行业展会概况 - 2025郑州国际跨境电商交易博览会以买全球卖全球为主题 于8月28日至30日举办 汇聚全球跨境电商精英[1] - 展会规模达2万平方米 吸引近百家跨境电商服务企业和超400家产业带源头工厂参展[3] - 活动吸引超3万人次专业观众参与 涵盖物流支付合规海外仓供应链等多领域服务对接[3] 参展企业表现 - 国际电商平台亚马逊沃尔玛阿里国际站淘宝出海eBay TikTok Shop Coupang Shein悉数亮相[3] - 大理跨境电商综试区组织商协会企业携50余款特色工艺品农产品参展[5] - 大理展区通过宣传片展示和现场洽谈 与68家采购商达成合作意向 产品将上架亚马逊虾皮等平台[6] 区域发展战略 - 大理作为中缅印通道节点 积极抓住一带一路RCEP协定及云南面向南亚东南亚辐射中心建设机遇[10] - 大理依托区位优势和产品特色 计划打造跨境电商丝绸之路[10] 企业参与成效 - 大理企业通过现场品鉴方式 单日售出超200份花茶产品[8] - 企业通过展会了解沃尔玛全球电商平台入驻政策 计划立即启动新跨境店铺开设[8]

财务表现与利润率改善 - 2025Q2利润率环比改善主要来自非服业务亏损收窄和服饰业务利润率提升 [2] - 非服业务亏损收窄得益于库存商品出清 [2] - 服饰业务利润率提升因4月中旬部分产品提价及推广费用降低 [2] 价格策略与市场竞争 - 产品提价幅度结合各品类竞争环境灵活确定 [3] - 价格策略核心逻辑以平衡市场竞争态势为首要原则 [3] - 关税暂缓征收背景下结合竞品价格、市场地位及库存储备灵活定价 [3] 品牌表现与运营策略 - 2025年上半年男装品牌增速较慢因去年大力布局细分品类后转向精细化运营 [4] - 除男装外其余品牌增速符合公司预期目标 [4] - 男装品牌增长动力有望通过推广策略优化逐步增强 [4] 业务模式与外部影响 - 小包直邮关税增加可能导致部分流量转向亚马逊平台但短期影响难以精准判断 [5][6] - 公司增长重心在于优化自身运营策略而非依赖外部流量转移 [6] 库存管理与供应链策略 - 2025年备货采取谨慎策略将库存控制在合理范围 [7] - 因关税政策不确定性及东南亚供应链寻源储备完善 [7] - 去年三季度库存金额较高因大力提升市占率配套大规模备货 [7] 非服业务调整 - 非服业务持续进行品类收缩和减亏动作 [8] - 部分非服品类利润率良好但难形成规模化赋能效应 [8] - 未来以审慎态度规划资源分配聚焦核心目标 [9] 新兴业务规划 - Ebike品类亏损严重严格控制新增资源投入 [10] - 侧重通过内部运营优化挖潜推动价值落地 [10] - 早期投入大量研发资源但市场验证需一定周期 [10] 供应链布局 - 东南亚已布局充足平行供应商资源构建备选体系 [11] - 订单转移未大规模开展以平衡成本与灵活性 [11] - 重点通过越南前置订单磨合生产流程完善合作预案 [11]

展会规模与参与情况 - 2025郑州国际跨境电商交易博览会于8月28日-30日举办 展览总面积达20000余平方米[1] - 吸引近百家跨境电商服务类企业及400余家产业带源头工厂参展 专业观众规模超30000人次[1] - 大理州跨境电商协会组织50余款特色工艺品和农产品到场推介 现场与68家采购商达成合作意向[5] 参展平台与生态企业 - 汇聚亚马逊 沃尔玛 阿里国际站 eBay TikTok Shop Coupang Shein等国际国内知名电商平台[3] - 涵盖物流 支付 合规 海外仓 供应链等领域服务企业 包括易运盈 飞来汇 海一云商 安美安仓等[3] - 为参会者搭建一站式跨境电商服务资源对接平台[3] 区域合作与发展机遇 - 大理州商务局牵头组织跨境电商综试区商协会和企业参展 加强对外交流学习与合作[5] - 大理依托中缅印通道区位优势 抓住一带一路 RCEP协定等政策机遇[9] - 计划结合产品特色打造跨境电商丝绸之路[9] 企业参与成效 - 大理企业通过品鉴方式宣传花茶产品 单日售出超200份 并成为TikTok兴趣电商爆款产品[7] - 企业了解到沃尔玛全球电商平台入驻政策优势 计划启动新跨境店铺开设[7] - 企业在展会现场选定多个优质产品 计划纳入自身产品体系进行深度合作[7]

