Key Points BigBear.ai is outperforming the market, but its revenue dropped in the third quarter. Although the company offers AI-driving analytics, it has not duplicated the success of Palantir Technologies. 10 stocks we like better than BigBear.ai › Whenever you have a huge winner in the stock market, it's only natural to start looking for companies that can duplicate that success. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) has been a mammoth winner over the last three years, jumping 2,600% on the stren ...

I’m a retail investor based in Sydney with three years of experience focusing on achieving financial independence through strategic investments in AI-driven companies. Although I don’t come from a traditional finance background, I’ve developed a strong passion for understanding how artificial intelligence is transforming the global economy. Over the past few years, I’ve become increasingly fascinated by the possibilities of AI—how it’s reshaping industries, driving innovation, and creating new investment fr ...

投资背景与理念 - 投资者为悉尼的个人投资者 拥有三年投资经验 专注于通过投资人工智能驱动公司实现财务独立 [1] - 投资者对人工智能如何重塑全球经济有浓厚兴趣 并相信人工智能正在重塑行业、推动创新并创造新的投资前沿 [1] - 其投资组合主要围绕英伟达等处于技术革命前沿的领先人工智能相关公司 [1] - 投资者认为人工智能的影响仍处于早期阶段 未来十年将为零售和机构投资者带来显著机遇 [1] - 其目标是通过投资塑造未来的技术 持续学习、分享见解并积累长期财富 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对DX拥有实质性的多头头寸 [2] - 文章内容为分析师个人观点 未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [2] - 分析师与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

Weekend reading: AI don’t know What caught my eye this week.How was your 2025? I mostly mean from a personal finance and investing perspective – let’s put politics aside in this season of goodwill – but also, well, what were the vibes like?For me it’s been a switchback ride. Both in my portfolio and my musings about the future of humanity / my ability to earn a crust. And for the same reason.I’m talking, of course, about AI.Weird scienceWhen I first began dropping AI links into Weekend Reading following Ch ...

Artificial intelligence is the greatest investment opportunity of our lifetime. The time to invest in groundbreaking AI is now, and this stock is a steal! AI is eating the world—and the machines behind it are ravenous. Each ChatGPT query, each model update, each robotic breakthrough consumes massive amounts of energy. In fact, AI is already pushing global power grids to the brink. Wall Street is pouring hundreds of billions into artificial intelligence—training smarter chatbots, automating industries, and b ...

文章转载自「赛博禅心」 Andrej Karpathy 在 X 上更新了一篇博客文章，回顾了 2025 年大模型发展。 在文章中，Karpathy 提到，2025 年，是 LLM 令人兴奋的一年。 LLM 正在作为一种全新的智能形态浮现，它们同时比我们预想的聪明得多，也比我们预想的蠢得多。 即便在当前的能力水平下，整个行业也远未实现其 10% 的潜力。 超 17000 人的「AI 产品市集」社群！不错过每一款有价值的 AI 应用。 邀请从业者、开发人员和创业者，飞书扫码加群： 进群后，你有机会得到： 01 可验证奖励的强化学习（RLVR）， 与此同时，有太多的想法值得去尝试，从概念上看这个领域依然广阔开放。 正如我今年早些时候 在 Dwarkesh 播客中提到的 ，相信我们将继续见证快速而持续的进步，但同时仍有大量工作要做， 系好安全带。 以下是我个人认为最值得关注的几个「范式转变」，这些变化重塑了整个行业格局，也在概念上给我留下了深刻印象。 TLDR： ⬆️关注 Founder Park，最及时最干货的创业分享 成为新的训练主力 2025 年，可验证奖励的强化学习（RLVR）成为 LLM 训练的新主力环节； ...

12月19日晚间，智谱正式披露招股书。至此，"AI六小虎"中，首次有一家的业绩完整呈现于 公众眼前。 招股书显示，智谱2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元， 三年间连续收入翻倍，年复合增长率达到130%。2025年上半年收入为1.909亿元。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计， 智谱在中国独立通用大模型开发商中位列 第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6% 。 记者丨 陈归辞 编辑丨方海平 据港交所官网 12 月 19 日披露，中国最大的独立大模型厂商 —— 北京智谱华章科技股份有限 公司（以下简称智谱）已通过港交所聆讯并正式递交招股书。 尽管收入持续增长，但在高研发投入下， 2022年、2023年、2024年，智谱的净亏损分别为 1.43亿元、7.88亿元、29.58亿元。而2025年上半年净亏 损则达23.58亿元，累计亏损超62亿 元。 智谱以面向B端和G端机构客户提供本地化部署为支柱的商业模式，常被认为"过重"、难以实 现模型能力的标准化输出。但招股书显示， 智谱的毛利率持续保持在50%以上，2022年、 2023年、 ...

Deepwater Asset Management's Gene Munster said OpenAI's rumored $830 billion valuation may still be too low on Friday, arguing that explosive growth, unmatched scale, and Big Tech's all-in AI push outweigh mounting losses and bubble fears.Munster Says OpenAI's Valuation Still Misses AI's UpsideTaking to X, Munster said OpenAI's next funding round could value the company at $830 billion—and that the figure may still underestimate its long-term potential."The mind-numbing reality of AI's potential," Munster w ...

