全国货运物流总体运行 - 全国货运物流保持有序运行态势 [1] 铁路运输 - 国家铁路货物运输量达8086.8万吨 环比增长1.52% [1] 公路运输 - 全国高速公路货车通行量5518.5万辆 环比小幅增长0.46% [1] 港口运营 - 监测港口货物吞吐量26814.2万吨 环比显著增长2.6% [1] - 港口集装箱吞吐量677.5万标箱 环比微增0.33% [1] 航空运输 - 民航保障航班总量13.6万班 环比下降0.55% [1] - 货运航班总量4880班 其中国际货运航班3249班 国内货运航班1631班 [1] 邮政快递 - 邮政快递揽收量约37.01亿件 环比增长5.05% [1] - 邮政快递投递量约36.39亿件 环比增长3.65% [1]

公司治理与运营 - 公司第七届第九次董事会会议于2025年8月27日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议了《2025年半年度报告》等文件 [1]

交通固定资产投资 - 1至7月完成交通固定资产投资1.95万亿元 其中7月完成3061亿元 [1][2] - 7月铁路完成投资771亿元 公路完成投资2005亿元 水路完成投资173亿元 民航完成投资112亿元 [2] - 公路投资中高速公路完成981亿元 普通国省道完成529亿元 农村公路完成317亿元 [2] 货运量表现 - 7月营业性货运量49.7亿吨 同比增长3.4% 增速较上月回升0.5个百分点 [1] - 1至7月营业性货运量330亿吨 同比增长3.8% [1] - 分运输方式看 铁路货运量同比增长4.5% 公路增长3.3% 水路增长3.4% 民航增长15.3% [1] 港口运营数据 - 7月港口货物吞吐量15.4亿吨 同比增长6.9% 增速较上月加快2.2个百分点 [1] - 内贸吞吐量同比增长7.6% 外贸吞吐量增长5.5% [1] - 7月集装箱吞吐量2996万标箱 同比增长2.7% [1] - 1至7月港口货物吞吐量104.4亿吨 同比增长4.4% 集装箱吞吐量2亿标箱 增长6.2% [1] 人员流动量 - 7月跨区域人员流动量57.1亿人次 同比增长2.2% 增速较上月回升0.7个百分点 [2] - 1至7月跨区域人员流动量394.6亿人次 同比增长3.9% [2] - 铁路客运量同比增长6.6% 水路增长2.1% 民航增长3.9% 公路人员流动量增长1.8% [2] 综合交通运输大模型建设 - 交通运输部指导成立交通大模型创新与产业联盟 提出加快建设综合交通运输大模型 [2][3] - 采用"1+N+X"技术架构 包括1套通用技术底座 N类垂域模型和X个业务场景智能体 [3] - 联盟已汇聚50多家行业龙头企业 人工智能头部公司及高校院所 [3] - 通过共用算力 共享数据 共训模型方式建设 避免重复浪费 [4]

行业技术升级 - 尼泊尔高速公路电子收费系统将取代人工收费 引入数字支付功能以提高效率和透明度 [1] - 电子收费系统将车辆停留时间缩短至30-50秒 显著提升通行效率 [1] - 系统支持手机银行和二维码扫描支付 减少现金处理环节和资金流失风险 [1] 基础设施覆盖范围 - 首批电子收费点设置在拜拉瓦-布马希路段 作为系统试点启动区域 [1] - 后续扩展计划覆盖全国22个主要路段 包括布德沃尔东西双向及加德查乌基等重要路段 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入4.05亿元 同比下降5.56% [1] - 净利润1.15亿元 同比增长41.05% [1]

交通运输行业核心数据表现 - 7月份营业性货运量达49.7亿吨 同比增长3.4% 增速较6月提升0.5个百分点 其中铁路/公路/水路/民航货运量分别增长4.5%/3.3%/3.4%/15.3% [1] - 1-7月累计营业性货运量330亿吨 同比增长3.8% [1] 港口运营指标 - 7月港口货物吞吐量15.4亿吨 同比增长6.9% 增速较6月提升2.2个百分点 内贸/外贸吞吐量分别增长7.6%/5.5% [1] - 7月集装箱吞吐量2996万标箱 同比增长2.7% [1] - 1-7月港口货物吞吐量104.4亿吨 同比增长4.4% 集装箱吞吐量2亿标箱 同比增长6.2% [1] 人员流动状况 - 7月跨区域人员流动量57.1亿人次 同比增长2.2% 增速较6月提升0.7个百分点 铁路/水路/民航客运量分别增长6.6%/2.1%/3.9% 公路人员流动量增长1.8% [2] - 1-7月跨区域人员流动量394.6亿人次 同比增长3.9% [2] 交通基础设施投资 - 7月完成交通固定资产投资3061亿元 其中铁路/公路/水路/民航投资分别为771亿元/2005亿元/173亿元/112亿元 [2] - 公路投资中高速公路/普通国省道/农村公路分别完成投资981亿元/529亿元/317亿元 [2] - 1-7月累计完成交通固定资产投资1.95万亿元 [2]

