为满足客户一站式、多样化需求，大金重工产品和服务已由风电海工基础装备研发与制造逐步延伸到远 洋特种运输、船舶设计与建造、风电母港运营等领域，并积极布局新能源开发与运营业务，逐步从产品 供应商向系统服务商转型。2025年上半年，大金重工交付海外的海风基础装备产品全部采用DAP(目的 地交货)模式。 全球风能理事会(GWEC)预计，2025-2034年欧洲海风新增装机达到126GW，对应年均新增海风装机量 12.6GW，是过去5年(2020-2024年)年均装机的4倍以上，且呈现加速上升趋势。此外，海上风电的开发 趋势将逐渐从近海走向深海，漂浮式海上风电项目预计将在2030年进入商业化阶段。依托在全球主流海 上风电市场项目交付经验的领先优势，大金重工未来营收规模和盈利水平有望持续提升。 中证报中证网讯(王珞)大金重工（002487）9月29日晚公告称，公司已向香港联交所递交首次公开发行H 股股票并在主板上市申请。此举标志着大金重工正式启动"A+H"双资本平台建设工作，有望成为港股市 场"海风装备全产业链第一股"。 大金重工于2010年在深交所上市，是一家全球领先的海上风电核心装备供应商，深耕新能源行业近二十 年， ...

9月29日，大金重工(002487)正式向香港联合交易所有限公司递交了A1上市申请文件，拟于主板上市。 此举标志着公司正式启动"A+H"双资本平台建设，为公司"从产品制造商向系统解决方案服务商转型"迈 出关键一步。 目前，海上风电已成为全球能源转型的核心赛道，大金重工此次上市将实现"企业+行业"的双赢格局， 此举将进一步巩固其在全球海上风电装备领域的领先地位，为加速行业深远海能源开发进程注入强劲动 能。（燕云） 2025年上半年，大金重工业绩保持高速增长，实现营业收入28.41亿元，同比增长109.48%；归母净利润 5.47亿元，同比增长214.32%；扣非净利润5.63亿元，同比增长250.48%。业绩高增背后源于大金重工对 海外海上风电市场的前瞻布局，公司上市伊始于业内率先提出"两海战略"，此后十余年间保持极强战略 定力和执行力。随着近年来欧洲海上风电建设提速，大金重工出口海工风电装备业务规模实现快速提 升，市场占有率业内领先。2025年上半年，海外收入同比增长196%至22.43亿元，占同期总营收的比例 攀升至80%；凭借"亚太地区唯一能向欧洲市场批量交付产品"的核心实力，目前累计在手订单总金额已 超 ...

当前，江苏正按照省委最新部署要求，进一步扬优势、补短板、强弱项，主要是先把"十四五"规划的目 标完成好，同时谋划好"十五五"发展思路：一是向"新"发展。加快科技创新产业（300832）创新深度融 合，提升海洋特色产业硬实力，夯实临港优势产业基本盘，锻造产业迭代升级"新引擎"，这是高质量发 展的重中之重。 二是向"绿"发展。沿海最大的特色是绿色，强化生态环境问题全链条整治，进一步挖掘绿电资源优势， 加快打造一批零碳园区和绿色工厂，探索碳捕集利用和封存，推进新的绿色技术在沿海的深度应用，这 是我们新的产业发展路径。 9 月29日，扬子晚报/紫牛新闻记者从江苏省政府新闻办召开的"坚决扛好经济大省挑大梁责任"系列主题 新闻发布活动第三场——"在落实国家重大发展战略上走在前"主题新闻发布会上了解到，近期，全省召 开了沿海地区高质量发展座谈会，这是继去年沿海高质量发展工作会议的又一次重要会议，可见江苏对 沿海地区发展高度重视。近年来沿海地区发展取得哪些成效，下一阶段有什么重点计划和打算？一起来 看看。 江苏省发改委介绍，"十四五"以来，沿海地区的发展大家有目共睹，特别是连续5年迈过5个千亿级台 阶，今年上半年沿海地区增长 ...

