公司扩张与门店网络 - 2025年收官之际，山姆在华门店总数将达到创纪录的63家 [1] - 2025年内新开10家门店，开店速度再创新高 [3] - 2025年后的新目标是每年平均新开8至10家门店，相比此前每年约6家的速度有明显提升 [15] 近期新店开业详情 - 2025年12月22日，山姆广州荔湾店将开业，这是2025年内开出的第10家也是最后1家新店，也是山姆在广州的第3家门店 [1] - 2025年12月16日，山姆上海浦东东店开业，成为全国第62家门店，意味着公司在一周内连开两家新店 [3] - 自2010年至今，山姆在上海已有7家门店落地 [11] 本地化商品与供应链 - 山姆广州荔湾店与百余家广州优质企业合作，共同为会员打造了近400款高品质本地商品 [6] - 山姆上海浦东东店与近200家上海优质企业合作，共同为会员打造了超过600款高品质本地商品 [11] - 新店通过全球采购资源与本土洞察，提供差异化商品，如风靡北美的Woodwick壁炉香薰蜡烛、寓意吉祥的足金摆件等 [8] 新品与特色商品 - 广州荔湾店推出Member's Mark烘焙系列首发新品，如抹茶牛乳布丁杯、芋泥咸蛋黄肉松小贝 [10] - 上海浦东东店提供全球荟萃商品，如一米高的声光赛罗奥特曼玩具、产自1200年历史单一庄园的德国约翰山晚收雷司令白葡萄酒 [13] - 针对节庆家庭场景，山姆准备了囊括海内外风味的零食与快手菜，例如蓝带红烩牛腩饭、英国原装进口的Real海盐风味原切薯片 [13] 财务与运营表现 - 2026财年前三季度，山姆中国在每个季度都实现了高增长，是沃尔玛中国最有力的增长引擎之一 [17] - 截至2025年10月31日的2026财年第三季度，山姆中国交易量实现两位数增长，中国会员数量的增长拉动了沃尔玛国际业务会员费收入的增长 [17] - 山姆在中国的销售额有50%来自线上，七年前该比例仅为4% [17] 线上业务与配送模式 - 山姆为会员提供极速达、全城配、全国配等多种线上配送服务 [17] - 中国的山姆会员店“80%的订单在一小时内送达”，这得益于每家门店周边配备的8到10个“云仓” [19] - “云仓”通常只安排1000个精简的SKU，大幅少于实体店的3000个，这种效率模式推动了山姆中国业务实现线上线下“双渠道的盈利” [19] 高层评价与全球影响 - 沃尔玛全球首席执行官董明伦在2026财年第三季度业绩会上称赞了其在合肥等中国城市参观的山姆会员店表现非常出色 [17] - 沃尔玛国际总裁兼首席执行官Kathryn McLay表示，山姆中国发展线上线下渠道的案例“非常成功”，已成为印度和墨西哥学习的榜样 [17]

随着跨年迎新聚会场景增多，一系列涵盖海内外风味的零食与快手菜为节庆增添惊喜。例如新上市的法式风味蓝带红烩牛腩饭、意式经典料理土豆团子以 及英国Real海盐原切薯片、德国Pickup混合口味巧克力夹心饼干、科特迪瓦一级可可制成的Patchi花样缤纷巧克力等，满足多样欢聚需求。 目前，山姆已与包括十余家浦东企业在内的近200家上海优质企业合作，打造了超600款高品质商品，涵盖生鲜、零食酒水、母婴、家居日用等品类，助力 本地好企业、好商品走进更广阔的消费市场。 浦东新区第3家山姆会员商店——上海浦东东店今天正式开业。自2010年至今，山姆已有7家门店落地上海，浦东东店也成为山姆在全国的第62家门店。 浦东东店位于利川路228号，延续了山姆标志性的仓储式购物环境，拥有约9米的层高、超3米宽的主通道，并配备超1000个停车位。开业当日，店内早早 迎来众多热情的消费者。 浦东东店继续带来全球甄选的惊喜商品，营造"寻宝"般的购物体验。日常商品也"惊喜升级"，例如全新上市的Member's Mark开心果马里奥，在源头上精 选进口面粉，粗蛋白含量高达13.9％，并添加新西兰进口黄油与低温烘焙的高品质开心果仁；另一款经典回归的 ...

