例出自友 升铝业。 不过，需要指出的是，此前友升股份面临的融资渠道单一、产能瓶颈明显和全球化布局推 进缓慢等问题，随着公司A股上市得到了明显缓解。 后续，在新能源汽车行业"以铝代钢"的发展趋势下，铝合金类汽车零部件需求将继续保持 平稳增长。 加上云南友升生产基地、年产5 0万台（套）电池托盘等募投项目的建设落地与达产，也将 为友升股份带来更多业绩增量。 覆盖Mode l Y、极氪001等热门车型 汽车产业链庞大而复杂，并形成了以整车厂商为核心，一级零部件供应 ...

业绩说明会概况 - 富奥股份于2025年9月18日举行半年度业绩说明会 管理层包括总经理、财务总监、董事会秘书及独立董事出席 [1] - 投资者提问5个 公司答复率100% 实现与投资者的良好互动 [1] 业绩说明会意义与市场沟通 - 业绩说明会是公司与投资者沟通的重要桥梁 直接向市场解读经营成果、战略布局和未来展望 减少信息不对称 [1] - 管理层通过业绩说明会直面投资者关切 展现对公司发展的决心和对市场负责的态度 并收集市场反馈以提升投资者关系管理水平 [1] 业绩增长与二级市场表现 - 公司业绩是二级市场股价表现的基石和长期核心驱动力 持续的业绩增长意味着公司创造价值的能力增强 通常会吸引长期投资者 [1] - 公司致力于通过扎实经营实现持续业绩增长 为股东创造长期价值 并通过业绩说明会等方式与市场保持坦诚沟通 力求公司的内在价值能得到资本市场的公允体现 [1] 主营业务板块表现 - 上半年悬架系统、新能源、智能网联等业务板块实现较快增长 [2] - 成功获取奇瑞汽车、赛力斯、长安汽车等主流车企多系列电控减振器订单 并获取宁德时代下箱体、蔚来汽车副车架、吉利变速箱油泵、小鹏汽车控制臂等具备战略价值与规模效应的重点项目 [2] 新增订单与生命周期收入 - 累计获取新增订单141项 按照客户规划产量计算 预计生命周期收入320.5亿元 [2] - 新能源领域订单占比达73.9% [2] - 获取传统市场订单79项 生命周期收入178.9亿元 占比55.8% [2] - 新拓展市场订单62项 生命周期收入141.6亿元 占比44.2% [2] 股价表现与估值关切 - 管理层高度重视股价表现与行业趋势的差异以及估值水平问题 认为估值差异成因包括行业细分领域差异、市场偏好与流动性、转型期的业绩阵痛等 [3] - 公司通过扎实的经营和积极的沟通努力扭转估值局面 练好内功夯实基本面提升核心竞争力 加强沟通让市场重新认识公司价值 [3] 三季度经营亮点 - 悬架板块一汽东机工公司、智能网联板块富赛公司、E事业部电动系统分公司、泵业事业部以及紧固件平台等业务板块保持稳健的经营态势和良好的业绩水平 为公司的整体经营业绩提供重要支撑 [3] 市值管理与股东回报 - 公司始终高度重视二级市场表现与市值管理 围绕"轻量化、电动化、智能及网联化"战略持续深化布局 [4] - 传统业务通过技术迭代与效率提升夯实行业竞争优势 新业务聚焦新能源汽车核心部件领域 加速关键项目的落地与放量 [4] - 二级市场股价受宏观经济环境、行业周期波动、市场情绪等多重外部因素综合影响 且公司战略转型的成效释放与资本市场的价值认同之间存在一定时差 [4] - 2013年上市以来 公司现金分红36.8亿元 股票股利5.17亿元 股份回购4.75亿元 累计向全体股东派发接近47亿元 [4]

业务增长与订单表现 - 上半年悬架系统、新能源、智能网联业务板块实现较快增长 [2] - 累计获取新增订单141项 预计生命周期收入320.5亿元 [2] - 新能源领域订单占比达73.9% [2] - 传统市场订单79项 生命周期收入178.9亿元 占比55.8% [2] - 新拓展市场订单62项 生命周期收入141.6亿元 占比44.2% [2] 客户拓展与重点项目 - 成功获取奇瑞汽车、赛力斯、长安汽车多系列电控减振器订单 [2] - 获得宁德时代下箱体、蔚来汽车副车架、吉利变速箱油泵、小鹏汽车控制臂等战略项目 [2] - 富赛公司快速切入红旗、大众、丰田等主流车企供应链 [3] - 在屏幕、仪表、雷达、天线及智能域控、智驾控制器等核心产品实现全面突破 [3] 技术研发与资质认证 - 富赛公司在长春、大连两地完成研发团队搭建 [3] - 通过CNAS国家级实验室认证、ASPICE软件三级认证和TiSAX网络安全认证 [3] - 取得ISO9001和IATF16949证书 [3] - 连续获评国家高新技术企业、省市"专精特新"企业和省市技术中心称号 [3] 战略布局 - 富赛公司作为控股子公司 是智能座舱、自动驾驶及网联技术领域的核心战略资源 [2] - 公司聚焦研发能力建设与市场订单拓展 形成稳定研发输出能力 [3]

