核心财务表现 - 2025年中期收入达港币7.31亿元，同比增长36% [1] - 毛利为港币2.95亿元，同比增长26% [1] - 公司拥有人应占溢利达港币3.39亿元，同比上升30% [1] - 每股基本和稀释盈利为4.77港仙，中期股息每股3.43港仙 [1] 业务板块收入 - 资产营运收入达港币5.11亿元，同比增长26%，主要受益于西安咸阳机场T5航站楼停车场等新增项目及北京首都机场等存量项目运营提效 [1] - 资产融通收入达港币2.20亿元，同比大幅增长69% [1] 科技与数字化运营 - 集团上线基于DeepSeek V3和阿里通义千问模型的AI智慧客服系统，通过微信小程序处理停车计费、发票开具等高频需求 [1] - 人工客服工作量降低超50%，显著提升管理效率 [1] 机器人产业布局 - 通过北京机器人产业发展投资基金及旗下产业基金投资宇树科技、银河通用、星海图、松延动力等头部企业 [2] - 设立北京首程机器人科技产业有限公司，构建"投、产、服"完整机器人产业生态 [2] 未来战略方向 - 加大核心区域、聚焦产业及聚焦资产的投资布局，依托全产业链协同效应提升基础设施资产价值 [2] - 持续深度布局机器人产业，通过资本赋能与场景运营协同推动资产数智化升级 [2]

公司战略转型 - 公司前身为首长国际 2016年开始战略转型 全力转型智能基础设施资产服务商 [1] - 构建资产运营与资产融通双轮驱动业务模式 正在布局机器人生态建设 [1] - 股权结构背靠首钢集团 汇聚欧力士集团 周大福创建 北京国管 阳光保险等全球顶级战略股东 [1] 资产运营业务 - 截至2025年7月共运营12个机场停车场资源 包含6个千万级吞吐量机场停车场运营权 [1] - 2024年资产运营收入达9.2亿港元 同比增长39.8% [1] - 资产运营业务为公司长期发展基石 为机器人新兴业务发展提供支撑 [1] 资产融通业务 - 业务前期受REITs公允价值变动影响波动较大 [1] - 2024年会计准则变化使长期持有的REITs产品二级市场波动不再影响利润 [1] - 持有中金普洛斯REIT等REITs产品 [1] 股东回报与现金流 - 承诺2027年前派息率不低于80% 2018年来累计分红达52亿港元 [1] - 2022年来累计回购规模近5亿港元 [1] - 可动用现金逾50亿港元 经营性净现金流持续为正 [1] - 成功发行1.8亿美元可转债 息票率0.75% [1] 机器人业务布局 - 2024年初与北京国管携手设立百亿规模北京机器人产业发展投资基金 [2] - 通过多基金平台投资宇树科技 云深处 银河通用 星海图 沃兰特航空 未磁科技等企业 [2] - 投资版图覆盖人形机器人 医疗机器人 工业机器人等前沿领域 [2] 机器人业务优势 - 手握全国上百停车场及百万㎡产业园运营实体场景 [2] - 场景导入缩短商业化周期 真实运营数据反哺产品迭代 [2] - 2025年2月成立北京首程机器人科技产业有限公司 [2] - 通过自有场景落地 REITs场景 机器人垂类场景二次开发实现订单持续落地 [2] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年收入分别为15.2亿港元 17.1亿港元 18.9亿港元 [3] - 预计2025-2027年归母净利分别为5.8亿港元 7.1亿港元 8.2亿港元 [3] - 对应PE分别为24.9倍 20.3倍 17.5倍 [3] 行业地位与优势 - 国内停车场运营龙头 高频中标千万级吞吐量机场停车场运营权 [3] - 业绩护城河坚固 稳定现金流为机器人布局提供财务基础 [3] - 我国机器人行业正迎窗口期 在管场景提供关键场景优势 [3]