行业物流挑战 - 跨境电商行业面临物流挑战 多个主要电商平台海外仓库出现运转压力 [1] - 货物送达后上架延迟和运输成本上升问题显现 对跨境卖家运营带来新考验 [1] 物流运营现状 - 部分热门仓库货物上架周期延长 库存周转效率下降 [3] - 运输成本同比呈现一定涨幅 [3] - 物流瓶颈状况可能会持续一段时间 [5] 第三方仓储解决方案 - 第三方海外仓服务受到卖家关注 因其提供更加多元化的物流解决方案 [3] - 第三方海外仓在货物处理效率方面表现突出 多数能在48小时内完成入库流程 [3] - 第三方仓储提供更具弹性的仓储方案和更丰富的增值服务 [3] - 帮助卖家实现多渠道库存共享和灵活配送 [3] 行业发展趋势 - 专家建议卖家构建更加多元的供应链体系 将第三方仓储纳入整体物流布局 [5] - 物流体系优化升级将成为行业健康发展的重要基础 [5] - 第三方仓储模式成熟将为卖家提供更多选择空间 [5] - 有助于促进行业服务标准提升和整体效率优化 [5] - 随着技术应用和服务完善 跨境物流体系有望迎来更加高效稳定的发展新阶段 [5]

城市发展格局转变 - 中国城市发展呈现非中心化趋势 三线城市凭借特色化发展路径强势崛起 实现经济能级显著跃升[1] - 70座三线城市通过差异化定位和创新实践引领发展变革 包括乌鲁木齐 兰州 中山等代表城市[1] 特色发展模式 - 邯郸通过绿色转型推动钢城发展 唐山专注高端装备智造 形成协同效应促进区域产业升级[2] - 湖州抓住数字经济发展机遇 展现强劲后发优势 阜阳以现代农业蓬勃发展占据区域经济地位[2] - 赣州依托稀土资源打造世界级稀土新材料研发基地 成为区域增长重要引擎[4] - 襄阳构建智能汽车产业带 紧抓汽车产业机遇展现创新活力[4] - 盐城形成新能源产业集群集聚效应 海口最大化利用自贸港政策红利 济宁实现运河经济带文旅产业深度融合[4] 重点城市发展成就 - 乌鲁木齐作为双循环战略支点 2025年跨境贸易额预计突破800亿元人民币[6] - 乌鲁木齐数字经济园区吸引32家世界500强企业设立区域总部 新能源装备制造年产值达1900亿元[6] - 乌鲁木齐风机制造市场份额占全国18% 成为西部产业升级标志[6] - 汕头数字侨乡战略推动跨境电商全产业链生态发展 2025年贸易额达540亿元[8] - 汕头超声电子和纺织服装两大产业集群通过智能化改造焕发新生 形成千亿级产业规模[8] - 汕头产学研平台孵化12家国家级专精特新企业 潮商回归工程三年引进287个项目[8] - 汕头实际利用侨资规模突破千亿元[8] - 六安依托合六经济走廊建设国家级人工智能产业园 光伏玻璃产能占全球12%市场份额[10] - 六安精密制造领域孕育3家独角兽企业 与合肥共建科创飞地每年转化科技成果超200项[10] - 六安战略性新兴产业增速连续三年保持25%以上[10] 区域经济影响 - 三线城市以多点开花态势重塑中国经济地理版图 包括乌鲁木齐开放枢纽 汕头侨资引擎 六安创新突围等特色模式[10] - 城市发展变革为中国经济高质量发展注入新动能 推动更加均衡多元的发展格局[10]

