公司战略转型 - 公司宣布全球首个RWA大厦ETHK大厦正式落成并更新品牌标识 标志着全面转型至以区块链技术为底层、以合规为框架的链上金融生态构建者[1][4] - 公司在两个月内两次更新LOGO 战略定位发生质的飞跃 新定位为"全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者"[4] - 通过设立ETHK Inc与ETHK HOLDINGS LIMITED 并计划更名为ETHK Labs Inc 明确生态技术驱动者与基础设施提供者定位[8] ETHK大厦建设 - ETHK大厦位于南京市建邺区乐山路190号 总建筑面积70,000平方米 其中主楼35,000平方米 群楼15,000平方米 地下室20,000平方米[5] - 大厦被设计为双重基础设施：实体研发与协同创新基地 预计汇聚超5,000名技术专家与研发工程师 以及可信技术研发与输出基础设施[4][7] - 选择南京因长三角是生物医药产业核心集聚区 与公司高科技知识产权数字化方向契合 且享有高校人才支持与政策红利[7] RWA生态布局 - RWA指现实世界资产代币化 产业正处于从概念验证向规模化应用转型关键节点 截至2025年6月总锁仓量达125亿美元 较2024年增长124%[8] - 波士顿咨询公司与ADDX联合预测 到2030年全球RWA市场规模将达16.1万亿美元 占全球GDP的10%[8] - 公司与仁和药业子公司仁和国际达成战略合作 于美国筹建全球首家OTC垂直领域RWA交易所 为首个"所中所"商业模式标杆案例[9] 商业模式创新 - "所中所"模式为各行业龙头企业提供链上金融生态基础设施 助力搭建垂直领域RWA交易所 公司收取技术服务费、上链费及持续服务费[10] - 选择仁和药业因其是中国非处方药物协会会长单位 拥有"妇炎洁"等知名品牌 无形资产具备极高代币化潜力[10] - 该轻资产商业模式具备极强可复制性和规模化扩张潜力 为可持续收入增长奠定坚实基础[10] 战略合作价值 - 合作实现双向赋能：推动中国资产出海 助力仁和药业知识产权资产面向全球投资者融资与流通 同时引进全球高科技资产进入中国[10] - 创造四层价值：对国家战略与公共福祉助力中国OTC产业数字化升级与全球化拓展 对行业革新首创"数字License-in/Out"模式[11] - 对市场参与者提供安全合规配置全球优质资产的渠道 对合作企业仁和药业可盘活无形资产优化资产负债表结构[11] 行业发展背景 - 香港发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》 重申致力将香港打造成数字资产全球创新中心 RWA被视为数字经济发展重要支点[13] - RWA技术通过"碎片化"降低投资门槛 基于区块链不可篡改特性增加透明度 打破地域限制实现全球市场准入[13] - 传统金融巨头如贝莱德、高盛纷纷入场RWA市场 行业处于爆发前夜[11]

核心观点 - 华检医疗宣布全球首个专注于现实世界资产（RWA）数字化技术研发与生态赋能的核心基地ETHK大厦在南京正式落成 标志着公司向"全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者"战略转型 [1] - 该大厦总建筑面积约7万平方米 是全球RWA领域规模最大的实体基础设施 旨在成为各类垂直行业提供资产数字化全链路解决方案的"实体操作系统" [2][4] - 根据波士顿咨询公司预测 到2030年全球RWA市场规模将达16.1万亿美元 [9] 技术基础设施 - ETHK大厦配备先进的数据中心、研发实验室及测试环境 被设计为"双重基础设施"：既是物理空间上汇聚超5000名技术专家与生态合作者的协同创新基地 也是承载区块链底层研发、跨链协议集成、智能合约审计及合规科技研发的技术中枢 [2] - 大厦通过设立ETHK Inc与ETHK HOLDINGS LIMITED等主体 明确其作为"生态技术驱动者与基础设施提供者"的定位 [4] - 华检医疗与仁和药业间接全资附属公司仁和国际合作 于美国共建全球首家OTC垂直领域RWA交易所 验证了"ETHK全球RWA交易•所中所"商业模式的可行性 [8] 战略选址考量 - 选址南京基于产业生态高度协同 长三角是中国生物医药产业核心集聚区 