近日，走进河南省方城县煜众精密机械恒温装配车间，自动化检测设备高速运转，工人们正有序组装数 控机床零部件，一派繁忙景象。 超硬材料是方城深耕20多年，精心培育的三大主导产业之一。方城聚焦先进制造业高质量发展，围绕主 导产业营商工作精准发力，通过强化机制保障、突出要素主导、推动精准服务升级等务实举措，超硬材 料产业实现链群集聚，势头强劲的发展态势。 南阳煜众精密机械有限公司是一家专注于高端数控机床及相关设备研发、生产与销售的国家高新技术企 业，河南省"专精特新"企业，其自主研发的"立式五轴车铣复合机床"，多项技术达到行业领先水平，实 现进口替代，获评2025年河南省首批重大创新项目，目前该项目已实现产业化，订单合同金额超亿元。 按照"5+13"产业链群分工和"三长制"原则，方城成立由县委主要领导为组长，相关部门主要负责人和龙 头企业负责人为成员的工作专班，针对产业发展等问题，专题研究，科学分析，有效推动；研究编制 《方城超硬材料产业发展规划》，明确超硬材料未来发展主攻方向；出台《南阳市培育壮大超硬材料产 业链行动方案（2023—2025年）》，绘制超硬材料产业链图谱、技术图谱、长短板图谱、人才图谱等"1 方案4 ...

业绩表现 - 2024年度公司实现营业收入52,498.97万元，归属于上市公司股东的净利润11,760.80万元 [3] - 2025年一季度公司实现营业收入13,126.71万元，归属于上市公司股东的净利润3,416.18万元，同比增长24.14% [3][10] - 2024年度研发投入6,247.92万元，占营业收入比重11.90%，2025年一季度研发投入1,343.37万元，占比10.23% [14] 业务构成 - 公司主要业务包括资源开采/工程施工类产品、精密加工类产品和CVD金刚石 [4][6] - 油气开采类产品是资源开采/工程施工类产品的重要组成部分，技术成熟性能稳定，广泛应用于陆地油田和海上油井 [4] - 矿山用金刚石复合片可用于地质勘探和矿山开采领域 [5] - 超硬刀具业务是精密加工类产品的重要组成部分，广泛应用于汽车、航空航天、轨道交通、电子信息等领域 [6] 行业前景 - 海外油气开采类产品市场需求存在波动，国内石油复合片下游需求预计持续增长 [7] - 超硬刀具市场占比逐渐提升，受益于高端制造业转型升级及新能源汽车快速增长 [7] - CVD金刚石发展加速，不断出现新的跨界应用 [7] 发展战略 - 公司战略产品体系以复合超硬材料为核心，以精密金刚石工具及CVD金刚石为新的业务增长点 [11] - 短期推进油气开采类产品"进口替代+大客户战略"和CVD金刚石技术产业化 [11] - 中期推进精密加工"进口替代+合金替代"，远期培育金刚石其他应用市场 [11] - 强化市场竞争力，优化石油复合片、超硬刀具等产品的市场策略 [8] - 提升研发效能，加大关键技术攻关力度 [8] 技术研发 - 公司自主研发MPCVD设备及CVD金刚石工艺，形成多项专利 [13] - CVD金刚石可用于珠宝首饰、精密刀具、光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等领域 [13] - 将持续加大功能性金刚石研发投入，加快在光学窗口、芯片热沉等方面的技术突破 [13] 合作与布局 - 控股子公司河南天璇半导体与汇芯通信签署战略合作协议，推进功能性CVD金刚石研发与产业化 [12] - 璨然珠宝已在抖音等平台开设网店 [15]