公司概况与市场地位 - 公司于2025年12月19日正式向港交所递交招股书，有望成为“全球大模型第一股”，标志着中国大模型赛道迈入资本化新阶段 [1] - 公司成立于2019年，由清华大学知识工程实验室技术成果转化而来，创始团队背景深厚 [2] - 成立至今已完成超8轮融资，累计融资超83亿元人民币，投资方包括美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米等产业资本及红杉、高瓴等一线机构 [3] 财务表现与增长 - 收入高速增长：2022年、2023年、2024年收入分别为0.57亿元、1.25亿元、3.12亿元人民币；2025年上半年收入达1.9亿元，同比增长325% [1] - 亏损主要源于研发投入：2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为0.97亿、6.21亿、24.66亿元人民币；2025年上半年经调整净亏损17.51亿元 [1][11] - 毛利率保持高位：2022年至2024年毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%；2025年上半年毛利率为50%，始终维持在50%以上 [9] 商业模式与客户基础 - 核心商业模式为MaaS（模型即服务），通过将算法封装为标准化产品解决企业AI落地问题，而非单纯交付模型 [8] - 模型已应用于金融、工业制造、能源电力等20多个关键行业 [8] - 截至2025年9月30日，公司GLM模型拥有全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [8] - 截至2025年9月30日止九个月，公司拥有超过12000名机构客户，较截至6月30日止六个月大幅增加 [8] 研发投入与成本结构 - 研发开支是亏损主因：2024年全年研发开支高达21.95亿元，占当年亏损绝大部分；2025年上半年研发开支为15.95亿元 [11] - 研发成本中算力服务费占主导：2024年21.95亿研发支出中，算力成本达15.53亿元，占比70.7%；2025年上半年算力成本为11.45亿元，占比71.8% [12] - 研发团队规模为657人，2024年工资成本为3.24亿元 [12] 技术能力与产品迭代 - 模型能力覆盖广泛，涵盖语言、多模态视频、代码模型、GUI智能体和计算机应用，覆盖广度高于表格中列出的其他竞争对手 [14] - 模型快速迭代：GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代 [15] - 2025年7月推出的GLM-4.5/4.6模型在12项权威评测中综合排名国内第一、全球开源第一，其Coding能力在Code Arena上与Anthropic、OpenAI模型并列全球第一 [15] 市场环境与竞争格局 - 以2024年收入计，公司是中国最大的独立大模型厂商，市场份额为6.6%，在中国头部大语言模型厂商中排名第二 [5][6] - 2024年中国大语言模型市场规模约53亿元，其中机构客户贡献47亿元，个人客户仅6亿元；预计到2030年，企业级市场规模将达到904亿元，占比高达90% [17] - 中国市场以B端为主导，与美国市场以C端订阅（如OpenAI约75%收入来自消费者订阅）为主形成鲜明对比 [17] 战略方向与未来看点 - 公司战略坚持投入基座模型研发，认为这是未来获取更高商业天花板的基础，当前亏损被视为换取“算力入场券”的战略性投入 [16] - 为应对“模型贬值”趋势，公司加速推进以API收入为主的MaaS战略，从卖项目转向卖Token消耗，2025年11月日均token消耗量达4.2万亿 [8][19] - 在智能体（Agent）领域，公司开源的AutoGLM成为手机厂商对抗互联网巨头的“第二选择”，正试图嵌入海量终端设备 [20] - 截至2025年10月31日，公司持有的现金及现金等价物、短期投资及可动用银行融资共计89.43亿元，为持续研发提供资金缓冲 [20]

编辑部 整理自 MEET2026 量子位 | 公众号 QbitAI 对企业来说，如何判断大模型究竟是真的有用，还是只是噱头？ 对此， 潞晨科技创始人兼董事长，新加坡国立大学校长青年教授尤洋 给出了他的判断框架： 有三类企业需要行业模型或者私有模型：传统大型企业、有海量数据的中小型企业，以及颠覆行业的新兴公司。 具体落地方面，尤洋给出的判断标准也很明确。 首先， 如果只是业务只涉及日常办公，或主要处理文本数据，没必要上私有模型 。 直接调用现成的大模型API，或RAG+API，足以覆盖大多数需求。 但 如果企业本身拥有海量多模态数据，或对数据隐私有要求，构建私有模型是比较好的选择 。 为了完整呈现尤洋的思考，在不改变原意的基础上，量子位对演讲内容进行了整理编辑，希望能提供新的视角与洞察。 MEET2026智能未来大会是由量子位主办的行业峰会，近30位产业代表与会讨论。线下参会观众近1500人，线上直播观众350万+，获得了主 流媒体的广泛关注与报道。 核心观点梳理 大模型的应用肯定不仅限于聊天机器人或者编程助手，未来大模型在千行百业里边落地，才能产生它最大的价值。大模型的价值在很多场 景还没有真正发挥出来。 有 ...