扬子晚报网9月27日讯（记者 徐兢）我9月27日，记者从江苏省工信厅获悉，在前不久工信部公示的2025年度（第四批）中小企业特色产业集群名单中， 又有来自江苏的6个产业集群成功入选。 中小企业联系千家万户，是推动创新、促进就业、改善民生的重要力量。定位于县域的中小企业产业集群是区域经济的重要组成部分，对促进中小企业高 质量发展至关重要。 南京市溧水区数控机床功能部件、常州市武进区工业协作机器人、苏州市吴江区仿真纤维材料、如东县海上风电装备、盐城市亭湖区烟气处理环保装备、 泰兴市低碳烯烃延伸功能性材料等7个产业集群成功入选。 中小企业特色产业集群是指定位在县级区划范围内，以新发展理念为引领，以中小企业为主体，主导产业聚焦、优势特色突出、资源要素汇聚、协作网络 高效、治理服务完善，具有较强核心竞争力的中小企业产业集群。 | 26 | 江苏省南京市溧水区数控机床功能部件产业集群 | | --- | --- | | 27 | 江苏省常州市武进区工业协作机器人产业集群 | | 28 | 江苏省苏州市吴江区仿真纤维材料产业集群 | | 29 | 江苏省如东县海上风电装备产业集群 | | 30 | 江苏省盐城市亭湖区烟气处 ...

海外订单情况 - 全资子公司蓬莱大金与海外海上风电开发商签署海上风电基础供应合同 总金额12 5亿元人民币[1] - 2025年7月公司曾获得欧洲海上风电场单桩基础供应合同 金额4 3亿元人民币[1] - 截至2025年6月底公司合同负债15 1亿元 同比增长14 92%[1][6] - 在手海外海工订单累计总金额超100亿元 主要集中在未来两年交付[2][6] - 订单覆盖欧洲北海、波罗的海多个海上风电项目群[7] - 2025年初以来在欧洲中标项目数量位列领先位置 累计在手项目订单金额达100亿元[7] - 全资子公司盘锦大金与韩国航运公司签署重型风电甲板运输船建造合同 金额3亿元人民币 计划2027年交付[5] 长期产能协议 - 2024年4月蓬莱大金与海外开发商签署长期锁产协议 锁定至2030年底不超过40万吨海上风电基础结构制造产能[3] - 客户一次性支付1400万欧元锁产费用[3] - 最新12 5亿元合同是长期锁产协议下首个供应合同 交易对手为全球领先能源企业[3] - 合同产品计划于2026年交付完毕[4] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入28 41亿元 同比增长109 48%[2][10] - 2025年上半年归母净利润5 47亿元 同比增长214 32%[2][10] - 2025年上半年扣非净利润5 63亿元 同比增长250 48%[10] - 出口海工业务发运量同比翻倍 出口业务收入占比近80%[2][11] - 出口业务收入规模同比增长近200% 出口毛利贡献占比从54%提升至86%[11] - 销售净利率达19 24% 净资产收益率同比提升4 77个百分点[11] - 第二季度营业收入17亿元 同比增长90 36% 归母净利润3 16亿元 同比增长161 04%[10] - 第一季度营业收入11 41亿元 同比增长146 36% 归母净利润2 31亿元 同比增长335 90%[10] 财务状况 - 截至2025年6月底货币资金33 41亿元 有息负债13 23亿元 其中短期有息负债仅1 35亿元[11] - 2025年上半年财务费用为-1 54亿元[11] - 公司拟进行上市以来首次中期分红 派发现金红利0 55亿元[11] 股价表现与资金动向 - 2025年4月7日至9月9日股价从20 55元/股上涨至42 84元/股 区间涨幅108 47%[8] - 截至2025年6月底基金公司合计持股1 17亿股 较3月底净增5198 26万股[9] - 易方达基金持股4526 93万股位列第一 陆股通同期进行增持[9]

粤琼区域经济合作 - 广东与海南形成产业链互补和人才互动的共生关系 粤企既是海南自贸港建设的支持者也是受益者[4] - 海南自贸港全岛封关运作将于12月18日正式启动 吸引全国100家民营企业140余名代表参与[4] - 现场达成42个项目签约 涵盖清洁能源 现代农业 现代物流 数字经济 高端商业金融等领域[5] 企业战略布局 - 明阳集团作为首家落户海南的海上风电装备龙头链主企业 布局海洋能源研究院和高端装备出口制造基地[5] - 创维集团强调粤琼唇齿相依关系 认可海南自贸港为区域发展打开新格局[4] - 企业计划通过柔性直流系统将海上绿电输送至粤港澳大湾区 加强港湾联动发展[5] 产业转型升级 - 合作领域从传统旅游地产转向科技 能源 高端制造等高附加值产业[6] - 政策环境持续优化 7月底出台《海南自由贸易港促进民营经济发展若干规定》[6] - 粤企将海南作为战略支点辐射东南亚及全球市场 改变短期停留模式[6]

