公司业务拓展 - 港机集团与空中客车服务公司Satair签署新协议 扩大消耗性零部件供应范围 [1] - 协议覆盖港机集团旗下所有运营公司 提供空中客车标准零部件 [1] - 协议在MRO Asia-Pacific会议上正式签署 [1] 行业合作动态 - 飞机工程和维修服务供应商与空客子公司达成零部件供应合作 [1] - 合作聚焦消耗性零部件领域 强化航空维修供应链体系 [1]

核心合作内容 - 上海波音与维珍大西洋航空签署为期五年的波音787机队重检维修服务协议[1] - 协议涵盖C4检及起落架更换工作 计划于2026年在全新最先进技术机库中开展[1] - 合作延续自2020年以来的业务关系 已成功完成34次C检并保持100%准时交付率[3] 合作背景与行业意义 - 协议在新加坡亚洲航空展览会(MRO Asia)上签署 凸显国际航空维修市场的合作深化[5] - 维珍大西洋航空对上海波音世界级维修能力与运营可靠性给予高度认可[3] - 合作体现中国航空维修企业获得全球顶尖航空公司的技术认证[3][5] 战略发展影响 - 上海波音通过协议进一步展现飞机维修领域的技术专长[5] - 长期合作将助力维珍大西洋航空提升机队性能与运营效率[5] - 新协议深化与全球顶尖航空公司的战略合作[5]

项目获批与业务模式 - 商务部批复同意长龙（杭州）航空维修工程有限公司在海关特殊监管区域外开展飞机全球保税维修业务 [1] - 该项目标志着浙江省首个飞机区外全球保税维修项目顺利获批 [1] - 飞机区外保税维修业务指企业在海关特殊监管区域外以保税方式对境外飞机进行检测、维修与保养后再复运出境的新型业态 [1] 行业背景与意义 - 全球航空业正处于蓬勃复苏与发展的关键阶段 [1] - 飞机维修是航空产业链中技术密集、附加值高的核心环节 市场需求与发展潜力日益凸显 [1] - 飞机保税维修凭借政策优势与高效运作模式 成为推动航空维修产业高质量发展的重要引擎 [1] 公司受益与政策优势 - 开展区外保税维修业务是公司一次重要的发展机遇 [1] - 依托政策 公司从境外进口的待维修飞机及零部件可享受保税政策 有效减轻资金占压并大幅简化通关手续 [1] 政府支持与后续计划 - 杭州海关所属钱江海关牵头成立专项工作小组 对企业资质与项目可行性进行联合研判 强化政策解读与服务指导 [1] - 海关明确企业信用等级、场地设备标准、信息化系统要求等申请条件 并安排专人协助企业梳理审核申请材料 [1] - 下一步将继续深化政策支持力度 结合产业特点与企业需求精准高效开展海关监管服务 推动航空产业高质量发展 [2]

服务贸易高质量发展政策支持 - 中国通过自由贸易试验区和国家服务贸易创新发展示范区平台对接国际高标准经贸规则并推进服务市场开放 [1] - 政策推动服务贸易创新提升并通过引进来和走出去策略挖掘发展潜力 [1] 杭州知识密集型服务贸易 - 杭州市1至8月服务贸易出口额达135.83亿美元同比增长21.42% 其中知识密集型服务出口实现较快增长 [3] - 慧博云通科技通过跨境技术解决方案和人工智能服务参与海外展览并吸引国际客商 [2] - 政府整合商务司法税务等多部门资源提供境外合规咨询和海外专利预警等一站式服务 [3] 厦门航空维修产业 - 厦门建成全球领先进境航空一站式维修基地形成飞机结构大修发动机维修等多环节产业格局 [5] - 厦门1至8月监管进境维修飞机148架次同比增长11.28% 区外保税维修进出口货值1328.5亿元同比增长27.55% [6] - 开展综保区外保税维修试点每年为企业节约22亿元担保额度并通过创新监管模式压缩通关时间25%以上 [6] 成都入境旅游消费 - 成都1至8月航空口岸出入境人员超420万人次同比增长11.6% 离境退税业务同比增长227%退税额同比增长218% [7][9] - 提供入境一站式服务包括开办银行卡电话卡交通卡并推动21个境外电子钱包在蓉直接支付 [7] - 实现全市5000多台ATM机和1306家银行网点外卡取现服务并重点商户外卡支付全覆盖 [7]