核心观点 - 山姆会员商店近期因食品安全事件、商品质量下降、选品标准变化及激进的销售策略，导致会员体验受损、续卡意愿降低，公司正面临高速扩张与维持核心品质及会员忠诚度之间的平衡挑战 [1][5][15] 食品安全与质量事件 - 12月8日，深圳消费者通过山姆App“极速达”服务收到的商品中，发现一只活老鼠与Member's Mark原味麻薯一同送达，麻薯表面有疑似被啃食的痕迹 [2][3] - 山姆方面回应称，初步判断为取货点周边虫害偶然侵入导致，已与消费者沟通解决并致歉，但此“外部偶发因素”的结论未能平息质疑 [3][4] - 过去一年多，山姆在商品质量与安全上频频失守，例如上海公司因销售不合格FILA滑板车和兰精天丝儿童三件套，被分别罚没0.8万余元和1.1万余元 [5] 商品品质与选品标准变化 - 自有品牌Member's Mark出现“肉眼可见的降级”，例如有机大豆质量等级从1级降为3级但价格未变，官方客服确认品质下降 [5] - 选品逻辑面临“大众化”质疑，好丽友、溜溜梅、卫龙等传统商超常见品牌不断上架，同时下架太阳饼、米布丁等口碑商品，被会员批评选品标准下降 [5] - 部分引入商品的品牌呈现方式引发争议，如盼盼“法式小泡芙”在价签和包装正面未明确品牌，洽洽瓜子使用“ChaCheer”名称，卫龙部分商品图片不见其标志性Logo [5] - 山姆解释部分产品为“独家定制”或“专供款”，并表示已将消费者意见纳入后续选品策略考量 [6] 会员流失与体验下滑 - 会员因食品安全事件、心头好商品消失、商品品质下滑及踩雷频率增加而决定不再续费 [1][8][9] - 会员反映极速达送来的牛肉只有表层品质尚可，底层过肥无法食用，新上架的云南妮娜皇后葡萄又酸又涩 [10] - 社交平台上“山姆不再值得”、“山姆平替”的讨论热度持续不退，资深代购观察到门店人潮明显消退，往年十二月停车场一位难求的景象今年变得冷清 [1][10] 内部战略与运营调整 - 2025年初管理层更迭后，新任代理总裁开启以“加速规模扩张、强化数据驱动、压降成本提升效率”为核心的战略转向 [12] - 卖卡成为门店一线员工核心KPI，员工被分配明确的卓越卡销售指标，未完成者将面临被点名、写检讨，每成功推广一张卡员工可获得约30元提成 [12] - 门店推销升级至680元年费的“卓越卡”的攻势异常猛烈，从入口到结账持续推荐，新开卡会员必须完成两次线上消费以防止退卡 [12] 高速扩张与成本控制 - 山姆在中国进入高速扩张期，2015年全国门店总数为12家，截至2025年11月底，当年已新增9家门店，全国门店总数达到61家 [13] - 扩张由强劲业绩支撑，母公司沃尔财报显示，第三季度中国区净销售额同比增长21.8%，电商业务大幅增长32%，贡献超一半销售额，增长主要驱动力为山姆在中国的表现 [13] - 支撑快速扩张的背后是降本增效措施：供应商审核周期从90天压缩至45天，冷库抽检频次减半；自有品牌MM占比从2023年的68%降至43%；2024年国产牛肉采购量同比增加40%；新品开发周期从12-18个月压缩至3-6个月，部分烘焙产品甚至缩短到90天 [14]

