在日本东京一家超市，大米货架上张贴着因供应不稳定实施限购的提示。新华社记者 胡晓格摄 近日，日本农林水产省公布数据显示，12月第一周，日本全国超市大米平均售价为每5公斤4321日元， 较上周下降14日元。虽然这是3周以来米价首次下降，但日本大米价格已连续14周维持在每5公斤4000日 元以上。此外，日本总务省近期也发布《零售价格调查》显示，今年10月，日本著名大米"越光"的5公 斤平均价格超过5000日元，同比上涨超40%。 然而"大米券"政策并未得到广泛支持，反而屡遭诟病。从实际效果看，也并未真正解决大米价格高涨的 问题。大米券由日本农协和全国米谷贩卖事业共济协同组合发行，由地方政府自行选择是否向民众发 放。然而在实际使用中，面值500日元的大米券，只能兑换价值440日元的大米，剩余的60日元用于印刷 和流通等，成本过高成为其不受认可的重要原因之一。日本媒体11月进行的一项民意调查显示，只有 28%的受访者赞成大米券方案，反对比例达到了53%。即使在内阁支持者中，也只有38%的人表示赞 成。总的来说，这项政策不得人心。 对于地方政府来说，发放大米券显然不是解决民生问题的最优解。据日本媒体报道，包括大阪府交野 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪行情持续下行，基本面延续弱势，短期供大于求格局难扭转，行情仍有偏弱预期 [4] - 玉米价格大幅下跌后预计以稳为主，短期价格依旧承压，盘面关注下方2100支撑表现 [7] 根据相关目录分别进行总结 生猪 - 期货方面，节后LH2601合约报收12140元/吨，较前周结算价下跌4.78% [4] - 现货方面，全国外三元生猪市场价为11.48元/公斤，环比下跌1.03元/公斤 [4] - 利润方面，截至10月10日，自繁自养生猪养殖利润为 - 152.15元/头，环比下降78.04元/头；外购仔猪养殖利润为 - 301.04元/头，环比下降64.47元/头；猪粮比价为5.26，周环比下降0.18 [4] - 市场情况，集团厂供应持续放量，部分散户有压栏挺价心理但供应不减，节后需求惯性回落，成交乏力，养殖场有抗价情绪，看稳与看跌情绪并存 [4] - 短期预期，10月出栏计划增量，出栏压力大，需求无进一步支撑，供大于求格局难扭转，需关注养殖端出栏节奏和二次育肥表现 [4] 玉米 - 期货方面，C2511合约报收2125元/吨，较前周结算价下跌1.02%；C2601合约报收2125元/吨，较前周结算价下跌0.14% [5] - 现货方面，全国玉米现货均价为2308.43元/吨，周环比下跌60.2元/吨 [5] - 港口方面，锦州港、鲅鱼圈港地区相关玉米报价及平舱价环比下跌110 - 120元/吨，广东蛇口港地区相关玉米成交价及一级玉米报价环比下跌50元/吨 [5] - 工业消费方面，10月2日至10月8日，149家主要玉米深加工企业消耗玉米119.27万吨，环比增加3.17万吨；玉米淀粉企业加工总量等数据增加，开机率升高；35家玉米酒精样本企业开机率上升，DDGS产量增加 [6] - 库存方面，截至10月8日，12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量增幅14.64%；截至10月10日，北方港口四港玉米库存约70万吨，广东港口玉米库存32万吨 [6] - 市场情况，新粮上市供应，深加工企业到货量增加，收购价跌幅明显，前期检修企业恢复生产，开机率有提升预期 [7] - 后期预期，10月产区集中收获，市场供应量有望增加，但进口规模下降，结转库存低位，储备收购将启动，预计价格以稳为主 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场供大于求，价格重心下移，短期或趋稳调整，需关注出栏节奏及需求变化 [4] - 玉米新季进入集中收割期，后市价格仍存下行预期，临近国庆长假建议轻仓过节 [7] 根据相关目录分别进行总结 生猪 - 期货方面，上周生猪期货延续弱势，LH2511 合约报收 12575 元/吨，较前周结算价下跌 2.03% [4] - 现货方面，全国外三元生猪市场价为 12.76 元/公斤，环比下跌 0.15 