合作签约核心内容 - 上海民航职业技术学院 上海波音航空改装维修工程有限公司 英国皇家航空学会中国（上海）代办处三方在第二十五届中国国际投资贸易洽谈会期间签署合作备忘录 [1] - 合作旨在推动现代学徒制在中国航空领域的深化发展 [1] 合作方背景与基础 - 上海民航职业技术学院与东航技术 中国商飞 上海波音等多家航空企业建立了长期稳定的教学 实训和实习合作关系 [2] - 上海波音是由波音公司 上海机场集团与东方航空合资组建的飞机维修龙头企业 拥有强大技术实力 [2] 学徒制模式与内容 - 合作引入的学徒制人才培养体系将全面对接国际航空维修领域的领先技能标准和认证规范 [3] - 该学徒制在英国航空业有数十年应用历史 覆盖飞机维修和航空制造全产业链 通过理论授课加岗位实操的双轨模式培养了数万名符合国际标准的专业人才 [3] - 三方将共同构建校企双元 工学交替 阶梯递进的航空专业现代学徒制人才培养模式 [3] 合作重点与分工 - 合作将重点围绕飞机维修工程领域展开 [3] - 英国航空学会将向学院导入英国飞机维修师徒制培养模式和维修技师证书体系 [3] - 上海波音将积极参与学徒制人才培养计划 深度整合学院与企业资源 [3]

文章核心观点 - 中国通过政策支持与制度创新，在多个地区推动服务贸易高质量发展，具体表现为知识密集型服务出口、航空保税维修和入境旅游消费等领域的显著增长 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 浙江杭州知识密集型服务贸易 - 慧博云通科技股份有限公司通过离岸交付中心为国外互联网企业构建跨境测试方案，是知识密集型服务贸易的典型场景 [2] - 知识密集型服务贸易不交易实体货物，而是通过跨境提供技术解决方案、软件开发和数字化服务等创造价值 [2] - 浙江企业在海外人工智能展览会上展示企业级信息服务及AI解决方案，吸引国际客商，其中慧博云通的AI智能体解决方案获得国外智能制造企业青睐并促成合作 [2] - 政府整合商务、司法、税务等多部门资源，为企业提供境外合规咨询、海外专利预警等一站式服务，并组建专业涉外法律服务团队 [3] - 谐云科技有限公司为海外医疗健康企业打造专属方案，解决其线上服务流量激增和系统升级问题，得益于政府在海外的布局宣传 [3] - 杭州市服务贸易出口额达135.83亿美元，同比增长21.42%，其中知识密集型服务出口实现较快增长 [3] 福建厦门航空保税维修产业 - 新科宇航科技有限公司维修车间承接波音飞机发动机维修项目，上半年完成多家境外航空公司委托的维修业务，车间持续忙碌 [4][5] - 厦门将发展航空维修产业作为提升国际高端产业竞争力的重要抓手，已建成全球领先的进境航空“一站式”维修基地，形成集大修、维修、培训于一体的产业格局 [5] - 探索“综保区外保税维修”业务试点，使企业在区外享受免担保、可退税政策，每年可节约22亿元担保额度 [6] - 创新“航空维修一体化”监管模式，使每架维修飞机减少停场时间1至2天，压缩通关时间25%以上 [6] - 厦门海关出台多项全国首创的航空维修海关监管政策，并在全国复制推广 [6] - 产业从1.64平方公里的维修工业区成长为辐射近30个国家和地区的全球领先维修基地 [6] - 今年1至8月，监管进境维修飞机148架次，同比增长11.28%，监管区外保税维修进出口货值1328.5亿元，同比增长27.55% [6] 四川成都入境旅游消费 - 随着免签、落地签政策优化，成都街头境外游客增多，1至8月航空口岸出入境人员超420万人次，同比增长11.6% [8] - 成都将促进入境游便利化与提升消费服务国际化水平结合，提供优质“吃住行游购娱”服务 [8] - 通过智能设备和行李双预检，入境人员可便捷完成海关检查，在天府国际机场可“一站式”开办银行卡、电话卡、交通卡 [8] - 联合微信、支付宝、银联国际推动21个境外电子钱包在成都实现直接支付，5000多台ATM机和1306家银行网点提供外卡取现和现金兑换服务 [8] - 推出离境退税“即买即退”服务，提供“市内集中退付”、“单店买、单店退”等模式，游客在商场内即可通过支付宝完成退税 [9][10] - 今年1至8月，离境退税业务同比增长227%，退税额同比增长218%，带动商品销售金额同比增长193% [10]

