品牌公益活动 - 公司向中国红十字基金会“上汽通用五菱博爱基金”捐赠1500万元人民币设立“奋斗者专项计划”[1] - “上汽通用五菱博爱基金”自2007年设立以来累计接收捐赠款物超1.25亿元人民币[1] - 该基金已在全国援建664所博爱卫生站，培训超3000名乡村及基层医生，惠及人口超千万[1] 奋斗者专项计划与大会 - “奋斗者专项计划”聚焦奋斗者群体的应急、创业、荣誉需求，通过三类支持提供系统性保障[2] - 第二届致敬奋斗者大会以“我们向上，中国向前”为主题，5位优秀代表获颁2025年度“奋斗之星”称号[2] - 大会首次发布“宏光指数”，2025年该指数达121.45分，同比提升9.23%，反映基层经济活力[2] 技术体系与产品发布 - 公司发布“天、灵、神”技术体系，涵盖智能岛制造、多能源驱动、安全电池等6大科技创新[3] - 红标产品家族全面迈入新能源时代，五菱扬光、宏光纯电版等车型亮相[3] - 2026年将推出的荣光EV提供“一车三动力”选择，以满足多元出行需求[3] 市场表现与销量 - 五菱红标累计销量已超2100万辆[3] - 2025年1—10月公司斩获全国商用车及新能源商用车销量双冠[3]

产品战略发布 - 五菱红标在第二届致敬奋斗者大会上正式宣告全面迈入新能源时代 [2] - 集结全部新能源产品矩阵，涵盖五菱扬光、五菱宏光纯电版/增程版、五菱之光EV与五菱荣光EV [2] - 五菱荣光EV为首发车型，计划于2026年上市，提供荣光与荣光L两款车型，支持“一车三动力”选择 [2] 市场表现与销量 - 五菱红标累计销量超2100万辆 [2] - 今年1—10月，五菱红标累计销量达50万+，荣获全国商用车累计销量冠军 [2] - 今年1—10月，新能源商用车累计销量12.24万辆，登上新能源商用车市场销量第一 [2] - 五菱扬光家族累计销量超10万辆，连续19个月蝉联新能源轻客市场第一 [2] - 五菱宏光新能源家族累计销量达5.5万辆，居新能源后驱MPV市场榜首 [2] - 五菱之光EV家族连续9个月稳居新能源微客市场第一 [2] - 五菱荣光家族累计销量已突破360万辆 [3] 产品与技术亮点 - 五菱荣光EV的推出标志着“扬宏荣之光”家族全部实现新能源化 [3] - 新车将搭载专为中国商用车正向开发的“灵犀动力商用增程”系统与“神炼电池商用版” [3] - 五菱红标全面新能源化背后是“天·灵·神”技术体系的深度赋能，涵盖智能制造、平台架构、核心三电与智能生态 [3]

行业营销策略转变 - 轻型商用车企业营销核心从强调载重、油耗等工具参数转向情感化、生活化诉求，主打“陪伴奋斗之路”、“创富好伙伴兼生活好帮手”等概念 [2] - 上汽大通发布全新标识“众辉标”并宣布以用户价值为核心，上汽通用五菱发布全面新能源化的五菱红标产品家族，北汽福田也提出“为奋斗者造车”口号，显示“讨好奋斗者”成为行业共同选择 [2] - 企业通过将品牌与“奋斗者”绑定，塑造积极的社会形象，传达对个体经营者、货运司机等核心消费者群体的尊重与理解，以增加品牌美誉度 [3] 用户群体特征变化 - “奋斗者”指向年轻的轻型商用车消费群体，包括个体货运司机、小微企业主、新业态从业者，90后已成为新能源汽车市场消费主力，2025年6月占比达34.5%，同比增加3.8个百分点 [4] - 相比70后、80后将商用车视为需尽快回本的生产资料，90后消费者更注重生活品质，需求车辆能兼顾拉货挣钱、家庭出行及社交面子需求 [4] - 上汽通用五菱授予的“奋斗之星”案例如26岁车主将五菱扬光改装为“宠物校车”，95后情侣将五菱之光变为移动的家，体现了年轻用户对车辆功能多元化的需求 [4] 产品技术升级趋势 - 为满足年轻用户需求，轻型商用车产品增加舒适性、科技感配置，如中控大屏、语音交互、手车互联等功能更多出现在入门级微卡、轻卡车型上，例如五菱商用车搭载灵语座舱与灵眸辅助驾驶 [5] - 