公司业绩与战略转型 - 2025年一季度净利润达2.13亿港元，同比增长80.5% [1] - 公司处于历史上最好的发展阶段，管理层对未来充满信心 [1] - 已投资近20家机器人企业，整体账面回报率超过3倍，部分项目估值增长超过10倍 [1] - 预计明年将有3家被投机器人企业实现上市 [1] 传统业务表现 - 资产运营业务（停车和园区管理）收入同比增长27%，贡献2.58亿港元现金流 [2] - 管理的停车场覆盖全国核心交通枢纽，包括西安咸阳机场、广州白云机场、北京大兴机场等 [2] - 创新性将停车管理系统"速驿客V3"与DeepSeek算法结合，提升运营效率和收入水平 [2] - 2024年派息总额达10.96亿港元，保持良好派息传统 [2] 机器人业务布局 - 通过规模达100亿元的北京机器人产业发展投资基金构建"机器人ETF"组合，覆盖宇树科技、银河通用等头部企业 [3] - 成立北京首程机器人科技产业有限公司，以"场景+服务"模式解决商业化落地痛点 [3] - 万勋科技的自动充电机器人在首都机场停车场测试，未来有望实现"停车即充电"全流程自动化 [3] - 机器人相关业务已产生实际收益，包括销售代理、融资租赁、产业咨询、供应链管理等服务 [3] 核心竞争力与生态构建 - 拥有百万停车位与百万平方米产业园区，为被投企业提供验证场景 [6] - 张建伟院士加入董事会，注入顶尖学术资源，加速技术商业化 [6] - 与中国人寿合作设立百亿平准基金，盘活资产流动性并与顶级原始权益人形成利益绑定 [7] - 计划年内继续布局约20家机器人企业，2026年延续同等投资强度 [7] 未来展望 - 传统业务的高股息与机器人概念的估值重估形成双重支撑 [8] - 中长期传统业务构筑增长基本盘，人形机器人商业化临界点临近 [8] - 有望成为"科技赋能基础设施"的全球标杆 [8]

业绩表现 - 2025年一季度股东应占溢利达2.13亿港元，同比增长80.5% [1] - 营收达3.52亿港元，同比增长 [1] - 一季度净利润同比增幅达80%，创历史新高 [9] - 停车与园区业务去年一季度收入增长40%，今年保持约30%增速 [5] 业务板块 资产运营业务 - 停车场与园区业务通过多元化战略实现可持续增长 [5] - 运营网络覆盖枢纽机场、核心商圈、医疗机构等多元场景 [5] - 标杆项目如北京首钢医院立体停车场、新世界商场停车场完成长期运营权续约 [5] - 推动停车资产价值重构，智能化改造提升车位周转效率 [5] - 充电业务转型为"流量分成+服务收费"复合收益体系 [5] - 与头部车企、桩企成立合资公司，停车场转型为新能源补给节点 [5] 机器人投资业务 - 已投资近20家机器人企业，计划年内继续布局约20家 [3][8] - 投资组合整体账面回报率超过3倍，部分项目估值增长超过10倍 [2][8] - 预计2026年约3家被投企业具备上市条件 [12] - 工业机器人领域：炎凌嘉业获整车厂商订单，万勋科技与车企合作，粤十科技实现冷库叉车自动化 [7] - 医疗机器人领域：布局眼科、骨科、心脑磁检测机器人 [7] - 低空经济领域：战略投资沃兰特、微分智飞 [8] - 成立北京首程机器人科技产业有限公司，构建技术研发到场景落地的转化桥梁 [10] REITs业务 - 管理规模达300亿元的专项基金组合 [13] - 包括与中国人寿联合设立的100亿元平准基金和两支各100亿元基础设施投资基金 [13] - 深度参与REITs全生命周期运作，覆盖Pre-REITs培育到二级市场流动性 [13] - 通过REITs投资与行业领军企业建立合作联盟关系 [13] 战略协同 - 四大业务板块形成深度协同效应，通过资源整合实现交叉赋能 [1] - REITs业务与机器人业务形成战略协同，推动技术落地 [13][14] - 停车业务与新能源车企合作形成生态协同 [5] 分红政策 - 2025年3月通过总额8.88亿港元特殊股息分配方案 [6] - 派息节奏：首笔4月底完成，后续两笔分别于9月底和12月底执行，2024年末期股息8月初发放 [6] - 形成连续八个月内五次派息的密集回报周期 [6] 发展前景 - 公司处于历史上最好发展阶段，对未来充满信心 [1][4] - 业务结构具备双重支撑：停车园区维持基本盘，机器人业务形成增量 [9] - 机器人技术将聚焦展览展示、科研教育等快速落地场景及特定领域深耕 [10][11] - 通用型具身智能机器人被视为长期价值方向 [11]