公司基本情况 - 公司股票简称江西长运 股票代码600561 在上海证券交易所上市 A股[2] - 董事会秘书魏春云 证券事务代表王玉惠 联系电话0791-86298107 电子信箱dongsihui@jxcy.com.cn 办公地址江西省南昌市红谷滩区平安西二街1号[2] - 截至报告期末股东总数15,211户 无表决权恢复的优先股股东[3] 财务表现 - 总资产46.02亿元 较上年度末增长0.05%[2] - 营业收入6.99亿元 同比下降2.32%[2] - 利润总额1879.74万元 同比增长43.80%[2] - 归属于上市公司股东的净利润572.27万元 同比增长323.15%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-670.54万元 上年同期为-2842.79万元[2] - 加权平均净资产收益率增加0.47个百分点[2] 股东结构 - 江西长运集团有限公司为第一大股东 持股比例23.09% 持股数量6567.69万股 无质押或冻结[3] - 南昌市交通投资集团有限公司为第二大股东 持股比例16.67% 持股数量4741.28万股 无质押或冻结[3] - 南昌市交通投资集团有限公司持有江西长运集团有限公司100%股权[3] - 前十大股东中自然人股东周爽持股2.95% 张德娟持股2.26% 林舒月持股1.17% 周荣良持股1.16% 王行宙持股0.87%[3] - 机构股东发达控股集团股份有限公司持股1.56% 上海甄投资产管理有限公司旗下两只私募基金分别持股0.92%和0.50%[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.99亿元 同比下降2.32% [1] - 净利润572.27万元 同比增长323.15% [1] - 基本每股收益0.02元/股 同比增长300.00% [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 核心观点 - 2025年上半年营业收入7.7亿元同比下降8.6%但归母净利润5.3亿元同比增长20.5%主要因Q2冲回坏账准备推动利润显著增长 [1] - 公司压缩低毛利率类金融业务实现结构优化公路主业毛利率提升至75.6%整体毛利率达68.9%同比上升1.5个百分点 [7] - 聚焦粤港澳大湾区核心路产区位优势伴随融资成本下降改扩建项目回报较好且承诺稳定分红提升股东回报 [7] 财务表现 - 2025年Q2单季度归母净利润3.1亿元同比大幅增长699.2%扣非归母净利润3.1亿元同比增长194.8% [1] - 2025年上半年投资收益1.1亿元同比下降62%但对联营合营企业投资收益达1.1亿元同比增长26.2% [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.1/9.4/9.4亿元对应2025年PE为12.4倍PB为1.2倍 [7] 业务分析 - 公路主业通行费收入6.3亿元同比下降0.4%维持稳定类金融业务规模压缩融资租赁收入984.5万元同比下降71.5%商业保理收入7128.5万元同比下降40.7% [7] - 新能源汽车充电业务收入4172.3万元同比增长10.9%其他非主营业务收入1606.9万元同比基本持平 [7] - 营业成本2.4亿元同比下降12.9%管理费用0.5亿元同比下降9.4% [7] 股东回报 - 2025-2027年承诺每年累计现金分红不少于0.475元/股2025年中期拟派发0.15元/股按最新股价12.07元计算2025年股息率达3.9% [7] 估值与预测 - 当前总市值12.5十亿元每股净资产9.6元ROE（TTM）10.4%资产负债率37.1% [3] - 预计2025年营业收入15.82亿元同比下降6%每股收益0.98元 [2][7]

行业影响 - 全国23个省区市的公路交通基础设施受洪涝灾害影响 累计损毁超过160亿元[1] - 交通运输部门启动调整强降雨防御响应38次和台风防御响应8次以加强防汛救灾应急处置[1] - 受极端天气影响水上交通安全事故风险增加 今年1-7月成功搜救救助海上遇险人员3000余名[1] 应对措施 - 交通运输部指导地方开展修复工作 会同财政部累计下达公路应急抢通补助资金5.4亿元[1] - 地方交通部门迅速开展抢险保通工作 如湖北保康县处置道路垮方险情[1] - 针对受灾地区加强应急调度 做好应急准备和突发情况处置[1]