战略与业务布局 - 公司围绕"轻量化、电动化、智能及网联化"战略深化布局，传统业务通过技术迭代与效率提升巩固优势，新业务聚焦新能源汽车核心部件领域 [2] - 上半年悬架系统、新能源、智能网联等业务板块实现较快增长，成功获取奇瑞汽车、赛力斯、长安汽车等多系列电控减振器订单及宁德时代、蔚来汽车、吉利、小鹏汽车等重点项目 [4] - 累计获取新增订单141项，预计生命周期收入320.5亿元，其中新能源领域订单占比达73.9% [4] - 获取传统市场订单79项，生命周期收入178.9亿元，占比55.8%；新拓展市场订单62项，生命周期收入141.6亿元，占比44.2% [4][5] - 悬架板块、智能网联板块、电动系统分公司、泵业事业部及紧固件平台等业务板块保持稳健经营态势和良好业绩水平 [8] 股东回报与市值管理 - 2013年上市以来现金分红36.8亿元，股票股利5.17亿元，股份回购4.75亿元，累计向股东派发接近47亿元 [3] - 公司高度重视二级市场表现与市值管理，但股价受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重外部因素影响，战略转型成效释放与资本市场价值认同存在时差 [2][3] - 公司业务板块较多，精准传递各板块增长逻辑存在挑战，导致估值未充分反映实际价值，后续将重点优化 [2][3] - 公司秉持长期回报股东理念，严格遵循法律法规和公司章程制定分红方案，兼顾长远发展与股东合理回报 [3] 投资者沟通与价值传递 - 业绩说明会是公司与投资者沟通的重要桥梁，直接向市场解读经营成果、战略布局和未来展望，减少信息不对称 [6] - 管理层通过业绩说明会直面投资者关切，展现对公司发展的决心和对市场负责的态度，并收集市场反馈以提升投资者关系管理水平 [6] - 公司业绩是二级市场股价表现的基石和长期核心驱动力，持续业绩增长通常吸引长期投资者 [6] - 公司通过扎实经营和积极沟通努力扭转估值差异，包括练好内功夯实基本面、提升核心竞争力及加强沟通让市场重新认识公司价值 [7][8]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.12%至16.01元/股 成交额3.15亿元 换手率4.10% 总市值83.10亿元 [1] 主营业务结构 - 汽车底盘控制系统为核心业务 收入构成包括副车架34.08% 气压制动系统27.81% 液压制动系统25.51% 转向系统2.22% 铁铸件1.81% 离合器操纵系统1.70% 其他业务6.86% [1] 基金持仓动态 - 华夏磐益一年定开混合基金持有139.14万股 占基金净值比例4.61% 为第三大重仓股 [2] - 该基金二季度减持15.16万股 当日浮盈108.53万元 [2] - 基金规模4.42亿元 今年以来收益37.92% 近一年收益86.3% 成立以来收益51.52% [2] 基金经理信息 - 基金经理张城源累计任职8年268天 管理资产总规模46.87亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报111.21% 最差基金回报-7.26% [3]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价上涨2.10%至15.55元/股 成交额1.79亿元 换手率2.35% 总市值80.71亿元 [1] - 主力资金净流出618.38万元 特大单买入占比3.56%卖出占比3.47% 大单买入占比20.81%卖出占比24.37% [1] - 今年以来股价累计上涨27.88% 近5日/20日均涨5.42% 近60日涨6.43% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近5月20日净卖出7053.59万元 买入总额1.19亿元(占比7.30%) 卖出总额1.90亿元(占比11.62%) [1] 公司基础信息 - 成立于1999年9月22日 2011年6月10日上市 主营汽车底盘控制系统研发生产销售 [2] - 收入构成：副车架34.08% 气压制动系统27.81% 液压制动系统25.51% 其他业务合计12.59% [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块含小盘/长安汽车概念/车联网/低空经济等 [2] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入21.65亿元 同比增长14.91% 归母净利润8517.83万元 同比减少4.12% [2] - A股上市后累计分红2.67亿元 近三年累计派现6946.09万元 [2] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数4.59万户 较上期微降0.04% 人均流通股10772股 较上期增加0.04% [2] - 香港中央结算公司新进第十大流通股东 截至6月30日持股178.87万股 [2]