电动汽车三电系统规模化生产带来成本下降，电动化平台提供平顺性、低噪音优势，电力驱动低成本使得大功率空调等舒适性配置加装不再显著增加成本和能耗 [5] - 乘用车领域成熟的智能座舱、L2级辅助驾驶等技术供应链成本骤降，具备向价格敏感的商用车市场“外溢”的条件，实现技术平权 [5] 企业具体举措与创新 - 上汽大通宣布将于2026年1月推出“8S超级用户体验中心”，在传统4S服务基础上新增新媒体中心、官方改装等四大模块，实现“选车－用车－养车－创富”全链路覆盖，并同步启动“新大通送金喜”购车赠黄金活动 [2] - 上汽通用五菱发布“宏光指数”，由商用车销售指标、奋斗者信心指标、奋斗者表现指标构成，2025年指数达121.45分，比去年提升9.23%，并联合中国红十字基金会启动“奋斗者专项计划”，首批投入1500万元通过三种形式支持奋斗者 [3] - 上汽通用五菱介绍其“天·灵·神”技术体系中的天舆架构基于两千多万用户创富场景，打造积木式车身与模块化底盘，为千行万业定制车辆 [2] 市场竞争格局演变 - 中国商用车市场已从增量市场进入存量时代，增长动力从首次购车转为换购和增购，车企必须通过更精准的产品定义争夺有限客户，“一款车打天下”时代结束 [6] - 车企深入不同“奋斗者”的具体作业场景，官方改装车型成为竞争热点，如上汽大通针对城市物流、零售餐饮等推出系列化宽体轻客，北汽福田针对冷链、快递等提供解决方案，上汽通用五菱推出适合改装成奶茶店、烧烤摊的车型 [6]

公司新能源转型进展 - 五菱红标（商用车）荣光家族首款新能源产品五菱荣光EV首发亮相，计划于2026年上市 [1] - 此举标志着五菱红标主销车型“扬宏荣之光”（扬光、宏光、荣光、之光）家族全部完成新能源转型 [1] - 公司一年前宣布开启新能源转型战略，已陆续推出五菱扬光、五菱宏光纯电版等多款新能源车型 [2] - 公司目前能源路线包括燃油、增程和纯电三种，五菱宏光在售车型已涵盖全部三种动力 [2] - 五菱荣光EV将秉持“一车三动力”路线，推出荣光与荣光L两款车型 [2] 公司销售表现 - 今年1至10月，五菱红标累计销量超50万辆，其中新能源商用车累计销量超12万辆 [2] - 公司新能源商用车渗透率达到24% [2] 新能源商用车行业趋势 - 新能源商用车市场扩张速度超越新能源乘用车，已成为中国新能源汽车重要增长极 [1] - 今年前10个月，新能源商用车国内销量同比增长达60.2%，显著高于新能源乘用车24%的增速 [1] - 今年10月，新能源商用车国内渗透率达到30.9%，连续两个月站稳30%大关 [1] - 新能源商用车渗透率从2020年的2%提升至2023年的11%，2024年达到17.9% [1] 新能源商用车出口表现 - 2025年前三季度，新能源商用车出口同比增长高达1.5倍，优于新能源乘用车87.7%的出口增速 [1]

公司战略与品牌定位 - 公司品牌核心理念为“人民需要什么，五菱就造什么”，致力于成为奋斗者的最佳拍档 [1] - 公司正从传统汽车制造商转变为用数据读懂奋斗、用科技赋能奋斗的“全球新能源商用车引领者” [5] - 公司发布“宏光指数”以展现基层经济活力，该指数由商用车销售指标、奋斗者信心指标、奋斗者表现指标构成，2025年指数达到121.45分（基准值100分） [11] 产品与技术体系 - 公司构建“天、灵、神”技术体系，包括天舆架构、灵犀动力3.0、神炼电池商用版、灵语座舱与灵眸辅助驾驶等6大引领性科技创新 [13][15] - 智能岛制造体系（I²MS）实现全柔性智造，天机智算中心依托3000万辆车行驶数据提供主动守护服务 [13][15] - 五菱红标“扬宏荣之光”家族全面实现新能源焕新，包括五菱扬光、五菱宏光纯电版、五菱之光EV与五菱荣光EV [17] - 五菱荣光EV将于2026年推出荣光与荣光L两款产品，提供“一车三动力”选择，搭载灵犀动力商用增程系统和神炼电池商用版 [17] 