核心财务表现 - 第三季度总交易额（GTV）达7,367亿元，净收入为231亿元，同比增长2.1% [1] - 主要财务数据包括净收入和经调整净利润均优于彭博一致预期 [1] - 非房产交易业务净收入占比提升至45% [1] 房产交易业务 - 存量房业务GTV同比提升5.8%，非链家存量房业务占比进一步提升 [1] - 前三季度新房业务GTV同比增长约11%，第三季度新房业务GTV达1,963亿元 [1] - 新房业务通过“B+”产品轻运营模式试点覆盖低线城市以拓展增长空间 [1] 家装家居业务 - 家装家居业务第三季度净收入为43亿元，贡献利润率提升至32%，同比增长0.8个百分点 [2] - 以“产品化样板间”为模式的整装精品馆客户转化率较传统门店大幅提升 [2] - 集采品类扩大至13种，实现部分核心材料采购单价下降 [2] 房屋租赁业务 - 房屋租赁服务第三季度收入达57亿元，同比增长45.3% [2] - 租赁业务贡献利润率为8.7%，同比提升4.3个百分点，在城市层面实现分摊总部费用前的盈利 [2] - 规模增长和运营提效是重要驱动力，运营人工成本率同比下降 [2] 公司战略与行业背景 - 行业加速探索房地产新模式 [2] - 公司通过多元业务布局实现战略转型，取得稳健经营成果 [1][2]

核心财务表现 - 第三季度净收入231亿元人民币，同比增长2.1% [1] - 总交易额达7,367亿元人民币 [1] - 经调整净利润优于彭博一致预期约6,100万元 [1] - 净收入优于彭博一致预期约1.4亿元 [1] 房产交易业务 - 存量房业务总交易额同比提升5.8% [1] - 非链家存量房业务占比进一步提升 [1] - 第三季度新房业务总交易额达1,963亿元 [1] - 前三季度新房业务总交易额同比增长约11% [1] - 新房业务通过"B+"产品轻运营模式试点覆盖低线城市 [1] 非房产交易业务 - 非房产交易业务净收入占比提升至45% [1] - 家装家居业务净收入43亿元，贡献利润率提升至32%，同比增长0.8个百分点 [2] - 房屋租赁服务收入57亿元，同比增长45.3% [2] - 房屋租赁业务贡献利润率为8.7%，同比提升4.3个百分点 [2] - 家装家居与房屋租赁业务均在分摊总部费用前实现城市层面盈利 [1][2] 运营效率与战略转型 - 家装家居业务通过"产品化样板间"模式提升客户转化率，集采品类扩至13种以实现成本优化 [2] - 房屋租赁业务运营人工成本率同比下降 [2] - 公司通过多元业务布局实现战略转型，在新市场周期中取得稳健经营成果 [2]

核心财务业绩 - 第三季度公司总交易额达7367亿元，净收入同比增长2.1%至231亿元，净利润为7.47亿元，经调整净利润为12.86亿元 [1] - 公司业务结构优化，非房产交易业务净收入占比提升至45%，家装家居和房屋租赁业务均实现城市层面扣除总部费用前的盈利 [1] - 公司运营效率提升，第三季度经营费用为43亿元，同比降低1.8%，环比降低6.7% [1] - 公司在第三季度回购金额达2.8亿美元，创近两年单季新高 [1] 存量房与新房业务 - 第三季度存量房业务总交易额达5056亿元，同比提升5.8%，上海试点"房客分离"机制后房源去化率由2.6%提升至3%以上 [1] - 新房业务第三季度总交易额达1963亿元，前三季度总交易额同比增长约11% [2] - 新房业务试点轻运营模式"B+"产品，已在4城试点，计划年底拓展至超30城 [2] 家装家居业务 - 家装家居业务第三季度净收入为43亿元，贡献利润率提升至32%，同比增长0.8个百分点 [2] - 以"产品化样板间"为展示模式的整装精品馆在北京落地后，到店客户转化率较传统门店明显提升 [2] - 家装集采品类由4种扩展至13种，实现部分产品采购单价下降 [2] 房屋租赁业务 - 房屋租赁服务第三季度收入达57亿元，同比增长45.3%，在城市层面实现分摊总部费用前的盈利 [2] - 租赁业务贡献利润率为8.7%，同比提升4.3个百分点，截至三季度末在管房源规模超过66万套 [2] 技术研发与AI应用 - 前三季度公司累计投入研发费用18.65亿元，第三季度研发费用为6.48亿元，同比增长13.2% [3] - 经纪人AI助手"来客"已覆盖41.4万名经纪人，其功能有效提升了客户委托及维护转化率 [3] - AI智能助手"好客"识别的高质量商机虽仅占平台总商机的个位数，却贡献了超50%的成交量 [3] - 租赁业务实现全流程智能运营，收房人效提升13%，AI节点审核时长降低96%，出房端年节省成本过亿元 [3] - 第三季度资管经理月人均在管房源超过130套，去年同期为超90套 [3] - 贝好家业务将AI与大数据应用于住宅开发前端，截至2025年10月底已在北京、上海等地累计落地17个项目 [3] 客户服务与保障措施 - 第三季度发布"真保障"全流程服务保障体系，贯穿真实房源、房款安全、佣金可退等关键环节 [4] - "装修资金存管"服务已落地深圳等30余个城市，服务超2万家庭，通过"专款专户、节点解冻"机制将资金控制权交给客户 [4][5] - 租赁业务在北京、济南等城市开通"公积金直付房租"功能，截至三季度末参与人员超4000人 [5]

核心财务表现 - 第三季度总交易额（GTV）达7367亿元人民币，净收入达231亿元人民币，同比增长2.1% [1] - 主要财务数据如净收入、经调整净利润均优于彭博汇总的分析师一致预期 [1] - 非房产交易业务净收入占比提升至45%，业务多元化战略成效显著 [1] 房产交易业务 - 存量房业务GTV同比提升5.8%，非链家存量房业务占比进一步提升，显示平台生态健康发展 [1] - 前三季度新房业务GTV同比增长约11%，第三季度达1963亿元人民币 [1] - 新房业务通过"B+"产品轻运营模式试点，覆盖低线城市以拓展未来增长空间 [1] 家装家居业务 - 第三季度家装家居业务净收入43亿元人民币，贡献利润率提升至32%，同比增长0.8个百分点 [2] - 以"产品化样板间"为展示模式的整装精品馆客户转化率较传统门店大幅提升 [2] - 集采品类扩大至13种，实现部分核心材料采购单价下降 [2] 房屋租赁业务 - 第三季度房屋租赁服务收入达57亿元人民币，同比增长45.3% [2] - 租赁业务贡献利润率为8.7%，同比提升4.3个百分点，在分摊总部费用前实现城市层面盈利 [2] - 规模增长和运营提效是重要驱动力，其中运营人工成本率同比下降 [2] 战略转型与行业趋势 - 在新的市场周期中，行业加速探索房地产新模式 [2] - 公司通过多元业务布局实现战略转型，取得稳健经营成果 [2] - 家装家居与房屋租赁业务均在分摊总部费用前实现城市层面盈利 [1][2]