业务与产品 - 公司产品包括气压制动系统、液压制动系统、离合器操纵系统、铁铸件、副车架、转向系统等 [2] - 摩托车ABS产量已突破50万套 [3] - 无线充电产品布局乘用车、低速无人车、工业移动机器人、服务机器人等行业 [3] - 为小米YU7提供铝合金固定卡钳产品 [3] 战略与发展 - 坚持以汽车电控系统产品为发展重点，持续推进铝合金轻量化、铝合金固定卡钳、汽车智能驾驶等项目市场化 [3] - 与华纬科技合作的海外布局已完成土地购买，正常推进中 [2] - 参与国家制定强制性国家标准《轻型汽车紧急制动系统技术要求及试验方法》 [2] 财务与股权 - 2025年半年度增长趋势与行业基本持平 [2] - 员工持股计划已锁价，受让价格为7.43元/股，待股东大会通过后推进后续事项 [2]

股价与交易表现 - 8月25日股价下跌0.26% 成交额达7.39亿元 [1] - 当日融资买入9931.78万元 融资偿还1.17亿元 融资净流出1809.88万元 [1] - 融资融券余额合计3.71亿元 融资余额占流通市值比例达4.62% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位水平 属于高位运行状态 [1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但融券水平超过近一年70%分位 [1] 股东结构变化 - 截至8月8日股东户数为5.25万户 较上期微减0.11% [2] - 人均流通股9429股 较上期增加0.11% [2] - 香港中央结算有限公司新进第十大流通股东 持股178.87万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入21.65亿元 同比增长14.91% [2] - 归母净利润8517.83万元 同比减少4.12% [2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现2.67亿元 [3] - 近三年累计派现6946.09万元 [3] 主营业务构成 - 公司主营汽车底盘控制系统 副车架占比最高达34.08% [1] - 气压制动系统占比27.81% 液压制动系统占比25.51% [1] - 其他业务包括转向系统(2.22%) 铁铸件(1.81%)和离合器操纵系统(1.70%) [1]

员工持股计划规模与结构 - 员工持股计划总人数不超过60人 其中董事 监事 高级管理人员9人 其他核心骨干员工不超过51人 [2][7] - 员工自筹资金总额不超过594.4万元 对应认购份数上限594.4万份 每份份额为1元 [9] - 标的股票规模不超过80万股 占公司总股本0.15% 其中高管团队合计持有17.48万股（占比21.84%） 其他员工持有62.52万股（占比78.16%） [2][8] 股票来源与定价机制 - 股票来源为公司回购专用证券账户 通过非交易过户方式取得回购股份 [10] - 购买价格确定为7.43元/股 该价格依据公告前1个交易日均价14.11元/股的50%（7.06元）和前60个交易日均价14.85元/股的50%（7.43元）较高者确定 [11][12] - 若期间发生资本公积转增股本 派息 股份拆细等事项 购买价格将按相应公式调整 [13] 锁定期与解锁安排 - 锁定期为36个月 分三期解锁 解锁时点分别为过户满12个月 24个月和36个月 [3][17] - 各期解锁比例分别为30% 30%和40% 具体解锁数量根据公司业绩指标和个人考核结果计算确定 [3][18] - 锁定期内不得在定期报告公告前15日内 业绩预告前5日内及重大事件敏感期买卖股票 [18] 业绩考核标准 - 公司层面考核2025-2027年营业收入和扣非净利润增长率 以2024年为基数 [18][19] - 2025年目标值：营业收入或扣非净利润增长率不低于10% 触发值为8%和5% [19] - 2026年目标值：增长率不低于20% 触发值为15% 2027年目标值：增长率不低于30% 触发值为25% [19][21] - 个人层面根据绩效考核结果确定解锁系数 优秀100% 良好80% 合格60% 不合格0 [19] 行业背景与战略考量 - 公司产品主要应用于汽车行业 包括气压制动系统 液压制动系统 副车架等 [20] - 近年来受益于自主品牌崛起和新能源汽车渗透率提升 公司盈利能力和营运效率已恢复至行业基准水平 [21] - 汽车行业价格竞争日趋激烈 行业及公司增长率较过去有所放缓 [21] 管理机构与运作机制 - 采用公司自行管理模式 设立持有人会议和管理委员会行使日常管理职责 [22][24] - 管理委员会负责代表持有人行使股东权利（除股东大会出席权 提案权 表决权外） 并决策股票出售 收益分配等事项 [24][28] - 实际控制人 董事 监事 高级管理人员自愿放弃持有人会议提案权和表决权 [25][38] 会计处理与费用影响 - 按照《企业会计准则第11号——股份支付》进行会计处理 在等待期内分摊股份支付费用 [36] - 以价差模型测算公允价值 预计2025-2028年分摊费用 但对各年净利润影响程度不大 [36][37]