9月17日，A股三大股指全线收涨，科技板块表现亮眼。鹏扬中证数字经济主题ETF（560800）最新价格 为1.025元，当日涨幅达1.59%，成交额超3500万。 消息面上，近日，腾讯云宣布适配国产芯片并升级AI技术，这一举措标志着国内科技企业在自主创新 和国产替代上持续深化。业内人士指出，腾讯云作为国内领先的云计算服务提供商，其技术升级不仅提 升了国产芯片的应用场景，也为AI技术的普及和发展提供了强有力的支持。此举也和早前中国信通院 开展面向大模型的全栈国产软硬件系统适配测试工作相契合，未来国产大模型将和国产芯片和计算机软 硬件系统紧密绑定。 | 排序 | 证券代码 | 证券简称 | 权重(%) | 申万一级行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 300059.SZ | 东方财富 | 10.16 | 非银金融 | | 5 | 688256.SH | 寒武纪 | 8.74 | 电子 | | 3 | 688981.SH | 中芯国际 | 6.41 | 电子 | | 4 | 688041.SH | 海光信息 | 5.08 | 电子 | | 5 | 002371.SZ ...

AI战略定位 - AI已成为公司新业务基因 [2] - 公司以更聪明方式投入AI而非ALL IN [5] - AI处于投入期 需持续大力投入但注重效率与成本优化 [6] 技术研发进展 - 混元大模型过去一年密集发布30多个模型 [7] - 重点研究方向为降低部署推理成本同时提升性能 [7] - 全面适配国产主流芯片 参与回馈开源社区 [13][14] - 通过异构计算平台整合多类型芯片提供高性价比AI算力 [13] 业务应用成效 - 腾讯元宝DAU位列国内AI应用前三 [12] - 用户日提问量达年初月总量水平 [12] - IMA知识库文件数量突破1亿 [12] - QQ浏览器AI月活较4月增长17.8倍 [12] - AI助力广告、游戏等业务实现双位数增长 [12] 云业务战略调整 - 推行"减脂增肌"战略 裁减低质量收入和非核心业务 [9] - 聚焦自研产品包括云底座、数据库、大数据平台 [9] - 自研产品收入实现可喜且健康增长 [9] - 客户数字化需求在公有云和私有云持续递增 [9] 产品生态整合 - 元宝与视频号、公众号、微信等多产品线深度联动 [10][12] - 用户可通过@功能或添加好友方式接入元宝 [10][12] - 持续探索微信与元宝融合形态 进行灰度测试 [12]

股价表现 - 金山云股价上涨9 76%至8 99港元 [1] - 成交额达15 58亿港元 [1]

智通财经APP获悉，本周早些时候，CoreWeave(CRWV.US)宣布与英伟达(NVDA.US)在2023年4月10日 签署的协议基础上，达成一份新的订单协议，初始价值高达63亿美元。该协议旨在为CoreWeave客户提 供预留的云计算容量，并在客户未完全使用其数据中心产能时，由英伟达购买剩余的闲置产能。根据协 议条款，英伟达承诺在2025年至2032年4月13日期间，承担购买CoreWeave未被客户使用的剩余产能的 义务，前提是CoreWeave满足交付及服务可用性等条件。这一安排不仅有助于CoreWeave提高产能利用 率，也为英伟达在人工智能及高性能计算领域提供了更多算力支持。 分析师指出，所谓"AI六巨头"——亚马逊(AMZN.US)、谷歌母公司Alphabet (GOOGL.US)、Meta Platforms (META.US)、微软(MSFT.US)、CoreWeave和甲骨文(ORCL.US)——到2028年的资本支出将接 近9,000亿美元，远高于目前市场预计的约5,500亿美元。 分析师表示，AI网络(如英伟达集体通信库NCCL、Infiniband可扩展分层聚合与归约协议SHARP ...

公司战略调整 - 腾讯云主动削减非自研低质量收入 聚焦核心自研产品研发与优化[5] - 资源集中于音视频 即时通讯 游戏云 数据库等核心赛道[5] - 通过合作伙伴实现的收入增速显著高于行业平均 商机规模同比增长约330%[5] 财务表现 - 2025年第二季度金融科技及企业服务业务收入555亿元 较上年同期504.4亿元增长10%[2] - 企业服务收入增速加快 主要受企业客户对AI相关服务需求上升带动[2] - 腾讯云在国内外市场均实现高双位数增长[5] 产品与技术发展 - 发布混元3D 3.0模型 智能体开发平台ADP AI编程工具CodeBuddy等产品[5] - 研发更面向落地 围绕具体业务场景开展深入研发[5] - 海外客户数同比翻倍 小程序平台与游戏云等自研产品支撑出海差异化优势[5] 市场竞争地位 - 2024年下半年中国公有云PaaS市场腾讯云以11.7%市占率位居第二[6] - 阿里云以24.4%市占率保持领先 华为云 亚马逊AWS 中国电信市占率分别为10.6% 9.2%和8.5%[6] 行业趋势与AI机遇 - AI推动产业转型与数字化需求持续增长 市场空间扩大[6] - GPU租赁 API Token使用 商家技术服务费增长带动收入[2] - AI能力在SaaS场景形成更强客户需求 有望催生新商业模式[6] 行业发展模式 - 云计算行业过去存在以规模为导向的增长模式[4] - 部分厂商收入结构包含硬件转售 项目集成 短信服务等非核心低利润项目[4] - 这种模式不能体现核心技术能力 长期不利于企业健康发展[4]