市场表现与销量数据 - 2025年1-10月，五菱红标累计销量超过50万辆，领跑国内商用车市场 [4] - 2025年1-10月，五菱红标新能源商用车累计销量122,430辆，登顶新能源商用车市场销量第一 [4] - 2025年1-10月，五菱银标累计销量583,455辆 [5] - 宏光MINIEV家族累计销量突破180万辆，成为中国品牌纯电市场销量最高的单一车型；五菱缤果家族累计销量571,296辆 [5] 公司历史与奋斗者精神 - 公司拥有40年发展历史，从1985年品牌诞生至今，经历了多次改革与转型 [4] - 公司通过致敬奋斗者大会诠释新时代奋斗精神的核心内核：创新、自信与热爱 [3][5][7][9] - 公司启动“奋斗者专项计划”，首批投入1500万元，通过守护奋斗金、助力奋斗金和致敬奋斗金三种形式支持奋斗者 [19]

大会概况与核心主题 - 公司于11月18日携手央视新闻在柳州共同举办第二届致敬奋斗者大会 主题为“我们向上 中国向前” [1] - 大会紧扣“新质生产力”时代脉搏 诠释以“创新、自信、热爱”为核心的新时代奋斗精神 [1] - 活动旨在展现公司作为民族品牌与奋斗者同行、与国家发展共振的使命担当 [1] 与会嘉宾与奋斗者故事 - 柳州市委书记张壮、市长刘胜友及公司总经理吕俊成等管理层出席活动 [3] - 多位央视主持人、演员、歌手及行业专家与奋斗者代表同台分享新时代奋斗故事 [3] - 多位五菱红标车主代表分享了使用公司产品进行创业创富的案例 包括拉通山货、移动烧烤、宠物智慧寄养等 [3] 荣誉授予与“宏光指数”发布 - 大会授予曾庆欢、张志强等优秀代表2025年度“奋斗之星”称号 并由公司全国劳模等高管颁奖 [5] - 国际品牌专家姚承纲发布中国首个展现基层奋斗者状况的经济指数“宏光指数” 2025年指数达121.45分 比去年提升9.23% [5] 技术体系与产品创新 - 公司发布引领商用车行业发展的“天、灵、神”技术体系 [1] - 全球首创智能岛制造体系（I²MS）获权威认证 实现全柔性智造 [5] - 天舆架构基于两千多万用户创富场景打造积木式车身与模块化底盘 [5] - 灵犀动力3.0首创商用车多能源驱动架构 神炼电池商用版延续300万新能源碰撞“零自燃”安全基因 [5] 五菱红标新能源战略与市场表现 - 2025年五菱红标迈入全面新能源时代 “扬宏荣之光”家族全部实现新能源焕新 [6] - 首次亮相的五菱荣光EV将在2026年推出两款产品 并提供“一车三动力”的灵活选择 [6] - 五菱红标累计销量超2100万辆 今年1-10月累计销量50万+ 荣获全国商用车累计销量冠军并登顶新能源商用车市场销量第一 [9] 品牌历史与定位 - 2025年是五菱品牌诞生40周年 公司始终专注为基层奋斗者打造用得好买得起的产品 [8][9] - 公司回顾了自1985年品牌诞生以来 一代代创富车托举奋斗者奔赴美好生活的历程 [8][9]

品牌战略与市场地位 - 公司于品牌诞生40周年之际宣布五菱红标全面迈入新能源时代，并举办第二届致敬奋斗者大会 [1] - 五菱红标累计销量超2100万辆，2025年1月至10月累计销量超50万辆，荣获全国商用车累计销量冠军 [2] - 2025年1月至10月新能源商用车累计销量12.24万辆，登顶新能源商用车市场销量第一 [2] 细分市场表现 - 五菱扬光家族累计销量超10万辆，连续19个月蝉联新能源轻客市场第一 [2] - 五菱宏光新能源家族累计销量达5.5万辆，居新能源后驱MPV市场榜首 [2] - 五菱之光EV家族连续9个月稳居新能源微客市场第一 [2] 技术创新体系 - 发布"天·灵·神"技术体系，涵盖智能制造、平台架构、核心三电与智能生态，包含6大引领性科技创新 [2] - 全球首创智能岛制造体系颠覆传统流水线，实现全柔性智造，制造周期缩短三分之一，达成0错装品质标准，已入选国家领航级智能工厂培育名单并获科学技术一等奖 [2] - 天舆架构基于用户场景打造积木式车身与模块化底盘，灵犀动力3.0实现13%动力提升与30%能耗降低 [3] - 神炼电池商用版延续300万新能源碰撞"零自燃"安全基因，货箱空间提升333升，快充时间节省半小时以上 [3] 新产品规划 - 大会首发五菱荣光EV计划于2026年上市，推出荣光与荣光L两款车型，提供"一车三动力"选择 [3] - 新产品矩阵包括五菱扬光、五菱宏光纯电版/增程版、五菱之光EV，构建覆盖多场景的新能源商用车生态 [3] 行业洞察与生态建设 - 首次推出"宏光指数"反映基层经济活力，2025年该指数达到121.45分，较去年提升9.23% [4] - 宏光指数由商用车销售指标、奋斗者信心指标、奋斗者表现指标构成，反映基层奋斗者新特征 [4] - 公司与中国红十字基金会启动"奋斗者专项计划"，新增1500万元投入用于帮扶车主、支持创业等项目 [4]

政策法规 - 交通运输部发布《关于"人工智能+交通运输"的实施意见》，将从加强科技攻关、夯实技术底座、深化场景应用、优化产业生态四个方面推进人工智能在交通运输领域的规模化创新应用 [6][7] - 交通运输部等三部门联合印发《危险货物道路运输企业安全管理规范》，明确了安全生产管理机构人员配备标准、安全生产职责、双重预防机制及运输管理要求 [9][10] - 新版《城市公共汽电车客运服务规范》于11月1日实施，首次明确提出公交与轨道交通"两网融合"发展要求，并强化新能源车辆安全管理和信息化技术应用 [11][12][16][17] 市场洞察：新能源中VAN市场概况 - 2025年1-9月，新能源中VAN市场销量排名前五的品牌分别为上汽通用五菱（4.5万辆，同比增长27.8%）、远程新能源（3.4万辆，同比增长17.7%）、长安汽车（2.4万辆，同比增长35.5%）、上汽大通（1.5万辆，同比增长85.0%）和瑞驰汽车（1.3万辆，同比下降22.9%） [19][20] - 市场竞争加剧，9月远程新能源以6,792辆的销量超越上汽通用五菱位居行业第一，月度同比增长98.5% [22][23] - 上汽通用五菱的畅销车型五菱扬光1-9月销售4.5万辆，但受远程V7E车型爆发式增长影响，近4个月销量呈下滑趋势 [21][24][25] 市场洞察：重点车型分析 - 五菱扬光主打多功能性，货厢容积6.5立方米，价格区间7.18-12.58万元，提供300km、310km、400km三种续航版本共8款细分车型 [27][28] - 远程星享V7E在2025年下半年销量增长显著，9月单月销量同比暴增877.8%，该车型货厢容积达7.5立方米，额定载重1.5吨，适合重载场景 [29][30][33] - 2025年有三款新新能源中VAN上市：瑞驰R5（4月29日上市，7.89-11.09万元）、长安多拉八方（7月25日上市，7.68-10.68万元）、福田祥菱U7（7月28日上市，7.79-8.49万元），均在动力、续航和载货空间上各有侧重 [31][32] 企业监测 - 东风汽车推出睿立达V8E明窗版，限时订车价8.68万元，配备多项ADAS主动安全功能，并提供弗迪电池（50.48kWh，续航332km）和宁德时代电池（53.58kWh，续航355km）两种选择 [35][38][41] - 比亚迪全球首发专为日本市场打造的T35纯电小卡车型 [40]

