上海迪士尼乐园门票退改政策优化 - 上海迪士尼度假区宣布将于2026年1月12日起优化主题乐园门票退改政策，旨在为游客提供更多灵活和便利，以应对不可预见因素对行程的影响 [1][4] - 现行政策规定乐园门票不可转让、取消或退票，仅可在特定条件下改期；新政策将引入阶梯式退票标准，是服务体验的重要升级 [6] 新退改政策核心规则 - 新退票政策适用于通过官方直营渠道购买的乐园标准门市价“一日票/二日票”及迪士尼妙游一日套票 [1][6] - 实行阶梯式退票标准：到访日前7天23:59前申请可全额退款；到访日前6天至前1天期间申请，每日每张门票收取人民币80元退票服务费；到访日当日00:00后不可退票 [2][9][10] - “二日票”的退票标准以购票时选定的首个到访日期为准 [3][11] - 游客可通过原订单详情界面自助办理退票，或致电预订服务中心通过人工协助办理退票 [1][13] 政策适用条件与限制 - 适用新退票标准的门票需满足：购票时未使用任何上海迪士尼度假区官方发放的优惠券；购票后未进行过日期变更 [3][8] - 在同产品其他适用日期尚有余票的情况下，游客仍可于原定入园日零点的48小时前，至多进行两次改期 [8] - 若游客因退票导致已购买的到访日当天乐园内附加产品（如乐园早享卡、迪士尼尊享卡）无法使用，可致电预订服务中心办理免费退票手续 [16] - 通过其他官方授权渠道购票的游客，需联系原购买渠道咨询退改政策 [16] 官方购票渠道指引 - 公司强烈建议游客仅通过官方直营渠道或官方授权渠道购买产品和服务，以保护自身权益 [19] - 官方直营渠道包括：上海迪士尼度假区官方网站、官方APP、官方微信公众号、预订服务中心、抖音官方旗舰店、京东官方旗舰店和飞猪官方旗舰店 [6][19] - 通过非官方、未经授权渠道购买的产品和服务涉嫌假冒或欺诈，游客需自行承担相关风险和损失 [20]

核心观点 - 上海迪士尼度假区宣布将于2026年1月12日起优化其主题乐园门票退改政策，从现行的“不可退票”改为实行阶梯式退票标准，旨在提升游客体验和行程灵活性 [1][4] - 公司同时宣布将建设第四座主题酒店，并披露了多项扩建计划，这些举措与公司近期创纪录的客流量及被认可为“全球标志性旅游目的地”的背景相呼应 [20][22] 政策变更详情 - **现行政策**：乐园门票不可转让、取消或退票，仅可在特定条件下改期 [2][5] - **新政策生效时间**：2026年1月12日 [1][2] - **适用产品与渠道**：新退票标准适用于通过官方直营渠道购买的乐园标准门市价“一日票/二日票”及迪士尼妙游一日套票，且购票时未使用官方优惠券、购票后未进行过日期变更 [2][6][7] - **阶梯式退票标准**： - 到访日前7天23:59（含）前申请：可全额退票 [2][9] - 到访日前6天00:00至前1天23:59（含）期间申请：每日每张门票收取人民币80元退票服务费 [2][9] - 到访日当日00:00后：不可退票 [2][10] - **二日票规则**：退票标准以购票时选定的首个到访日期为准 [2][10] - **附加产品退票**：若已退门票，可致电预订服务中心对同日购买的乐园早享卡、迪士尼尊享卡等附加产品办理免费退票 [15] - **其他渠道购票**：通过官方授权渠道购票需联系原渠道咨询政策，公司强烈建议仅通过官方或授权渠道购票以保障权益 [15][18][19] 公司运营与扩张动态 - **客流量里程碑**：上海迪士尼乐园于近期迎来了开园9年多来的第1亿名游客 [20] - **最新客流数据**：2024年接待游客1470万人次，创历史新高，在“全球前25游乐园和主题乐园”排名中客流量稳居全球第五、中国第一 [22] - **酒店扩建计划**：宣布将建设第四座主题酒店，该酒店将坐落于乐园主入口附近，成为离乐园最近的迪士尼酒店 [20] - **其他扩建项目**：公司目前正在推进的扩建项目还包括第三座主题酒店、第九大主题园区“蜘蛛侠园区”以及乐园标志性景点“翱翔·飞越地平线”的更新 [20] - **行业认可**：上海迪士尼度假区被全球主题娱乐协会（TEA）认可为“全球标志性旅游目的地” [22]

