Photo by BeInCrypto The Bank of Korea's latest Financial Stability Report reveals a significant behavioral shift among Korean crypto investors—from aggressive accumulation to strategic profit-taking, raising questions about the impact on global market dynamics. This means that, even as Bitcoin surged past $100,000 this year, Korean investors have been cashing out rather than doubling down. Korea's Outsized Trading Activity Shows Signs of Cooling South Korea has long punched above its weight in global c ...

wpay temp cover. Photo by BeInCrypto Crypto’s next phase of growth is unfolding quietly, with crypto narratives shifting toward everyday use. Adoption in 2026 is increasingly shaped by how people already use crypto in daily financial life. In an interview with BeInCrypto, representatives from CakeWallet and SynFutures explained where crypto is realistically headed over the next year. According to them, payments, savings, and risk management are replacing speculation as the main drivers of sustained activi ...

加密货币市场整体表现 - 比特币及更广泛的加密货币市场今日承压 与科技股走强态势背离[1] - 比特币交易价格位于88千美元水平 而XRP等山寨币普遍下跌[1] - 现货比特币ETF本周净流出 显示机构需求暂时降温[1] 市场波动原因分析 - 分析师认为此轮下跌是典型的年终税务抛售 投资者锁定亏损以抵税[2] - 假期交易清淡及周五大量期权到期可能放大价格波动[2] - 预计波动将在1月份交易量回归后趋于平复[2] 加密货币相关股票表现 - 加密货币相关股票今日遭受更大冲击[2] - 交易平台类公司如Coinbase、eToro和Bullish股价均下跌[3] - 数字资产储备类公司及比特币代理股如Strategy和21 Capital同样走低[3] - 以太坊相关储备类股票如ETHZilla和Tomley's Bitmine Immersion亦出现下滑[3]

Bitcoin bear market. Photo by BeInCrypto This year, crypto looked less like an experiment and more like a maturing market, shaped by institutional consolidation, faster-moving regulation, and growing macroeconomic pressure.  As the industry moves toward 2026, its direction will depend on which assets can withstand institutional scrutiny and how recession risk, monetary policy shifts, and stablecoin adoption reshape crypto’s place within the dollar-based financial order. https://www.youtube.com/watch?v=0 ...

ETHZilla, a cryptocurrency accumulator backed by billionaire Peter Thiel, appears to be shifting focus as investors abandon what was briefly one of the stock market's hottest trades. Just four months after the former 180 Life Sciences Corp. rebranded itself as a digital asset treasury company centered on buying Ether - the second largest cryptocurrency after Bitcoin - it sold $74.5 million worth of the tokens to pay down debt, according to a filing Friday with the SEC. Bloomberg's David Pan reports on "Blo ...

市场动态与价格表现 - 主要加密货币价格下跌 比特币跌至87,000美元水平 以太坊下跌近3%至3,000美元以下 XRP下跌约2.5%至189美元 [1][2] - 加密货币下跌之际股市走高 交易员继续押注美联储将在明年降息 尽管新经济数据表现强劲 [2] - 美国商务部报告显示 第三季度美国经济年化增长率为4.3% 远高于道琼斯调查经济学家预测的3.2% [3] 行业监管与立法进展 - 美国众议院提出一项新的两党草案法案《PAR法案》 旨在简化数字资产的税收流程 [5][6] - 该法案提议 对200美元以下的受监管美元稳定币交易免征资本利得税 并允许纳税人推迟确认质押和挖矿奖励的应税收入直至实际收到 [6] - 加密货币倡导者、怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯宣布将在任期结束后退休 她曾担任参议院银行委员会加密小组委员会主席 并推动《稳定币法案》成为法律 [7][9] - 前CFTC代理主席卡罗琳·法姆认为 美国数字资产正处于一个转折点 监管机构已采取多项行动落实白宫加密报告的建议 国会也已在市场结构立法方面取得重大进展 [11][14][15] 公司战略与收购 - Coinbase同意收购一家清算公司 以深化其在预测市场的布局 收购条款未披露 [4] - 此次收购是在Coinbase上周推出一系列新产品之后进行的 旨在成为金融服务的一站式商店 其中包括预测市场 [5] 监管机构合作与展望 - 前CFTC代理主席卡罗琳·法姆指出 SEC与CFTC在过去一年中合作密切 包括发布联合声明以及举行15年来的首次联合圆桌会议 为未来的监管协作奠定了坚实基础 [20][21][22] - 法姆认为 2026年将是机构采用加密货币的一年 监管明确性是关键催化剂 包括SEC关于代币分类的声明以及CFTC关于代币化抵押品的指引 这些都可能释放数万亿美元的资本 [30][31][33] - CFTC推出的数字资产市场加密试点计划 允许比特币、以太坊和其他支付稳定币作为某些衍生品交易的原生抵押品 并将现货加密货币列入CFTC注册的期货交易所 这些举措旨在促进机构采用 [31] 高管任命与争议 - 前CFTC代理主席卡罗琳·法姆加入MoonPay 担任首席法律官和首席行政官 [9][10] - 针对有批评将ICE首席执行官被任命为CFTC加密咨询委员会成员与ICE可能投资MoonPay的传闻联系起来 法姆回应称其自8月起已回避与MoonPay相关的所有事务 并获得了CFTC道德委员会的许可 对此传闻感到失望 [25][26][27][28]

