应收账款情况 - 2024年末应收账款余额91.98亿元，同比增加13.36%，增速高于营业收入增速[1] - 本期计提应收账款坏账准备1.25亿元，同比增长72%[1] - 对湖北稳春医药有限公司应收账款8,103.62万元，已计提坏账准备7,928.15万元，计提比例97.83%[1] - 应收账款前十名客户中，国药集团、上药控股、重庆医药三家合计增加8.05亿元，占子公司宜昌人福药业应收账款增加额的86.5%[4] - 应收账款前十名客户与公司不存在关联方关系[3] 固定资产减值 - 2024年对人福国际健康城物业资产计提减值8,919.61万元，其中第20栋减值537.21万元，第21栋减值1,867.60万元，人才公寓减值6,514.80万元[6][7][13] - 减值测试采用公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量现值两种方法[7][13] - 减值原因包括武汉商业地产市场下行、高端二手房需求下降、政策导向变化等[6][7] - 2022年和2023年末未发现该物业资产减值迹象[19][21] 长期股权投资减值 - 对武汉新创、杭州观苏、北京玛诺、未来桩园四家被投资单位计提减值，合计约6,262.41万元[23][26][29][30] - 武汉新创减值33.60万元，因其投资的基金经营期限到期[23][24] - 杭州观苏减值2,707.33万元，因项目海外转让搁置[26] - 北京玛诺减值3,505.15万元，因公司终止挂牌且持续经营存在不确定性[29] - 未来桩园减值17.35万元，因处于初创阶段[30] - 其余10家合营联营企业未计提减值，因经营稳定或可收回金额高于账面价值[31][32][33][34][35][36][37] 商誉减值 - 对巴瑞医疗计提商誉减值准备2.03亿元[39] - 巴瑞医疗近三年营业收入平均增长10.94%，但净利润平均下降5.04%[39][40] - 减值原因包括体外诊断试剂行业政策变革导致毛利率下降、肿瘤标志物产品面临集采降价压力[42][44][45] - 减值测试采用收益法(DCF模型)，预测期收入增长率和毛利率呈下降趋势[42][44]

股价与估值表现 - 6月9日收盘价6.22元 单日上涨1.30% 市净率0.98创21天新低 总市值31.99亿元 [1] - 市盈率TTM为-4.81 静态市盈率-4.99 显著低于行业平均PE 50.64和行业中值37.05 [2] - 市净率0.98低于行业平均4.68和行业中值2.50 在11家同业公司中排名最低 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示5家机构合计持股11465.51万股 持股市值6.49亿元 [1] - 机构持股全部归类为"其他"类型 无具体机构类别披露 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入3.88亿元 同比下降12.50% [1] - 净利润亏损5326万元 同比大幅下降84.79% [1] - 销售毛利率保持37.39%水平 [1] 同业比较分析 - 总市值31.99亿元低于行业平均109.10亿元和行业中值50.67亿元 [2] - 在11家医疗设备同业公司中 市净率排名第10位 仅高于中红医疗的0.94 [2] - 同业公司多数呈现亏损状态 PE值均为负值 行业整体盈利承压 [2] 公司业务概况 - 主营业务为体外诊断试剂和医疗检验仪器的研发、生产和销售 [1] - 主要产品线涵盖生化诊断、免疫诊断、分子诊断、质谱和POCT等领域 [1] - 获得国家科技进步二等奖、国家高新技术企业等多项荣誉资质 [1]

公司表现 - 6月3日收盘价6.13元，上涨2.51%，市净率0.97创17天新低，总市值31.53亿元 [1] - 股东户数42590户，较上次减少1756户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] - 主营业务为体外诊断试剂、医疗检验仪器的研发生产销售，产品涵盖生化诊断、免疫诊断、分子诊断等7大类 [1] - 2025年一季度营收3.88亿元同比-12.50%，净利润-5326万元同比-84.79%，销售毛利率37.39% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-4.74、静态PE-4.92，显著低于行业平均PE50.80及中值36.71 [2] - 市净率0.97仅为行业平均4.67的20.8%，总市值31.53亿元低于行业均值108.36亿元 [2] - 可比公司中热景生物市净率最高达4.10，中红医疗最低为0.92，公司估值处于行业尾部 [2]

