担保与代偿 - 公司为控股子公司绵阳东江环保科技有限公司申请2.6亿元贷款授信提供连带责任担保[3] - 公司将向邮储银行履行对绵阳东江借款的担保代偿责任1849.80万元[4] 董事会组成 - 公告日期公司董事会由三位执行董事、三位非执行董事及三位独立非执行董事组成[7]

收购交易概述 - 德创环保控股子公司宁波甬德计划以6764万元收购明崟资产持有的华鑫环保40%股权 [1] - 交易基于战略协同需求 华鑫环保与公司现有子公司浙江飞乐环保和绍兴越信环保在产业链上互补 [2] - 公司控股股东浙江德能产业控股集团于2023年向明崟资产提供借款共计7587万元 明崟资产被认定为关联法人 [1] 战略布局与业务协同 - 收购将纵向延伸公司危废处置产业链 拓展危废焚烧业务 与现有业务形成协同 [1] - 公司计划构建覆盖"危废收集-存储-资源化利用-焚烧-填埋"的全链条处置体系 [2] - 通过统一报价体系 共享运营资源和联合技术服务为客户提供一站式危废处置服务 [2] - 三方共享客户资源 集中品牌影响力 大幅降低获客成本 [3] 行业发展现状 - 危废行业正面临产能过剩与同质化竞争的严峻挑战 行业洗牌去产能处于关键阶段 [2] - 公司废盐资源化业务和危废填埋业务未达预期 [2] 公司发展历程 - 2019年起公司将危废业务确认为第二发展方向 通过外延式发展完善环保产业链多元化布局 [1] - 2021年公司废盐资源化利用项目建成 [1] - 2023年控股子公司宁波甬德收购飞乐环保100%股权 开启危废填埋赛道 [1] 收购预期效益 - 快速切入垃圾焚烧市场 提升在当地环保领域的影响力和市场份额 [3] - 增强客户黏性 在激烈市场竞争中占据更有利地位 [3] - 响应国家"双碳"目标的具体实践 拓展公司危废处置业务的重要举措 [3]

行业背景 - 环保产业正经历深刻变革 危废行业从规模逻辑向价值逻辑深度切换 市场竞争格局重塑 经营压力加剧成为普遍挑战[1] - 行业面临政策趋严 技术标准提升的外部要求 同时受市场竞争加剧 原材料价格波动等因素影响[1] - 企业纷纷寻求业务升级与技术突破以抢占发展先机[1] 公司经营表现 - 上半年实现营业收入约15.00亿元 同比下降3.40%[2] - 资源化产品销售额达6.46亿元 新产品销量同比激增272% 成为业务增长核心动力[2] - 通过深化内部经营改革 在资源化业务领域实现关键突破[2] 技术创新与研发 - 设立1个国家级博士后科研工作站和10个省部级创新技术平台[3] - 构建"试验验证-优化升级-产业推广"完整研发模式 加速科研成果向新质生产力转化[3] - 自主研发碱式碳酸铜制备方法获美国发明专利授权[3] - 成功开发纳米级碱式硫酸铜 氢氧化铜 超细铜粉 氯化亚铜等高端铜产品[3] - 以含铜蚀刻废液为原料开发高纯碱式碳酸铜 无水氯化铜等产品并实现投产[3] 新产品与业务拓展 - 昆山净化试产纳米级碱式硫酸铜 填补高端铜盐材料领域空白[2] - 江门东江自主研发"江循"硝基漆稀释剂实现量产 产品具有行业领先溶解性与环保性[2] - 切入汽车零部件再制造赛道 组建合资公司整合汽车拆解厂 再制造企业及修理厂资源[2] - 组建标准化产业联盟 注册"东江再生" "东江焕新" "东江新绿"三大品牌[2] 未来发展战略 - 持续深化"三极四强"改革 强化成本控制 提升运营效率[4] - 加大市场开发协同力度 建立国内-海外营销体系联动机制[4] - 聚焦资源化业务高端化 差异化发展 加大高难危废处理 矿山冶炼废渣等领域探索[4]

