人民财讯12月10日电，中信建投指出，2025年12月5日，国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融 资租赁业务管理办法》，自2026年1月1日起施行，共设8章68条。短期来看，合规成本抬升与存量清理 将带来行业阵痛，但长期将推动行业从"规模扩张"转向"质量提升"。头部公司凭借专业化能力与合规优 势将进一步集中市场份额，中小公司需通过"细分领域深耕"，如农机租赁、专精特新设备租赁寻找生存 空间。对投资者而言，建议重点关注两类金租公司：1）头部银行系金租，背靠母行资金优势与风控能 力，合规转型成本低；2）具备产业背景的金租，在特定领域的租赁物管理能力突出。 转自：证券时报 ...

行业监管框架 - 国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，旨在规范业务经营、防范风险并促进行业高质量发展，该办法将于2026年1月1日起施行 [1][33][63] - 办法适用于经国家金融监督管理总局批准设立的金融租赁公司，以及其设立的专业子公司和项目公司开展的融资租赁业务 [1][62] - 金融租赁公司开展融资租赁业务应遵循依法合规、审慎经营、平等自愿、公平诚信的原则 [2][35] 业务类型与定义 - 金融租赁公司开展的融资租赁业务主要分为直接租赁业务和售后回租业务 [2][35] - 根据国家会计制度规定应纳入经营租赁会计科目核算的业务，被定义为经营性租赁业务 [2][35] - 汽车金融公司开展的汽车及汽车附加品融资租赁业务，参照本办法执行 [66] 尽职调查要求 - 公司需建立租赁物和承租人准入管理政策，并定期更新 [4][36] - 尽职调查应至少由双人共同实施，原则上需进行现场调查并形成书面报告，但对于批量化或标准化业务，可简化或免于现场调查，但需审慎设定业务金额上限 [5][36][37] - 调查需全面覆盖租赁物适格性、权属清晰度、特定化信息、物理状态及价值评估，确保租赁物真实、可处置且具有经济价值 [5][6][37] - 对承租人的调查需重点关注其生产经营、信用资质、财务状况及经营性现金流对租金的覆盖情况，对自然人、个体工商户或小微企业可适当简化调查内容 [7][38] - 与厂商合作时，需对厂商的经营状况、市场声誉、产品竞争力及回购担保能力进行调查 [8][40] 风险评价与审批流程 - 公司应建立以租赁物和承租人分析为核心的审查框架，形成风险评价报告 [9][41] - 业务金额需根据尽职调查和风险评价结果审慎确定，严禁先确定金额后确定租赁物价值，售后回租业务金额不得高于租赁物价值 [9][41] - 审批需遵循审查审批分离、分级授权原则，不得将审批权限授权给异地团队 [11][42] - 对于批量化或标准化业务，可通过线上自动化方式审批，但需定期评估模型有效性并建立人工复审机制 [12][43] 合同订立与执行规范 - 融资租赁合同及相关合同需以书面形式签订，合同中需明确租赁物基本信息、租赁期限、业务金额、资金用途、租金计划、支付方式等核心要素 [13][45] - 租赁期限最长不得超过租赁物的剩余使用年限 [13][45] - 租金支付频率应与承租人或租赁物的运营收入现金流相匹配，原则上不得低于每年两次 [14][46] - 收取租赁保证金需在放款前收取，不得在融资总额中直接或变相扣除；收取咨询服务费需提供实质性服务，不得以租收费 [14][46] - 公司需在国务院指定的动产和权利担保统一登记机构办理融资租赁登记，以保障对租赁物的合法权益 [15][47] - 资金支付管理严格，直接租赁业务资金原则上应直接支付至出卖人账户；售后回租业务中，若承租人单笔支付超过一千万元人民币，需委托银行进行账户资金监管或受托支付 [16][47][48] 租后管理机制 - 公司应建立租后管理制度和风险预警体系，结合非现场监测与现场检查 [17][49] - 需持续监测租赁物运行状态、价值波动及租金来源（如租赁物运营现金流、项目运营收入现金流等），出现异常需及时采取措施 [17][18][49][50] - 租赁期满需按合同办理所有权转移手续；经营性租赁业务需办理资产交接手续 [18][50] - 应建立租赁物取回、保管、处置制度和程序，处置时需遵循评处分离、集体审议原则 [18][50] - 对于承租人申请重组或展期的业务，需审慎评估，展期后剩余期限原则上不得超过租赁物的剩余使用年限 [19][51][52] 风险管理与内部控制 - 公司需参照商业银行金融资产风险分类制度，对租赁应收款建立以预期信用损失为基础的资产质量分类制度 [21][53] - 需建立健全涵盖客户、行业、区域、租赁物、合作机构等多维度的业务集中度风险管理体系 [22][54] - 需建立科学的操作风险管理体系，并确保关联交易透明公允，严禁规避监管 [22][54] - 对经营性租赁业务，需明确限额管理政策，并加强资产估值管理，原则上至少每年进行一次价值重估，对价值波动较大的需提高频率，并需足额计提减值准备 [22][23][54][55] - 开展境外业务需制定专门发展战略，加强国别风险识别、监测和压力测试，并配备专业队伍防范风险 [23][55][56] - 需建立健全内部审计制度，审计频度原则上每年不少于一次 [24][56] - 需加强对合作机构的准入管理，但不得将尽职调查、风险评估、授信审批、合同签订、租后管理等核心风控环节外包 [25][57] - 需保护消费者合法权益，并遵守反洗钱、反恐怖融资等相关法律法规 [25][57][58] - 需建立覆盖业务全流程的信息科技管理系统和业务档案管理制度 [26][58][59] 监督管理与合规 - 公司需定期向国家金融监督管理总局属地派出机构报送业务统计报表和相关报告 [28][60] - 监管机构有权对业务进行现场检查和非现场监管，并对违规行为采取监管措施或实施行政处罚 [28][60] - 公司开展业务需遵守《金融租赁公司管理办法》中关于拨备计提、风险集中度等监管指标要求 [29][60]