事件概述 - 12月9日，社交平台热议“顾客称山姆一麻薯盒内有活老鼠”话题 [1] - 一名消费者于12月8日晚通过山姆“极速达”服务购买麻薯等产品，在送达的银色保温袋中发现一只活老鼠 [2] 消费者反馈与证据 - 消费者表示“打开那一刻人都吓蒙了” [2] - 消费者已保存包括视频、照片、购物凭证及带有疑似齿痕的包装在内的全套证据，并着手通过多个渠道维权 [4] 公司回应与调查 - 山姆会员商店回应称高度重视食品安全与会员体验，收到反馈后已第一时间联动专业虫害公司开展全链路核查 [4] - 公司表示一直执行严格的虫害消杀制度，经回溯商品制作、包装、仓库上架、拣货等环节的巡查记录与仓内监控视频，均未发现虫害痕迹或异常 [4] - 经了解，该订单地址的取货点位于室外，第三方专业虫害技术人员现场勘察发现，该地点周边有花木丛，为野生虫害提供了栖息条件，且现场发现相关活动痕迹 [4] - 综合商品制作、储运环节的虫害检查结果和第三方虫害技术人员鉴定结果，初步判断商品系在取货点放置期间，被周边虫害偶然侵入所致 [4] 处理结果与后续措施 - 目前，山姆已与消费者及时沟通并妥善解决 [4] - 公司对于此事件给会员带来的困扰与不便深表歉意，后续将加强包装管理和配送服务 [4]

昌平山姆会员商店开业 - 昌平山姆会员商店将于11月21日正式开业 [1] - 商店位于未来科学城滨水公园西侧，采用二层商场设计，一层为家居生活用品，二层为美食烘焙及餐吧区域 [1] - 商店主要辐射昌平回天地区、北七家镇、小汤山镇以及顺义部分地区客户群体 [1] 昌平区商业发展现状 - 2025年昌平区新增商业面积19.3万平方米，区域商业总建筑面积已突破225万平方米 [1] - 2025年昌平区成功引进北京首店、旗舰店及创新概念店32家，覆盖餐饮、文娱、体育等多个领域 [1] - 培育了包括超极合生汇、乐多港万达广场等在内的4处"夜京城"地标及多个打卡点，打造了独具特色的夜经济品牌 [1] 昌平区商业项目进展 - 超极合生汇西区开业三日销售额破千万元 [1] - 保利未来大都汇等在建项目正稳步推进，预计2026年开业 [1] 山姆商店对区域商业的影响 - 山姆会员商店的入驻填补了昌平区新零售商业版图，补充了未来科学城东部商业供给 [1][2] - 山姆将与其他商业体形成良性互补，构建"集中式商业"与"社区便民空间"并重的发展格局 [2] - 有助于营造国际化消费环境，打造"国际范"和"烟火气"共融的消费新场景 [2]