公司经营与合规 - 公司始终坚持合规发展 已取得安全生产 危险废物经营及排污许可等齐全资质 [1] - 构建完善的安全生产管理体系 秉持安全第一理念 强化投入与风险防控 [1] - 具备专业危废处理设施与技术 实现达标排放 连续获评当地环保先进单位 [1] 客户关系与公司发展 - 齐全的资质与持续合规经营赢得客户信任 [1] - 为公司稳健发展奠定坚实基础 [1]

检查范围与重点 - 对辖区涉危废企业实行检查全覆盖 重点围绕危险废物产生 贮存 运输 处置四个环节进行检查 [2] - 现场检查企业危废转移去向 危废标识标牌 危废转移联单及台账等情况 [2] 检查发现与整改 - 检查发现个别企业存在标识标牌不规范 管理台账不完善等情况 [3] - 对发现的环境问题要求立即整改或明确整改措施与完成期限 落实闭环管理 [3] 监管与宣传措施 - 检查小组现场讲解《危险废物贮存污染控制标准》及相关规范 发放宣传手册 [4] - 针对企业管理难点提出指导性建议 点对点帮扶以消除环境管理短板 [4] - 将持续保持高压态势 加大监管力度 严厉打击危险废物非法处置行为 [4]

股价与交易表现 - 8月28日公司股价上涨1.10% 成交额6629.88万元 [1] - 当日融资买入560.39万元 融资偿还260.68万元 融资净买入299.71万元 [1] - 融资融券余额合计1.35亿元 融资余额占流通市值10.81% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券状况 - 融资余额1.35亿元 超过近一年90%分位水平 [1] - 融券余量0股 融券余额0元 但同样超过近一年90%分位高位水平 [1] - 融券方面当日无偿还和卖出操作 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.05万户 较上期减少2.38% [2] - 人均流通股4174股 较上期增加2.44% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.56亿元 同比减少11.08% [2] - 同期归母净利润568.35万元 同比大幅下降89.23% [2] 公司基本信息 - 位于上海市闵行区 成立于2017年7月31日 2022年8月25日上市 [1] - 主营业务为危险废物的资源化利用和无害化处置 [1] - 收入构成：无害化处置52.90% 资源化利用33.83% 其他业务12.54% 其他补充0.72% [1] 分红情况 - A股上市后累计派现3.97亿元 [3]