国内新闻 - 工信部提出加快完善新能源汽车、光伏、绿色船舶等领域标准体系，推动工业绿色低碳发展[3] - 上海推进汽车研发测试用废旧关键零部件进口试点，完善"试点清单"制度[4] - 鸿蒙智行4-5月新增32家用户中心，目前拥有超过290家问界用户中心和160家鸿蒙智行用户中心，计划2025年建成350+用户中心[5] - 吉利汽车成为全球首个通过软件质量体系"3A"能力认证的企业，包括AUTOSQS、ASQMS和Automotive SPICE-CL3认证[6] - 比亚迪在墨西哥发布旗舰新能源豪华MPV比亚迪M9，计划第三季度前实现全国81家新零售网点开业[7] - 特斯拉在中国大陆已建设开放超过2100座超级充电站，拥有超过11600根超级充电桩[8] - 小马智行与岭南控股签署战略合作协议，探索"自动驾驶+大旅游"应用场景，包括自动驾驶文旅专线和IP联名产品[9] - 宁德时代印尼电池合资企业破土动工，预计总产能15千兆瓦时，可为25万至30万辆汽车提供动力[10] 国外新闻 - 摩洛哥计划到2025年底将电动车产量提升53%至10.7万辆，汽车行业年产能计划提升至100万辆[11] - 大众汽车集团向Rivian支付第二笔10亿美元注资，作为总额58亿美元投资计划的一部分，将获得Rivian电动架构技术[12][13] - 越南VinFast第二工厂投产，初始年产能20万辆，此前获得至少10亿美元投资[14] - 英国5月汽车产量同比下降32.8%至49810辆，前五个月累计产量同比下降12.9%至34.82万辆，为1953年以来同期最低[15] 商用车 - 庆铃汽车与宁德时代合作推出"庆铃铃坤"纯电轻卡，承诺8年/80万公里超长质保[15][16][17] - 山东省新能源商用车安全与节能重点实验室揭牌，聚焦新能源商用车战略需求和共性技术问题[18] - 五菱扬光新能源物流车正式搭载宁德时代电池，包括6座明窗版与盲窗版[19] - 北汽福田在南非发布全新Truck Mate战略车型，展示多款已在南非市场成功的明星产品[20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对轻型商用车市场进行了多方面分析，包括行业动态、产品情况及销量预测等，指出2025年轻商市场整体将平稳发展，全年累计销量预计达282万辆，同比增长3.5%，但也面临国际经济不确定性、国内房地产低迷等制约因素 [46] 根据相关目录分别进行总结 行业洞察 - 江铃3月10日发布“蓝焰动力平台”，该平台以三大核心技术打造节能、强劲、耐用的动力平台，蓝焰系列柴油发动机功率输出136 - 272马力，峰值扭矩360Nm - 600Nm，百公里节油1.2L，未来还将衍生多版本产品 [11][13][14] - 欧马可智蓝ES1·165度纯电轻卡3月10日开启全网预售，针对城市圈运输长续航需求打造，配装宁德时代电池，能量密度提升20% - 30%，续航达500公里，低温适应性、动力、充电效率表现良好 [18][20][23] 产品分析 - 新能源中小VAN市场近年销量快速增长，2024年销量24.5万辆，同比增长47.2%，2019 - 2024年复合增长率50.2%，2025年1 - 2月销量3.1万辆，同比增长92.3%，中VAN比重2024年达88%，2025年1 - 2月降至78.9% [28] - 根据新能源VAN渗透率将企业分为三类，A类渗透率100%，如远程等；B类渗透率30% - 60%，如五菱等；C类渗透率低于25%，如江铃等 [31] - 远程基于纯电动平台开发中小VAN产品，远程星享V6E销量曾快速增长，还推出新车型丰富产品组合 [34] - 上汽通用五菱2024年前中小VAN产品以传统燃油车为主，2024年五菱扬光成销量冠军，2025年2月推出五菱之光EV，主打多功能性 [36] - 2025年汽车以旧换新政策扩围，传统燃油微客国四保有量超130万，新能源中小VAN运营成本低、载货空间优，企业可借此挖掘微客老用户升级更新机会 [38] 销量预测 - 经济方面，GDP增速平稳，CPI、PPI下降但PPI降幅收窄，制造业采购经理指数回升，社会消费品零售总额增长但增速低，消费者信心指数低位，房地产开发投资增速低位 [44][45] - 轻商市场2025年预计整体平稳，全年累计销量282万辆，同比增长3.5%，电商消费带动城配物流需求增长，货车行业需求带动轻卡升级，但国际经济不确定性和国内消费信心不足制约销量 [46]