元/公斤 [4] - 利润方面，截至 9 月 26 日，自繁自养生猪养殖利润为 -74.11 元/头，环比下降 49.67 元/头；外购仔猪养殖利润为 -236.57 元/头，环比下降 37.26 元/头；猪粮比价为 5.44，周环比下降 0.2 [4] - 市场情况，上周全国生猪现货价格震荡偏弱，头部集团厂供应放量，需求端未有明显改善，部分地区受台风天气影响，市场整体成交一般，价格支撑乏力，目前价格已低至成本线以下，养殖户低价出栏抵触情绪增加，加之双节消费带动，下游产品备货效应有所显现 [4] 玉米 - 期货方面，上周玉米期货先跌后涨，C2511 合约报收 2178 元/吨，较前周结算价上涨 0.32% [5] - 现货方面，全国玉米现货均价为 2365.29 元/吨，周环比上涨 5.49 元/吨 [5] - 港口方面，截止 9 月 26 日，锦州港、鲅鱼圈港地区水分 15%容重 720 的玉米报价高位环比上涨 10 元/吨，水分 15%玉米平舱价环比持平；广东蛇口港地区水分 15%玉米散粮成交价环比上涨 10 元/吨，一级玉米报价环比下跌 10 元/吨 [5] - 工业消费方面，2025 年 9 月 18 日至 9 月 24 日，全国 149 家主要玉米深加工企业共消耗玉米 114.24 万吨，环比上周减少 1.39 万吨；玉米淀粉企业加工总量、产量及开机率均有所增加；DDGS 行业开机率下降，样本企业 DDGS 周度生产总量减少 [6] - 库存方面，截至 2025 年 9 月 24 日，全国 12 个地区 96 家主要玉米加工企业玉米库存总量降幅 9.49%；截至 9 月 26 日北方港口四港玉米库存共计约 65 万吨，广东港口玉米库存 37 万吨 [6] - 市场情况，上周全国玉米现货市场先跌后涨，东北地区种植户售粮积极性较高，收购价有所下调；华北地区市场流通减少，企业收购价小幅提涨；需求方面，玉米淀粉企业开机率恢复性升高，酒精企业行业开机率下降，饲企节前有一定备货需求但整体采购量有限 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪价格受供大于求影响承压，但养殖端抗价惜售且需求预期好转，下跌空间有限，短期或低位震荡运行；玉米受政策粮投放、贸易商出货及下游库存消耗等因素影响，短期行情偏弱调整，盘面短期或继续向下试探 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 生猪市场 - 期货表现：上周生猪期货先扬后抑，LH2511 合约报收 13945 元/吨，较前周结算价下跌 1.38% [5] - 现货表现：截至 8 月 15 日，自繁自养生猪养殖利润为 28.85 元/头，环比减少 16.28 元/头；外购仔猪养殖利润为 -157.05 元/头，环比减少 22.91 元/头；猪粮比价为 5.84，周环比下降 0.09 [5] - 市场情况：全国生猪现货市场区域表现分化，整体偏弱，供应端压力大，需求无明显变化，供大于求施压价格，但养殖端有抗价惜售情绪，后期需求预期好转或使价格下跌空间有限 [5] 玉米市场 - 期货表现：上周玉米期货远月合约表现不及近月，C2509 合约报收 2266 元/吨，较前周结算价上涨 0.4%；C2511 合约报收 2190 元/吨，较前周结算价下跌 0.59% [7] - 现货表现：全国玉米现货均价为 2394.12 元/吨，周环比下跌 1.47 元/吨；各港口玉米报价有不同表现 [7] - 工业消费：8 月 7 日至 13 日，全国 149 家主要玉米深加工企业消耗玉米 114.06 万吨，环比减少 2.40 万吨；玉米淀粉企业加工总量、产量及开机率有变化；DDGS 行业开机率和产量下降 [8] - 库存情况：截至 8 月 13 日，全国 12 个地区 96 家主要玉米加工企业玉米库存总量降幅 6.62%；截至 8 月 15 日，北方港口四港玉米库存约 174 万吨，广东港口玉米库存 75 万吨 [8] - 市场情况：全国玉米现货市场稳中偏弱，东北地区政策粮投放报价回落，华北地区贸易商出货企业收购价下调；需求方面淀粉行业开机率升、酒精行业开工率降；短期行情偏弱调整，盘面或继续向下试探 [9]