评估概况 - 坤元资产评估有限公司接受宁波甬德环境发展有限公司委托，对绍兴华鑫环保科技有限公司股东全部权益价值进行评估，评估基准日为2025年6月30日，评估报告编号为坤元评报〔2025〕773号 [1][2] - 评估目的为宁波甬德环境拟收购华鑫环保股权提供价值参考依据，评估范围包括华鑫环保全部资产及相关负债，并经过天健会计师事务所审计 [1][2] - 最终采用资产基础法评估结果作为股东全部权益评估值，评估价值为169,284,700.15元，较账面价值增值7,724,204.71元，增值率4.78% [2][17] 公司基本情况 - 华鑫环保成立于2005年6月，注册资本3000万元，位于绍兴市柯桥滨海工业区，总占地面积75.85亩，在职员工130余人，主营医疗和工业危险废物焚烧处置业务 [2][3] - 公司经营资质齐全，包括工业危险废物经营许可证[浙危废经第3300000158号]、医疗废物收集经营许可证[绍兴医废经第1号]和危险废物道路运输经营许可证[浙交运营许可绍字330602006597号] [3] - 公司拥有2台回转窑焚烧设备（40t/d和70t/d），年处理工业危险废物量30,000吨，医疗废物量9,800吨，业务覆盖整个绍兴地区，服务客户近千家 [4] 财务表现 - 2022年至2025年1-6月，公司营业收入呈现下降趋势，分别为88,234,084.20元、66,663,491.07元、59,171,628.70元和26,608,258.37元 [2] - 同期净利润波动较大，分别为3,068,501.09元、-3,151,451.72元、158,537.71元和-596,323.86元 [2] - 截至评估基准日，公司资产总额189,411,222.29元，负债总额27,850,726.85元，股东权益161,560,495.44元 [2] 资产构成与评估 - 流动资产账面价值38,808,980.33元，评估价值38,774,820.36元，轻微减值0.09%，主要系应收款项评估调整 [17] - 非流动资产账面价值150,602,241.96元，评估价值158,360,606.64元，增值5.15%，主要增值来自固定资产和无形资产 [17] - 固定资产增值显著，账面价值72,309,771.57元，评估价值116,379,390.00元，增值60.95%，因建安造价上涨且经济耐用年限长于会计折旧年限 [17][24] - 无形资产账面价值7,709,648.65元，评估价值41,061,029.72元，大幅增值432.59%，主要因土地使用权评估增值31,192,503.05元和账外专利评估增值 [17][24] 重要资产事项 - 公司拥有2宗出让工业用地，面积合计50,569平方米，其中位于绍兴县海涂九〇丘地段的土地（面积12,487平方米）因土壤污染处于闲置状态，评估以账面值确认 [2][9] - 评估范围内包括466台账外办公设备和29项专利，其中专利评估增值显著 [4][5][17] - 商誉账面价值69,183,492.34元（源自母公司收购时形成），因未来盈利能力不确定评估为零 [10][17][24] - 6号仓库等8幢建筑物（建筑面积11,429.48平方米）未办理不动产权证书，部分厂区设施位于土地红线外，评估未考虑权属瑕疵影响 [19] 评估方法 - 采用资产基础法和收益法两种评估方法，未采用市场法因缺乏可比上市公司和交易案例 [6] - 资产基础法评估结果为169,284,700.15元，收益法评估结果为174,000,000.00元，差异率2.78% [17] - 最终选择资产基础法结果因危废处理行业盈利能力受宏观经济、供需格局和市场竞争影响较大，未来收益不确定性较高 [17]

交易背景与关联关系 - 公司控股股东浙江德能产业控股集团有限公司于2023年向交易卖方明崟资产提供借款共计7587万元 可能导致上市公司利益倾斜 因此将交易认定为关联交易[1][2] - 本次交易金额为6764万元 与控股股东借款金额7587万元相当[2] - 上交所要求披露借款背景 利率安排 期限 还款进度 违约可能性 以及明崟资产还款能力和资金来源是否依赖本次股权转让[2] 标的资产质量及交易必要性 - 标的资产华鑫环保主营医疗废物等危废收集与处置 2024年及2025年上半年营业收入分别为5917万元和2661万元 净利润分别为15.85万元和-59.63万元[2] - 标的资产2025年上半年出现亏损 上交所要求披露具体业务模式 市场占有率 客户供应商 竞争优劣势及经营资质[2][3] - 需结合危废行业政策 发展趋势 竞争格局和同行业公司情况 说明亏损原因及可持续盈利能力 并分析交易是否损害上市公司利益[3] 货币资金及支付安排 - 公司半年报显示货币资金2.46亿元 其中受限金额2.11亿元 资产负债率达79%[3] - 本次交易资金来源为自有资金和银行贷款 上交所要求说明具体金额 付款安排是否影响正常经营 以及是否存在流动性风险[3]

