货币政策总体基调 - 货币政策立场为支持性的，实施适度宽松的货币政策，强化逆周期调节 [1][2] - 政策总基调为“适度宽松”不变，强调对“力度和节奏”的精准把握 [1] - 政策目标是为经济回升向好和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境 [1][2] 政策效果与当前数据 - 广义货币（M2）和社会融资规模同比增速均保持在8%至9%之间 [2] - 2024年末社融/GDP、M2/GDP、贷款/GDP比值分别为303%、232%、190%，较2017年末分别提升60个、33个、48个百分点 [2] - 上半年存款准备金率下降0.5个百分点，引导LPR下行10个基点 [2] - 8月份新发放企业贷款利率和个人住房贷款利率均约为3.1%，较去年同期分别下降约40个和25个基点 [2] 下一阶段政策重点 - 政策重点转向“落实落细”现有存量政策，强调“抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应” [3] - 政策表述从“保持经济稳定增长”调整为“促进经济稳定增长”，体现对政策落地成效的关注 [3] 结构性货币政策工具 - 结构性货币政策工具是“优结构”的重点方向，已实现对金融“五篇大文章”领域的全覆盖 [4] - 7月末科技贷款、绿色贷款、普惠小微贷款同比增速均高于全部贷款增速 [4] - 创设互换便利和股票回购增持再贷款工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用以维护资本市场稳定 [4] - 下一步将更有机地与金融“五篇大文章”结合，精准支持科创、消费、小微企业等关键领域 [4][6] - 结构性工具旨在发挥牵引带动作用，激发金融机构内生动力，并与财政政策形成协同效应 [5][6]

货币政策措施 - 央行宣布一揽子货币政策措施，分为数量型、价格型和结构型三大类共十项措施，包括降准0.5个百分点，存款准备金率从6.6%降至6.2%，释放长期流动性约1万亿元 [3] - 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，预计每年节约银行资金成本150-200亿元，推动银行支持经济结构转型 [3] - 央行创设新的结构性货币政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域，体现政策精准性 [4][5] - 预计全年政策性降息幅度达0.6个百分点，降准幅度达1个百分点，货币政策在"适度宽松"方向仍有充足空间 [5] - 汇丰银行预计今年人民银行可能再下调政策性利率20个基点，并可能重启二级市场买入国债 [5] 资本市场稳定措施 - 证监会强化中央汇金公司类"平准基金"作用，央行作为后盾提供资金支持，形成全球最有力有效的稳定市场模式 [7] - 证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，增强制度包容性和适应性，推动典型案例落地 [8] - 发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化基金公司与投资者利益绑定，三年以上考核权重不低于80%，减少基金经理"追涨杀跌" [9] - 金融监管总局拟再批复600亿元保险资金长期投资试点，调降股票投资风险因子10%，预计释放最低资本364亿元，对应股市资金达1349亿元 [10] - 央行优化互换便利和股票回购增持再贷款工具，总额度8000亿元，延长贷款期限至3年，降低自有资金比例要求至10%，支持国有资本运营平台增持股票 [11] 房地产支持政策 - 金融监管总局加快完善与房地产发展新模式相适配的融资制度，包括开发贷、个人住房贷、城市更新贷等，支持刚性和改善性住房需求 [12][13] - 商业银行审批通过的"白名单"贷款增至6.7万亿，支持1600多万套住宅建设和交付，未来政策将继续完善以促进资金落位 [13] - 央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率降至2.6%，预计每年节省居民利息支出超200亿元 [14] - 以100万公积金贷款为例，30年期总还款额减少5万元，月供减少133元 [14] - LPR有望同步下行，若下调0.1个百分点，商业银行贷款总还款额可减少2万元，月供减少55元 [14][15] - 核心城市土地市场保持热度，优质项目入市带动销售，5月房地产市场有望继续修复 [15]