公司动态 - 华夏云天发动机维修有限公司宣布PT6A发动机维修基地落户芜湖 这是国内首个由普惠加拿大授权的PT6A发动机指定大修厂 [1] - 维修基地设计年发动机修理量为100台 将新建试车台单体建筑并配套国际先进工艺设备及专用工装 [1] - 项目计划2025年内完成试车台设计和核心设备招标 力争2026年内投入使用 [1] - 公司为未来拓展涡轴发动机及APU维修能力预留空间 以快速响应市场需求扩展服务范围 [1] - 华夏云天与亚捷航空集团 四川三星通航公司 中国飞龙通航公司 河北中航通航公司等多家国内PT6A用户签署合作协议 结成合作联盟 [2] 行业影响 - PT6A系列发动机是全球应用最广泛的涡桨发动机之一 [2] - 本土化大修能力建立是华夏云天融入全球航空维修体系的关键里程碑 [2] - 基地建设是芜湖市实施强链补链 提升低空经济产业能级的战略举措 [2] - 将显著增强区域航空产业生态韧性与竞争力 为安徽省低空经济高质量发展提供核心支撑 [2] - 标志着我国通航发动机大修服务能力迈上新台阶 为芜湖低空经济产业集群注入新动能 [1]

全国综合保税区绩效评估排名 - 成都高新综合保税区（含双流园区）在2024年度全国154个参评综合保税区中排名第一[1] - 上海外高桥保税区排名第二 深圳前海综合保税区排名第三[2] - 前30名综合保税区均获评A类等级 包括郑州新郑综合保税区（第4） 洋山特殊综合保税区（第5）等[2] 成都高新综合保税区双流园区发展概况 - 园区于2012年1月经国务院批准设立 同年7月正式封关运行 是全国首家以扩区名义获批的综合保税区[6] - 目前聚集企业41家 包括比亚迪半导体项目（生产车规级功率半导体晶圆） 通威太阳能光伏产业项目（N型电池生产线）等[6] - 仁宝和纬创为戴尔笔记本电脑主要代工企业 四川国际航空发动机维修是国内唯一CFM56系列发动机授权修理厂[6] 2024年经济指标表现 - 双流园区实现工业产值926亿元 同比增长7.1% 外贸进出口总额666亿元 同比增长14.6%[8] - 固定资产投资124亿元 同比大幅增长343% 跨境电商货量207.11万票 货值15.07亿元 同比增长101.5%[8] - 1-7月进出口总额达3131亿元 同比增长11.7% 占四川省外贸进出口总额的52%[8] 行业地位与持续表现 - 进出口规模连续7年位居全国综合保税区前列 2024年继续保持全国第一[7][8] - 发挥四川省外贸"压舱石"和"主引擎"作用 主导产业涵盖半导体制造 光伏产业 航空发动机维修等领域[6][8]