Cybercriminals stole $2.7 billion in crypto this year, a new record for crypto-stealing hacks, according to blockchain-monitoring firms. Once again, in 2025, there were dozens of crypto heists hitting several cryptocurrency exchanges and other web3 and decentralized finance (DeFi) projects. The biggest hack by far was the breach at Dubai-based crypto exchange Bybit, where hackers stole around $1.4 billion in crypto. Blockchain analysis firms, as well as the FBI, accused North Korean government hackers — t ...

公司比特币战略与运营表现 - 公司持续深化其作为全球最大企业比特币持有者的身份 2025年其比特币积累步伐显著加快 截至年底持有量扩大至约671,000个BTC 其中包括12月中旬最近一次购买的10,645个BTC 其比特币持有量已超过全球总供应量的3% 积累已演变为一个持续的过程而非机会性交易 [2] - 关键运营指标反映了这一势头 截至报告期 比特币收益率达到26% 比特币收益攀升至116,555个BTC 较早期季度大幅增长 尽管发行了新股 每股比特币持有量仍在持续上升 表明增资在每股基础上仍在创造价值 这些指标表明比特币积累的执行具有纪律性 [3] - 管理层重申了2025年实现30%比特币收益率和200亿美元比特币美元利润的目标 显示出对维持这一发展轨迹的信心 [5] 行业环境与公司结构性优势 - 监管清晰度提供了结构性顺风 美国国税局关于公允价值征税的指引减少了长期比特币持有者的不确定性 同时公司新获得的标普B-信用评级拓宽了其进入全球高收益资本市场的渠道 [4] - 比特币ETF和衍生品推动的机构采用率增长 改善了流动性并降低了波动性 为将比特币作为储备资产创造了更有利的宏观背景 [4] 市场竞争格局 - MARA Holdings 通过结合比特币生产和积累的策略挑战公司 其利用大规模挖矿和战略购买 截至2025年第三季度末持有52,850个BTC 算力达60.4 EH/s 显示出可扩展的长期竞争压力 [6] - Riot Platforms 通过大规模挖矿业务将比特币货币化 对公司构成日益增长的威胁 其优势包括成本效率和战略扩张 截至2025年第三季度末持有19,287个BTC 当季生产1,406个BTC 算力为36.5 EH/s 该季度实现1.802亿美元收入和1.045亿美元净收入 突显了对公司日益增长的竞争压力 [7] 公司市场表现与估值 - 公司股价表现显著逊于其行业和主要竞争对手 过去一年股价暴跌54.1% 而Zacks金融板块同期上涨15.7% 同期Riot Platforms股价上涨23.4% MARA Holdings股价下跌49.7% [8] - 公司价值评分为F 目前市净率仅为0.9倍 远低于行业平均的4.28倍 [11] - Zacks对公司2025年每股收益的一致预期为78.04美元 过去30天保持不变 该预期表明其将从上年每股亏损6.72美元实现强劲的同比复苏 [14]

