投资评级 - 维持"买入"评级 [5][6] 核心观点 - 公司面对金属包装行业下游饮料啤酒市场需求不振及产能供大于求的不利环境 通过苦练内功、增加市场份额、优化生产布局和海外拓展来应对挑战 [1] - 2025年上半年营收32亿元 同比增长0.1% 归母净利润1.5亿元 同比下降37% [1] - 2025年第二季度营收16亿元 同比增长4% 归母净利润0.5亿元 同比下降51% [1] 财务表现与预测 - 调整盈利预测 预计2025-2027年归母净利润分别为3.6亿元、4.5亿元、5.6亿元（2025-2026年前值分别为5.3亿元、6.5亿元） [5] - 预计2025-2027年营业收入分别为72.61亿元、78.41亿元、86.21亿元 增长率分别为1.84%、7.98%、9.96% [5] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.37元、0.47元、0.57元 [5] - 2025年预测市盈率14.99倍 2027年降至9.72倍 [5] 市场份额与客户结构 - 公司积极应对下游行业需求的结构性变化和周期性变化 持续提升市场份额 [2] - 巩固传统优势客户市场占有率 部分战略重点客户市占率有所上升 [2] - 抓住细分市场商机 加快新产品和新业务开发进度 积极发掘潜在增长客户 [2] - 进一步完善客户结构 [2] 产能布局优化 - 公司审慎控制资本开支和新产能建设 结合客户需求变化持续优化国内产能布局 [3] - 南宁工厂已于2025年上半年投产 [3] - 针对客户个性化区域化需求 适时增加区域产能投入以快速匹配客户需求 [3] 海外业务拓展 - 海外尤其是东南亚市场拓展一直是公司关注重点 [4] - 稳定金边工厂业务的同时 积极推进其他区域新项目和客户拓展工作 [4] - 印尼工厂已于2025年上半年开始试生产 [4] - 启动越南工厂两片罐生产线建设投资项目 [4] 业务概况 - 主营业务为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务 [5] - 主要产品包括饮料罐和食品罐 涵盖三片罐、二片罐、铝瓶产品 [5] - 为食品、饮料及啤酒行业企业提供从研发到信息智能数据服务的一体化全方位服务 [5]

公司治理动态 - 新巨丰董事会及监事会于2025年9月18日审议通过限制性股票与股票期权激励计划注销部分股票期权的议案 [2] - 注销原因为124名激励对象中16人因个人离职及1人因不能胜任岗位职务变更导致不符合激励资格 [2] - 公司对上述人员已获授但未行权的合计258,000份股票期权进行注销 [2]

公司业务调整 - 福莱新材拟调整新型环保预涂功能材料建设项目部分场地用途 将部分场地用于其他生产项目如标签标识印刷材料扩产项目 [2] - 调整基于公司业务需求及实际经营情况 结合募投项目实际情况进行 [2] - 该事项已通过第三届董事会第十八次会议审议 尚需提交股东会及可转债债券持有人会议审议 [2]

股份回购情况 - 2024年公司实施两次股份回购 累计回购3169.004万股 占总股本比例6.04% [2] - 第一次回购1860万股 占总股本3.55% 实施期间为2024年2月6日至4月30日 [2] - 第二次回购1309.004万股 占总股本2.5% 实施期间为2024年6月14日至9月5日 [2] 减持计划细节 - 拟减持首次回购股份中不超过1048万股 占总股本比例2% [1][3] - 减持数量不超过第一次回购股份数量的56.34% [3] - 减持期间为2025年10月20日至2026年4月19日 通过集中竞价方式实施 [3] 资金用途与会计处理 - 减持所得资金将用于补充公司流动资金 [1][4] - 减持价格与回购价格差额部分计入或冲减公司资本公积 不影响当期利润 [4] 计划实施不确定性 - 减持计划可能受申报价格、交易时间、出售数量等规定影响 [4] - 存在无法按计划完成减持的可能性 [4] - 公司将根据市场情况决定是否全部或部分实施减持计划 [4]

板块整体表现 - 包装印刷板块较上一交易日下跌1.58% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块主力资金净流出2.55亿元 游资资金净流入7671.79万元 散户资金净流入1.78亿元 [2] 领涨个股表现 - 大胜达(603687)上涨6%至9.37元 成交38.32万手 成交额3.55亿元 主力净流入4470.86万元占比12.59% [1][3] - 中锐股份(002374)上涨3.68%至3.10元 成交131.14万手 成交额4.09亿元 主力净流入5875.68万元占比14.37% [1][3] - 永吉股份(603058)上涨3.64%至69.6元 成交48.13万手 成交额4.79亿元 主力净流入2466.19万元占比5.15% [1][3] 领跌个股表现 - 龙利得(300883)下跌5.83%至6.78元 成交24.18万手 成交额1.68亿元 [2] - 王子新材(002735)下跌4.49%至15.73元 成交48.32万手 成交额7.75亿元 [2] - 华源控股(002787)下跌4.05%至8.29元 成交15.77万手 成交额1.33亿元 主力净流入765.22万元占比5.77% [2][3] 资金流向特征 - 劲嘉股份(002191)主力净流入1755.14万元占比6.17% 股价上涨1.78%至4.58元 [1][3] - 合兴包装(002228)主力净流入790.07万元占比12.59% [3] - 喜悦智行(301198)主力净流入236.41万元占比5.02% 股价下跌4.14%至11.59元 [2][3]