公司战略方向 - 公司自2025年8月强制全面收购要约届满及2025年10月股份认购事项完成后，一直积极物色及追求于人工智能及Web3.0领域的投资机会 [1] - 新投资是公司持续努力多元化其资产组合及把握数码经济中长期价值机会的一部分 [1] 具体投资行动 - 截至公告日期，公司已对人工智能及Web3.0领域若干公司的上市及非上市证券作出若干新投资 [1] - 已披露的投资标的包括：阿里巴巴集团控股有限公司(9988.HK)、德林控股集团有限公司(1709.HK)、Solowin Holdings(纳斯达克：AXG)及若干科技相关交易所买卖基金(ETF) [1] 投资决策依据 - 此等新投资是公司经审慎考虑市场流动性、资产升值潜力及公司整体风险管理架构后，于正常投资过程中作出的 [1]

时间节点 - 2025年8月强制全面收购要约届满，10月股份认购事项完成[4] - 2025年11月28日公司改名“Long投资集团”[8] 投资情况 - 公司对人工智能及Web 3.0领域若干公司证券作出新投资，含阿里巴巴、德林控股等[4] - 已按计划动用大部分股份认购款项净额，预留投资部分悉数动用[5] 未来展望 - 持续探索人工智能及Web 3.0领域企业投资机会[6] - 可能视时机考虑筹集额外资金支持投资及业务发展[6]

行业定位与核心优势 - 金融租赁的本质是兼具融资与融物属性 使其成为银行类产品的有效补充 [2][5] - 该特性使金融租赁在服务新质生产力尤其是科创企业方面具备独特优势 [2][5] 针对科创企业的分层服务策略 - 对于中小型初创类科创企业 采用积分卡模式优化服务流程 并联合各大行金融租赁公司开展多维度产品迭代 [2][5] - 对于需要中长期培育的科创企业 立足租赁“融物”本质 与银行产品形成协同联动 通过产品组合形式陪伴企业全周期成长 [2][5] - 差异化产品设计贴合不同阶段科创企业需求 并充分发挥租赁行业在资产运营方面的核心优势 [2][5] 公司战略转型与能力建设 - 中信金租正加速从“融资”向“融物”的深度转型 重点提升资产维度的全周期运营能力 [2][5] - 服务范围已覆盖企业前期融资 成长建设运维 后期租赁资产处置及运维处理等全流程 [2][5] - 通过全链条服务为科创企业降低运营成本 规避资产风险 [2][5] 人才体系建设 - 公司着力加强人才体系建设 积极引入科创类细分市场专业人才 [2][5] - 构建内部人才梯队 为精准服务科创企业 践行“耐心资本”理念提供人才支撑 [2][5]