公司业务与技术 - 公司自主研发的飞机实时监控与健康管理系统能够智能识别潜在问题并提供预警，大幅提升航班运行保障效率与安全系数 [1] - 公司是综合性航空维修服务企业，业务涵盖航空器维修、机队技术管理、改装设计、航空维修培训、航空器喷涂、航材销售等 [1] - 公司拥有9个维修区域中心，30多个维修基地，完成超2200架次飞机维修，近270架次整机喷涂及5.5万件航空零部件维修，服务覆盖国内外近50家航空公司及飞机租赁公司 [1] 技术创新 - 飞机实时监控与健康管理系统集成了故障实时监控、趋势预测、潜在风险预警等功能，推动飞机维修由"故障后响应"向"故障前预判"转型 [2] - 该系统在发动机、空调引气系统、飞控系统等监控模块的故障识别精准度、数据分析深度及决策响应速度方面达到行业先进水平 [2] - 公司已获得238项知识产权，包含8项发明专利、168项实用新型专利、9项外观设计专利、53项软件著作权及10项作品登记证书 [3] 数智化转型 - 公司研发的电子飞行记录本（ELB）实现飞行、客舱和维修各岗位间信息高效传递，形成数字化维修记录档案 [4] - 正在研发的发动机孔探导管可直观精准洞察发动机内部状况，提升航空发动机故障检测效率 [4][5] - 飞机维修运行协作平台整合多平台数据，实现模块集成与数据共享，支持多级别信息预警，达成维修运行管控的数字化、可视化和智能化 [5] 海南自贸港业务发展 - 海南自贸港优惠政策为进境飞机提供免保证金、加注保税航油等支持，可为航司节省10%至15%的维修成本 [6] - 2024年公司与某航空公司签订未来3年航空器喷漆业务合作协议，订单金额近1亿元 [6] - 公司成立复合材料工艺中心，配备全套复合材料修理设备设施，可满足多种复合材料部件维修需求 [7] 行业与战略布局 - 全球航空装备市场规模持续扩大，航空运输业快速发展，航空维修业迎来前所未有的发展机遇 [4] - 公司将持续深化区域与全球化协同布局，推动新兴产业布局，助力海南成为具有全球竞争力的一站式飞机维修产业高地 [7]

凯雷2025年Q2持仓概况 - 持仓总市值达50.3亿美元 环比增长32% 上季度为38亿美元 [1][2] - 前十大持仓标的占总市值99.72% 显示高度集中策略 [1][2] - 仅新增1只个股 增持1只 减持2只 清仓4只 [1][2] 重点持仓变动 增持标的 - **StandardAero Inc(SARO US)**： - 头号重仓股 持仓1.52亿股 市值48亿美元 占组合95.06% [2][5] - 较上季度加仓13.64% 新增1832万股 [2][5] - 全球航空维修服务商 专注发动机后市场 覆盖商用/军用航空领域 [2] 新建仓标的 - **Crowdstrike Holdings Inc(CRWD US)**： - 网络安全公司 持仓市值626万美元 [5] 清仓标的 - 文远知行(WRD US)/SEACOR Marine(SMHI US)/Spruce Biosciences(SPRB US)等 [6][7] - SEACOR Marine清仓135.6万股 减持比例100% [7] 前五大持仓明细 1. **StandardAero Inc**：工业板块 占比95.06% [5] 2. **Soleno Therapeutics(SLNO US)**：生物科技 市值7208万美元 占比1.42% 专注罕见病药物 [3][5] 3. **Phathom Pharmaceuticals(PHAT US)**：生物制药 市值3353万美元 占比0.66% 聚焦胃肠道疾病 [3][5] 4. **小马智行(PONY US)**：自动驾驶科技 市值3118万美元 占比0.61% [4][5] 5. **Invitation Homes(INVH US)**：房地产 市值1566万美元 占比0.31% [4][5] 行业分布特征 - **工业**：通过StandardAero占据绝对主导 [2][5] - **医疗健康**：Soleno/Phathom合计占比2.08% [3][5] - **信息技术**：小马智行/Crowdstrike代表科技布局 [4][5]