业绩表现 - 预计2025年半年度实现净利润5.1亿元至5.7亿元 同比增长193.32%至227.83% [1] - 预计实现扣非净利润5.2亿元至5.8亿元 同比增长223.82%至261.18% [1] - 业绩增长主要得益于海外业务突破性增长和DAP交付模式转变 [1] 业务驱动因素 - 海外项目交付量较上年同期大幅增加 [1] - 出口桩基产品交付模式转变为附加值更高的DAP模式 [1] - 海外项目以外币结算 汇率波动对汇兑损益产生积极影响 [1] 市场拓展 - 2019年率先成功开拓欧洲海风市场 2022年开始连续斩获多个海外项目订单 [2] - 2024年全面进入欧洲海风市场 覆盖欧洲海风市场头部前五大业主 [2] - 已完成英国MorayWest 法国NOY 丹麦Thor 英国Sofia 英国DBB等项目发运 [2] 技术优势与认证 - 通过绝大多数欧洲头部业主的合格供应商体系认证 [2] - 作为"一供"或"主供"形成实质性业务合作 [2] - 所有批次货物均实现如期且保质交付 [2] 全球布局 - 亚太区唯一实现海工产品交付欧洲市场的供应商 [2] - 积极参与日本 韩国等亚洲新兴市场海风项目投标 [2] - 与日本前三轮海风项目业主建立密切关系 [2] 新订单情况 - 全资子公司蓬莱大金与欧洲某海工企业签署单桩基础制造和供应合同 [3] - 将为波罗的海地区某海上风电项目提供10根超大型单桩产品 [3] - 订单将于2025年交付完毕 业主为全球前五大能源集团 [3] 交付模式创新 - 采用DAP模式（目的地交货）交付 [3] - 实现出口海工重大件全球DAP交付常态化 [3] - 打造"建造+海运+交付"闭环的全球独有大金模式 [3]

经济总量与工业表现 - 经济总量连续多年超千亿元 海洋经济产值占比达45% [3] - 2024年规上工业企业310余家 预计完成工业总产值740亿元 规上工业增加值增长10%以上 [3] - 2024年前11个月出口额同比增长9.8% 修造船及配套企业产值超78亿元 利润同比增长170%以上 [3][5] 海洋产业优势 - 水产品产量连续40多年居全国县级首位 远洋捕捞量占全国10%以上 建成国家远洋渔业基地 [3] - 高端装备与智能制造产业年产值突破200亿元 包括修造船、海上风电装备、深海油气装备等 [8] - 对"一带一路"共建国家出口超140亿元（2024年前10月） 同比增长28.7% 贸易往来国家和地区增至179个 [11] 特色产业与出口 - 房车产业2024年1-11月产值达17.3亿元 同比增长3.6% 出口量占全国房车出口总量50%以上 [16] - 文旅产业2024年吸引游客超500万人次（含韩国游客约5万人次） 烟墩角村获联合国"最佳旅游乡村" [8] - 海洋预制菜、海洋生物医药成为重点发展领域 [11] 能源与绿色发展 - 新能源装机容量超240万千瓦 占比达93% 万元GDP能耗强度同比下降8.4%（2024年上半年） [23] - 规划核电总装机容量超800万千瓦 推进零碳工业园、零碳公园等示范项目 [23][24] - 招引同位素、超算中心、人工智能等核能衍生产业 [26] 区位与民营经济 - 海岸线近500公里（占山东省1/7） 拥有2个国家一类口岸、10个一类开放作业港区 [9] - 获评山东省民营经济高质量发展先进县 外向型企业多 企业家具备国际视野 [13][14] - 政府实施"荣归故里"计划 举办"荣成企业家日" 解决企业问题800余件 [19]

节能降碳措施及成效 - 东营市聚焦重点领域、重点行业和重点企业，节能降碳工作取得扎实成效，坚持以"双碳"工作为引领 [1] - 在全省率先制定印发《东营市零碳产业园区规划建设方案(试行)》，公布东营宁德时代锂电产业零碳园区、东营海上风电装备产业零碳园区作为第一批市级零碳园区建设名单 [1] - 高水平编制《东营市零碳城市发展规划》，深化与宁德时代战略合作，积极拓展零碳油区、零碳化工、零碳乡镇等应用场景 [1] - 在全国率先打造全域零碳示范城市、重化工产业新能源化转型样板 [1] - 全力打造CCUS全产业链示范基地，积极探索碳普惠体系建设，先期开展碳排放指标分配研究 [1] 节能降碳专项行动 - 深入实施节能降碳专项行动，加大节能监察力度，实现全市重点用能单位节能监察全覆盖 [1] - 深入实施"一企一策"能效诊断，持续推进重点企业节能减煤降碳改造提升 [1] - 谋划储备一批节能降碳改造和用能设备更新项目 [1] 节能降碳宣传教育 - 加强节能降碳宣传教育，定期组织县区、功能区和重点用能单位节能降碳专题培训 [2] - 每年开展节能宣传周、低碳日和生态日系列活动，积极倡导简约适度、绿色低碳的生活方式 [2] - 大力推进节能降碳宣传教育，持续提升全社会节能降碳意识和能力 [2]