中国企业出海IT基础设施需求 - 企业出海面临全球化运营、复杂多变环境、供应链保障、监管合规及文化差异等挑战[3] - 云计算服务凭借全球化布局、弹性扩展能力及全栈服务优势成为出海IT建设最优解[4] - 企业出海不同阶段存在差异化IT需求：初级阶段需合规安全防护 扩张期需弹性基础设施 成熟期需AI创新支持[5] 阿里云出海产品组合架构 - 合规安全产品组合包括全球合规、DDoS防护、AI安全态势管理 覆盖数据全生命周期安全[7][8] - 基础设施产品组合涵盖通用计算、存储、全球网络、可观测服务等 支持快速拓展海外业务[7][11] - 数智升级产品组合提供容器计算、函数计算、数据库服务 满足业务规模扩张需求[7][19] - AI创新产品组合包含数据服务、模型服务、基础大模型及AI应用工具 驱动业务增长[7][22] 全球化基础设施能力 - 阿里云已建设29个数据中心区域和89个可用区 超3200个边缘节点满足低时延场景[14] - 云网络产品包括弹性公网IP、云企业网、全球加速等 构建分钟级部署的全球互联网络[15] - 第九代企业级实例ECS g9i性能提升20% 性价比提升26% 在游戏和数据库场景表现优异[16] 音视频全球化解决方案 - 视频云提供直播、点播、智能媒体服务一站式解决方案 基于GRTN全球传输网络和自研算法[17] - 实时音视频产品结合AIGC技术 在AI情感陪伴、AI数字人等场景提供超低延迟互动体验[18] - 智能媒体服务覆盖从剪辑到智能制作全流程 已支持淘宝直播、Lazada等企业业务[18] 数据管理与AI创新体系 - 云数据库服务包括PolarDB、Lindorm等 支持高并发事务处理与多模数据处理[20] - Lindorm服务国内65%车企和50%基模公司 支撑极氪汽车32万在线车辆数据处理[20] - 实时数据分析服务提供EB级离线计算和PB级亚秒级响应 覆盖商业智能决策场景[21] 大模型与AI应用生态 - 通义大模型家族支持119种语言 已开源200多款模型并衍生超10万个模型[25] - 百炼平台支持5分钟开发大模型应用 几小时训练专属模型 Model Studio完成国际站升级[24] - 通义灵码实现代码生成采纳率超30% 研发效率提升超10% 支持私有化部署保障数据合规[28] 差异化企业服务方案 - 为中小企业提供无影云电脑、短信服务等轻量化工具 解决成本高、合规难等挑战[29] - 为大型企业提供Landing Zone框架和专属版产品 支持混合云部署与全球管理需求[30] - 钉钉专属版、蚂蚁区块链平台助力跨国组织协同 百炼专属版支持异构GPU算力纳管[30]

战略合作概述 - 捷顺科技与腾讯云于2025腾讯全球数字生态大会签署战略合作协议 双方将基于腾讯云的云计算 音视频技术与AI能力 结合捷顺科技在智慧停车 智慧社区 智慧园区的深度场景应用 共同打造高度智能化的城市出行与社区 园区管理模式 助力智慧城市可持续发展 [1] 合作领域与技术细节 - 云服务底座升级 捷顺科技全面接入腾讯云高性能PaaS平台 利用其高可用 高并发 高安全的云原生架构 为智能门闸系统及智慧停车 园区 社区平台提供技术支撑 保障业务高效稳定运行 [2] - 微信音视频门闸互联 基于腾讯云实时音视频及TweCall技术 捷顺门禁设备实现与微信端无缝连接 用户可通过门禁设备呼叫业主或停车设备呼叫坐席 后台人员通过小程序进行视频通话完成身份确认与放行 实现无人化 智能化管理 提升安全保障与通行便利性 [2] - AI与云边端协同创新 结合腾讯云混元大模型 AI算法 边缘计算及物联网平台 双方共同探索车辆智能管理 异常行为检测等联合解决方案 构建更智能 更安全的人车通行管理新模式 [2] 公司背景与合作意义 - 捷顺科技创立于1992年 是国内最早进入停车行业的企业之一 现为行业领先的停车经营增长服务商 [3] - 腾讯云为腾讯集团旗下云计算品牌 为全球企业和开发者提供云服务器 云数据库 大数据 人工智能 音视频 安全等基础云服务 [3] - 合作旨在深化技术创新 拓展服务边界 突破传统停车与园区 社区管理服务边界 深度融合人-车-场要素 打造全场景数字化服务链 为智慧园区 社区数智化高效转型注入新动能 助力城市绿色智慧发展 [3]

