报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 17 日工业硅震荡偏强，主力 2601 收于 9080 元/吨，日内涨幅 0.11%，持仓增仓 247 手至 25.2 万手；多晶硅震荡偏强，主力 2601 收于 52655 元/吨，日内跌幅 2.9%，持仓减仓 8948 手至 13.6 手 [2] - 西南硅厂持续减产持货不卖，成交集中在新疆点价单和天津贸易为主；当前供应紧缩和成本提升给予工业硅底部支撑，因下游同步减产阻遏向上空间，工业硅延续震荡调整节奏 [2] - 行业会议召开，多晶硅产能收储平台出现变动；央视报道行业反内卷成效显著，叠加光伏协会持续发声，淡化部分负面情绪；因下游订单收缩，硅片率先减产降价，给予多晶硅上行压力，同时在现货坚持挺价基础上，底部位置稳定 [2] - 晶硅顶底分明，区间内波动率较高，投资者需谨慎入场 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从 9020 元/吨涨至 9080 元/吨，近月从 9035 元/吨涨至 9095 元/吨；多晶硅期货结算价主力从 54045 元/吨降至 52655 元/吨，近月从 51750 元/吨涨至 53045 元/吨 [3] - 工业硅不通氧 553、通氧 553、421等各现货价格大多持平；多晶硅 N 型多晶硅混包料、复投料、颗粒硅料、P 型多晶硅致密料/单晶用等现货价格均持平；有机硅 DMC 华东市场、生胶、107 胶价格持平，二甲基硅油从 13300 元/吨涨至 14000 元/吨 [3] - 工业硅当前最低交割品价格 8950 元/吨持平，现货贴水扩至 145 元/吨；多晶硅当前最低交割品价格 52300 元/吨持平，现货对主力贴水收至 355 元/吨 [2][3] - 工业硅仓单从 45345 降至 44022，广期所库存从 230900 降至 226725，黄埔港、天津港、昆明港库存持平，工业硅厂库从 268000 增至 268400，工业硅社库合计从 452000 增至 452400；多晶硅仓单从 8120 增至 8190，广期所库存从 29.55 万吨降至 24.36 万吨，多晶硅厂库从 27.69 万吨增至 27.86 万吨，多晶硅社库合计从 27.7 万吨增至 27.9 万吨 [3] - 工业硅按照广期所替代交割品价差421 升水 2000 元/吨改为升水 800 元/吨；多晶硅按照广期所替代交割品价差 P 型升水 12000 元/吨；不设地区间价差 [3] 三、图表分析 3.1 工业硅及成本端价格 - 包含工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][10] 3.2 下游产成品价格 - 包含 DMC 价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [12][14][17] 3.3 库存 - 包含工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC 周度库存、多晶硅周度库存等图表 [18][19][22] 3.4 成本利润 - 包含主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC 成本利润、多晶硅成本利润等图表 [25][29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端上周供应量9.1万吨环比持平，需求端上周需求8.4万吨环比增长2.44%，成本端新疆地区样本通氧553生产亏损，枯水期成本支撑上升，预计工业硅2601在8930 - 9110区间震荡 [7][8] - 多晶硅方面，供给端上周产量26800吨环比减少0.74%，预测11月排产环比减少10.37%，需求端硅片、电池片、组件生产情况不佳，总体需求持续衰退，预计多晶硅2601在53285 - 54805区间震荡 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 供给端上周供应量9.1万吨环比持平，需求端上周需求8.4万吨环比增长2.44%，多晶硅、有机硅、铝合金锭库存及生产利润等情况各异，成本端新疆地区样本通氧553生产亏损，枯水期成本支撑上升 [7] - 基差方面，11月14日华东不通氧现货价9350元/吨，01合约基差为330元/吨，现货升水期货，偏多 [7] - 库存方面，社会库存54.6万吨环比减少1.08%，样本企业库存172600吨环比增加0.35%，主要港口库存12.7万吨环比持平，偏空 [7] - 盘面MA20向上，01合约期价收于MA20上方，偏多 [7] - 主力持仓净空，空减，偏空 [8] - 预期供给端排产减少，需求复苏低位，成本支撑上升，工业硅2601在8930 - 9110区间震荡 [8] 每日观点——多晶硅 - 供给端上周产量26800吨环比减少0.74%，预测11月排产环比减少10.37%，需求端硅片、电池片、组件生产情况不佳，总体需求持续衰退 [10] - 基差方面，11月14日N型致密料51000元/吨，01合约基差为 - 1745元/吨，现货贴水期货，偏空 [10] - 库存方面，周度库存26.7万吨环比增加3.08%，处于历史同期低位，中性 [10] - 盘面MA20向上，01合约期价收于MA20上方，偏多 [10] - 主力持仓净空，空增，偏空 [10] - 预期供给端排产持续减少，需求端持续衰退，成本支撑持稳，多晶硅2601在53285 - 54805区间震荡 [10] 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，现货价部分持稳，周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同变化，产量/开工率方面部分地区有增减 [16] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，硅片、电池片、组件等相关价格部分持稳，光伏电池外销厂周度库存增加，组件月度产量减少等 [18] 工业硅下游各行业情况 - 有机硅方面，DMC价格和生产走势、下游价格走势、进出口及库存走势等有相关数据体现 [42][44][47] - 铝合金方面，价格及供给态势、库存及产量走势、需求（汽车及轮毂）等有相关数据体现 [50][53][55] - 多晶硅方面，基本面走势、供需平衡表、硅片走势、电池片走势、光伏组件走势、光伏配件走势、组件成分成本利润走势、光伏并网发电走势等有相关数据体现 [60][63][66][69][72][75][78][79]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅仓单去化盘面具上行驱动 建议逢低布局多单 预计下周盘面区间在8800 - 9500元/吨 推荐上游工业硅厂卖出套保 [6][7][8] - 多晶硅下周会议盘面或受情绪提振 预计下周盘面区间在51000 - 56000元/吨 推荐下游硅片企业买入套保 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 本周工业硅盘面区间震荡 周五收于9020元/吨 现货市场价格持平 新疆99硅报价8850元/吨 内蒙99硅报价9100元/吨 [2] - 本周多晶硅盘面先跌后涨 周五盘面收于54045元/吨 现货市场上游报价持续坚挺 [2] 工业硅供给端——冶炼端、原料端 - 本周工业硅周产环减 11 - 12月产量环比减少 本周期货仓单环比上周减少0.4万吨 社会库存去库0.6万吨 厂库库存累库0.06万吨 整体行业库存去库0.5万吨 [3] 工业硅消费端——下游多晶硅 - 短期硅料周度排产高位 进入西南枯水期硅料减产 减少对工业硅采购需求 11月硅片排产环比减少 部分规格硅片价格下跌 关注下周成都会议签单情况 [4][5] 工业硅消费端——下游有机硅 - 本周有机硅周产抬升 库存环比去库 有机硅单体企业计划12月联合减产挺价 但落地性待核实 [4] 工业硅消费端——下游铝合金 - 近期铝厂对工业硅采购维持刚需节奏 下单策略紧随工业硅期货价格走势 出口市场维持稳定 采购量有限 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 13日工业硅震荡偏弱，主力2601收于9145元/吨，日内跌幅0.22%，持仓增仓5622手至26.8万手；多晶硅震荡偏强，主力2601收于54195元/吨，日内涨幅3.69%，持仓增仓3409手至14.4万手 [2] - 西南硅厂规模减产，因下游同步减产未能去库，盘面提前计价减产预期，受晶硅拖累回调 [2] - 11月多晶硅料和下游硅片排产下滑，硅料计划减产规模超下游，但硅片配额强限下减产节奏先于上游 [2] - 多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面低位盘整，行业会议及央视报道淡化产能平台负面情绪 [2] - 多晶硅盘面受多方消息主导，波动率持续提升，建议投资者谨慎 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力合约从9195元/吨降至9145元/吨，近月合约从9195元/吨降至9155元/吨；多晶硅期货结算价主力合约从53460元/吨涨至54195元/吨，近月合约持平 [3] - 工业硅多种现货价格持平，最低交割品421价格持稳在8950元/吨，现货贴水收至205元/吨；多晶硅多种现货价格持平，最低交割品硅料价格在52000元/吨，现货对主力贴水扩至2195元/吨 [2][3] - 有机硅部分现货价格上涨，DMC华东市场从11100元/吨涨至12500元/吨等 [3] - 工业硅仓单、广期所库存、黄埔港库存、厂库库存及社库合计均减少；多晶硅仓单减少，广期所库存、厂库库存及社库合计增加 [3] - 工业硅广期所替代交割品价差及地区间价差有设定，多晶硅广期所替代交割品价差及地区间价差也有设定 [3] 三、图表分析 3.1 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][11] 3.2 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [14][16][18] 3.3 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化，DMC周度库存，多晶硅周度库存等图表 [23][25] 3.4 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [28][30][35] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [37] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，扎根国内有色行业研究 [37] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月12日工业硅震荡偏弱，主力2601收于9195元/吨，日内跌幅0.43%，持仓减仓8823手至26.2万手；多晶硅震荡偏强，主力2601收于53460元/吨，日内涨幅0.43%，持仓增仓2149手至14.1万手 [2] - 西南硅厂规模减产，但下游同步减产未能去库，盘面提前计价减产预期，受晶硅拖累回调 [2] - 11月多晶硅料和下游硅片排产均下滑，硅料计划减产规模超下游，但硅片配额强限下减产节奏先于上游 [2] - 多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面低位盘整，行业会议及多方消息使多晶硅盘面波动率提升，建议投资者谨慎 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力和近月结算价均涨15元/吨，多晶硅期货主力结算价涨1530元/吨、近月涨435元/吨 [3] - 工业硅不通氧553、通氧553、421等各现货价格大多持平，多晶硅各现货价格也持平，有机硅中仅二甲基硅油价格涨1700元/吨 [3] - 工业硅现货贴水扩至245元/吨，多晶硅现货升水收至665元/吨 [2][3] - 工业硅广期所库存、黄埔港库存、厂库库存和社库合计均减少，多晶硅广期所库存、厂库库存和社库合计均增加 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][7][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [14][16][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [23][25] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [28][30][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11日工业硅震荡偏弱，主力2601收于9180元/吨，日内跌幅0.54%，持仓减仓10544手至27.1万手；百川工业硅现货参考价9692元/吨，较上一交易日上调38元/吨；最低交割品421价格持稳在8900元/吨，现货贴水收至230元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2601收于51930元/吨，日内跌幅2.5%，持仓增仓12494手至13.8万手；多晶硅N型复投硅料价格52000元/吨，最低交割品硅料价格在52000元/吨，现货升水扩至1100元/吨 [2] - 西南硅厂规模减产，但下游同步减产，未能实现去库；硅厂提前挺价持货，盘面提前计价减产预期，限制价格向上修复空间 [2] - 11月多晶硅料和下游硅片排产均下滑，硅料计划减产规模超下游，但硅片配额强限下，减产节奏先于上游 [2] - 