锡创投文化展示中心 基金小镇 无锡尚贤湖 高效的生态构建让基金小镇迅速崛起。短短4年内，累计注册股权投资类基金规模超2600亿元，吸引370 家股权投资企业入驻 截至2025年，锡创投累计管理规模达2870亿元，累计投资规模超1300亿元。"十四五"以来，其在本地投 资项目超800个，投资额超520亿元，直接招引落地项目总额超700亿元，参与培育的上市企业累计已超 120家 ◎记者 邓贞 在产业与资本深度融合的浪潮中，最富启示的无锡实践之一，便是在雄厚的实业底色上，绘就了产投共 荣的生态图景。如今，集成电路、生物医药、高端装备等战略性新兴产业因无锡资本的加持，在无锡拔 节生长，共同构筑起现代化产业体系的坚实基座。 数据显示，"十四五"以来，无锡国资围绕"465"现代产业集群开展战略性布局，投资规模持续增长，战 略性新兴产业投资占比显著提升。通过"基金+基地"等创新模式，助力打造具有全国影响力的产业地 标，资本市场"无锡板块"市值突破2万亿元，成为驱动区域经济转型升级的核心引擎。 从动能看，特色鲜明的"无锡模式"让产投融合的路径更持续。以"耐心资本"长期陪伴优秀企业成长，构 建覆盖企业全生命周期的资本服务体系； ...

市场整体表现与成交量 - 上证指数下跌0.7%，创业板指跌幅更大[1] - 全市场成交额放大近千亿元，接近1.9万亿元，呈现放量下跌[1] 板块表现与资金动向 - 风电设备、可控核聚变等代表绿色能源和未来科技的板块逆势走强[3] - 风电板块有实实在在的装机数据和政策支持[3] - 可控核聚变板块虽属远期，但代表了人类能源的终极梦想，吸引前沿资本[3] - 零售、地产等传统板块大幅调整，资金“弃旧迎新”的调仓动作明显[3] - 市场主线在快速聚焦和切换，新老主线交锋激烈[3] 个股表现与市场偏好 - “国产GPU第一股”摩尔线程逆势暴涨超过28%[3] - 资金在整体市场调整时，敢于给予拥有顶级技术叙事、处于战略核心地位的“硬科技”标的极高溢价[3] - 市场的风险偏好并未全面退潮，而是更加挑剔和集中，只认最强、最稀缺的逻辑[3] 投资策略与行业关注 - 投资策略应重结构、轻指数，去弱留强，聚焦新主线[4] - 对于风电、可控核聚变等强势板块，只要趋势不破、逻辑未变，可继续持有[4] - 对于零售、地产等弱势板块，若基本面无超预期改善，可考虑将资金调整至更具活力的新主线上[4] - 对于新入场资金，建议“买在分歧”，可等待高端制造、绿色科技等新主线回调时低吸布局核心品种[4] - 重点关注有业绩支撑、有订单验证的标的[4]

央行政策定调 - 央行三季度例会强调保持流动性充裕和推动社会综合融资成本下降 使用股票回购增持再贷款维护资本市场稳定 相比二季度删除"加力实施增量政策" 转向落实存量政策和释放政策效应 [3] - 政策取向保持稳定 避免急转弯 为市场提供稳定预期支撑 [3] 工业企业利润表现 - 8月单月工业企业利润增长20.4% 累计利润由负转正 受益于去年低基数效应和结构改善 [3] - 装备制造业保持压舱石地位 原材料行业利润快速增长 消费品制造业由降转增 大中小企业利润全面改善 [3] 行业政策导向 - 有色金属行业攻关高端稀土新材料和超导材料 AI+交通领域发展智能驾驶大模型 数字经济支持优质企业上市融资 石化化工行业瞄准电子化学品等高端领域 [4] - 政策资源集中投向高端制造和科技创新领域 成为未来主线发展方向 [4] 科技企业动态 - 摩尔线程过会科创板 耗时88天 被称为"中国版英伟达" 兼顾图形渲染和AI计算能力 获得红杉腾讯等机构投资 估值达310亿元 [4] - 科创板对硬核科技企业支持力度加大 国产GPU赛道关注度提升 [4] 市场风险提示 - 中际旭创大股东减持比例低于0.5% 