数据显示，截至2025年8月29日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别为中国平安 (601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券 (601688)、招商证券(600999)、中国人寿(601628)、广发证券(000776)、东方证券(600958)，前十大权重 股合计占比63.14%。 开源证券指出，展望未来，负债端有望延续高质量增长，投资端延续增配权益趋势。（1）监管部门从 监管机制、渠道、产品和服务等多方面持续规范保险业健康发展。渠道方面，短期内个险渠道发展承 压，银保高质量发展初见成效，多元化渠道布局的头部险企有望受益。产品方面，分红险转型已成行业 共识，后续各险企将进一步深化转型。（2）养老需求旺盛，分红型储蓄类保单兼具保底和弹性的收益 率，同时在保险保障、养老和医疗配套服务上具有独特优势，未来头部险企市占率有望提升，预计上市 险企未来新单保费保持平稳增长，预定利率调降带来负债成本逐步回落；分红险转型带来资产端持续增 配权益资产，关注长端利率变化影响。 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数 ...

截至2025年9月11日 11:30，中证800证券保险指数(399966)强势上涨2.63%，成分股国海证券(000750)上 涨10.09%，太平洋(601099)上涨7.08%，长江证券(000783)上涨6.81%，东方财富(300059)，华林证券 (002945)等个股跟涨。保险证券ETF(515630)上涨2.32%，最新价报1.46元。 消息面上，2025年上半年，银保渠道业绩大涨成为A股5大上市险企业绩的共性特征。虽然险企披露的 数据不一致，但从核心指标来看，上半年上市险企银保渠道核心指标均实现大涨，有险企新业务价值 （NBV）实现倍增，有险企新单保费规模实现倍增。 国泰海通证券指出，25H1上市险企产寿险经营质态向好，盈利表现稳健，分红稳定提升；部分险企资 产配置减配债券，负债端缩短负债久期，静待利率变化；看好资负匹配持续改善。 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择 证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。 数据显示，截至2025年8月29日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别 ...

指数表现 - 中证800证券保险指数(399966)上涨1.38% [1] - 成分股信达证券上涨9.98% 光大证券上涨6.14% 东兴证券上涨4.01% [1] - 保险证券ETF(515630)上涨1.29% 最新价报1.5元 [1] 行业数据 - 保险公司资金运用余额达36.23万亿元 同比增长17.4% [1] - 股票投资占比连续五个季度环比提升 [1] - 行业总资产稳健增长至39.2万亿元 [1] 投资策略 - 险资稳步增配债券和股票资产 [1] - 股市上行凸显权益弹性 长端利率企稳改善行业利差 [1] - 银保业务支撑新单增长 价值率受益利差和费差改善 [1] 指数构成 - 中证800证券保险指数从中证800指数选择证券保险行业样本 [2] - 前十大权重股合计占比63.18% [2] - 权重股包括中国平安(9.48%) 东方财富(8.22%) 中信证券(7.41%)等 [2]

平安集团增持中国人寿事件 - 平安集团和平安资管分别增持中国人寿(H)950万股和900万股 持股比例从4 91% 4 88%升至5 04% 5 0% 触发举牌 [1] - 中国人寿(H)8月11日收盘价对应2024年股息率为3 2% 不属于传统高股息范畴 [1] - 险资举牌险企事件隐含对保险板块投资价值的积极展望 具有信号意义 [1] 保险板块市场表现 - 8月11日-8月19日中证800证保指数(399966 SZ)大涨5 96% 远超同期上证指数2 54%涨幅 [1] - 鹏华保险证券ETF(515630)近一年净值增长率达54 03% [2] 保险行业投资逻辑 - 监管推动长期投资试点 给予最低资本打折 投资收益可按权益法记账 [2] - 银保渠道保单收益率高于存款利率 带动保费高增长 大公司市占率提升 [2] - 预定利率下降改善保险负债成本 权益资产收益提升投资业绩 [2] - 保险股估值处于低位 pb1 2倍 pev0 6倍 存在补涨需求 [2] 保险板块长期趋势 - 慢牛预期推动资负改善 权益上涨凸显业绩弹性 [3] - 保险互持开启 头部险企弹性+高股息属性吸引增量资金 [3] - 保险2Q25配置系数0 51仍低配 投资收益或超假设4% EV上涨空间充足 [3]