上海迪士尼度假区门票退改政策优化 - 上海迪士尼度假区宣布自2026年1月12日起优化主题乐园门票退改政策 [1][3] - 新政策将实行阶梯式退票标准 [1][3] 新政策适用范围与条件 - 新退票标准适用于通过上海迪士尼度假区官方直营渠道购买的乐园标准门市价门票 [3] - 适用票种包括“一日票/二日票”和迪士尼妙游一日套票 [3][5] - 适用门票需满足两个条件：购票时未使用任何官方发放的优惠券；购票后未进行过日期变更 [1][4] 新旧政策对比 - 现行政策规定乐园门票不可转让、取消或退票，仅可在特定条件下改期 [3] - 新政策在保留改期选项的同时，新增了阶梯式退票规则 [3][4] - 改期规则维持不变：在同产品其他适用日期有余票的情况下，游客可于原定入园日零点的48小时前，至多进行两次改期 [3][4] 新退票标准细则 - 游客可通过原订单详情界面自助办理退票 [5] - 于到访日前7天的23:59（含）之前提交退票申请，可申请全额退款 [5] - 自到访日前6天的00:00至到访日前特定时间（原文未完整），退票规则将按阶梯执行 [5]

项目概况与战略定位 - 项目为中国首个正版“哈利·波特禁林体验”，由唯壹文化联合全球团队打造，获华纳兄弟正式授权，于深圳龙华限时开放六个月 [2] - 项目承载商业与文化双重使命，旨在检验“IP首店”对区域经济的真实拉动力，是深圳推进“首店经济”、打造国际消费中心城市背景下的尝试 [2] - 投资方代表指出，此次引进是“哈利·波特或华纳对于大湾区战略布局的重要一步”，外方看重湾区整体经济实力及中国市场约8000万哈迷的消费潜力 [4] IP落地与授权合作 - 项目选址深圳龙华，因其森林基底、年轻客群及大湾区文旅融合战略视野，从启动到落地历经数年打磨 [4] - 华纳兄弟对授权提出严苛要求，包括场地需具备600个停车位、森林密集度、湖泊等配套设施，并需提交无人机拍摄等多维度评估材料 [4] - 全球顶级IP授权成本通常高达数千万元，且对运营标准、场景还原、内容审核等方面有严格限制 [4] - 运营受外方较多限制，需严格遵循IP规范，项目启动成本包含硬件建设、场景搭建及高昂的合规与内容维护成本 [6] 运营模式与收入结构 - 项目为限时主题公园，营业至明年3月31日，之后可能在中国其他城市巡展，需在六个月内实现客流与营收最大化 [7] - 已形成“门票+衍生品+场景消费”三重收入结构，门票定价覆盖日常与节庆时段，衍生品推出魔法主题商品及互动玩法 [7] - 场景消费延伸至主题市集、轻食研发、周边开发，IP商店商品价格从33.9元到389元不等，涵盖39元等多个价位 [7] - 通过亲民价格周边吸引即时消费，同时以429元的圣诞主题家庭票等套票形式瞄准亲子客群的长期转化 [7] 营销策略与客流拓展 - 项目通过“季节主题更新”如“秋天的禁林万圣魔法季、冬天的飘雪圣诞夜”来打破“一次性体验”局限，推动复游率 [9] - 借力“4号线观澜湖站E出口”的交通便利性，吸引本地及跨境客流，并已启动“深港文旅联动”计划 [9][11] - 深港联动计划包括推出“跨境主题套票、周末魔法直通车”，并邀请香港KOL与社群代表共创内容，意图将项目打造为“大湾区文旅地图上的一颗发光节点” [11] - 园区内采用“剧情引领+消费嵌入”模式，精心设计消费动线以提升客单价与滞留时长 [9] 项目意义与行业启示 - 项目不仅是商业投资，更是一场深耕文化的实践，强调“情感联结”的重要性，旨在积累品牌情感资产 [11] - “首店经济”的逻辑不仅是流量与销量冲刺，更是品牌情感资产的长期积淀，项目探索从“短期爆款”迈向“可持续情感经济节点” [11] - 此类具有强情感附着、高传播声量的IP首店，能带动片区消费升级，成为连接湾区情感、激发文化共创的“软性基建” [12] - 项目正在探索一条“短期引爆、长期滋养”的文旅融合路径，是对“IP+文旅+情感”融合的商业实验 [12]

