港股保险板块市场表现 - 12月5日午后，港股保险板块涨幅扩大，中国平安和中国太保股价上涨超过5% [1] - 中证港股通非银行金融主题指数盘中涨幅超过3% [1] 机构观点与评级 - 摩根士丹利发布研究报告，将中国平安纳入重点关注名单，维持“首选”评级，并大幅上调其目标价 [1] - 中信建投证券团队认为，在美联储降息背景下，港股市场流动性趋于宽松，非银板块具备向上弹性 [1] - 中信建投证券指出，上市险企资产端和负债端业绩有望迎来共振改善，存在长期业绩增长与估值修复的“戴维斯双击”投资机会 [1] 相关金融产品动态 - 港股通非银ETF是全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数的ETF产品 [1] - 该ETF跟踪的指数成分构成中，保险行业权重为68.8%，港交所权重为12.8%，证券行业权重为14% [1] - 该ETF被描述为全市场“保险含量最高、港交所含量最高”的ETF [1] - 年内，港股通非银ETF持续获得资金加仓，累计净买入额超过235亿元，最新规模达到245亿元 [1]

港股非银ETF投资热度 - 港股非银ETF（513750）连续18个交易日获资金净买入，最新规模达26.4亿元，份额攀升至18.58亿份，创成立以来新高 [1] - 该ETF是全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数（931024）的产品，聚焦"保险+券商"双赛道 [1] - 指数成分中保险行业权重65.1%，覆盖中国平安、友邦保险等10家险企；券商及多元金融权重32.5%，包含港交所、中金公司等标的 [1] 港股非银金融板块估值特征 - 港股通非银行金融主题指数市盈率仅8.52倍，处于近10年17.93%分位，估值低于历史82%时间窗口 [2] - 指数当前股息率达3.22%，呈现"低估值+高股息"特征 [2] 行业配置方向 - 保险板块受益分红险转型带来的负债成本压降，利差趋于平稳，公募新规提升增量资金关注度，存在价值重估机会 [2] - 券商板块重点关注港交所（ADT增长驱动）及25H1业绩超预期、存在盈利估值错配的标的 [2]