行业政策环境 - 中央城市工作会议提出建设美丽城市目标，推动水务环保行业从增量扩张转向存量提质，催生城市更新相关环保基础设施业务机会 [3] - 《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》设定2027年美丽河湖建成率达40%目标，明确排污口监测、工业园区污水、农村生活污水治理（管控率60%以上）及农业面源污染治理等领域增量市场 [4] - 《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》推动碳排放权、用水权及排污权交易制度完善，促进专业减排运营服务发展 [5] - 《推动热泵行业高质量发展行动方案》通过金融及税收政策支持热泵推广应用，利好公司水源地源污水源热泵业务 [5] 公司业务结构 - 基础业务包括市政污水处理（规模527.01万立方米/日）、供水（31.5万立方米/日）及再生水（48万立方米/日），占总收入及利润主要部分，分布全国15个省市自治区 [6] - 战略新业务包括新能源供冷供热（服务面积696万平方米）、光伏发电（装机容量38MWp）、储能（5.5MWh）、危废处置（年产能18.13万吨）及污泥处置（规模3010吨/日），形成与基础业务的互补结构 [6][7][8] - 业务模式以BOT、TOT、PPP及委托运营为主，再生水业务通过销售及接驳工程获收 [6] 财务表现 - 营业收入21.78亿元，同比下滑1.81%，主要因天津四厂来水量减少影响污水处理收入 [12] - 归母净利润4.73亿元，同比增长12.09%，扣非净利润3.96亿元，同比增长3.85% [2] - 经营活动现金流净额5.18亿元，同比增长17.96%，因经营性回款增加 [12] - 投资活动现金流净额-6.64亿元，同比扩大58.11%，因支付项目建设及资产收购款增加 [12] - 加权平均净资产收益率4.80%，同比提升0.22个百分点 [2] 运营与研发进展 - 研发投入约2000万元，启动1项市级课题，编制13项规范标准，获得2项发明专利授权及3项绿色低碳案例 [8] - 构建一体化大运营管控体系，上线安全生产管理系统，推进应收账款与减值压降 [9] - 完成数字化转型一期建设，实现全面预算、资金计划等业务线上化，启动以"大运营"为目标的二期建设 [9] 资产与投资动态 - 总资产254.48亿元，较上年末增长1.17%；净资产98.70亿元，增长2.08% [2] - 对宝应仙荷污水处理厂提标改造项目出资1120万元（总投资8000万元） [14] - 终止山东郯城综合材料生态处置中心项目，签署土地收回协议 [14] - 支付剩余款项4718.26万元完成津南污泥处理厂资产收购 [20] 融资与治理 - 成功发行5亿元绿色中期票据，银行可用授信余额超40亿元 [9] - 董事及高级管理人员变动：付兴海当选董事，潘光文离任；张健代行总经理职责，周敬东离任 [17] - 连续第二十年获"中国水业十大影响力企业"，提升品牌影响力 [11]

公司发展历程 - 公司于2013年成立 2013年注册资金3800万元 从黄金氰化尾渣资源化循环利用项目起步[4] - 2014年投产后经历两年产值不达标困境 通过三年技术攻坚于2017年实现黄金废渣利用量50多万吨 营收达1亿元[4] - 2021年成功登陆港交所 成为港股上市的黄金危废处理龙头企业[1][4] 核心技术优势 - 自主研发"多级浮选+梯度富集"工艺 将氰化尾渣中硫铁成分从40%提纯至90%以上 硫回收率跃升至92% 尾矿硫含量降至5%以下[6] - 年处理尾渣达120万吨 年产硫铁精矿粉60万吨 年产值2.1亿元[6] - 突破高硅浮选尾矿大规模利用技术难题 年处理高硅浮选尾矿达100万吨 实现氰化尾渣"零残余"利用[6][7] 产业链布局 - 构建"尾渣回收—硫铁富集—精细化工—能源循环"全产业链 年处理各类黄金危废超120万吨 年产值超5亿元[9] - 24万吨/年硫铁矿深加工项目将硫铁精矿转化为浓度98.5%以上的工业硫酸 配套"负能耗"智慧能源体系每小时余热发电5600度 年发电量达6000万度 年综合能耗为-22000吨标煤[9] - 硫铁资源供应硫酸制备企业并延伸至锂电池正极材料领域 实现危废向高附加值工业原料转化[6] 未来发展规划 - 加快建设氰化尾渣全量化利用产业园 规划年产20万吨纳米硅基材料和年产60万吨低碳胶凝材料项目[10] - 配套建设国家级固废处置工程技术中心 致力于打造绿色循环产业标杆[10] - 持续聚焦"黄金危废终结者"使命 为黄河流域生态保护和高质量发展提供产业支持[10]