行业政策与市场前景 - 2025年《政府工作报告》强调持续推进“人工智能+”行动并部署发展新一代智能终端 [1] - 六部门方案提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 鼓励开发家庭服务机器人、智能家电、人工智能手机等终端 [1] - 到2030年人工智能可能为全球经济贡献超百万亿元 是最重要的增长点之一 [2] - 预计到2028年智能体市场规模将达到3.3万亿元 [2] - 预计到2030年中国AI终端市场销售收入将达1.48万亿元 2024至2030年年复合增长率达37.33% [2] A股AI应用概念股市场表现 - A股市场涉及AI应用的概念股合计数量超过260只 涵盖AI游戏、AI医疗、AI眼镜等多个细分领域 [3] - 截至11月28日收盘 年内涨幅翻倍的AI应用概念股有17只 [3] - 今年前三季度净利润同比增长20%以上（含扭亏为盈）的AI应用概念股有80只 [3] - 22只概念股被5家及以上机构一致预测2025年至2027年净利润增速均有望超20% [3] - 上述22只高增长潜力股中 15股上涨空间超过20% [3] 重点公司分析与增长潜力 - 闻泰科技上涨空间为62.57% 前三季度实现净利润15.13亿元 同比增长265.09% 通过MOSFET等产品进入全球头部AI服务器/AI PC ODM厂商供应链 [4] - 炬芯科技上涨空间为56.36% 前三季度实现净利润1.52亿元 同比增长113.85% 端侧AI芯片在智能穿戴、专业音频等新兴场景拓展 [4] - 宇瞳光学上涨空间为50.79% 前三季度实现净利润1.88亿元 同比增长40.99% 玻璃非球面镜片在车载、运动相机、AI眼镜等新兴领域应用广泛 [4]

政策目标与愿景 - 到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点 [1] - 打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品 [1] - 到2030年供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升 [1] 重点任务方向 - 方案从加速新技术新模式创新应用、扩大特色和新型产品供给、精准匹配不同人群需求、培育消费新场景新业态、营造良好发展环境5方面部署了19项重点任务 [1] 拓展增量领域 - 加速新技术新模式创新应用，包括加快布局新领域新赛道、推广高效响应制造新模式、强化人工智能融合赋能 [1] - 鼓励开发家庭服务机器人、智能家电和人工智能手机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口等人工智能终端 [1] 深挖存量领域 - 扩大特色和新型产品供给，包括促进绿色产品扩容迭代、推动农村消费品提质升级、大力发展休闲和运动产品、推动健康产品创新发展、扩大历史经典名品影响力、拓展多元兴趣消费供给 [2] 细分市场策略 - 精准匹配不同人群需求，包括丰富婴童产品供给、加强优质学生用品供给、扩大时尚"潮品"供给、优化适老化产品供给 [2]

政策核心目标 - 增强消费品供需适配性以促进消费 [1] 人工智能技术应用 - 推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用 [1] - 推广生成式人工智能和3D数字化设计等新工具 [1] - 组织开展人工智能赋能消费品工业深度行活动 [1] - 推动解决方案供应商与生产企业深度对接 [1] 智能终端产品开发 - 鼓励开发家庭服务机器人和智能家电 [1] - 鼓励开发人工智能手机、电脑、玩具、眼镜及脑机接口等人工智能终端 [1] - 以智能产品为载体提供娱乐、健康、陪护等生活服务 [1] 消费体验与服务拓展 - 支持企业和行业协会建设智能家居体验中心和适老化产品体验中心 [1] - 支持建设定制服装体验中心以拓展多场景体验和增值服务 [1] 文化产业数字化 - 支持各地开发历史经典产业数字艺术品 [1] - 支持建设数字博物馆和云博物馆 [1]

出口表现与展望 - 2025年10月出口同比增速为-1.1%，剔除基数效应后的两年复合增速为5.55%，较前值提升0.28个百分点[11] - 2025年10月对美国出口增速为-25.17%，跌幅较前值收窄1.86个百分点；对日本出口两年复合增速为0.34%，较前值上升3.1个百分点[13][14] - 高新技术产品出口两年复合增速为5.36%，机电产品为7.31%，基本持平前值；劳动密集型产品如服装出口两年复合增速为-5.24%[17][19][23] - 2026年中国出口增速预计回落至2%左右，受高基数、全球贸易秩序重构及人工智能带动高技术贸易等因素影响[3][27] 价格指数分析 - 2025年10月CPI同比增速由负转正至0.2%，核心CPI同比增速为1.2%；服务价格同比增速达0.8%，消费品价格同比为-0.2%[28][30][32] - PPI同比增速为-2.1%，较前值回升0.2个百分点，与PMI出厂价格指数出现背离，反映政策托底与市场信心不足并存[36][37] - 上游黑色金属矿采选业PPI同比增速为2.1%，有色金属矿采选业为18.9%；中游通用设备制造业PPI同比为-1.7%，边际改善0.1个百分点[41][43] - 短期CPI有望延续温和回升，PPI或维持低位徘徊，受“反内卷”政策及需求不足制约[45][46][47]