股价表现与交易数据 - 9月1日股价上涨0.85% 成交额1.14亿元 换手率5.53% 总市值74.55亿元 [1] - 主力资金连续3日净流出 当日净流出281.66万元 行业排名第8/18 所属行业主力净流出1.19亿元 [4] - 近20日主力累计净流出1.51亿元 近5日净流出6083.83万元 近10日净流出4939.37万元 [5] 业务构成与经营表现 - 主营业务为出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流 海外营收占比达99.98% [2][3] - 2025年上半年营业收入8.27亿元 同比增长3.27% 归母净利润2325.52万元 同比下滑48.75% [8] - 收入构成：兴趣爱好类28.88% 国际专线24.71% 家居生活23.64% 工具配件10.62% 潮流时尚8.66% [7] 技术创新与AI应用 - 自主研发知识产权风险检测工具"睿观·ERiC" 基于AI大数据模型提供风险监测解决方案 [2] - A+智能图片生成项目采用Stable Diffusion技术 通过文本输入生成高质量定制化图像 [2] - 多模态模型融合大型语言模型LLM和图像CV算法 为跨境电商提供产品风险检测服务 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.12万户 较上期减少5.71% 人均流通股7023股 较上期增加6.06% [8] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东 持股332.85万股 较上期增持229.59万股 [9] - 中证1000ETF产品集体增持 南方中证1000ETF持股221.77万股 华夏中证1000ETF持股128.76万股 [9] 市场定位与行业属性 - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商 概念板块涵盖小盘股/知识产权/AIGC等 [8] - 公司成立于2008年1月 于2023年9月28日上市 A股上市后累计派现1.10亿元 [7][9] - 技术面显示筹码平均交易成本9.73元 当前股价靠近压力位9.48元 [6]

行业定义与特征 - 跨境电商是分属不同关境的交易主体通过电商平台达成交易、电子支付结算，并通过跨境物流及异地仓储送达商品的国际商业活动，具有全球性、即时性等特征 [1][14] - 主要分为B2B、B2C、C2C三类模式，其中B2B是主流模式，占跨境电商贸易总额的77% [1][39] 发展历程 - 萌芽期（2010-2013年）：以个人代购为主，行业规模较小但市场潜力巨大 [1][17] - 启动期（2014-2017年）：政策支持下平台涌现，行业快速增长 [1][18] - 高速发展期（2018-2023年）：业务模式完善，行业整合洗牌，市场格局趋于稳定 [1][19] 政策支持 - 2023年财政部等三部门发布出口退运商品税收优惠政策，对符合条件商品免征进口关税和进口环节增值税、消费税 [1][20][23] - 国家增设跨境电商综合试验区，为行业提供便利运营环境 [1][24] - 2021年以来持续出台支持政策，包括扩大跨境电商零售进口试点、鼓励使用人民币结算、加大海外仓金融支持等 [23] 产业链结构 上游 - 主要包括生产商、经销商、品牌商，其中商品供应商占比58%，品牌商占比26%，代理商占比16% [1][30] - 广东、浙江、江苏是主要供应区域，跨境电商出口额分别占全国总量的34.1%、25.7%和12.3% [1][31] 中游 - 跨境电商平台2021年市场规模达到13,858.75亿元，代表平台包括天猫国际、阿里巴巴国际站、京东全球购等 [1][33] - 物流与仓储服务商2021年市场规模达到746亿元，同比增长24.5%，代表企业有顺丰、菜鸟网络等 [1][33] 下游 - 消费者以18-35岁年轻人和中产阶级为主，2021年进口跨境电商平台用户规模1.55亿人，同比增长10.71% [1][36] - 进口商品以化妆品与个人护理产品（35%）、母婴用品与儿童玩具（30%）和电子产品与数码配件（25%）为主 [1][34] - 出口商品以电子产品与数码配件（40%）、家居用品与日用消费品（30%）以及服装与服饰配件（20%）为主 [1][35] 行业现状 - 2017-2020年市场渗透率持续攀升，2021年受物流成本、国际经贸摩擦等影响略有下滑，2022年上半年趋于平稳 [2] - 出口占比超过75%，B2C模式增速迅猛 [2] - 竞争格局呈现马太效应，头部企业凭品牌效应和供应链优势占据主导 [2][10] - 2023年上半年行业特征包括多平台布局、全托管模式崛起、DTC模式成出海潮流 [2] 代表企业分析 Temu - 以极致性价比拓展市场，注重选品与库存管理 [2] - 通过促销和社媒营销获客，逐步完善物流体系 [2] SHEIN - 深耕快时尚领域，拥有柔性供应链优势 [2] - 借社媒广告与内容营销积累用户，优化物流网络 [2] Shopee - 聚焦东南亚市场，通过本地化运营提升营销效率 [2] - 自建SLS物流体系降低运营成本 [2] 行业趋势展望 - 行业拐点已至，将逐步回暖 [2] - 品牌化、多元化、精细化是必然发展趋势 [2] - 格局向头部集中，或形成"一超多强"态势 [2] - 跨境支付、SaaS服务等相关服务商发展潜力巨大 [2] - 海外仓因能提升物流时效、降低成本，将成为核心竞争力 [2] 技术发展 - 电商平台利用人工智能、大数据等技术优化搜索、推荐等功能，提高用户体验 [36] - 物流服务商通过自动化、信息化技术降低成本、提高效率，如菜鸟网络的智能仓储系统采用自动化分拣、无人搬运等技术 [37]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中下跌2.01%至17.57元/股 成交额1.96亿元 换手率3.83% 总市值79.54亿元 [1] - 主力资金净流出2500.59万元 特大单净流出155.98万元（买入289.12万元占比1.47% 卖出445.10万元占比2.27%） 大单净流出2344.6万元（买入2418.50万元占比12.33% 卖出4763.10万元占比24.28%） [1] - 年内累计涨幅40.28% 近5日跌2.61% 近20日涨5.21% 近60日涨28.34% [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务包含跨境社交电商（65.45%）和纸制包装（34.49%） 电商业务覆盖家居/服饰/电子等品类 包装业务提供一站式解决方案 [2] - 行业分类属于商贸零售-互联网电商-跨境电商 概念板块涵盖IP/AIAgent/AIGC/元宇宙/NFT等 [2] - 注册地位于厦门与香港 成立于2003年12月 2016年7月上市 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数3.67万户 较上期增长11.01% 人均流通股7859股 较上期减少9.91% [3] - 2025年上半年营业收入32.34亿元 同比增长31.79% 归母净利润1.18亿元 同比增长63.27% [3] - 香港中央结算公司为第二大流通股东 持股3949.87万股 较上期增持87.06万股 [4] 分红与资本回报 - A股上市后累计派现6.27亿元 近三年累计派现4.40亿元 [4]