公司政策更新 - 上海迪士尼度假区将于2026年1月12日起优化乐园门票退改政策，新政策将实行阶梯式退票标准 [1] - 通过官方直营渠道购买的标准门市价“一日票/二日票”及“迪士尼妙游一日套票”可自助办理退票 [1] - 到访日前7天23:59（含）之前提交退票申请，可申请全额退票 [1] - 到访日前6天00:00至前1天23:59（含）期间提交退票申请，每日每张门票将收取80元退票服务费 [1] - 到访日当日00:00之后不可退票 [1] - “二日票”的退票标准以购票时所选定的首个到访日期为准 [1] 退票办理方式 - 游客可通过原订单详情界面自助办理退票 [1] - 游客也可通过致电上海迪士尼度假区预订服务中心人工协助办理退票 [1] - 人工退票的截止时间与自助退票略有不同，全额退票需在到访日前7天21:00之前申请 [1] - 人工退票收取服务费的时间段为到访日前6天8:00至前1天21:00，同样为每日每张门票80元 [1] - 人工退票在到访日前1天21:00之后不可办理 [1] 政策适用条件与改期规则 - 适用新退票标准的门票需符合购票时未使用任何官方发放的优惠券、购票后未进行过日期变更等要求 [2] - 在同产品其他适用日期尚有余票的情况下，游客仍可于原定入园日零点的48小时前，至多进行两次改期 [2] 现行政策对比 - 现行的上海迪士尼乐园门票退改政策规定，乐园门票不可转让、取消或退票 [2]

公司股价与市场反应 - 海昌海洋公园股价再挫8% 触及0.45港元创年内新低 截至发稿报0.46港元 成交额3111.41万港元 [1] - 股价下跌与“祥源系”数款收益权产品到期未兑付事件持续发酵相关 [1] 公司声明与股权变动 - 公司公告声明 涉及的金融产品与集团及其股份无关 集团不承担任何兑付及担保义务 目前集团生产经营一切正常 [1] - 祥源控股集团已完成特别授权认购股份 注资22.95亿港元 正式成为公司控股股东 [1] 公司财务表现 - 今年上半年 公司实现收入6.86亿元人民币 同比减少14.19% [1] - 今年上半年 股东应占亏损2.95亿元 同比扩大250.41% [1] - 近五年中 除了2021年 公司年净利润均处于亏损状态 [1] - 2023年净利润亏损态势明显扭转后 2024年又亏损超过7亿元 [1]

消息面上，近期，"祥源系"数款收益权产品到期未兑付事件持续发酵。12月7日晚，海昌海洋公园公告 称，本次事件涉及的金融产品与集团及其股份无关，集团不承担任何兑付及担保义务。目前，集团生产 经营一切正常。据悉，今年10月17日，海昌海洋公园发布公告，宣布其与祥源控股集团特别授权认购股 份已正式完成，祥源注资22.95亿港元，正式成为其控股股东。 今年上半年，海昌海洋公园实现收入6.86亿元人民币，同比减少14.19%；股东应占亏损2.95亿元，同比 扩大250.41%。值得注意的是，近五年，除了2021年，海昌海洋公园的年净利润均处于亏损状态。2023 年净利润亏损态势明显扭转后，2024年又亏超7亿元。 智通财经APP获悉，海昌海洋公园(02255)再挫8%，触及0.45港元创年内新低。截至发稿，跌8%，报 0.46港元，成交额3111.41万港元。 ...

