处理器市场增长动力与格局变化 - 处理器市场正经历显著增长，预计从2024年的2880亿美元增长至2030年的5540亿美元，近乎翻倍，主要动力来自生成式AI应用的快速需求增长[4] - 2024年成为行业转折点，GPU市场首次超越APU市场，变化主要源于服务器对高算力的需求，用于运行ChatGPT、Gemini和Copilot等大型语言模型[4] - GPU市场未来将面临来自超大规模云厂商自研AI ASIC的激烈竞争，这类芯片预计在未来五年快速增长，主要目标是降低巨额资本开支成本[4] - 边缘AI在APU和消费级CPU领域迅速扩展，目标是让所有电子设备具备原生AI功能，智能手机和笔记本电脑处于嵌入式AI发展前沿[4] 处理器市场竞争格局 - 处理器市场高度集中，在五大细分领域中，有三个被单一厂商掌握超过50%市场份额：英特尔在CPU市场占66%，英伟达在GPU市场份额超过90%[7] - APU和AI ASIC & DPU市场更为分散且竞争激烈，参与者包括苹果、高通、联发科、谷歌、三星、华为、恩智浦、德州仪器等厂商[7] - 中国新兴玩家崭露头角，例如小米在智能手机APU市场取得成绩，蔚来在汽车ADAS APU领域有所突破[7] - APU市场参与者众多的原因在于其下游应用市场极为多样化，涵盖智能手机、笔记本电脑、智能手表、智能音箱、智能电视、汽车、虚拟现实等多个细分领域[7] 行业技术发展趋势与挑战 - 处理器厂商的共同目标是比竞争对手更快地推出最强大的解决方案，一个跨领域共同趋势是每年向更先进的工艺节点推进[11] - 先进工艺曾经仅限于智能手机APU，如今服务器CPU和其他处理器也在逐步采用[11] - 晶圆代工厂在技术竞赛中扮演核心角色，过去20年里能够生产最先进工艺节点的代工厂数量减少了十倍[11] - 向2nm工艺节点过渡可能会使先进代工厂数量进一步缩减，台积电的技术垄断已成为重大地缘政治紧张的焦点[11]

A股科技板块表现 - 通信指数年内大涨超64% 电子 传媒 计算机等指数均涨超20% [1] - 机械设备与汽车板块受益机器人概念涨超20% 医药生物板块因创新药概念涨超20% [1] - 光模块指数年内大涨超125% 电路板 PEEK材料 CRO 人形机器人等10余个概念指数涨逾50% [1] 科技龙头公司股价表现 - 工业富联年内大涨超230% 市值突破万亿元 成为TMT板块首只万亿市值公司 [1] - 12只千亿市值公司股价翻倍 包括新易盛 中际旭创 天孚通信等CPO概念股 [1] - 胜宏科技 深南电路 东山精密等PCB板块企业及寒武纪-U ST华通等均实现显著涨幅 [1] - 宁德时代 阳光电源 中芯国际 海光信息 汇川技术 百济神州-U 三花智控 拓普集团等创历史新高 [1] 港股科技股表现 - 腾讯控股站上600港元大关 年内涨幅超50% 阿里巴巴一度突破160港元 年内大涨近100% [2] - 网易 携程集团 地平线机器人 腾讯音乐等科网股纷纷创历史新高 [2] 人工智能领域驱动因素 - 大模型快速迭代与多模态融合技术推动应用场景质变 [2] - GPU硬件升级与边缘计算进步支撑算力规模化应用 [2] - 技术突破-场景应用-商业变现形成良性循环 新易盛上半年营收同比增长283% 净利润增356% [2] - 寒武纪-U上半年营收增速超43倍 净利润增速达296% [2] 创新药领域发展基础 - 靶向药物与细胞治疗研发管线丰富 国产PD-1抑制剂实现技术突破与价格优势 [3] - License-in与License-out交易成为重要商业化路径 上半年中国BD交易总额达608亿美元 [3] - BD交易金额较2024年全年高出37亿美元 同比增长129% [3] 人形机器人产业增长动力 - 优必选获2.5亿元具身智能机器人采购合同 验证商业价值与万亿级市场潜力 [4] - 特斯拉将Optimus提升至核心战略 马斯克预测其未来贡献特斯拉80%价值 [4]