公司基本信息 - 公司名称为承德北锐机电设备有限公司 [1] - 法定代表人为曾宪锋 [1] - 注册资本为200万人民币 [1] 公司经营范围 - 一般项目包括配电开关控制设备制造、电力电子元器件制造、仪器仪表制造、电气设备销售等 [1] - 一般项目还包括对外承包工程、家用电器销售、计算机软硬件及辅助设备零售等 [1] - 一般项目还涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等 [1] - 一般项目亦包含电子机械设备维护、专用设备修理、专业设计服务等 [1] - 许可项目包括建设工程设计、住宅室内装饰装修、报废机动车回收、报废电动汽车回收拆解等 [1]

上市概况 - 公司于纳斯达克上市 发行价28美元 发行2600万股 募资总额7.28亿美元[2] - 开盘价27美元较发行价下跌3.6% 收盘价30.5美元较发行价上涨8.93%[2] - 以收盘价计算市值为31亿美元[4] 财务表现 - 2025年上半年营收11亿美元 较上年同期9.9亿美元增长11%[6][10] - 2025年上半年运营利润4788万美元 上年同期为3783万美元[10] - 2025年上半年净亏损2301万美元 上年同期净亏损877万美元[10] - 2025年上半年经调整EBITDA为1.23亿美元 上年同期为1.09亿美元[12] - 2025年上半年经调整EBITDA率11.1% 上年同期为11%[12] - 2022-2024年运营利润分别为-2425万美元/1026万美元/7035万美元[9] - 2022-2024年净亏损分别为8227万美元/4603万美元/2764万美元[9] 业务特点 - 公司拥有超过100年历史 专注于供暖通风空调系统及建筑能效提升方案[8] - 数据中心业务快速增长 特别是AI数据中心冷却技术从风冷转向液冷系统[6] - 当前美股市场受降息预期和关税担忧消退影响 上市活动活跃[6] 股权结构 - 黑石集团于2020年收购公司 目前为控股股东[13] - 在黑石主导下完成多项收购包括A.O. Reed、OCI Associates和P2S[13] - 预计IPO后黑石管理基金将持有约74%投票权[13]

IPO基本信息 - 公司将于今晚在纳斯达克上市，股票代码为LGN，发行价为每股28美元 [1] - 本次发行2600万股股票，募资总额达7.28亿美元，发行价略高于25至29美元区间的中点 [1] - 按发行价计算，公司市值将达到29亿美元 [1] - 本次IPO由高盛、杰富瑞、美银证券、巴克莱、摩根士丹利等19家机构担任联席账簿管理人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司深耕高增长行业的高技术要求建筑领域，业务覆盖科技（尤其是数据中心）、生命科学、医疗保健及教育等板块 [1] - 客户群体涵盖纳斯达克100指数成分股中超过60%的企业 [1] - 公司拥有超百年历史，核心业务包括设计安装暖通空调系统及提升建筑能源效率与可持续性的解决方案 [1] - 黑石集团于2020年从私募股权公司Gemspring Capital收购公司后，通过并购A O Reed、OCI Associates、P2S等规模较小的竞争对手，将其从区域性暖通承包商打造为全国性节能服务平台，估值实现翻倍增长 [2] 财务数据与增长前景 - 截至2025年6月30日的过去12个月，公司实现营收22亿美元 [2] - 公司未完成订单及已授予合同总额高达28亿美元 [2] - 公司作为ESG概念股，受益于美国建筑节能政策与AI基建投资双重利好，是分享北美千亿美元级建筑脱碳及数据中心扩张红利的稀缺标的 [2] - 未来三年，公司能否保持15%以上的复合增速，将取决于其并购整合能力与数据中心订单的实际落地速度 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业总收入10.56亿元，同比增长18.13% [6] - 利润总额1.00亿元，同比增长2.74% [6] - 研发投入6649.32万元，同比增长13.12% [4] 业务发展 - 核心业务聚焦机电工程系统交付、设计咨询、设备制造三大领域 [2] - 通过提升设备自供比例和业财一体化改革改善毛利率 [9] - 成立国际业务公司专注"一带一路"沿线"小而美"项目 [7] 科技创新 - 荣获中国粮油学会科学技术奖一等奖1项、二等奖1项、三等奖1项 [4] - 获得中粮集团技术发明类二等奖1项、科技进步类三等奖1项 [4] - 采用"生产一代+开发一代+储备一代"的研发思路推动设备创新 [13] 数字化转型 - 打造智慧仓储、智慧工厂、智慧码头数智化解决方案 [2][3] - 构建离散型制造领域数智化工厂 [3] - 运用信息化手段加强应收账款穿透式管理 [12] 管理优化 - 设立清收办公室实施重点应收账款催收 [12] - 推动经理人双向交流轮岗及领导力培养 [5] - 规划17项重点培训项目覆盖党性教育及专业能力提升 [5] 战略布局 - 发展食品检测等非季节性业务缓解行业波动 [13] - 布局运维服务领域挖掘数智化运维潜力 [13] - 通过现金分红和资本运作提升投资价值 [10]