核心观点 - 海昌海洋公园三亚项目引入沉浸式夜游演艺项目 旨在通过文化融合与体验升级提升综合竞争力 并已观察到单周收入显著提升 [1][2] 合作项目详情 - 三亚海昌梦幻海洋不夜城与三亚漫葡文旅发展有限公司合作 引入“看见三亚”沉浸式夜游部落 已于12月6日正式开业 [1] - 演艺项目位于公园西侧 以“黎族文化+互动+情绪”为核心 打造高浓度互动夜游新场景 [1] - 项目为游客提供长达5小时的沉浸式夜游盛宴 全天连续50余场演艺 并有170余名原创NPC全程陪伴互动 [1] 战略意义与预期效益 - 董事会认为 此次引入演艺项目将显著提升三亚公园的综合竞争力 从客流、品牌、产品创新三大维度带来立竿见影的乘数效应 [1] - 项目以黎族文化为核心 提供可沉浸、可互动、可消费的深度夜游体验 旨在延长游客停留时间并激活夜间消费潜力 [1] - 项目填补了三亚本土文化夜间演艺空白 与海昌IP形成“海洋+民俗”双核驱动 提升品牌差异化与话题传播度 [1] - 合作方曾在宁夏成功打造“看见贺兰”沉浸式演艺小镇 此次合作有望助力三亚公园成为海南国际旅游消费中心的新夜游地标 [1] 近期经营表现 - 在相关事件期间 海昌海洋公园单周收入同比大幅提升35.2% [2]

公司业务动态 - 海昌海洋公园旗下三亚海昌梦幻海洋不夜城与三亚漫葡文旅发展有限公司合作，引入“看见三亚”沉浸式夜游部落演艺项目，已于12月6日正式开业 [1] - 演艺项目位于三亚公园西侧，以“黎族文化+互动+情绪”为核心模式，旨在打造“高浓度互动”夜游新场景 [1] - 该项目为游客提供长达5小时的沉浸式夜游盛宴，全天连续50余场演艺，并有170余名原创NPC全程陪伴互动 [1] 项目战略意义与预期效益 - 董事会认为，合作方曾在宁夏成功打造“看见贺兰”沉浸式演艺小镇，此次引入演艺项目将显著提升三亚公园的综合竞争力 [1] - 项目预计将从客流、品牌、产品创新三大维度，为三亚公园带来立竿见影的乘数效应 [1] - 演艺项目以黎族文化为核心，提供可沉浸、可互动、可消费的深度夜游体验，旨在延长游客停留时间并激活夜间消费潜力 [1] 市场定位与品牌影响 - 该演艺项目填补了三亚本土文化夜间演艺的空白 [1] - 项目与海昌IP形成“海洋+民俗”双核驱动，有助于提升品牌差异化与话题传播度 [1] - 此举旨在助力三亚公园为海南国际旅游消费中心再添一座夜游新地标 [1]

消息面上，海昌海洋公园发布公告称，近日，有媒体报道公司控股股东祥源控股、公司实际控制人承担 连带保证责任的金融产品出现部分逾期兑付。就此，公司进行了核实并进行自查，说明在某平台发行的 涉及与祥源控股地产合作项目的金融产品存在部分逾期兑付情形，祥源控股、公司实际控制人就上述兑 付义务承担连带保证责任，现正与相关方就逾期兑付的具体情况进行沟通处理。 公告指出，本次事件涉及的金融产品与集团及其股份无关，集团不承担任何兑付及担保义务。目前，集 团生产经营一切正常。据悉，今年10月17日，海昌海洋公园发布公告，宣布其与祥源控股集团特别授权 认购股份已正式完成，祥源注资22.95亿港元，正式成为其控股股东。 海昌海洋公园(02255)一度跌超9%，截至发稿，跌3.85%，报0.5港元，成交额2505.6万港元。 ...