富达基金推出首只外资独资养老FOF - 富达基金发布富达任远保守养老目标一年持有期混合(FOF)法律文件，成为首家推出养老FOF的外资新设独资公募 [1][3] - 该基金拟于2025年12月1日至2026年2月27日公开发售，最低发售份额为2亿份，拟任基金经理为赵强 [3] - 该产品业绩比较基准包含恒生、标普500和黄金等全球资产，是市场上首只在基准中包含海外市场指数的养老FOF [3] 养老FOF市场新发产品情况 - 截至11月18日，年内已有10只养老FOF成立，发行规模约36.7亿元 [4] - 前海开源康悦稳健养老一年持有混合(FOF)发行规模达22.6亿元，暂居首位，其余单只产品发行规模均不足10亿元 [5] 养老FOF市场存续产品规模问题 - 截至2025年三季度末，养老FOF合计规模达636.23亿元，数据可取得的267只产品中，有162只最新合并规模不足2亿元，其中58只不足5000万元 [5] - 年内已有永赢养老目标2040三年持有混合发起FOF等10只养老FOF清盘，均因成立满三年时规模不足2亿元或持有人不足200人触发清盘程序 [5] 养老FOF产品业绩表现 - 截至11月17日，养老FOF平均收益率为14.28%，且相关产品在年内均取得正收益 [5] 养老FOF规模偏小的原因分析 - 规模较小可能与发行数量较多、产品质量参差不齐有关，需提升产品竞争力与净值表现、资产配置优势 [5] - 产品普遍拥有较长锁定期，且渠道因申购费率低、尾佣比例不及权益类产品，更愿销售费率更高的"固收+"产品或新发权益类基金 [6] 养老FOF发展建议与展望 - 建议资产配置层面引入黄金、海外资产、REITs等多资产品种，使组合收益来源多元化以降低波动率 [6] - 需政策引入"钱"和"机制"，机构提升"收益"和"体验"，才能使养老FOF从"小众精品"变成"国民账户"，承接万亿级别养老第三支柱市场 [1][6]

基金发行市场动态 - 4月18日多只原定停止募集的指数基金宣布延长募集期，同时FOF产品出现20-30亿元规模的"小爆款"，形成"跷跷板"现象 [2] - 6只指数基金同日延长募集，涉及半导体、科创板、自由现金流等热门指数，募集期普遍延长1-2周 [3][4] - 前海开源康悦稳健养老FOF募集规模达22.59亿元，创近三年养老FOF募集纪录；招商稳健策略优选FOF预计募集30亿元 [5] 资金配置偏好变化 - 指数基金近期普遍募集规模偏小，如鹏华自由现金流ETF(2.04亿元)、泓德中证500增强(2.12亿元)、华夏中证A500增强(4.82亿元) [7] - FOF产品受追捧，除前海开源和招商产品外，富国盈和臻选FOF募集60亿元，银华华丰FOF、华夏聚益优选FOF均超10亿元 [8] - 市场波动导致资金转向稳健类资产，FOF和"固收+"产品受青睐，配置偏好变化是主要原因 [6][8] 市场策略观点 - 公募基金认为A股处于战略配置区间，建议通过多资产配置FOF应对股债轮动 [10] - 指数投资生态已具备产品多样性、机构主导性等特征，被动投资将重构市场定价逻辑 [11] - 科技板块中半导体、AI算力、智能驾驶等产业趋势确定性高，自主可控科技、内需消费等被视为中期核心方向 [11] 行业产品动态 - 延长募集的指数基金包括：华夏上证科创板半导体ETF、博时上证科创板综合指数增强、大成上证科创板综合指数增强等 [4] - 中证A500相关产品如安信中证A500增强、广发中证800自由现金流ETF也出现延募 [5] - 万家国证航天航空ETF、汇添富科创板ETF联接等产品此前已多次延长募集期 [7]