公司经营状况 - 公司生产经营活动正常[1] - 公司表示无影响经营的重大事件发生[1] - 公司将继续坚定战略方向，做好日常经营，以提升长期价值[1]

现代化产业体系建设的战略部署 - 文章核心观点：“十五五”规划建议将建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基作为核心任务，明确要求构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，并围绕优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展、构建现代化基础设施体系四大重点任务展开部署 [1] 优化提升传统产业 - 传统产业是当前产业体系的“基本盘”，其增加值在制造业中占比约80% [2] - “十四五”以来，累计建成230多家卓越级智能工厂和1260家5G工厂，工业机器人新增装机量占全球比重超过50% [2] - 钢铁、水泥熟料等单位产品综合能耗达世界先进水平，绿色电解铝年产量超过1000万吨 [2] - 国家发改委初步估计，未来5年传统产业将新增约10万亿元人民币的市场空间 [3] - 推动技术改造升级，例如福建晋江利用大数据智造平台打造纺织鞋服智能化供应链，安徽池州推动船舶由“制造”转向“智造” [4] 培育壮大新兴产业和未来产业 - 新兴产业加速“领跑”：新能源汽车产销量连续10年全球第一，光伏和风电装备产量世界前列，生物制造产业总规模已接近1万亿元人民币 [5] - 2024年，中国“三新”经济增加值占GDP比重已超过18% [5] - 未来产业蓄势发力：在量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等领域，未来十年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [5] - 新兴产业和未来产业技术创新快、市场潜力大，对培育新质生产力至关重要，但发展也面临技术迭代快、要素保障不足、应用场景匮乏等挑战 [6] - “十五五”规划建议提出着力打造新兴支柱产业，并创新监管方式，建立未来产业投入增长和风险分担机制以鼓励投资 [6][7] 促进服务业优质高效发展 - 服务业增加值从2012年的24.5万亿元人民币提升至2024年的76.6万亿元人民币 [8] - 2024年前三季度，服务业增加值占GDP比重为58.4%，对经济增长贡献率为60.7% [8] - 当前服务业存在薄弱环节：生产性服务业规模化专业化水平不够高，高端研发设计、科技咨询等供给不足；生活性服务业存在有效供给不足、便利共享不够等问题，农村地区问题尤为突出 [9] - 促进服务业发展需双轮驱动：对生产性服务业，加快向专业化和价值链高端延伸；对生活性服务业，促进高品质、多样化、便利化发展 [10] - 深化服务业改革开放，增加财税、金融、土地、人才等政策支持，并以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [10] 构建现代化基础设施体系 - “十四五”以来，国家综合立体交通网总里程突破600万公里，“6轴7廊8通道”主骨架基本成型 [11] - 现代信息通信体系实现“县县通千兆”、“乡乡通5G”、“村村通宽带”，工业互联网覆盖全部41个工业大类，算力总规模居全球第二 [11] - 发电装机容量占全球三分之一，建成横跨东西、纵贯南北的天然气“全国一张网” [11] - “十五五”规划建议提出构建现代化基础设施体系，需坚持智能化、绿色化、融合化方向，并发挥新型举国体制优势 [12][13] - 推进建设需统筹“硬环境”与“软环境”：既注重交通、能源、水利、通信等硬件，也需提升政策、服务、金融、信用、法治等软件水平 [12]

美联储降息决定与市场反应 - 美联储宣布降息，联邦基金利率目标区间从4.25%-4.5%下调至4.0%-4.25% [1] - 此次降息被定义为“风险管理型”降息，政策重心从抗通胀转向防衰退 [1][3] - 市场反应分歧，美股三大指数涨跌互现，美元指数先跌后涨，国际金价冲高回落 [3] 全球金融市场影响 - 全球金融条件放松，美元借贷成本下降，国际资本将寻求更高收益 [5] - 新兴市场股市和债市预计成为热钱流入目的地 [5] - 降息当日，日本日经225指数和韩国KOSPI指数均上涨超过1%，并创下历史新高 [5] 对中国宏观经济与政策的影响 - 中美利差缩小，显著减轻人民币对美元的贬值压力 [7] - 离岸人民币兑美元汇率在降息前夕升破7.1关口，创下去年11月以来新高 [7] - 中国人民银行货币政策空间打开，获得更大自主性实施降准、降息等操作 [7] 对中国资本市场与行业的影响 - 全球风险偏好上升和资本流入趋势利好中国股市和债市 [9] - 在美联储预防式降息期间，A股和港股中受益于低利率估值扩张的成长板块往往表现更出色 [9] - 北向资金可能加速回流，为A股市场注入新活力 [9] - 美元走弱可能支撑以美元计价的大宗商品价格，增加中国输入性通胀压力 [9] - 人民币若升值过快，可能给纺织、家电等劳动密集型出口行业带来价格竞争力挑战 [9] 中国的政策应对思路 - 中国坚持“以我为主”的调控思路，不简单跟随美联储节奏 [11] - 货币政策将保持灵活适度，引导金融活水流向科技创新、绿色转型和中小微企业等关键领域 [11]