报告核心观点 - 对多个公司和行业进行分析，部分公司首次覆盖并给予买入评级，认为部分行业迎来发展机遇，如电力设备、海上风电等，同时指出化工行业周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业 [2][3][4] 宏观策略 大类资产总览 - 5月大类资产窄幅波动，A股修复后震荡回落，中债回升，商品冲高回落，全球股指普遍收涨 [17] A股情况 - 5月主要宽基指数多数收涨，金融、消费领涨，环保、医药生物行业领涨，关税冲突暂缓，板块加速轮动 [17] 债券情况 - 5月长短端收益率分化，长端利率上行，短端利率下行，期限利差走阔，存单利率与10年期国债利率倒挂月末回归 [17] 商品情况 - 5月商品多数收涨，黄金冲高回落，原油走牛 [17] 海外权益情况 - 全球股指普遍收涨，美股三大指数中纳指领涨，亚太股指多数大涨 [17] 美债情况 - 5月美国20年期国债“发飞”，10年期利率一度升至4.5%以上，期限利差小幅收窄，中美利差走阔 [17] A股景气验证 - 一季度数据开局良好，但4月基本面表现偏弱，社融继续回暖，降准降息落地，货币继续边际转松，5月南下资金探底回升，北向资金回落，ETF成交额占比回落 [2][17] 行业公司 光威复材 - 作为国内碳纤维国产化先驱，构建全产业链布局，覆盖军工与民用双领域，掌握核心技术，产品应用广泛 [19] - 2019 - 2024年营收和归母净利润有所波动，但研发聚焦关键技术突破，盈利能力保持行业领先，有望扩大市场份额 [19] - 大飞机国际供应链不确定性增加，核心材料自主可控需求迫切，公司已实现T800级产品高速增长，深度绑定国产大飞机供应链 [20] - 碳纤维无人化装备结构占比跃升，无人化和轻量化牵引军品稳增长，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.98/10.73/12.75亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [20][21] 科泰电源 - 以电力设备业务为核心，形成“一主两翼”业务格局 [22] - 全球电力设备市场规模扩大，中国政策环境利好，数据中心发展对高功率柴油发电机需求上升 [23] - 公司与MTU合作确保高端发动机供应链，深耕发电设备制造领域，经验丰富，预计2025 - 2027年总营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [24] 利柏特 - 2025M1 - 4我国核电投资完成额增长，2023 - 2025年累计核准31台核电机组，核电建设迎来新一轮景气周期 [27] - 三代核电站采用模块化设计施工技术，预计2025 - 2030年每年新开工机组对应核电模块化建造市场规模约864亿 [28] - 公司募投项目扩充核电模块生产能力，中标宁德二期项目，模块化施工能力经验丰富，预计25 - 27年归母净利润为2.3、2.5、2.9亿，维持“买入”评级 [29][30] 真爱美家 - 25Q1营收和归母净利润增长，24年营收和归母净利润下降，25年一季度归母净利润增长主因土地征收补偿收益 [31] - 24年吨价下行拖累毛利率，国外营收占比高且下降，国内营收占比低且上升，公司巩固“一带一路”客户优势，调整盈利预测，维持“买入”评级 [32] 星源卓镁 - 2024年业绩增长，25年Q1收入进一步增长，24年镁合金压铸件营收占比高且增长，公司拓展下游应用领域 [34][35] - 2024年内销和外销收入增长，公司加速全球化产能扩张，融入车企轻量化战略，考虑25Q1归母净利润承压，下调盈利预测，维持“买入”评级 [36][37] 海力风电 - 深耕海上风电零部件制造领域，以“海上 + 海外”双轮驱动战略构建业务板块 [37] - 海风在全球市场迎来中欧需求共振，25年国内海风开工加速，欧洲海风需求高增，预计2025 - 2030年欧洲海风新增装机48GW [38] - 公司产能扩张，自有优质码头推进海风布局，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.6、11.0、13.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [39][6] 基础化工 - 1 - 4月化学原料和化学制品制造业利润总额下降，本周WTI油价下跌，TDI和百草枯价格上涨 [41][42] - 基础化工板块跑赢沪深300指数，涨幅居第23位，部分子行业周涨幅较大 [43] - 周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业，成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化，给出相关行业和公司建议 [43]