文章核心观点 - 金融租赁行业凭借融资与融物相结合的独特优势，正成为服务中部地区实体经济发展的重要力量 [1] - 兴业金融租赁公司响应国家战略，通过特定资产构建模式，为中部地区提供近百亿资金支持，以促进其经济发展 [1] 公司战略与业务模式 - 公司采用“区域+行业+客户”的资产构建模式，并梳理了中部地区客户沙盘 [1] - 公司聚焦区域战略，紧密围绕中部地区各省份的产业规划，支持重点产业领域 [1] - 公司深耕绿色租赁，服务“双碳”战略，为重点项目提供全周期金融服务 [1] - 公司提供综合服务方案，旨在破解企业融资难题，特别是针对中小企业和初创科技型企业 [1] - 未来公司将继续深耕中部地区，以更专业和创新的模式贡献金融力量 [2] 业务聚焦与资金投向 - 公司加大对设备制造、信息技术、新能源、新材料等产业的资金支持力度，以支持企业设备更新和产业升级 [1] - 在绿色租赁领域，公司重点支持中部地区风电、光伏等新能源电站的建设 [1] - 公司支持工业企业进行节能环保技术改造，例如余热发电、废气处理设备的租赁 [1] - 公司大力推广直接租赁以帮助企业添置设备和提升产能 [1] - 公司灵活运用售后回租以助力企业盘活存量资产，缓解资金压力 [1] 业务规模与影响 - 截至2025年，公司累计为中部地区提供资金支持近百亿 [1] - 公司的金融服务有力促进了中部地区的经济发展 [1]

行业背景与趋势 - 中国互联网数据中心产业规模近年来年均增速达30%左右 [1] - 行业高速增长累积的高能耗问题逐渐暴露 [1] - 推动算力绿色、低碳转型成为保障数字经济持续健康发展的关键 [1] 公司战略与业务定位 - 兴业金租将绿色租赁的专业优势与数字经济的时代需求深度融合 [1] - 公司致力于为绿色算力基础设施建设提供金融支持 [1] - 未来将捕捉智能算力、超算算力的绿色需求释放契机 [2] 金融服务模式 - 根据项目实际，灵活采用直接租赁、售后回租或其组合模式 [1] - 服务模式旨在满足新建项目的设备投资需求并有效盘活企业存量资产 [1] - 依托集团绿色金融生态，提供“租赁+贷款+咨询”的综合服务 [1] 风险控制与项目评估 - 组建专业团队深入评估技术路线、能耗指标和市场前景 [1] - 确保金融资源精准投向技术领先、效益良好的优质项目 [1] - 以西部某零碳算力基地为例，该项目配有源网荷储工程，可保障绿色电力稳定供应，被视为经济效益和社会效益兼备的优质项目 [1] 具体项目案例与交易结构 - 在西部某零碳算力基地项目中，设计由出租人、承租人与总包方组成的交易结构 [1] - 采用直租模式助力高性能服务器集群、先进散热系统、智能能源管理平台的引进与升级 [1] - 该项目旨在降低电能利用效率 [1] 业务成果与未来展望 - 截至目前，兴业金租已在绿色算力领域投入可观资金，支持多个标志性项目建设 [2] - 未来将不断深化对数字经济的理解，并创新产品与服务 [2] - 公司计划携手各方共同筑牢数字中国的绿色底座 [2]