山姆会员店APP改版引发的会员不满 - 山姆会员店APP将部分生鲜食材的白底产品图改为精细摆拍的精修图和菜肴成品图，甚至出现疑似AI生成的“黏到能拉丝的糯玉米”等图片 [1] - 部分商品详情页的操作流程被改动，原先下拉可见的信息现在需要多步操作才能找到，结算页面增加了被会员认为“多余”的推荐商品 [3] - 会员吐槽集中在图片与实物不符（如“图片上草莓堆成山，实际就七八颗”）、购买流程复杂化以及推送干扰等方面 [3] 会员不满背后的核心诉求 - 会员认为山姆的核心价值在于简化决策、价格透明、无需计算的“闭眼买”信任感，而APP改版引入了类似电商平台的营销套路，被视为对这种信任的背叛 [9][10] - 会员付费购买的不是中产身份象征，而是一种对商品品质严选的信任，尤其是在给孩子食用的商品上，配料表、保质期等核心信息需要一目了然 [13][15] - 活跃的吐槽反而被视为好事，表明会员在意山姆，担心其“变了味”，真正危险的信号是顾客静悄悄地离开 [3][4] 山姆在中国的独特发展轨迹与市场认知 - 山姆于1996年进入中国，前20年（至2015年）仅开设12家门店，而在2016年至2024年的8年间，门店从15家增至53家，会员数量增长至900万 [12] - 2016年将会员费从150元/年涨至260元/年后，门店扩张加速，8家山姆店实现单店年销售额36亿元，是传统商超的7到12倍 [12] - 有分析指出，山姆在中国中产阶级形成顶峰期蛰伏，却在其开始“跌落”时爆红，其成功可能并非源于“中产消费符号”的定位 [12][17] 电商模式与实体零售模式的逻辑冲突 - 电商平台（如阿里）的商业逻辑是流量分发，其盈利依赖于用户的在线时长，因此需要通过精修图、猜你喜欢、复杂满减等机制刺激点击和深度浏览 [5][7] - 这种模式导致购物体验“很累”，消费者需要与平台和商家“斗智斗勇”，从而产生不信任感，这与中产阶级寻求简化、减压的购物需求相悖 [8][17] - 山姆此次改版被会员解读为引入“阿里味”，试图将电商的流量逻辑套用到以信任为基础的实体零售模式上，引发了“背叛”的批评 [4][10] 对中国零售业的启示 - 实体零售店存在巨大机会，其优势在于能够提供电商所缺乏的信任、简化决策和品质保障，信誉楼、胖东来、山姆被视为零售业清流 [17] - 中国的母婴消费群体与山姆会员的消费逻辑高度重叠，都注重“质价比”和“闭眼买”的信任，实体店应从中洞察消费者真正关心和在意的是什么 [18] - 零售商的成功关键在于理解并坚守核心价值，任何背离核心价值（如严选、信任）的调整都可能适得其反 [15][16]

核心观点 - 山姆会员店中国区面临核心会员对“阿里味儿”文化入侵的强烈抵制，认为其可能破坏山姆原有的品质优先、简单购物体验模式 [1][2][4][6] - 公司任命前阿里巴巴高管刘鹏为中国区总裁，旨在推动战略升级和数字化转型，但此举被会员视为对山姆“原教旨”模式的背叛 [1][20][22] - 山姆在中国的发展路径与美国截然不同，线上GMV占比已超50%，未来扩张需平衡线下体验与线上效率，并面临淘宝、美团等数字化对手的竞争 [12][13][15][17] - “阿里味儿”代表效率优先的运营文化，与山姆买手制追求独特性的旧制度存在冲突，可能导致商品品质降级和会员信任危机 [22][23] 会员反应与忠诚度 - 核心会员通过高沉没成本的会员费产生强烈的社区归属感和文化所有权，对山姆变革高度敏感 [4][5] - 会员呼吁辞退刘鹏并清理“阿里味儿”，部分会员威胁退卡，反映出对现有山姆模式的高度忠诚 [2][4] - 会员将山姆APP改版（实拍图变为烹饪成品图）视为“阿里味儿”的体现，认为其营销导向削弱了透明度 [2][20] 中美经营模式对比 - 美国山姆以郊区门店为核心，电商渠道（如路边自提、Scan & Go）仅作为优化到店体验的辅助工具 [11][12] - 中国山姆依托高密度城市，线上GMV占比超50%，门店选址于城市环路附近，吸引有车家庭客群 [12][13] - 中国山姆面临土地成本高、中产分布分散的挑战，未来扩张需加大线上权重 [15] 竞争环境变化 - 山姆的对手从盒马、朴朴超市等转为淘宝（即时零售）和美团（小象超市）两大数字化平台 [15][16][17] - 盒马已转向与淘宝闪购结合，美团小象超市凭借高频商品和配送网络形成护城河 [15][16] - 竞争导致行业行为趋同，山姆需引入“阿里味儿”提升效率以应对未来挑战 [17][19][25] 战略困境与平衡 - 山姆在1000个线上SKU（效率优先）与3000个到店SKU（品质优先）之间走钢丝，需平衡新旧制度 [22] - 商品降级（如大豆从一级变为三级）和引入第三方品牌（如好丽友）表明“阿里味儿”已渗透至核心品类 [1][23] - 公司押注数字化转型牺牲部分会员信任，若成功可打造兼顾便利与品质的“新山姆” [23][24]