多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面低位盘整；因行业会议召开，多晶硅存在消息端提振效应，不宜过分追空 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力合约从9290元/吨降至9180元/吨，近月合约从9305元/吨降至9180元/吨；不通氧553硅、通氧553硅、421硅等各地区现货价格大多持平；现货升贴水从 -355元变为 -230元 [3] - 多晶硅期货结算价主力合约从53720元/吨降至51930元/吨，近月合约从50935元/吨降至50900元/吨；各类型多晶硅现货价格持平；现货升贴水从1065元变为1100元 [3] - 有机硅DMC华东市场价格持平，生胶价格从12100元/吨涨至12200元/吨，二甲基硅油价格从11800元/吨涨至13500元/吨 [3] - 工业硅仓单日度减少176手，广期所库存周度减少5365吨，黄埔港库存周度减少1000吨，工业硅厂库周度减少3700吨，社库合计周度减少4700吨 [3] - 多晶硅仓单日度持平，广期所库存周度增加0.8万吨，多晶硅厂库周度增加0.1万吨，社库合计增加0.1万吨 [3] - 工业硅广期所替代交割品价差及地区间价差有设定，多晶硅广期所替代交割品价差及地区间价差也有设定 [3] 三、图表分析 3.1 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][11] 3.2 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [14][16][18] 3.3 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化，DMC周度库存，多晶硅周度库存等图表 [23][25] 3.4 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [28][30][35]

工业硅价格走势 - 工业硅期货主力合约价格报收9180元/吨，走势偏强 [1] 生产成本分析 - 电力成本是工业硅生产最大成本项，占比40%至55% [2] - 西南产区进入枯水期，电价较丰水期提升0.15至0.25元/千瓦时，折合工业硅成本增加约2000元/吨 [2] - 硅煤价格在"反内卷"带动下稳步抬升，供给端以销定产无库存压力，预计短期价格易涨难跌 [2] - 石油焦市场交投活跃，呈现供给收缩、需求较好格局，主流炼厂价格持续推涨 [2] - 硅用电极因需求弱势及库存压力，价格上行阻力较大，以持稳为主 [2] - 硅石需求转弱价格下行，但波动区间窄对成本影响有限，中长期看紧缺的高品质资源将推涨成本 [2] - 工业硅成本上移明显，对硅价下方形成稳固支撑 [2] 供给端情况 - 西南产区（云南、四川）10月底开始进入季节性停产期，主因枯水期电价抬升导致利润压缩 [3] - 四川地区开工率为41%，除去样本内大厂，剩余硅企开工率约13% [3] - 云南地区已步入枯水期，整体在产硅炉约20台，多为一体化生产或有长单需交付 [3] - 预计11月西南产区产量合计降幅将超过50% [3] - 西北地区开工率回升，新疆某大厂9-10月陆续放量，内蒙古、甘肃及宁夏地区开工率亦有所回升 [4] - 新疆地区产量占全国总产量52%，内蒙古、甘肃、宁夏合计占28%，四川、云南合计占17% [4] - 预计11月全国工业硅总产量将降至40万吨以内，环比降幅为12% [4] 需求端情况 - 多晶硅板块是需求端主要变动来源，下半年在行业自律减产下开工率持续低位 [6] - 7月以来多晶硅价格触底反弹，企业利润修复，开工率回升，月产维持在13万吨左右 [6] - 预计11月多晶硅产量将降至12万吨左右，减量主要来自四川和云南地区 [6] - 有机硅板块随着华南、西南地区检修完成，企业开工率或将回升，但对工业硅采买以刚需补库为主 [6] - 硅铝合金开工率相对平稳，需求端整体未见明显增加 [8] 库存情况 - 截至11月6日，工业硅总体显性库存为72.4万吨，较去年同期减少4万吨，但处于相对高位 [7] - 社会库存为12.7万吨，交割库库存为42.5万吨，新疆、云南、四川三地区厂库合计17.2万吨 [7] - 本月月底期货仓单将集中注销，预计1万至2万吨工业硅流入现货市场，短期库存难以去化 [7] 后市展望 - 成本抬升为硅价提供下方支撑，但需求偏弱及库存高位制约硅价上方空间 [8] - 供给端增减并存整体收缩，需求端未见明显增加 [8] - 工业硅价格预计短期维持区间整理，盘面继续上行需更多利好刺激 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅 - 供给端西南地区丰水期低电价环境结束，矿热炉开工率增速放缓有望下降，新疆地区开炉增速也不及预期，预计后市整体开工率逐步见顶，库存累库风险缓解，供给端压力边际减轻 [4] - 需求端有机硅行业开工率放缓，对工业硅需求变动有限；再生铝合金领域需求稳定且维持刚性采购；11月多晶硅企业排产减少，对工业硅需求将下降 [4] - 综合来看，工业硅仍处于宽幅震荡阶段，暂无显著驱动 [4] 多晶硅 - 当前主导多晶硅期货价格走势的核心逻辑聚焦于11月光伏收储平台能否成立、11月仓单集中注销压力、需求端组件招中标价格能否稳定上涨、光伏竞价上网电价能否提升 [7] - 市场已反应10月平台未落地现状，传言11月中旬平台落地，需关注光伏会议及市场情况；11月临近，多晶硅仓单集中注销，若多头缺乏承接意愿，PS2511合约可能面临平仓压力 [7] - 基本面呈现“供给增量、需求平稳”特征，供给端产量有下降趋势但未明显去库，压力仍存；需求端长期依赖四季度光伏政策及终端上网电价提升 [7] - 短期交易主线围绕“11月收储平台成立与否”，后续切换至“11月仓单集中注销”预期博弈，需警惕不实信息扰动市场情绪，多晶硅期货波动率高，风险程度较高 [8] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 价格区间与风险管理策略 - 工业硅主力合约支撑位8000元/吨，当前波动率21.1%，波动率历史百分位（3年）63.8% [2] - 销售工业硅企业为防价格下跌，可依据生产计划卖出40%对应期货合约，或买入20%看跌期权+卖出看涨期权 [2] - 采购工业硅企业，产成品价格无相关性时，为防成本上涨，可买入20%对应期货合约（入场区间7800 - 8200元/吨），或卖出10%看跌期权；产成品价格有相关性时，为防库存减值，可依据采购进度卖出40%期货主力合约，或买入40%看跌期权+卖出看涨期权 [2] - 库存管理方面，为防存货贬值，企业可卖出40%期货主力合约（入场区间9500 - 10000元/吨），或卖出10%看涨期权 [2] 利多与利空因素 - 利多因素：“反内卷”政策释放积极信号，提振宏观市场情绪；成本端短期下行空间有限，当前利润估值偏低，供给端停产概率上升 [4][5] - 利空因素：下游多晶硅企业产业整合或减产挺价措施取得实质性进展，需求端进一步走弱 [5] 期货数据 - 工业硅主力合约收盘价9180元/吨，日跌110元（-1.18%），周涨295元（3.32%）；成交量326774手，日减38975手（-10.66%），周减53012手（-13.96%）；持仓量270959手，日减10544手（-3.75%），周增28806手（11.90%） [10] - 工业硅加权指数合约收盘价9168元/吨，日跌112元（-1.21%），周涨283元（3.19%）；成交量411740手，日减47268手（-10.30%），周减73348手（-15.12%）；持仓量426734手，日减13304手（-3.02%），周增15275手（3.71%） [10] - SI2512 - SI2601价差15元/吨，周跌20元（-57.14%）；SI2601 - SI2605价差60元/吨，周涨40元（200.00%）；工业硅仓单数量46255手，日增75手（0.16%），周增94手（0.20%） [10] 现货数据 - 工业硅不同型号和地区价格有差异，如新疆99、553硅均为8850元/吨，周涨50元（0.57%）；天津99、553硅均为9400元/吨，周涨50元（0.53%）等 [18] - 中游工业硅粉99、553价格10100元/吨，周涨150元（1.51%）；421价格10700元/吨 [18] - 下游三氯氢硅3375元/KG，多晶硅N型价格指数52元/KG，有机硅DMC11150元/吨，铝合金ADC12 21500元/吨，周涨100元（0.47%） [18] 基差与仓单 - 工业硅主力合约基差相关有季节性走势和分地区基差走势图 [23][26] - 仓单总计46079手，较上期减176手；各交割库库存有不同程度变化，如昆明交割库（周）5.5万吨，较上期减0.1万吨 [29] 多晶硅 价格走势核心逻辑 - 聚焦于11月光伏收储平台能否成立、11月仓单集中注销压力、需求端组件招中标价格能否稳定上涨、光伏竞价上网电价能否提升 [7] 利多与利空因素 - 利多因素：未来行业或出台产能整合与出清计划，若达成实质性整合协议，有望推动产业格局改善 [9] - 利空因素：产业整合与出清计划未能落地，企业正常生产，库存大概率继续累积 [9] 期货数据 - 多晶硅主力合约收盘价51930元/吨，日跌1790元（-3.33%），周跌1785元（-3.32%）；成交量324598手，日增105812手（48.36%），周增50250手（18.32%）；持仓量138468手，日增12494手（9.92%），周增9592手（7.44%） [30] - 