生态警务机制建设 - 公安部等十部门联合印发意见 推动建立公安机关牵头、相关部门联动的生态警务机制 依法严厉打击环境资源犯罪 以高水平安全保障高质量发展 [2] - 提出“两步走”目标 到2027年生态警务机制基本建成 到2035年该机制成熟定型 [2] - 明确四项主要任务 包括强化刑事打击污染环境、破坏野生动植物资源等突出犯罪 加强主动预防如探索河湖警长、林警长机制 推动综合治理与服务价值转化 [2][3] 金融租赁业务监管 - 国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》 引导金融租赁公司聚焦主责主业 规范开展融资租赁业务 该办法共8章68条 自2026年1月1日起施行 [4] - 办法主要特征包括聚焦以租赁物为核心的融资租赁业务 规范全流程业务管理 强化针对信用风险、集中度风险等的差异化风险防控 [4] - 为规范售后回租业务 办法要求核实租赁物所有权并严禁低值高估 规定业务金额不得高于租赁物价值 并加强资金用途监测防止挪用 [5] 人工智能+民航发展 - 中国民航局发布实施意见 推动“人工智能+民航”高质量发展 目标是到2027年实现人工智能与民航安全、运行、出行等领域融合发展 到2030年实现与各领域广泛深度融合 [6][7] - 意见围绕安全、运行、出行、物流、监管、规划建设六大重点领域 系统梳理创新赋能场景 并在附件中细化了42项具有较高推广前景的具体应用场景 [8] - 提出要强化高质量数据集、基础设施平台和行业模型算法等要素供给 并深化行业、产业与人工智能融合 构建协同创新的生态体系 [8] 地方科技成果转化政策 - 江西省修订科技成果登记规则 将实用新型专利、团体标准和地方标准纳入登记范围 并将登记公示期由30天缩短至7个自然日 [10] - 宁夏出台重点科技成果转化项目管理办法 项目分为“前引导”和“后支持”两种类型 对高等院校等单位牵头的“前引导”项目给予最高500万元支持 对企业“后支持”项目按不超过总投资额30%且最高500万元给予支持 [11][12] - 宁夏对引进转化国家科技奖获奖成果、院士团队重大重点成果等高价值科技成果 可按“一事一议”方式给予最高1000万元的财政资金支持 [12] 政务服务标准化管理 - 山东滨州市出台政务服务标准化管理办法 构建“全流程覆盖、全要素规范、全主体参与”的标准化体系 将事项清单、办事指南、办理流程、服务平台等七大环节纳入调整范围 [14] - 办法在清单管理上确立“省定清单为主体、市设清单为补充”的模式 在流程规范上实现线上线下办理同源同质 在监督评价上构建多元渠道的“内外协同”监督闭环 [15] - 办法创新亮点包括注重引用8部国标和1部行标进行标准集成化应用 体现线上线下融合思维 并将标准化理念贯穿各个环节 提出“体系建设标准化”新思路 [15]

文章核心观点 - 租赁业作为产业与金融深度融合的独特业态，应紧密围绕制造主业，在增强产业韧性、推动技术升级、促进链式协同方面发挥关键支撑作用，以服务国家构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系的战略[1] - 民生金融租赁股份有限公司分享了其服务先进制造业的四大业务模式与未来三大战略方向，旨在为制造强国战略贡献租赁力量[2][6] 民生金租服务先进制造业的四大业务模式 - **模式一：新造船租赁服务高端船舶制造业** - 依托“金融租赁+中国制造”的产融结合模式，赋能中国船舶工业高质量发展[2] - 在国内某大型船舶集团下累计下单建造22艘现代化高附加值船舶，总价值近200亿元人民币[2] - 通过创新租赁结构设计，成功突破全球顶尖船东的新造船租赁项目，为中船集团承接订单提供实质性支持[2] - **模式二：跨境租赁护航“中国制造”走出去** - 聚焦“境内制造、境外使用”场景，运用SPV结构、联合承租等模式应对跨境项目痛点[3] - 成功落地非洲几内亚某水电站、刚果（布）某钾盐矿等标杆项目[3] - 通过津设立的SPV，落地全国首单跨境新能源SPV融资租赁业务，向几内亚水电站项目提供14.6亿元融资用于建设及设备采购[3] - **模式三：科技金融精准赋能先进产业升级** - 将金融资源精准配置于高端装备、算力基础设施、新材料等关键核心技术领域[4] - 累计为上千家科技型企业提供设备融资支持，其中服务国家级专精特新“小巨人”企业近150户[4] - 截至今年10月，科技金融业务累计投放近2000笔，广泛覆盖国家级“专精特新”企业和重点产业链厂商[4] - **模式四：普惠金融夯实制造业发展根基** - 打造“民生易租”普惠金融品牌，构建“银租一体化”协同机制服务中小微企业[5] - 普惠金融业务累计投放已突破300亿元，服务客户超2万户[5] 民生金租“十五五”期间深化服务的战略方向 - **深化大型装备租赁** - 依托境外专业子公司平台，巩固船舶、飞机等传统优势板块[6] - 围绕“一带一路”倡议与国家装备“走出去”战略，提升全球资产运营管理与风险处置能力[6] - **做强对公设备租赁业务** - 围绕金融“五篇大文章”，深化行业研究，强化母行协同[6] - 以算力基建、绿色能源、高端制造、跨境新兴产业为核心赛道，探索创新业务模式[6] - **提升普惠零售业务质效** - 依托国家大规模设备更新和消费品以旧换新政策机遇，深耕普惠零售优势行业并探索半导体、生物医药等新兴领域[7] - 优化普惠零售风险管理体系，加强数字化赋能和消费者权益保护[7] 民生金租支撑战略落地的核心能力建设 - **深化“银租协同”，构建开放共赢的金融生态** - 践行“一个民生”理念，在客户洞察、产品创新、渠道共享与风险管理等环节与母行深度融合[8] - 结合租赁“融资+融物”属性与银行综合服务优势，打造覆盖客户全生命周期的多元化金融解决方案[8] - **加速数字化转型，打造智能高效的科技引擎** - 全面推进数字化金融租赁平台建设，实现业务全流程线上化、智能化[9] - 深化AI大模型、物联网等技术应用，提升智能风控与运营效率，强化租赁物数字化管理能力[9] - **完善全流程风控，筑牢稳健发展的安全屏障** - 坚持“预防为主、前瞻主动”的风险管理理念，优化租前、租中、租后全流程闭环管理[10] - 加强科技在风险计量与监测中的应用，并全面融入母行风险管理体系[10] 行业共识与展望 - 全行业应凝聚共识，避免同质化内卷和非理性竞争，共同维护健康有序的市场环境[10] - 租赁业需加强交流合作，共同探索服务实体经济与先进制造业的新路径、新方法，为制造强国战略和高质量发展贡献租赁力量[10]