比特币市场表现与波动性 - 比特币在2025年经历了非常动荡的一年 价格曾达到每枚125,000美元的惊人高点 但目前已远低于每枚90,000美元的水平 [2] - 比特币近期上涨2% 在2025年最后几天似乎获得了一些稳定性 [2] - 比特币30日波动率在10月初出现转折点 并在10月10日发生了一次清算事件 随后波动率持续上升 在12月初达到峰值 略高于45% 之后有所缓解 [3] 传统金融机构进军加密货币 - 摩根大通正在考虑向其机构客户提供加密货币交易服务 这标志着其长期以来对加密货币持怀疑态度的立场发生了某种逆转 [4][7] - 监管的开放使银行不必担心因此惹上麻烦 [5] - 在机构业务方面 提供加密货币服务的银行仍然相当有限 摩根大通可能是先行者 但高盛、摩根士丹利甚至PNC等银行近期也宣布将更深入地参与客户的加密货币交易 [5][6] - 除了银行 像Robinhood这样的非银行机构也长期在促进此类活动 [7] - 摩根大通在区块链技术方面一直非常活跃 已投入约十年时间 并进行了大量投资 [9] 数字资产国债公司的兴衰与整合 - 2025年一个重要的公开交易故事是数字资产国债公司及其股价的涨跌 [10] - 例如 Ethzilla公司为偿还债务出售了价值超过7400万美元的以太坊代币 [10] - 许多国债公司今年初开始转移焦点 这些公司没有其他运营业务 其主要目的是积累以太坊 作为股市中对冲基金式的代理 [12] - 该领域公司数量激增 但缺乏差异化的策略 导致内部竞争激烈 同时 加密资产价格相比今年早些时候出现持续下跌 拖累了持有者 [13] - 衍生品市场波动性低 流动性非常浅薄 持有者面临抛售压力 但市场需求不足 年末假日季节通常市场流动性也较浅 任何来自此类公司的抛售都将成为主要阻力 [14] - 市场可能不需要这么多数字资产国债公司 行业整合已经开始 [21][22] - Strive公司是第一家宣布与Seml Scientific达成收购备忘录的比特币国债公司 [22] - 目前存在太多缺乏差异化的数字资产国债公司 随着时间推移 将出现更复杂的策略 具有特定差异化的比特币国债公司将会增长 但当前版本缺乏足够差异化 导致许多公司交易价格低于其持有的比特币价值 [23] 比特币国债公司的商业模式与市场观点 - Strive公司旨在建立一个长期表现像放大版比特币的比特币国债公司 其策略是推出第二个发行人 并且资产负债表上零债务 [18][19] - 自5月6日宣布策略以来 Strive的股价表现比比特币高出34% 目前为1.23% 市场理解其策略和差异化 [20] - 21 Capital的首席执行官认为 指数应优化以获得比特币敞口 被动投资者应能接触到这种过去15年表现最佳、总市值达1.8万亿美元的资产 [24] - 关于数字资产公司是否应被纳入指数存在争论 反对者认为它们更像投资基金而非运营公司 [25][28] - Strive公司反驳称 运营良好的比特币国债公司是运营公司 拥有产品和服务 是结构性金融公司 指数提供商的工作不是挑选赢家 应让创新发生 [26][27] - Strive首先是一家资产管理公司 提供产品 其核心原则是最大化价值 公司已将自身置于比特币标准之上 并认为这也是其指数ETF内公司最大化价值的机会 [29][30] - 对Strive股东而言 主要回报将来自其比特币运营业务 [31] 加密货币基础设施提供商 - ZeroHash公司为合作伙伴提供技术和监管基础设施 以将其服务扩展到加密货币领域 [33][34] - ZeroHash目前为经纪领域的一些最大参与者提供支持 并与摩根士丹利合作在支付领域推出产品 还与Stripe、Gusto和富兰克林邓普顿等公司合作 [34][35] - 有报道称ZeroHash曾与万事达卡就潜在出售进行后期谈判 但公司不予置评 [35] - ZeroHash是全球最大的稳定币移动者之一 正在与一些大型银行合作建设 2025年对其来说是重要的一年 增长在加速 [36] - 与摩根士丹利在E-Trade平台上的加密货币交易合作非常顺利 该合作伙伴关系将于明年初上线 最初将推出比特币 未来会有更多 [37][38][39] - 银行意识到Coinbase、Robinhood等公司正寻求在财富管理领域与其竞争 加密货币与传统金融领域存在明显的融合趋势 [40] - 公司在代币化战略上花费大量时间 涉及股权转移以及与稳定币的结合 2025年稳定币是重要的一年 联邦监管机构的 clarity 也推动了代币化这一新的价值转移方式 [41][42] - 稳定币将成为世界上最重要的支付轨道 且大多数人不会察觉 明年将看到全球账户移动的大规模采用 无论是基于区块链底层还是USDT等各类稳定币资产 [43][44] - 银行持有静态的美元存款 而代币化存款将是无可匹敌的动态资金移动方式 [45] 预测市场的兴起与发展 - Robinhood公司升级了其预测市场产品 该产品已推出一年多 从最初仅提供2024年总统选举一个预测市场合约 扩展到目前平台上超过1500个合约 涵盖政治、世界事务、经济学、文化、天气和体育等领域 [46][47] - 预测市场的重大创新在于 可以将基于受监管交易所的基础设施应用于几乎所有事物 虽然体育是一个重要的子集 但非体育合约的增长速度可能远快于体育合约 [48][49] - 预测市场可能颠覆保险等多个大型行业 例如 使用平台上的天气合约进行交易和对冲 可能优于通过经纪人购买传统保险 随着市场成熟和机构参与度增加 预测市场可能正处于一个超级周期的开端 交易量和上市合约将加速增长 [49][50] - DraftKings公司于周五推出了自己的预测市场产品 但其可用性因州而异 [51] - FanDuel公司昨天宣布将在五个州推出自己的预测市场应用程序“FanDuel Predicts” 用户可对体育、文化事件和最终指标的结果进行投注 [52] - Coinbase公司本周宣布将收购一家名为The Clearing Company的衍生品清算所 清算所是支撑预测市场运营的基础设施中公众可见度较低的一环 此次收购将帮助Coinbase成为“万能交易所” [52][53]