业绩情况 - 2024 年度，公司实现营业收入 52,498.97 万元，归属于上市公司股东的净利润 11,760.80 万元，研发投入 6,247.92 万元，占营业收入比重为 11.90% [4][12] - 2025 年一季度，公司实现营业收入 13,126.71 万元，归属于上市公司股东的净利润 3,416.18 万元，较上年同期增长 24.14%，研发投入 1,343.37 万元，占营业收入比重为 10.23% [4][8][12][13] 分红实施 - 2024 年度利润分配预案已在 2025 年 4 月 22 日股东大会审议通过，应在股东会审议通过方案后两个月内完成利润分配或资本公积金转增股本事宜，后续关注公司相关公告 [2][3] 产品应用 - 油气开采类产品可用于陆地油田、海上油井勘探与开采，矿山用金刚石复合片可用于金矿地质勘探、开采 [4] - 超硬刀具可用于汽车、航空航天等领域高精密零部件加工 [5] 行业前景 - 海外油气开采类产品市场需求有波动，国内石油复合片下游需求预计持续回升 [6][7] - 超硬刀具市场占比逐渐提升，CVD 金刚石发展将加速，跨界应用不断出现 [7] 应对策略 - 强化市场竞争力，优化产品市场策略，加速国内外市场渗透 [7] - 提升研发效能，加大关键技术攻关力度，完善研发管理体系 [7] - 加速 CVD 金刚石产业化进程，调整产能布局，创新营销模式 [7] 盈利增长点与战略 - 形成以复合超硬材料为核心、精密金刚石工具及 CVD 金刚石为新增长点的战略产品体系 [8] - 以“1 + N 行业格局”为战略核心，短期推进油气开采类产品和 CVD 金刚石技术产业化，中期推进精密加工，远期培育金刚石其他应用市场 [9] 合作与研发 - 控股子公司河南天璇与汇芯通信于 2025 年 1 月 6 日签署战略合作协议，助力功能性 CVD 金刚石研发与产业化 [10] - 自主研发 MPCVD 设备及 CVD 金刚石工艺，形成多项专利，未来加大功能性金刚石研发投入 [11] 关联公司情况 - 关联公司璨然珠宝已在抖音等平台开设网店 [13]

新材料行业估值与市场表现 - 截至2025年4月29日新材料指数PE（TTM剔除负值）为2294倍环比下跌1157%处于2022年以来历史估值的5390%分位估值较为合理 [1][3] - 4月新材料指数下跌422%跑输沪深300指数(-289%)133个百分点在中信一级行业中排名第23位 [2] - 长期看新材料行业受益于制造业需求扩张和AI等技术融合国产替代推动下或迎来景气周期维持"强于大市"评级 [1][3][4] 细分领域动态 基本金属 - 4月上海期货交易所基本金属价格普跌铜(-352%)铝(-290%)铅(-296%)锌(-451%)锡(-902%)镍(-474%) [2] 半导体材料 - 2025年2月全球半导体销售额5492亿美元同比增长171%环比下降29%连续16个月同比正增长 [2] - 中国半导体销售额1506亿美元同比增长56%环比下降31%同样连续16个月同比增长 [2] 超硬材料 - 3月超硬材料及制品出口量140万吨同比上涨3222%但出口额144亿美元同比下降935%单价1035美元/千克同比下跌3144% [3] - 分层级看超硬材料出口量6483吨同比下跌1505%出口额013亿美元暴跌7033%而超硬制品出口139万吨同比上涨3256%出口额131亿美元增长1431% [3] 特种气体 - 4月稀有气体价格环比小幅下降氦气655元/瓶(-027%)氙气27000元/立方米(-399%)氖气120元/立方米(-400%)氪气275元/立方米(-892%) [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益同比下降10.58%至0.1395元，净利润同比下降12.5%至0.21亿元 [1] - 每股净资产同比增长2.45%至12.94元，每股未分配利润同比增长12.86%至2.37元 [1] - 营业收入同比增长4.05%至1.54亿元，净资产收益率同比下降12.2个百分点至1.08% [1] - 每股公积金同比下降1.06%至9.36元，2023年同期为13.64元 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东持股比例48.63%，较上期减少786.81万股 [1] - 第一大股东陈继锋持股36.24%未变动，第二大股东钟书进持股3.86%未变动 [2] - 张苏来减持30.79万股至2.89%持股比例，戴晓杭增持0.47万股至1.31% [2] - 兴全绿色投资混合(LOF)等5名新进股东合计持股2.73%，摩根士丹利国际持股0.47% [2] - 广发科技创新混合A等5名股东退出，原合计持股8.23% [2] 分红送配方案情况 - 公司未实施分红或转赠方案 [3]

营业收入 - 2024年营业收入为6.86亿元，较2023年的7.52亿元下降8.74% [2] - 金刚石单晶收入2.37亿元，同比增长15.59% [2] - 金刚石微粉收入8038.69万元，同比下降72.80% [2] - 培育钻石收入3.34亿元，同比增长46.83%，成为重要收入增长点 [2] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为2.01亿元，同比下降44.79% [3] - 扣除非经常性损益的净利润为1.36亿元，同比下降55.84% [3] - 基本每股收益为0.79元/股，同比下降43.57% [3] - 扣非每股收益为0.53元/股，下降明显 [3] 费用情况 - 销售费用695.88万元，同比增长7.81% [4] - 管理费用2881.16万元，同比增长9.60% [4] - 财务费用为-2573.94万元，同比变化-20.72%，利息收入对利润有正向贡献 [4] - 研发费用3390.34万元，同比下降22.70%，但仍在多个项目进行研发 [4] 研发情况 - 研发人员数量118人，同比增长11.32%，研发人员占比提升至15.61% [5] - 研发投入占营业收入比例为4.94%，2023年为5.83%，略有下降 [5] - 大腔体金刚石高效合成技术研究已完成，有助于提高核心竞争力 [5] 现金流 - 经营活动现金流量净额5.68亿元，同比增长101.87%，主要因政府补助及客户回款增多 [6] - 投资活动现金流量净额-6.73亿元，2023年为-19.99亿元，现金流入同比增加54.88% [6] - 筹资活动现金流量净额6935.09万元，2023年为-2.52亿元，现金流入同比增加120.00% [6] 管理层报酬 - 董事长邵增明税前报酬38.9万元，总经理王腾吉65.42万元 [9] - 副总经理周智华、贺凌云分别为57.62万元、30.03万元 [9] - 财务总监王晓君15.62万元，管理层报酬整体稳定 [9]