与公司重点布局生物医药知识产权类资产数字化的方向高度契合 [4] - 政策红利持续释放 国务院批复原则同意《中国(江苏)自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》 支持江苏自贸区打造生物医药产业创新发展高地 [5] - 人才供给充沛可持续 南京拥有中国药科大学、南京大学等高校 在医药、计算机科学等领域科研实力雄厚 [5] 品牌战略升级 - 公司宣布拟更名为"ETHK Labs Inc"/"华检数字产业集团有限公司" 新标识突出"ETHK Labs" 强调技术驱动定位 [7] - 品牌理念"科技为公 链以载道"在大厦中具象化 既是技术研发的堡垒 也是生态赋能的平台 更是合规实践的节点 [7] - 公司披露新版品牌标识 明确传递其向"全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者"战略转型的决心 [1] 行业发展意义 - ETHK大厦的建成标志着区块链技术真正走出虚拟世界 迈向与实体经济深度融合的新阶段 [1] - RWA代币化是一项涵盖资产接入、价值定价、代币发行与交易流转的全流程结构性系统工程 [4] - 华检医疗旨在通过技术输出助力传统产业龙头完成数字化跃迁 最终服务于国家产业升级与数字经济发展的宏大叙事 [8]

公司战略转型 - 公司发布新版品牌标识 明确向全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者战略转型 [1] - 公司拟更名为ETHK Labs Inc/华检数字产业集团有限公司 新标识突出技术驱动定位 [7] - 品牌理念科技为公链以载道在大厦中具象化 体现技术研发 生态赋能和合规实践功能 [7] ETHK大厦建设 - 全球首个RWA数字化技术研发与生态赋能核心基地ETHK大厦在南京正式落成 总建筑面积7万平方米 [1][2] - 大厦设计为双重基础设施 既是物理空间汇聚超5000名技术专家与生态合作者的基地 也是区块链底层研发等技术中枢 [2] - 大厦规模为全球RWA领域之最 旨在成为提供资产数字化全链路解决方案的实体操作系统 [4] 技术布局与定位 - 通过设立ETHK Inc与ETHK HOLDINGS LIMITED等主体 明确生态技术驱动者与基础设施提供者定位 [4] - ETHK大厦被打造为应对RWA代币化全流程系统性工程复杂性的实体服务器 [4] - 区块链技术从虚拟世界走向与实体经济深度融合的新阶段 [1] 南京选址战略 - 选址南京基于产业生态协同 长三角是生物医药产业核心集聚区 与公司生物医药知识产权类资产数字化方向高度契合 [4] - 政策红利持续释放 位于江苏自贸区生物医药全产业链开放创新发展方案核心辐射范围 受益数据跨境流动等制度创新 [5] - 人才供给充沛可持续 南京拥有中国药科大学 南京大学等高校 提供医药和计算机科学领域研发人才支持 [5] 业务合作案例 - 与仁和药业间接全资附属公司仁和国际合作 于美国共建全球首家OTC垂直领域RWA交易所 [8] - 通过代币化盘活仁和旗下妇炎洁 优卡丹等知名品牌无形资产 开辟新融资通道和增长曲线 [8] - 验证了公司ETHK全球RWA交易所中所商业模式的可行性 [8] 行业发展前景 - 区块链发展进入新阶段 从虚拟币炒作走向现实资产的价值发现 效率提升和流动性激活 [9] - 根据波士顿咨询公司预测 2030年全球RWA市场规模将达16.1万亿美元 [9] - 大厦落成标志区块链将成为赋能千行百业 服务实体经济的基础设施 [9]

公司战略转型 - 华检医疗宣布向全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者转型 并更新公司标志 [1] - 公司通过ETHK大厦落成及技术生态建设 实现从概念引领到大规模实体化落地的关键里程碑 [1][2] ETHK大厦技术布局 - 大厦位于南京建邺区 总建筑面积7万平方米 作为实体研发与协同创新基础设施 [2] - 汇聚超5000名技术专家与生态合伙人 提供实验室 数据中心及测试环境 [2] - 集成区块链底层研发 智能合约安全审计 跨链协议与合规科技等全栈能力 [2] - 将于9月22日举行全球首个RWA技术基地落成仪式 展示链上金融生态战略落地 [2] RWA行业发展趋势 - 全球RWA总锁仓量达125亿美元 同比增长124% [4] - 通过区块链技术将实体资产转化为链上数字资产 提升流动性并降低交易成本 [4] - 传统资产流动性困境与数字经济需求形成反差 如仁和药业上半年净利润下降13.87% [5] 政策环境支持 - 美国SEC与CFTC支持注册平台开展加密现货交易 SEC称大多数加密代币不属于证券 [4] - 香港发布数字资产发展政策宣言2.0 将RWA列为数字经济发展重要支点 [4] - 江苏自贸区开展生物医药全产业链开放创新试点 为医药资产RWA应用提供政策土壤 [4] 竞争优势构建 - 形成技术+牌照+资产+合作伙伴四重壁垒 持有5190枚ETH作为金库储备并计划增持 [7] - 与仁和国际合作验证轻资产商业模式可复制性 共建全球首个OTC垂直领域RWA交易所 [7] - 将医疗产业经验 区块链技术与合规架构深度融合 形成实体+技术+金融创新模式 [6] 全球化战略愿景 - 助力中国优质资产实现上链出海 获得全球定价与融资 [7] - 推动中国医药品牌走向世界 同时引入海外创新产品实现双向赋能 [7] - 通过技术创新降低实体产业融资成本 提升资产流动性 最终惠及消费者与公共利益 [7] 行业战略定位 - 中国企业抢占数字金融基础设施高地的典型样本 在RWA万亿赛道爆发前夜布局 [8] - RWA有望成为连接实体经济与加密世界的关键桥梁 华检医疗展现战略定力与执行力 [8]

公司战略转型 - 华检医疗宣布全球首个专注于现实世界资产数字化技术研发基地ETHK大厦在南京正式落成 总建筑面积约7万平方米 标志公司向全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者转型的关键里程碑 [1] - ETHK大厦将承载实体研发与协同创新基础设施功能 汇聚超5000名技术专家与生态合伙人 并提供国际一流实验室 数据中心及测试环境 同时作为可信技术研发与输出基地 集成区块链底层研发 智能合约安全审计 跨链协议与合规科技等全栈能力 [2] - 公司通过合资公司ETHK Inc和ETHK HOLDINGS LIMITED构建了覆盖技术底层 资产发行与合规运营的全链条能力 并持有5190枚ETH作为金库储备 计划进一步增持 [4][7] 行业发展趋势 - 全球RWA总锁仓量截至2025年6月达125亿美元 同比增长124% 通过区块链技术将实体资产转化为链上数字资产可提升流动性并降低交易成本 [4] - 美国SEC与CFTC于9月3日联合支持注册平台开展加密现货交易 SEC主席明确表示大多数加密代币不属于证券 香港发布数字资产发展政策宣言2.0将RWA列为数字经济发展重要支点 [4] - 中国江苏自贸区获批开展生物医药全产业链开放创新试点 为RWA在医药资产领域的应用提供政策支持 [4] 商业模式创新 - 公司与仁和药业子公司仁国际合作验证ETHK全球RWA交易所轻资产商业模式的可复制性 通过RWA代币化可盘活知名IP资产如妇炎洁 优卡丹等 对接全球资本 [5][7] - 仁和国际2025年上半年净利润同比下降13.87% 面临增长压力 RWA技术可帮助传统企业开辟新增长曲线 此类需求在能源 农业 供应链等领域广泛存在 [5] - 公司愿景是通过RWA技术助力中国优质资产实现上链出海 获得全球定价与融资 与仁和国际共建全球首个OTC垂直领域RWA交易所 推动中国医药品牌走向世界并引入海外创新产品 [7] 技术实力展示 - ETHK大厦落成标志华检医疗从概念引领迈入大规模实体化落地阶段 9月22日将举行全球首个RWA技术基地落成仪式 向全球市场展示ETHK链上金融生态战略的坚实落地 [2] - 公司形成技术+牌照+资产+合作伙伴的四重壁垒 将医疗产业经验 区块链技术能力与合规架构深度融合 形成实体+技术+金融的创新模式 [5][7] - 公司强调极致利他的理念 旨在通过技术创新降低实体产业融资成本 提升资产流动性 让前沿金融科技惠及更广泛的产业与民众 [7]