交易方案概述 - 华升股份拟通过发行股份及支付现金方式，作价6.62亿元收购深圳易信科技97.40%股份 [2][4] - 易信科技整体估值为6.81亿元，评估增值率为42.14%，现金对价与股份对价各为3.31亿元 [4] - 公司拟向控股股东湖南兴湘集团发行股份募集配套资金不超过2亿元，用于支付现金对价及相关费用 [2][7] - 交易完成后，兴湘集团持股比例将为39.78%，仍为控股股东，湖南省国资委仍为实际控制人 [7] 公司战略转型 - 本次交易是华升股份从传统纺织制造业向新兴产业转型的重要举措，旨在快速切入AIDC（数据中心）及智能算力服务领域 [2][5][6] - 公司原主营业务为麻类特色产品全产业链，受多重因素影响盈利能力承压，自2008年以来扣非净利润持续亏损 [5][8] - 通过收购，公司将依托易信科技在绿色智算中心建设与运营方面的经验，拓展至国家重点支持的新型信息基础设施产业 [6] - 公司将发挥湖南区位优势，服务低空经济、人工智能、工业互联网等高强度算力需求场景，融入全国算力基础设施体系 [6] 标的公司（易信科技）业务与财务 - 易信科技主营业务为AIDC综合业务服务及智算中心解决方案，包括服务器托管、智算中心热管理系统设计等 [2][6] - 公司在广东深圳、海南海口、湖南郴州等地建设高性能绿色智算中心，并计划以湖南项目为依托，加快在中部地区布局算力节点 [6] - 2025年上半年，易信科技实现营业收入1.31亿元，归母净利润1288.5万元，扣非净利润1164.74万元 [2] - 2023年至2025年上半年，公司营业收入分别为2.26亿元、2.55亿元、1.31亿元，归母净利润分别为553.29万元、1727.89万元、1288.5万元，主营业务毛利率分别为21.39%、31.32%、32.50% [8] - 2023年至2025年上半年，公司研发费用分别为1243.06万元、1297.26万元、506.36万元，占营业收入比例分别为5.50%、5.09%、3.86% [9] - 主要客户包括中国移动、中国联通、中国电信等电信运营商，以及深信服、云天励飞、云豹智能、顺丰科技等知名企业 [9] 业绩承诺与交易影响 - 交易对手方承诺，易信科技2026年至2028年累计扣非净利润不低于1.62亿元 [3][10] - 随着易信科技并表，华升股份的基本面预计将得到显著改善 [2] - 2025年前三季度，华升股份营业收入为6.57亿元，同比增长32.62%，但归母净利润和扣非净利润分别亏损1544.48万元和5218.88万元 [8]

墨西哥对华加征关税法案 - 墨西哥众议院以281票高票通过法案 宣布自2026年1月1日起对中国商品加征最高50%的惩罚性关税 涉及汽车、零部件、纺织品等核心品类 [1] 法案出台的背景与动因 - 法案本质是美国贸易压力的直接产物 旨在为2026年7月到期的《美墨加协定》续约审查铺路 是对美国的“政治示好” [1] - 美国贸易代表公开表态 特朗普政府正考虑终止《美墨加协定》 转而与墨西哥、加拿大分别签署双边协议 [1] 对墨西哥国内产业与经济的潜在冲击 - 墨西哥汽车制造业协会警告 50%的关税将导致整车生产成本飙升至少30% 国内汽车价格可能上涨40%以上 [3] - 墨西哥经济高度依赖中国中间产品 汽车电子元件、纺织化纤原料等近40%来自中国进口 [3] - 中国是墨西哥农产品核心出口市场 牛油果、龙舌兰酒等年对华出口额超10亿美元 占相关产业出口总额的35%以上 [3] - 中国连续五年保持墨西哥第二大贸易伙伴地位 [3] 美国战略意图与美墨贸易关系 - 美国核心诉求是重塑北美供应链以减少对华依赖 而非单纯维护墨西哥利益 [5] - 美国正推动“量身定制”的双边贸易模式 墨西哥未来可能面临更苛刻的市场准入与劳工标准要求 [5] - 美墨贸易存在不对称性 美国吸纳了墨西哥80%的出口商品 而墨西哥仅占美国出口总额的15% [5] 国际反应与墨西哥的政策孤立 - 拉美多国对墨西哥单边行动保持沉默 巴西、阿根廷等国反而加快与中国的贸易合作以填补市场空白 [7] - 欧盟贸易专员明确表示反对破坏全球供应链稳定的贸易限制措施 暗示将继续深化对华经贸合作 [7] 对供应链与投资的影响 - 墨西哥近年凭借北美近岸优势吸引大量制造业投资 但其优势建立在供应链稳定与成本可控的基础上 [7]

公司股份回购 - 公司于2025年12月11日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为406.12万港元 [1] - 本次回购股份数量为325.5万股 [1] - 每股回购价格区间为1.23港元至1.25港元 [1]

公司业务与产能布局 - 公司持续优化产能布局以支持业务发展与产品创新 [1] - 公司明确表示目前荆门工厂尚无毛绒玩具生产线 [1] 新产品规划与信息披露 - 公司表示如推出玩具类新品将会通过官方渠道公布上市计划与销售安排 [1] - 投资者互动平台上的提问涉及荆门工厂是否新增公仔/娃娃等毛绒玩具生产线以及新品上市时间与销售渠道 [3]

公司股份回购 - 公司于2025年12月11日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为406.12万港元 [1] - 本次回购股份数量为325.5万股 [1] - 每股回购价格区间为1.23港元至1.25港元 [1]

公司股东结构 - 截至2025年12月10日，联发股份股东总户数为21075户 [1]

公司担保情况 - 截至公告披露日，公司为控股子公司以及控股子公司之间担保余额为448，698.11万元 [2] - 上述担保余额占公司2024年度经审计净资产的88.77% [2] - 控股子公司为公司提供的担保余额为30，000万元 [2] - 控股子公司为公司提供的担保余额占公司2024年度经审计净资产的5.94% [2] - 公告声明，上述担保无逾期情况 [2]