行业定位与政策环境 - 量子科技是国家重点布局的未来产业 [1] - 行业近期催化不断 [1] 近期行业重要动态 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司的科创板IPO申请已获得受理 [1] - 国家标准《无液氦稀释制冷机》正式发布 [1] 产业链投资关注环节 - 建议持续关注量子科技产业链 [1] - 重点关注环节包括量子计算整机、稀释制冷机、低温同轴线缆等 [1]

AI产业革命与投资策略 - 世界正处于AI产业革命中 其影响深远 类比工业革命 不能简单对比近几年的云计算或新能源 [1] - 需要以更长期的视角和更高的视野去观察AI产业 [1] - 对AI带动的算力需求以及应用非常乐观 [1] 看好的AI相关板块 - 重点关注板块包括光模块 光器件 光芯片 交换机 液冷 IDC 端侧AI等 [1] 传统通信产业链与6G - 传统通信产业链受电信运营商资本开支下降影响 市场预期不高 [1] - 6G关键技术研发已开启 叠加运营商加码AI 值得关注 [1] 量子科技领域 - 中美均高度重视量子科技 [1] - 美股相关公司大幅上涨 [1] - 建议重点关注稀释制冷机 低温同轴线缆等环节 [1]

AI产业革命与算力需求 - 当前世界正处于类比工业革命的AI产业革命中，影响深远，需以长期视角观察[1] - 对AI带动的算力需求以及应用非常乐观，包括光模块/光器件/光芯片、交换机、液冷、IDC、端侧AI等板块[1] - 国家“十五五”规划明确要全面实施“人工智能+”行动[1] 电信运营商资本开支与6G发展 - 2024年电信运营商资本开支开始下降，网络类投资在2023年已开始下降，预计会持续到6G商用[2] - 6G无线接口及核心网架构的技术研究已于2025年6月启动，R21版本时间线最迟将于2026年6月确定[2] - 考虑到电信运营商加码AI算力投资，总体资本开支有可能在2027年或之后企稳回升[2] 量子科技发展 - 中美均高度重视量子科技，美国限制其个人与公司在中国投资开发量子技术[3] - 英伟达发布NVQLink用于将GPU与量子处理器相连接[3] - 建议重点关注量子计算产业进展，特别是稀释制冷机、低温同轴线缆等环节[3] 重点推荐公司 - 将中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信、英维克、锐捷网络、中兴通讯、润泽科技、亨通光电、中天科技列为2026年十大重点推荐[4]