股价与交易数据 - 9月17日公司股价下跌0.68% 成交额8255.60万元[1] - 当日融资买入708.58万元 融资偿还863.67万元 融资净卖出155.09万元[1] - 融资融券余额合计2.05亿元 融资余额占流通市值3.04% 处于近一年40%分位低位水平[1] - 融券余量3.92万股 融券余额17.21万元 处于近一年80%分位高位水平[1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市 成立于2000年5月17日 2009年11月3日上市[2] - 主营业务为包装产品研发生产销售及包装一体化服务[2] - 收入构成：轻型包装产品57.54% 第三方采购35.96% 重型包装产品3.07% 食品行业0.15%[2] - 截至6月30日股东户数5.19万户 较上期增加0.87% 人均流通股18646股 增加0.64%[2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入19.49亿元 同比增长5.46%[2] - 归母净利润1.76亿元 同比增长17.29%[2] - A股上市后累计派现26.28亿元 近三年累计派现11.75亿元[3] 机构持仓情况 - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东 持股2761.45万股 较上期增加1269.74万股[3] - 申万宏源证券有限公司新进第十大流通股东 持股655.91万股[3]

公司基本信息 - 海南源银科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为姚鹏 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] 经营范围 - 许可经营项目包括食品用纸包装、容器制品生产 食品用塑料包装容器工具制品生产 包装装潢印刷品印刷 [1] - 一般经营项目涵盖新材料技术研发 纸制品制造 纸和纸板容器制造 塑料包装箱及容器制造 塑料制品制造 [1] - 经营项目包含总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输（除网络货运和危险货物）以及销售代理业务 [1]

板块表现 - 包装印刷板块当日下跌0.06% 跑输上证指数（上涨0.37%）和深证成指（上涨1.16%）[1] - 板块内10只个股上涨 涨幅最高为华源控股（002787）上涨2.73% 中锐股份领跌但未在涨幅榜列出[1] 个股交易表现 - 珠海中富（000659）成交量最大达96.09万手 成交额2.99亿元[1] - 京华激光（603607）成交额达2.61亿元 股价上涨1.90%[1] - 盛通股份（002599）成交35.17万手 成交额3.28亿元[1] - 裕同科技（002831）成交额9912.70万元 股价上涨1.50%[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.57亿元 游资净流入511.39万元 散户资金净流入3.52亿元[2] - 珠海中富获主力资金净流入3893.39万元 净占比13.01%[2] - 龙利得获主力净流入1383.05万元 同时获游资净流入1791.56万元[2] - 合兴包装主力净流入692.00万元 净占比达12.49%[2] - 上海艾灵主力净流入241.74万元 净占比1.88%[2]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中下跌2.03%至7.24元/股 成交额1.82亿元 换手率2.33% 总市值76.74亿元 [1] - 主力资金净流出2980.53万元 特大单买卖占比分别为4.75%和12.62% 大单买卖占比分别为20.19%和28.71% [1] - 今年以来股价累计上涨141.25% 近5日/20日/60日分别变动-5.73%、-14.72%、+22.71% [1] - 年内两次登龙虎榜 最近7月22日净卖出2152.38万元 买卖总额占比分别为16.56%和20.03% [1] 公司基本面 - 主营业务为真空镀铝纸(30.03%)、复膜纸(5.56%)、白卡纸(0.23%)等包装材料 印刷品占比最高达48.07% [2] - 2025年上半年营业收入6.20亿元 同比减少12.19% 归母净利润3330.34万元 同比增长23.11% [2] - A股上市后累计派现4.27亿元 近三年累计分红6881.28万元 [3] - 股东户数4.61万户 较上期减少11.52% 人均流通股23011股 较上期增加13.01% [2] 行业属性 - 所属申万行业为轻工制造-包装印刷-纸包装 [2] - 概念板块涵盖小盘、土壤修复、工业大麻、化妆品及绿色包装等 [2]

天眼查App显示，近日，苏州海维帆包装制品有限公司成立，法定代表人为阎旭旭，注册资本200万人 民币，经营范围为许可项目：印刷品装订服务；包装装潢印刷品印刷；文件、资料等其他印刷品印刷 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项 目：包装材料及制品销售；金属包装容器及材料销售；食品用塑料包装容器工具制品销售；包装服务； 包装专用设备销售；纸制品销售；塑料制品销售；木制容器销售；特种劳动防护用品销售；电子专用材 料销售；新型膜材料销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；计算机及办公设备维修；计算机软 硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；办公设备销售；办公用品销售；办公设备耗材销 售；劳动保护用品销售；日用品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...