文章核心观点 - 山东省正处于新旧动能转换的关键阶段，金融的角色从传统的“输血”转变为主动的“创新造血”，通过精准支持硬科技企业，驱动经济实现由大到强、由量到质的跨越 [1] 金融支持模式转变 - 金融在山东新旧动能转换中，正从“传统输血”转向“创新造血”，旨在精准浇灌硬科技，支撑高质量发展 [1] - 金融活水润实体，省属金融机构通过定制化金融服务支持省级新区建设，是服务实体经济的生动实践 [10] 生物医疗技术领域投资案例（硅基仿生） - 动态血糖仪市场曾由国外厂商垄断，国产产品布局降低了用户成本，产品零售价在100元至300元，低于进口品牌的300元至475元，长期佩戴年综合成本降低25%至40% [3] - 鲁信创投自2016年起持续投资硅基仿生，旗下市场化基金在A轮分别出资1500万元和1000万元，先后7次投资共计投入近2亿元，以“耐心资本”理念陪伴企业成长 [3][4] - 投资机构不仅提供资金，还从导入资源、规范治理、完善制度、加强内控等多方面为企业赋能，支持其从技术爬坡到市场营收的全过程 [4][5] 商业航天领域投资案例（微焓科技等） - 低轨卫星轨道与频段资源“先到先得”，商业航天成为大国竞争焦点，批量造星需要技术突破、产业链整合与产能提升 [6] - 鲁信创投在2021年对微焓科技投资3000万元，股权占比近10%，并在资本观望时提前布局，旨在助力公司在卫星制造产业化时代抓住变革 [6] - 微焓科技专注于卫星的“皮肤”、“血管”和“骨骼”，通过山东德州产线补齐生产要素、获得认证及批量订单，率先集成热控系统与结构制造环节 [7] - 鲁信创投还投资了蓝箭航天、鸿侠科技、讯联科技等十余家细分领域龙头企业，助力山东构建商业航天高质量发展新高地 [7] 区域发展与产业生态建设（沂河新区） - 沂河新区是山东省4个省级新区之一，承担打造区域融合发展战略支点、深化新旧动能转换的重任 [9] - 沂蒙云谷智慧产业园是新区产业升级核心载体，已建成临沂华为大数据中心、孵化应用中心及创智中心，形成以云计算、大数据、人工智能为核心的产业生态 [9] - 山东省投资有限公司直管企业金鼎租赁有限公司落地沂蒙云谷4500万元融资租赁项目，以华为大数据中心供电及多媒体设备、环保水处理设备等为租赁物，通过综合授信分笔提领模式，为企业提供流动性支持，破解区域发展资金难题 [10]