公司合作与市场反应 - 华检医疗与仁和药业间接全资附属公司仁和国际达成战略合作 共同于美国筹建全球首家专注于非处方药垂直领域的现实世界资产交易所 [1] - 仁和药业当日收盘上涨5.49%报6.73元/股 市值94.22亿元 华检医疗收盘反转上涨3.27%报11.06港元/股 市值179.15亿元 [1] RWA行业发展现状 - RWA链上总市值达259.30亿美元 资产持有者总数约35.08万 环比上涨11.86% [2] - 全球RWA市场规模预计在2030年达到16万亿美元 [2] - 朗新集团与蚂蚁数科合作完成全国首单基于新能源资产的RWA 融资金额约1亿元人民币 [2] - 协鑫能科与蚂蚁数科合作完成光伏绿色资产RWA项目 将82MW分布式光伏电站上链 [2] - 曹操出行与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录 围绕RWA代币化等三大方向展开合作 [3] - 德林控股将把募集资金的70%用于数字金融业务发展 包括RWA代币化计划 [4] 中美市场差异与基础设施 - 美国在私人信贷和国债代币化等领域形成完善基础设施 如Ondo Finance等成熟产品 [5] - 中国RWA发展仍处于早期阶段 基础设施不完善 缺乏全链路服务商 [5] - 招银国际资管与DigiFT合作完成业内首个跨多个司法管辖区的代币化基金项目 [5] - 华检医疗推出"ETHK全球RWA交易·所中所"战略模式 打造B2B机构间交易生态 [5] 企业竞争优势要素 - 优质资产需具备增长潜力和流动性 仁和药业拥有知名品牌矩阵和大量专利权等无形资产 [8] - RWA产业链涉及资产确权、技术开发、合规审计、流动性做市等环节 [8] - 纳斯达克拟修改交易规则 允许交易传统或代币化形式发行的证券 [8] - 华检医疗通过ETHK生态布局获得美国证券公司控股权 取得核心合规资质 [8] 市场表现与战略意义 - 华检医疗股价自7月起大幅增长超500% [9] - 公司依托区块链技术架构与合规牌照资源 提供资产代币化全流程解决方案 [9] - 全球首家OTC垂直领域RWA交易所可快速复制到其他行业 [6] - 合作成为华检医疗"全球RWA交易·所中所"商业模式落地的关键第一步 [6]

公司合作与市场反应 - 华检医疗与仁和国际达成战略合作 在美国筹建全球首家专注于OTC垂直领域的RWA交易所[1] - 仁和药业股价当日上涨5.49%至6.73元/股 市值94.22亿元 华检医疗股价盘中波动后上涨3.27%至11.06港元/股 市值179.15亿港元[1] RWA行业发展现状 - RWA链上总市值达259.30亿美元 资产持有者总数约35.08万 环比上涨11.86%[2] - 全球RWA市场规模预计2030年达16万亿美元 吸引数十家A股及港股上市公司布局[2] - 朗新集团与蚂蚁数科合作完成全国首单新能源RWA项目 以充电桩为锚定资产 72小时融资约1亿元人民币[2] - 协鑫能科与蚂蚁数科合作完成82MW分布式光伏电站RWA项目[2] - 曹操出行与胜利证券合作推进RWA代币化、稳定币支付及数字货币发行[3] - 德林控股将70%募集资金用于数字金融业务发展 包括RWA代币化计划[3] 中美市场差异与基础设施 - 美国RWA基础设施相对完善 已有代币化美债协议等成熟产品[4] - 中国RWA发展处于早期阶段 缺乏全链路服务商[4] - 招银国际资管与DigiFT合作完成首个跨司法管辖区代币化基金项目[4] - 华检医疗推出"ETHK全球RWA交易·所中所"模式 提供资产端筛选设计及资金端金融机构对接服务[4] 企业竞争优势要素 - 优质资产需具备增长潜力及流动性 仁和药业拥有知名品牌矩阵及专利权/商标权等核心无形资产[7] - RWA产业链涉及资产确权/技术开发/合规审计/流动性做市等多环节[7] - 纳斯达克向SEC提交提案 拟允许交易传统或代币化形式发行的证券及ETF产品[7] - 全栈服务平台更具发展潜力 华检医疗通过战略性收购获美国证券公司控股权及合规资质[8] - 华检医疗股价自7月起上涨超500% 依托区块链技术架构及牌照资源提供资产代币化全流程解决方案[8] 战略意义与行业前景 - 全球首家OTC垂直领域RWA交易所可作为可复制样板推广至其他行业[5] - RWA成为传统产业资产全球化配置与价值重估的现实路径[9] - 香港《稳定币条例》和美国《天才法案》实施推动全球合规框架完善[8]