公司同时进行分红和产业基金投资 显示基本面信心 [4] - 两家公司将被ST 富煌钢构被立案调查 凸显财务质量和规范经营的重要性 [4] 经济数据展望 - 9月PMI数据关键 8月数据为49.4 若重返扩张区间将强化经济回暖信号 [5] - 美国政府关门风险和非农数据可能影响全球资金流向 但对中长期投资影响有限 [5] 解禁影响评估 - 本周限售股解禁规模超400亿元 宁波港等大盘股解禁对整体市场影响有限 需关注个股估值和基本面状况 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **AI大模型及语调服务行业**：库拉斯 - **机器人行业**：智源机器人、达塔科技、飞西科技 - **国产GPU行业**：沐锡、碧人科技、四元科技 纪要提到的核心观点和论据 库拉斯 - **核心观点**：在AI领域有重要地位，发展态势良好 [3] - **论据**：2024年3月成立，背靠国资，为大模型企业提供语调服务；语调服务规模达260T，合作伙伴超100家，签署几十家战略协议；正在建设大模型语调超级工厂，预计2025年底语调库总容量提升到2PB，每天语调加速加工速度达1000P [2][3] 智源机器人 - **核心观点**：具备AI加本体的全站技术，产品和技术有创新突破 [4][6] - **论据**：有远征精灵、灵犀等三大机器人系列家族，已量产下线超一千台通用巨神机器人；灵犀X2全身有28个自由度，能做高难度动作；3月10日发布智源起源大模型，提出VLM + MOE混合架构；3月11日推出新一代人形机器人零星XR，在四个痛点方面有改进，实现三大技术创新 [4][5][6][7] 达塔科技 - **核心观点**：创新性提出云端机器人架构并实现商业化 [8] - **论据**：通过人工智能、多模态融合AI、数字软生论等先进技术，实现机器人自我学习、进化和成长 [8] 飞西科技 - **核心观点**：专注工业化机械臂生产，产品应用场景广泛 [9] - **论据**：核心创业团队来自斯坦福大学机器人和人工智能实验室；飞西玄辉系列凭借多自由度力矩传感器，可在工业、医疗、科研教育、农业等领域应用 [9][10] 沐锡 - **核心观点**：在高性能通用GPU研发有成果和突破 [11] - **论据**：核心团队有近20年高性能GPU产品开发经验；有N、C、G三个系列GPU产品；联合联想发布首个国产Digifig一体机解决方案；实现中国首个四种以上异构芯片混训技术落地；2022年8月发布的BR100芯片创造全球算力纪录，16位浮点算力达1000T以上，8位定点算力达2000T以上 [11][12] 碧人科技 - **核心观点**：针对Queen32B推理模型有部署成果 [13] - **论据**：推出全面支持Queen32B大模型推理的TM106全系列一体机，该大模型接近DeepSea R1的推理能力水平 [13] 四元科技 - **核心观点**：在人工智能云端算力产品有优势 [14] - **论据**：计算集群布局领先，能为企业提供开箱即用的快速部署效果；依托智能加速卡和计算集群，为大型计算中心提供加速产品，降低客户成本；有预算和建算两个软件开发平台，还有内容生成服务产品；2025年率先完成对deepseq全量模型高效适配，一体机已在多地智能计算中心完成1万张卡部署 [14][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 科技龙珠企业不仅在各自领域领先，在国际上有影响力，能突破国际巨头垄断，引领中国技术发展潮流，有望引发国家对科技企业的关注热潮 [16] - 建议加大对计算机等科技类资产配置，为未上市但有突破的科技企业提供资金支持 [16]