科技股行情分析 - 科技股在经历调整后重拾升势，创业板指数单日收涨超过2%，算力芯片和医药板块表现活跃[1] - 科技股牛市背景为第四次科技革命及AI的广泛应用，全球大型云服务提供商加速自研AI ASIC，预计将带动2025年八大CSP合计资本支出突破4200亿美元[2] - 中国前十大科技股总市值约2.5万亿美元，与美国前十大科技股25万亿美元市值相差十倍，显示未来发展空间巨大[4] 板块轮动与投资主线 - 市场上涨顺序可能为“小登股”（科技股）、“中登股”（新能源、军工、电力设备、有色金属）、“老登股”（品牌消费品）[4] - “小登股”已大幅上涨，“中登股”出现强势表现，下一步资金可能关注“老登股”板块[4] - 2026年A股结构性牛市有望转向全面牛市，各大板块将轮动[4] 消费板块展望 - 六部门发布方案，目标到2027年形成三个万亿级消费领域和十个千亿级消费热点[3] - 社会消费品零售总额增速十月份回落到2.9%，随着资本市场回暖形成赚钱效应，有望提升居民财产性收入并带动消费[3] - 品牌消费品如白酒、中药、食品饮料等“老登股”有望在明年获得资金增持，出现估值修复机会[3] 政策与未来发展方向 - “十五五”规划重点强调科技创新领域，包括具身智能、芯片半导体、算力算法、低空经济、固态电池、深海装备等[5] - 一季度信贷投放通常为全年最大月份，加上春季资金回流和业绩空窗期，A股市场有望出现“春季攻势”[5] - 人工智能的广泛应用预计将给多个行业带来根本性改变，带来中长期投资机会[4]

市场整体表现 - 周二沪深两市大幅反弹 延续周一反弹趋势 上证指数站上3400点关口 成交量有效放大 [1] - 二季度市场在3100-3400点箱体震荡 "五穷六绝七翻身"行情可能在下半年出现 有望突破3400点向上拓展空间 [2] - 美国总统特朗普宣布以色列和伊朗同意全面停火 国际油价大幅走低 WTI原油期货价格一度下跌超过5% 黄金价格回落 [1] 科技板块 - 周二科技板块大涨 人形机器人芯片 半导体 无人驾驶等科技股活跃 [2] - 一季度科技股大涨 二季度回落 但科技股代表经济转型方向 科技创新是既定国策 [2] - 一季度机器人板块大幅上涨 二季度创新药接力上涨 近期创新药板块获利回吐但中长期趋势向上 [2] - 无人驾驶周二大幅回升 吸引资金关注 [2] - 人工智能重点关注三个方面：应用广泛与各行业结合 成本随规模扩大降低 我国应用场景丰富可能创造巨大需求 [2] - 国常会提出促进人工智能加消费 人形机器人是人工智能加消费最佳落地场景 [2] - 部分基金去年底布局人工智能板块 今年受益于人形机器人表现 一季度业绩排名前十基金中有两支布局该方向 [2] - 下半年人形机器人板块有望再次领涨 [2] 消费板块 - 新消费板块冲高回落 投资者开始关注传统消费白马股 [3] - 消费股受居民收入增速下降影响盈利增速放缓 但品牌价值 估值 业绩增长稳定性吸引中长线资金 [3] - 品牌白酒 中药 食品饮料等品牌消费品多年调整后估值具备吸引力 [3] - 品牌消费品分红率逐步提高 部分现金分红收益率超过3% 超过银行理财收益 [3] - 坚持价值投资至关重要 市场分歧时是较好布局时机 [3]