核心合作内容 - 华检医疗与仁和药业子公司仁和国际达成非处方药知识产权战略全景合作协议 [1] - 双方计划共同构建OTC资产价值网络并打造全球医药数字资产新标杆 [1] - 合作涵盖知识产权数字化、全球市场拓展、智能估值体系构建与数字生态平台建设四大维度 [2] 仁和药业资源与战略转型 - 公司拥有妇炎洁、优卡丹、闪亮等多个国民级品牌及832个药品批文、53个新药证书 [2] - 具备62条药品生产线、22个剂型及全产业链体系，零售终端覆盖全国 [2] - 此次合作标志公司从传统制药企业向数字化医药生态运营者的战略跃迁 [1][2] 行业背景与合作意义 - 全球医药产业存在无形资产沉睡、跨境效率低下、估值逻辑单一等核心痛点 [2] - 华检医疗是医疗健康领域数字化创新服务商，具备行业资源与数字资产解决方案能力 [2] - 合作将品牌知识产权系统性转化为数字资产，为医药行业树立知识产权运营新范式 [2]

战略合作 - 华检医疗与仁和药业全资子公司仁和国际达成战略合作 共同于美国筹建全球首家专注于非处方药垂直领域的现实世界资产交易所 [1] - 合作是华检医疗ETHK链上金融生态战略及全球RWA交易所商业模式成功落地的关键第一步与标杆案例 旨在打造可规模复制的样板 [1] - 华检医疗旗下ETHK Inc提供合规运营支持 华检数字产业发展负责技术开发 双方体现产业龙头与技术基础设施的深度融合 [1] 合作模式 - 华检医疗为传统企业提供资产代币化全流程解决方案 依托区块链技术架构与合规牌照资源包括美国证券公司控股权 [2] - ETHK全球RWA交易所模式旨在成为链接产业端与资金端的生态赋能者 在资产端提供资产筛选、结构设计、合规发行与流动性管理服务 [2] - 在资金端对接银行、基金、信托等持牌金融机构构建全球流动性网络 通过ETHK品牌提供技术与合规支持 [2] 仁和药业背景 - 仁和药业是中国OTC市场龙头企业 旗下拥有妇炎洁、优卡丹等多个驰名商标 渠道网络覆盖全国 [1] - 受医保控费与行业竞争影响 公司传统业务增长承压 今年上半年营收同比下滑16.46% 净利润同比下降13.87% [1] - 通过此次合作期望盘活旗下品牌、专利等无形资产 开辟新的增长曲线 是其全球化与数字化转型的战略延伸 [1] 市场反应 - 9月16日午后仁和药业和华检医疗均出现快速拉升 仁和药业涨幅超过5% [2] 业务预期 - 合作有望为华检医疗带来可观的技术服务收入 验证其轻资产、可复制的赋能模式 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入19.75亿元，同比下降16.46% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.90亿元，同比下降13.87% [1] - 经营活动现金流净额同比大幅上升86.14%，但主要由于购买商品支付的现金及支付税款下降所致 [6] - 货币资金较上年末下降近60%，交易性金融资产大幅增加 [6] 业务板块表现 - 健康相关产品收入5.49亿元，同比下降13.4%，降幅略高于药品板块 [3] - 收入高度依赖OTC药品及经典大单品（妇炎洁、优卡丹、可立克等） [4] - 旗下"药都"品牌于2024年获批"中华老字号" [1] 战略转型与并购 - 2021年收购深圳市三浦天然化妆品有限公司等7家公司各80%股权，布局大健康产品线 [3] - 并购后协同效应未达预期，2025年上半年营收已跌回2020年并购前水平 [3] - 存在高溢价收购问题，被收购企业估值大幅抬高导致商誉减值压力 [4] - 推进"数字化保健和消毒抑菌产品生产线技改搬迁及扩产项目"等募投项目，但进度均未完全达预期 [6] 研发与创新 - 2025年上半年研发费用2300余万元，同比增长19.96% [4] - 研发费用占营收比例仅为1.18%，处于行业较低水平 [4] - 产品结构老化，新品推广不及预期 [4] 行业竞争环境 - 面临医保控费政策、宏观经济环境不景气及医药电商竞争等多重压力 [3] - 大健康赛道竞争异常激烈，线上平台和线下渠道已成为红海市场 [4] - 经典产品面临市场增速放缓、竞品增多、集采和招投标降价等政策影响 [4] - 传统OTC药企普遍面临转型困难，产品迭代速度慢，渠道受线上冲击剧烈 [6] 历史业绩趋势 - 2019年至2023年5年间营收仅增加不到5亿元，净利润仅增加0.29亿元 [3] - 销售净利率和销售毛利率整体呈现下滑趋势 [3] - 自2019年以来营收和净利润增长陷入停滞 [3]