公司基本面 - 5月28日收盘价5 95元 下跌1 16% 市净率0 94 总市值30 60亿元 [1] - 2025年一季报显示5家机构持仓 合计持股11465 51万股 持股市值6 49亿元 [1] - 主营业务为体外诊断试剂及医疗检验仪器的研发生产销售 产品涵盖生化诊断 免疫诊断 分子诊断等七大领域 [1] - 2025年一季度营业收入3 88亿元 同比下滑12 50% 净利润亏损5325 98万元 同比下滑84 79% 销售毛利率37 39% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-4 60 静态PE-4 78 显著低于行业平均PE48 81/47 10及中值35 46/37 05 [2] - 市净率0 94仅为行业平均4 62的20% 行业中值2 40的39% [2] - 总市值30 60亿元在同行12家企业中排名第9 低于行业平均105 75亿元和中值48 69亿元 [2] - 可比公司市净率分布在0 91(中红医疗)至4 93(澳华内镜) 公司估值处于行业低位 [2] 荣誉资质 - 获得国家科技进步二等奖 国家高新技术企业 国家知识产权试点企业等六项国家级及省级资质认证 [1]

公司财务与市场表现 - 5月20日收盘价6 05元 上涨1 00% 市净率0 95 总市值31 12亿元 [1] - 2025年一季报营业收入3 88亿元 同比下滑12 50% 净利润亏损5325 98万元 同比下滑84 79% 销售毛利率37 39% [1] - 股东户数42590户 较上期减少1756户 户均持股市值35 28万元 户均持股2 76万股 [1] 公司业务与荣誉 - 主营业务为体外诊断试剂及医疗检验仪器的研发生产销售 产品涵盖生化诊断 免疫诊断 分子诊断 质谱 POCT等 [1] - 获得国家科技进步二等奖 国家高新技术企业 国家知识产权试点企业等多项资质认证 [1] 行业估值对比 - 公司PE(TTM)-4 68 静态PE-4 86 显著低于行业平均PE49 51及中值36 17 [2] - 公司市净率0 95 远低于行业平均4 57及中值2 51 [2] - 总市值31 12亿元 低于行业平均106 36亿及中值48 58亿 [2] 同业公司数据 - 同业公司PE(TTM)普遍为负值 如天益医疗-1784 15 澳华内镜-619 74 诺唯赞-415 76 [2] - 同业市净率差异较大 澳华内镜4 96 爱朋医疗4 46 华大智造4 00 中红医疗0 93 [2] - 华大智造总市值309 51亿元为同业最高 睿昂基因13 70亿元为最低 [2]

公司财务表现 - 5月12日收盘价6.09元，单日下跌4.25%，市净率0.96，总市值31.32亿元 [1] - 2025年一季报营业收入3.88亿元，同比下滑12.50%，净利润亏损5325.98万元，同比扩大84.79% [1] - 销售毛利率37.39%，低于行业平均市净率4.61和行业中值2.43 [1][2] 机构持仓与股东结构 - 5家机构合计持股1.15亿股，持股市值6.49亿元，占流通股比例未披露 [1] 业务与行业地位 - 主营业务为体外诊断试剂及医疗检验仪器，覆盖生化诊断、免疫诊断、分子诊断等六大产品线 [1] - 拥有国家科技进步二等奖、高新技术企业等多项资质，为陕西省生命科学检测仪器工程技术研究中心依托单位 [1] 同业对比 - 公司PE(TTM)-4.71，显著低于行业平均49.84和行业中值36.59 [2] - 总市值31.32亿元，不足行业平均值105.51亿元的三分之一，行业中值为46.93亿元 [2] - 同业中华大智造市净率最高(4.11)，中红医疗最低(0.90)，公司市净率0.96接近底部 [2]