多晶硅加权指数收盘价51997元/吨，日跌1765元（-3.28%），周跌1765元（-3.28%）；成交量268888手，日减61697手（-18.66%），周减8504手（-3.07%）；持仓量222392手，日减4756手（-2.09%），周减35694手（-13.83%） [30] - PS2512 - PS2601价差20元/吨，日跌10元（-33.33%），周跌15元（-42.86%）；PS2601 - PS2605价差190元/吨，日跌125元（-39.68%），周跌85元（-30.91%）；PS2605 - PS2606价差 - 1630元/吨，日涨90元（5.84%），周涨90元（5.84%） [30] - 多晶硅期货仓单数量9850手，较上期增260手（2.71%） [30] 现货数据 - 多晶硅N型复投料52.2元/千克，N型致密料51元/千克，N型混包料50.5元/千克，N型颗粒硅50.5元/千克 [45] - 光伏硅片、电池片、组件等有不同型号价格，如N型硅片价格指数1.29元/片，周跌0.02元（-2.00%）；Topcon - 183mm电池片0.305元/瓦，周跌0.003元（-0.97%）等 [46] 基差与仓单数据 - 多晶硅主力合约基差70元/吨，较上期增1790元（-104.07%），周增1775元（-104.11%） [56] - 多晶硅仓单各地区仓库今日与昨日仓单量大多无变化，总计9850手 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10日工业硅震荡偏强，主力2601收于9290元/吨，日内涨幅1.31%，持仓增仓13202手至28.2万手；多晶硅震荡偏弱，主力2601收于53720元/吨，日内涨幅1.08%，持仓增仓457手至12.6万手 [2] - 西南硅厂规模减产，因下游同步减产未实现去库，硅厂提前挺价持货，盘面提前计价减产预期限制价格向上修复空间 [2] - 11月多晶硅料和下游硅片排产均下滑，硅料计划减产规模超下游，但硅片配额强限下减产节奏先于上游 [2] - 多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面低位盘整，因行业会议召开产能平台动态多，多晶硅有消息端提振效应，不宜过分追空 [2] 各目录总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力涨70元/吨至9290元/吨，近月涨70元/吨至9305元/吨；多晶硅期货结算价主力涨505元/吨至53720元/吨，近月跌65元/吨至50935元/吨 [3] - 工业硅不通氧553、通氧553、421部分地区现货价格有50元/吨涨幅；多晶硅各类型现货价格持平 [3] - 工业硅当前最低交割品价格涨50元/吨至8950元/吨，现货贴水扩至355元/吨；多晶硅当前最低交割品价格持平，现货升水扩至1065元/吨 [3] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平，二甲基硅油涨1700元/吨至13500元/吨 [3] - 工业硅仓单数量不变，广期所库存、黄埔港库存减少，工业硅厂库库存减少，社库合计减少；多晶硅仓单数量不变，广期所库存、厂库库存、社库合计增加 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [4][6][9] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [12][15][17] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [22][24] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [27][29][34] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [36] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，扎根国内有色行业研究 [36] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合 [37]

减持计划核心信息 - 股东富达实业拟减持不超过2707.05万股公司股份 [1] - 减持股份比例不超过公司总股本的2.29% [1] - 减持期间为减持计划公告披露日起3个交易日后的3个月内 [1]