公司战略与扩张 - 山姆会员店近期因APP商品展示图问题引发争议，包括使用加工食品照片、动物图片甚至AI生成图片[1] - 公司在中国市场采取激进扩张战略，门店数量从2020年前的30家在五年内增长至59家，规模膨胀一倍[10][12] - 公司对商品毛利率要求明确，品牌商品需达20%以上，自有商品需达15%-20%[27] - 扩张战略导致选品转向中国本地更大、更稳定的生产商，开始选择国内大众品牌[27][28] 市场定位与用户冲突 - 公司战略核心矛盾在于企业扩张变革与用户期望维持现状之间的冲突[9] - 原有用户基于公司过去二十年精品策略积累的口碑选择付费会员，对当前扩张策略产生不满情绪[20][22] - 山姆会员店对中国中产阶级具有特殊象征意义，被视为区分社会阶层的消费标志之一[23] - 公司当前战略意图利用中产选择作为高价值标签，以获得更高溢价并开拓下沉市场[27] 行业比较与市场环境 - 公司扩张趋势与肯德基、麦当劳、星巴克等美国消费品牌在中国市场增长路径一致[12][13] - 行业普遍遵循从一线城市向二三线城市下沉的扩张路线，与中国中产阶级崛起顺序相符[18] - 公司作为跨国上市企业必须考虑股东利益和财务报表数据，与胖东来等本土企业的保守策略形成对比[31][32]

人事任命 - 刘鹏加入沃尔玛中国并担任山姆会员店业态总裁，直接向沃尔玛中国总裁及首席执行官朱晓静汇报 [2] - 刘鹏曾就职于阿里巴巴集团，担任天猫国际总经理、天猫进出口业务总裁等职务，拥有丰富的中国零售及互联网行业经验 [2] - 山姆会员店代理业态总裁Jane Ewing将于今年年底结束外派任期返回沃尔玛国际部，刘鹏将与其完成交接工作 [2][3] 公司战略与领导层评价 - 沃尔玛中国称此次人事任命是公司持续加大对中国投资、实现业务战略升级的重要举措 [2] - 公司相信刘鹏能带领山姆中国团队实现战略升级，夯实以会员为中心的核心组织能力，并推动数字化转型和科技创新 [3] 财务业绩表现 - 沃尔玛中国2026财年第二季度实现净销售额58亿美元，同比增长30.1%，增速远超行业平均水平 [3] - 沃尔玛2026财年第二季度总营收为1774亿美元，同比增长4.8%（剔除汇率影响后增长5.6%） [3] - 中国山姆会员店预计将有8家单店年销售额突破5亿美元（约合人民币36.7亿元）大关，而两年前仅有2家门店达到此门槛 [3] 业务发展态势 - 山姆会员店已在30多个城市开设近60家门店，预计今年年底前还将迎来约五家新店开业 [4] - 山姆会籍数量不断提升，续卡率和活跃度保持稳定上升趋势，电商业务占比超过50% [4]

北京号平台发展 - 北京日报客户端北京号平台发布2025年第三季度号主影响力排行榜 [4] - 该平台自2019年底上线以来已吸引近500家号主入驻形成近20个新媒体发布矩阵 [32] 城市发展规划与建设 - 北京市发布《北京市"十五五"时期城市照明发展规划》计划打造"夜京城"十四景以擦亮城市夜景名片 [18] - 北京市"3个100"市重点工程加速建设其中通州区山姆会员店项目已正式开工将填补区域高端零售市场空白 [20] - 石景山首钢园全新配套商业体【R+生活中心】成为新晋潮流地标 [24] 文化与消费体验 - 东城区艺云数字、穿越中国、禄米仓3个项目入选"北京市信息消费体验中心"通过科技赋能文化为市民带来沉浸式信息消费新体验 [22] - 朝阳区举办国际灯光消费季打造夜游新地标 [8] - 海淀区举办敬老月主题日活动吸引2400余名银龄老人参与融合传统文化与智慧科技 [26] 企业与机构动态 - 北京科技大学启动2026年度非教师岗位招聘计划面向社会公开招聘110人 [28]