上合示范区建设成果 - 中国—上海合作组织地方经贸合作示范区作为唯一面向上合组织国家开展地方经贸合作的国际示范平台 经过7年建设与更新 通过开放合作凝聚"上合力量" [1] 实体平台建设 - 上合之珠国际博览中心提供多国文化商品体验 包括土耳其沙煮咖啡 阿塞拜疆石榴汁 尼泊尔颂钵和印度手工木雕 [5] - 该中心是融合会议会展 商品展销 文化交流 商事服务于一体的特色体验综合体 成为"一带一路"国际合作新平台重要窗口 [5] 跨境电商发展 - "丝路电商"服务平台通过跨境电商直播间销售哈萨克斯坦蜂蜜 白俄罗斯冰淇淋等商品 采用TIR物流从产地直抵青岛 [9] - 中国智能冰箱 新能源汽车 时令水果通过"云端丝路"进入中亚及欧洲市场 [9] 人才培养体系 - 中国—上海合作组织经贸学院与国内外40多所院校合作搭建双向人才培养平台 [12] - 截至2025年7月累计开展305个培训班次 覆盖84个国家超2万人次参与培训 [12] 物流通道创新 - TIR跨境公路运输模式作为第四物流通道 实现"一车到底"和"点对点门对门"直达运输 无需中途换装 [13]

政策变化 - 特朗普签署行政命令终止美国最低限度关税豁免 价值低于800美元的包裹将征收进口关税 [1] - 政策自5月起终止对中国大陆和香港地区包裹的免税待遇 旨在遏制合成阿片类药物流入美国 [1] 对中国出口影响 - 中国7月出口美国小包裹价值同比下降43%至10亿美元 [1] - 约70%包裹被征收30-50美元关税 30%包裹被征收50-80美元关税 [1] - 中国电商平台Shein和Temu展现政策韧性 受影响程度可能有限 [1] 企业应对措施 - 中国商家通过在美国设立仓库缓解关税冲击 [1] - 部分商家将小包裹改为批量发货方式规避关税 [1] - 小型企业转向通过亚马逊平台销售 去年中国卖家占亚马逊市场销售额超50% [2] - 中国卖家约占沃尔玛市场新增卖家的50% [2] 行业竞争优势 - 中国大型电商平台已建立灵活的大规模供应链 在吸收政策冲击方面具有优势 [2] - 即使零售价格上涨 对美国消费者仍保持吸引力 [2] 国际影响 - 25个国家邮政服务暂停对美国出境服务 原因包括新规不确定性 [2] - 俄罗斯邮政自8月26日起暂停受理发往美国的商品邮寄业务 主因关税金额问题 [2]