文章核心观点 - 本周港A走出独立行情，国产替代和自主可控方向成市场主线，芯片半导体产业概念大涨，投资者可关注和布局以芯片为代表的国产替代概念行情 [2][39] 市场表现 指数表现 - A股三大指数延续反弹，上证指数收涨0.45%，深证成指收涨0.82%，创业板指收涨1.36%，成交额约1.3万亿，较前一交易日缩量约2608.02亿元 [3] - 科创综指大涨2.92%，近4日涨幅达11.16% [14][34] 板块表现 - 贵金属、半导体、汽车及零部件、工程机械、石油化工涨幅居前，农业、食品、电信等板块跌幅居前 [4] - 芯片板块表现亮眼，A股有33多只个股涨停或涨超10%，中芯国际等权重股集体拉升，科创综指ETF天弘（589860）上涨 [9][13] - 黄金概念股强势，上海金ETF（159830）上涨，年内涨幅超22% [16] - 汽车板块反弹修复快，A股比亚迪涨5.52%，港股涨7%，理想汽车、小鹏涨超6% [17] - “出口管制”板块攀升，超硬材料、培育钻石指数领涨，黄河旋风涨停 [20] 消息面 - 特朗普宣布对一些国家暂停新关税全面生效，90天内多数国家关税降至10%，将中国商品关税从104%提升至125%，美股、美债、美元三重杀跌 [7] - 4月11日，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》，建议“集成电路”进口报关时原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报 [9][10] - 中国汽车工业协会4月11日消息，今年一季度我国汽车产销同比分别增长14.5%和11.2%，新能源汽车产销同比分别增长50.4%和47.1%，出口44.1万辆，同比增长43.9% [18] 历史回顾 - 2018 - 2019年中美贸易关税摩擦升温，芯片半导体产业链被针对，国内相关概念股逆势上涨，半导体设备3个月涨幅达16.66%，2019年度A股半导体产品板块全年大涨92.47% [23] - 韦尔股份2019年涨幅达389.56%，圣邦股份和北方君正接近3.8倍，中兴通讯股价从跌破11元涨至50元以上，中芯国际2019年涨幅75%，2年累计上涨近5倍 [24][25][28] 行业发展 - 芯片半导体产业从概念炒作向“价值成长”转变，澜起科技预计2025年1 - 3月归属净利润同比增长128.28% - 146.19%，北方华创预计一季度营业收入同比增长23.35% - 50.91% [30] - 全球AI和人形机器人竞赛带来巨大市场空间，芯片半导体产业长期是确定投资方向 [31][32] 投资建议 - 多家机构看好国产替代主线，芯片是关键一环，投资者可通过布局科创综指ETF天弘（589860）及其联接基金参与国产科创板投资 [33][37] - 天弘上证科创板综合指数增强正在发行，力求获得超越标的指数的收益 [38]

股东股份冻结事件 - 黄河集团持有黄河旋风8.82%股份（1.27亿股）被江苏省海安市人民法院轮候冻结，占其持股100% [1] - 冻结原因系与南通中穗供应链有限公司的民间借贷纠纷，涉及金额542.14万元 [1] - 黄河集团非控股股东，事件不影响公司控制权及日常经营 [1] - 此前3月25日，黄河集团股份因与南通宝通典当有限公司典当纠纷被南通市崇川区法院轮候冻结，涉及金额577.85万元 [2] - 1月15日，黄河集团股份因与中国进出口银行河南省分行金融借款合同纠纷被郑州片区法院轮候冻结，涉及金额1.37亿元 [2] 公司业务概况 - 主营业务为超硬材料及制品，包括工业金刚石、培育钻石、砂轮、刀具等 [2] - 产品应用于金刚石工具制造、珠宝首饰、陶瓷加工、勘探开采等九大领域 [2] 财务表现 - 2024年业绩预告显示，预计年度归属于上市公司股东的净利润亏损8.8亿元，较上年同期亏损7.98亿元扩大10.3% [2]