指数表现与成分股 - 中证800证券保险指数强势上涨1.62%至2025年8月15日09:57 [1] - 成分股长城证券上涨10.04% 天风证券上涨6.35% 中银证券上涨5.56% 广发证券和东方财富跟涨 [1] - 保险证券ETF上涨1.82%至1.46元 冲击5连涨 [1] 保险资管业务动态 - 中保登登记工银安盛 百年资管 人保资本三家机构4只资产支持计划 登记规模总计130亿元 [1] - 2025年以来中保登登记资产支持计划达50只 规模合计超过2000亿元 较去年同期大幅增长 [1] - 险资ABS因结构灵活和现金流明确等优势 成为险资和银行理财资金重要配置工具 [1] 保险资金配置策略 - 保险资金可通过增加红利资产配置替代债券 对冲债券利率下行影响 [2] - OCI账户增配红利资产可降低公司利润波动 因市场波动不计入损益仅分红计入 [2] - 资产端投资收益率有望持续上行 抵消债券利率下行对投资收益的负面影响 [2] 政策与市场环境 - 自2024年9月24日以来政策强调增强资本市场稳定性 推动中长期资金入市 [2] - 中央汇金提升ETF持仓并发挥平稳基金作用 支持市场稳定 [2] - 保险行业核心偿付能力因权益配置增加可能导致波动 但政策支持长周期考核 [2] 指数成分结构 - 中证800证券保险指数前十大权重股包括中国平安 东方财富 中信证券等 截至2025年7月31日 [3] - 前十大权重股合计占比63.18% 覆盖证券保险行业主要标的 [3] - 指数在中证800基础上选择证券保险行业样本 为投资者提供多样化投资工具 [2][3]

指数表现与成分股动态 - 中证800证券保险指数截至2025年8月14日09:39上涨0.91% [1] - 成分股长城证券上涨5.52%、中国太保上涨4.13%、华泰证券上涨2.89%、中国平安上涨2.32%、新华保险上涨2.18% [1] - 保险证券ETF上涨0.98%报1.44元，实现连续4日上涨 [1] 重大股权变动 - 中国平安以每股32.07港元增持中国太保H股174万股，总金额约5583.89万港元 [1] - 增持后中国平安持有中国太保H股比例达5.04%，触及举牌线 [1] 行业监管动态 - 中银保信会议强调个险/经代渠道严格执行"报行合一"政策 [2] - 新规要求固定费用分摊按产品类型和缴期设定参考下限，允许适度调整但禁止严重偏离行业平均水平 [2] - 固定费用涵盖运营成本、后台部门成本及固定资产折旧等刚性支出 [2] 政策影响分析 - 新规旨在防止费用设定不合理引发的恶性竞争和费差损风险 [2] - 大型险企因定价时已考虑相关费用预计受影响有限 [2] - 中小险企费用投放空间收窄，可能推动行业集中度提升 [2] 指数构成特征 - 中证800证券保险指数从中证800指数中筛选证券保险行业样本 [2] - 前十大权重股合计占比63.18%（截至2025年7月31日） [3] - 前三大权重股为中国平安、东方财富和中信证券 [3]

中证800证券保险指数成分股表现 - 财达证券领涨9.23% 西部证券上涨2.34% 东方证券上涨1.40% 新华保险领跌 [1] - 保险证券ETF最新报价1.4元 近8天连续资金净流入 合计吸金7679.04万元 最高单日净流入2505.06万元 [1] A股定增市场动态 - 今年以来78家上市公司定增落地 增发股份882.27亿股 实际募资6642.74亿元 同比大增668.74% [1] - 4家银行定增募资超1000亿元 包括中国银行 邮储银行 交通银行 建设银行 目的均为补充流动资金 [1] 券商在定增市场的机遇 - 券商投行业务受益于承销规模扩大 收入显著提升 [2] - 资本实力雄厚的券商可通过自有资金或资管产品参与战略配售 在市场估值低位布局 有望获得超额收益 [2] - 券商参与定增能推动产业链整合 提升企业竞争力 促进经济转型升级 [2] 中证800证券保险指数构成 - 前十大权重股包括中国平安 东方财富 中信证券等 合计占比63.18% [3] - 指数在中证800基础上选择证券保险行业样本 提供多样化投资标的 [2]