财务表现 - 24年全年营收44.71亿元（+0.62%），归母净利润11.94亿元（-1.89%），扣非归母净利润10.99亿元（-7.30%）[1] - 25Q1营收9.96亿元（-8.56%），归母净利润2.70亿元（-16.76%），扣非归母净利润2.57亿元（-18.19%）[1] - 公司拟每股派发现金红利1.26元（含税）[1] 业务分拆 - 免疫诊断（化学发光）收入25.56亿元（+2.91%），毛利率80.67%（+0.59pct）[2] - 微生物检测收入3.61亿元（+11.48%），毛利率48.89%（+3.81pct）[2] - 生化检测收入2.22亿元（-11.21%），毛利率61.04%（-2.34pct）[2] - 分子诊断收入0.35亿元（+101.01%），毛利率68.66%（+9.59pct）[2] - 检测仪器收入3.54亿元（+17.10%），毛利率39.39%（+5.02pct）[2] - 24年公司总体毛利率65.41%（+0.34pct）[2] 区域表现 - 境内收入41.85亿元（-1.16%），受集采降价、DRG解套餐、检验项目医疗收费价格下调等政策影响承压[2] - 境外收入2.86亿元（+36.57%），公司加速全球市场布局[2] 研发进展 - 24年研发费用率16.37%（+1.60pct）[3] - 全自动生化分析仪AutoChem B2000/B800系列上市，补全生化产品线[3] - 新一代全自动微生物质谱检测系统Autof T系列及液相色谱串联质谱检测系统AutoChrom X1/Automs TQ6000 IVD System获证[3] - 子公司思昆生物推出Sikun2000/1000/500基因测序仪及全自动病原分析系统（APAS），在科研领域实现销售[3] 未来展望 - 预计25-27年营收分别为46.6/52.9/61.0亿元，同比增长4.2%/13.5%/15.3%[4] - 预计25-27年归母净利润为12.6/14.7/17.3亿元，同比增长5.9%/16.3%/17.5%[4] - 25年EPS 2.21元，对应PE 18倍[4]

公司表现 - 5月9日收盘价6.36元，单日涨幅9.84%，市净率1.00创84天新低，总市值32.71亿元 [1] - 主力资金单日净流入3798.45万元，近5日累计净流入3559.83万元 [1] - 2025年一季度营业收入3.88亿元同比下滑12.50%，净利润亏损5326万元同比扩大84.79%，销售毛利率37.39% [1] 业务概况 - 主营业务为体外诊断试剂及医疗检验仪器的研发生产销售，产品涵盖生化诊断、免疫诊断、分子诊断、POCT等 [1] - 获国家科技进步二等奖、高新技术企业等多项资质认证 [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-4.92、静态PE-5.11，显著低于行业平均PE48.98/47.40及中值36.16/37.66 [2] - 市净率1.00仅为行业平均4.56的22%，总市值32.71亿元低于行业均值104.17亿元 [2] - 同行业可比公司中，天益医疗市净率1.83、澳华内镜4.75、诺唯赞2.26，公司估值处于末端 [2]

公司股价与估值 - 5月6日收盘价5.76元 当日上涨1.41% 市净率0.91创20天新低 总市值29.62亿元 [1] - 主力资金当日净流入8.61万元 但近5日总体净流出538.79万元 [1] - 市盈率TTM为-4.45 静态市盈率为-4.62 显著低于行业平均值48.90和行业中值36.41 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入3.88亿元 同比下降12.50% [1] - 净利润亏损5326万元 同比大幅下降84.79% [1] - 销售毛利率保持37.39% [1] 行业对比 - 公司市净率0.91 远低于行业平均4.53和行业中值2.40 [2] - 总市值29.62亿元 低于行业平均103.78亿元但高于行业中值46.92亿元 [2] - 在11家同业公司中 市净率排名处于中后位置 仅高于中红医疗的0.85 [2] 主营业务与资质 - 主营体外诊断试剂、医疗检验仪器的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括生化诊断、免疫诊断、分子诊断、质谱、POCT等 [1] - 获得国家科技进步二等奖、国家高新技术企业、国家知识产权试点企业等多项资质认证 [1]