泰国《外商经营法》FBL常见误区 - 服务业外商投资企业并非全部需要申请FBL 酒店管理服务、关联企业服务、证券交易服务及向泰国政府机构提供服务等行业的外商控股或独资企业可豁免申请[1] - FBL仅针对单一业务颁发 企业不得将经营范围扩大至FBL批准范围外的限制类行业[1] - FBL不赋予土地购买权 外资控股或独资企业需满足其他法定条件方可购买土地[1] - 外资持股比例受业务清单严格限制 清单一业务外资持股上限49%且不可申请FBL 清单二业务持FBL后外资持股上限75% 清单三业务持FBL可独资[1] FBL与外国人雇佣限制 - FBL不豁免外国人雇佣限制 企业无论是否持有FBL均需遵守泰国外国人就业法规[2] - 零售、批发及工程服务业务为中资企业最感兴趣领域 也是FBL获批数量最多的业务类别[2]

核心财务与经营表现 - 2025年上半年公司主营收入38.58亿元，同比增长31.59%，归母净利润5409.34万元，同比增长47.07%，扣非净利润5265.19万元，同比增长103.01% [7] - 第二季度单季度主营收入23.61亿元，同比增长42.49%，单季度归母净利润1.36亿元，同比增长1.92% [7] - 毛利率12.03%，负债率58.93%，财务费用431.08万元 [7] 合同与业绩目标 - 截至2025年6月底在手销售合同总金额199.84亿元，其中在建项目未完工部分184.82亿元，同比增长70.73%，尚未开工项目15.02亿元 [2] - 年度经营目标为新签销售合同150亿元，营业收入增长率15.10%，利润总额2.585亿元 [2] - 上半年新签及已中标未签合同合计103.95亿元，基本达成年度目标 [2] 海外业务拓展 - 海外业务营收1.33亿元，增长超2倍，主要受益于南美、东南亚项目执行 [2] - 业务模式从"借船出海"转向"造船出海"，在印尼设立代表处并签订努萨拉亚EPC项目 [2] - 未来将聚焦"一带一路"机遇，探索EPC+OM、EPC+F等合作模式 [3] 氢能业务布局 - 碱性电解水制氢设备年产能100台套，PEM电解水制氢设备年产能50台套，气体扩散层年产能100万平米 [4] - 2025年上半年新签25万千瓦风电制氢制储加用一体化项目 [4] 细分业务进展 - 海洋工程中帆石一项目处于风机安装阶段，三山岛六项目处于基础制造阶段 [4] - 物料输送业务下游覆盖电力、港口、煤炭、矿山等领域，正推进智能化产品应用 [6] - 热能工程业务保持发展势头，将培育熔盐储热、重力储能等新业务 [5] 机构关注与预测 - 90天内4家机构给出评级，其中3家买入、1家中性，目标均价7.34元 [7] - 多家机构预测2025年净利润区间为1.92亿-5.02亿元，2026年预测区间为2.18亿-4.92亿元 [8]

核心事件 - 钧御工程集团与王茅酒业集团达成合作备忘录 计划通过反向并购使王茅酒业成为中国首家在美股上市的白酒企业 [1][2][4] - 该合作引发行业关注并存在争议 因网络存在其他"第一股"说法且王茅酒业参保员工数为0 [1] 合作背景与动机 - 钧御工程主营香港土石方运输服务 此次合作是其多元化战略的一部分 计划保留王茅酒业独立品牌并借助资源进行全面升级 [2] - 钧御工程2024年7月上市后股价经历剧烈波动 从暴涨近十倍到暴跌近九成 当前股价处于低位且面临纳斯达克退市风险 [4] - 王茅酒业成立于2018年 注册资本1亿元人民币 大股东包括贵州酿怀酒业和柒日鲜米供应链管理公司 但网络知名度低且无官方网站 [4] 业务战略与特点 - 王茅酒业提出科技出海战略 宣称利用AIoT技术改造传统酱酒酿造工艺 并融合NFT数字藏品与AR定制系统 [4] - 公司商业模式对标泡泡玛特 但科技概念与白酒主业关联性存疑 [1][4] - 反向并购区别于A股借壳上市 流程更短成本更低 是非上市公司获取上市地位的新途径 [1] 市场影响与意义 - 合作可能为钧御工程避免退市提供机会 同时提升王茅酒业知名度和形象 [4] - 此举为国内企业赴美上市提供新思路 可能推动更多跨界合作和创新模式涌现 [4]

公司业务范围 - 公司业务未涉及机器人领域 [1]

财务表现 - 2025上半年营业总收入14.4亿元 同比下降19.85% [1] - 归属母公司股东净利润1.22亿元 同比下降6.53% [1] - 基本每股收益0.27元 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益28.74亿港元 同比减少11.98% [1] - 公司拥有人应占溢利8080万港元 同比减少1.94% [1] - 每股基本盈利0.06港元 [1] 股东回报 - 拟派发中期股息每股2.6港仙 [1]