指数表现 - 中证800证券保险指数(399966)上涨0 92% 成分股国盛金控(002670)上涨10 03% 湘财股份(600095)上涨7 92% 信达证券(601059)上涨3 81% 国泰海通(601211)上涨2 53% 东吴证券(601555)上涨2 39% [1] - 保险证券ETF(515630)上涨0 86% 最新价报1 3元 [1] 政策动态 - 中国证监会科技监管司副司长表示 将数据要素作为新质生产力的重要组成部分 稳步推进数据要素在资本市场的深度融合与创新应用 [1] 行业观点 - 东海证券指出 未来高质量发展的具体细则将成为资本市场长远发展的主要推动力 建议把握并购重组 高"含财率"和ROE提升三条逻辑主线 [1] - 个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇 [1] 指数构成 - 中证800证券保险指数选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本 为投资者提供更多样化的投资标的 [2] - 截至2025年5月30日 前十大权重股合计占比63 46% 包括中国平安(601318) 东方财富(300059) 中信证券(600030) 国泰海通(601211) 中国太保(601601) 华泰证券(601688) 中国人寿(601628) 招商证券(600999) 东方证券(600958) 广发证券(000776) [2] 技术指标 - MACD金叉信号形成 [3]

市场表现 - 中证800证券保险指数(399966)上涨0.77%，成分股国泰海通(601211)上涨4.07%，光大证券(601788)上涨3.50%，红塔证券(601236)上涨1.60%，国海证券(000750)上涨1.34%，国投资本(600061)上涨1.29% [1] - 保险证券ETF(515630)上涨0.58%，最新价报1.22元 [2] 券商分红情况 - 东北证券以每10股派0.7元的方案实施年度分红，合计派发1.63亿元，叠加中期已实施的1.17亿元分红，全年累计派息2.8亿元，分红比例达32.15% [2] - 国海证券以每10股派0.3元的标准派发1.91亿元，加上中期0.38亿元分红，全年累计派息2.29亿元，分红比例高达53.45% [2] - 2025年全行业全年累计分红金额突破560亿元，同比增幅达28% [2] 行业观点 - 华泰证券认为龙头券商具备更稳健的投资策略与更领先的用表能力，且部分头部券商固收投资业务的OCI占比较高，仍有利润释放空间，有望凸显业绩韧性 [2] - 轻资本业务有望在交易持续活跃的背景下延续修复趋势，经纪净收入或继续贡献增量 [2] - 东吴证券认为行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融，非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备 [3] 保险行业前景 - 保险行业受益于经济复苏、利率上行，储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端预计持续改善 [3] - 长期仍看好健康险和养老险发展空间 [3] 证券行业前景 - 证券行业转型有望带来新的业务增长点，受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益 [3] 指数成分 - 中证800证券保险指数前十大权重股分别为中国平安(601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券(601688)、中国人寿(601628)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)，前十大权重股合计占比63.46% [3]

个股表现 - 中国人保(601319)上涨10 01% [1] - 红塔证券(601236)上涨10 01% [1] - 广发证券(000776)上涨10 01% [1] - 中国太保(601601)和新华保险(601336)等个股跟涨 [1] - 保险证券ETF(515630)上涨5 15% 最新价报1 29元 [1] 政策与市场动态 - 监管层推出"三箭齐发"政策 旨在稳定资本市场预期和促进流动性 [1] - 政策释放明确托底信号 鼓励险资加大入市力度 [1] - 低利率环境下 险资需通过高股息、稳定现金流的投资标的提升收益 [1] - 政策鼓励长期股权投资以匹配负债端久期 优化长周期考核 [1] - 预计险资举牌热度将延续 成为优化资产结构和支持实体经济发展的重要路径 [1] 指数与权重股 - 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数 [1] - 中证800证券保险指数前十大权重股合计占比63 03% [2] - 前十大权重股包括中国平安(601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)等 [2] 技术指标 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势良好 [3]