市场动态与宏观经济 - 美国主要股指开盘表现平淡 道指、纳斯达克指数和标普500指数基本持平 [2] - 美国10年期国债收益率上升7个基点至4.20% 美元指数位于98附近 [3] - 行业板块方面 公用事业、通信服务和金融板块领涨 [3] - 纳斯达克100指数中 Alphabet上涨1% 特斯拉下跌0.4% [4] - 比特币在过去24小时内下跌超过3% 价格约为86,000美元 近期未能有效突破90,000美元关口 [4] - 黄金期货价格接近历史高位 白银期货价格在过去几个交易日也创下历史新高 [6] 消费者信心与家庭财务 - 12月消费者信心指数为89.1% 低于经济学家预测的91% 但高于11月的读数 [6] - 现状指数在12月显著下降 消费者对当前状况的感受越来越差 [8] - 消费者对家庭财务状况的评估四年来首次转为负值 表明高物价持续带来压力 [11] - 劳动力市场情绪指标持续走弱 就业充裕与就业难获之间的差值继续缩小 [10] - 消费者信心下降是广泛性的 跨越了不同人口结构、收入水平和政治派别 [13] - 短期预期指数为70.7% 高于11月的63.2% 但整体仍处于较低水平 与经济增速大幅放缓的趋势一致 [14][15] - 尽管汽油价格处于四年低点 但消费者仍在谈论高物价、关税和政治问题 食品杂货价格高企是影响信心的关键因素 [16] - 基于当前数据 预计2026年初经济增长将放缓 消费者将变得更加谨慎 [9][18][19] 税收政策与关税影响 - 2025年通过的税收法案将儿童税收抵免的最高额度提高了200美元 并延长了原定于2026年减半的临时政策 [21] - 法案为服务行业的小费收入和加班收入提供了税收减免 相关变更自2025年起生效 [23] - 新政策为符合条件的老年人提供了每人6,000美元的扣除额 [25] - 据估算 2025年关税给每个美国家庭平均带来约1,100美元的负担 若关税全年持续 2026年此负担将增至约1,400美元 [27][29] - 仅圣诞灯饰一项 2025年的关税额就达到4,500万美元 2025年前9个月与节日商品相关的关税总额已超过5亿美元 [30][32] - 玩具、棋盘游戏、滑板车等商品均被征收关税 导致价格上涨 [36][38] - 税收减免在总额上大于关税增加带来的财政收入影响 但对个人而言 感受可能不同 税收减免多为现有政策的延续 而关税的影响更为直接 [40][42] 餐饮行业投资前景 - 行业面临通胀和消费者疲软等阻力 估计有10%的消费从外出就餐转向在家用餐 [44] - 自2019年以来 快餐汉堡类别的价格上涨超过50% 而食品杂货通胀约为30% 导致消费者转向其他类别 [45][46] - 在快餐类别中 披萨细分市场定位最佳 达美乐披萨是2026年的首选之一 其自2019年以来提价约27% 目前比快餐汉堡便宜15%至20% [47][48] - 温迪汉堡处境最不利 因其提价幅度大 且缺乏常任CEO来应对价值战 历史上其高端定位也使其难以制定有效的价值策略 [48][49] - 麦当劳在制定有效价值策略方面进展最远 旨在通过抑制账单增长来赢回顾客 [49][51] - 休闲餐饮中的牛排类别持续表现出色 得益于蛋白质消费趋势以及相对于超市牛肉通胀的性价比优势 例如德州客栈的肋眼牛排套餐售价30美元 而超市生肉成本为23美元且需自行烹饪 [53][54] - 咖啡类别中 星巴克自2019年以来提价超过50% 定价过高 而荷兰兄弟同期提价约30% 与食品杂货通胀一致 目前其同类产品比星巴克便宜15%以上 正在夺取市场份额 [57][58] 金融科技与稳定币 - Circle首席执行官认为 美国经济体系是全球最佳 关注重点应在于通过经济增长和战略行业投资来应对债务可持续性问题 [60][62] - 其观点是 未来十年将出现非凡的生产力增长 由AI驱动 尽管市场可能出现泡沫 但基础设施将释放经济活力 [63][64][67] - Circle的战略专注于为“智能体经济”设计基础设施 预计未来3到5年 大量经济活动将由AI智能体执行 [68] - 公司未来10年的愿景是成为互联网新基础设施层的重要组成部分 支持由AI驱动、高速运行的新经济 并希望稳定币和资产代币化在金融价值体系中占据更大份额 [70][71] - 公司的使命是通过无摩擦的价值交换提高全球经济繁荣 其定义的价值交换涵盖劳动合约、商品销售、借贷和投资等多种形式 [72][73] 风险投资与IPO市场 - 2025年风险投资领域 AI是绝对焦点 40%的交易和65%的投资资金流向了AI公司 [79] - AI正渗透至生命科学、金融科技、企业SaaS等各个领域 非AI核心的公司融资将非常困难 [80] - 2026年预计将是AI公司风险投资活动非常活跃的一年 整体风险资本市场前景强劲 [81] - 当前市场存在“质量差距” AI公司需要达到更高的关键绩效指标才能获得投资 例如年度经常性收入门槛大幅提高 [82] - B轮融资阶段开始出现分化 增长迅猛的公司能获得超大额融资 而其他公司则举步维艰 [83] - 2025年的IPO活动及2026年的预期 与政策法规密切相关 加密资产、AI、国防和航天公司受益于当前政府政策 [85][86] - 生命科学领域在2025年处境艰难 受早期融资和潜在价格上限影响 2026年可能面临类似情况 [87] - 估值数百亿美元的“超级独角兽”中 SpaceX已公开表示准备IPO 而Stripe和Databricks的可能性较低 因其在私募市场融资渠道通畅 [88][89][91]