股价表现与市值变化 - 阿里巴巴港股9月17日开盘上涨3.84% 总市值重回3万亿元以上 [1] - 近250日股价上涨98.99% 续创三年新高 [1] - 人民币柜台报价145.500港元 涨幅3.71% [2] 战略方向与业务调整 - 公司强调"重新创业"理念 创始人马云回归后多次现身园区 [1][2] - 饿了么、飞猪等业务归入阿里电商集团 资源向淘宝闪购业务倾斜 [4] - 提出不单独考核外卖业务盈利 聚焦整体战略协同 [4] AI与科技领域投入 - 阿里云公布三年3800亿元AI及云基础设施投资计划 金额超过去十年总和 [4] - 发布下一代开源Qwen3-Next模型 主打训练和推理性价比 [4] - 市场传闻公司开发AI芯片 代工方由台积电转为国内企业 [4] 财务数据表现 - 2025年预测营业总收入9963亿元 同比增长5.86% [2] - 2025年预测净利润1301亿元 同比增长62.6% [2] - 2026年预测毛利率39.95% 净利率12.64% [2] 创始人动态与业务关注 - 马云2023年至2024年初多次在内网发声 反思公司战略方向 [3] - 2024年末起实地视察夸克、闲鱼办公区 重点关注AI业务发展 [3] - 为蚂蚁集团AI医疗业务亲自命名"AQ" 参与具体业务指导 [3]

美股市场表现 - 标普500指数下跌0.13% 道指下跌0.27% 纳指下跌0.07% 结束六连涨 美股涨势在美联储9月政策会议前暂歇 [1] 美国零售销售数据 - 8月零售销售增长0.6% 超过预期的0.2% 显示消费者支出强劲 尽管面临通胀压力和劳动力市场不稳定 [3] - 数据反映美国消费者韧性 消费需求稳健 为经济增长预期提供乐观情绪 但未能完全消除对经济放缓的担忧 [3] 甲骨文公司动态 - 股价上涨近3% 因公司将加入支持TikTok运营的企业财团 [5] - 甲骨文与TikTok保持现有云服务合作 服务器存储TikTok美国用户数据 这是"德克萨斯计划"的一部分 旨在应对美国监管要求 [5] - 美国财政部长表示 两国已在贸易谈判中就TikTok协议框架达成初步共识 预计周五完成最终细节 [5] 科技巨头英国投资计划 - 微软、英伟达、谷歌、OpenAI和Salesforce等宣布总额超过400亿美元投资 将英国打造为人工智能基础设施中心 [6] - 微软计划投资300亿美元 用于建设人工智能基础设施 包括151亿美元业务运营费用 [7] - 微软与Nscale合作建造英国最大超级计算机 配备超过2.3万个GPU 提升算力优势 [7] - 英伟达与合作伙伴投资110亿英镑（约150亿美元） 部署12万个Blackwell GPU芯片 为欧洲最大规模芯片部署 [11] - 谷歌母公司Alphabet投资50亿英镑（约68亿美元） 在伦敦附近新建数据中心 [11] - OpenAI独立投资 计划在英国部署3.1万个GPU 为微软人工智能战略布局提供支持 [11] - Salesforce将英国投资额提升至60亿美元 反映企业级软件服务扩张雄心 [11] 美联储政策会议预期 - 交易员预计降息25基点概率为96% 降息幅度较大可能性为4% 市场对美联储降息充满信心 [9] - 美联储面临政治压力 新任理事米兰被预期投反对票 主张更大幅度降息 反映白宫对美联储持续施压 [10] - 市场焦点转向"点阵图"和鲍威尔新闻发布会 点阵图可能暗示未来还有两次降息 而非三次 [14] - 鲍威尔预计延续鸽派基调 强调劳动力市场重要性 通过言辞暗示未来政策调整 [14]

行业增长态势 - 中国企业级大模型日均Token消耗量在2025年上半年达到10.2万亿 较2024年下半年激增363% [1][2] - 中国云服务提供商2025年第三季度资本支出预计同比增长39% 为AI云收入增长提供硬件基础 [4] - 全球AI应用年度经常性收入约300亿美元 中国AI应用ARR为15亿美元 占全球份额5% [7] 阿里巴巴竞争优势 - 公司拥有47%的中国公有云市场份额 并采取多芯片策略降低对海外芯片供应的依赖 [1][4] - 公司成功渗透2025年大多数部署生成式AI的中国财富500强企业 在该细分市场占据首位 [3] - 公司发布新一代模型架构Qwen3-Next 性能为前代10倍而构建成本仅1/10 其中800亿参数模型运行速度比32B模型快10倍 [6] 同业技术进展 - 百度发布文心X1.1模型 在真实性及智能体能力方面显著提升 性能可媲美GPT-5和Gemini 2.5 Pro [6] - 腾讯发布3D世界生成模型混元世界-航海家及高分辨率文生图模型HunyuanImage 2.1 [6] - 中国模型在文生视频、文生图等多模态领域快速缩小与全球同行差距 [7] 商业应用落地 - AI智能体已嵌入主流应用 美团推出AI助理"小美"支持语音点餐 阿里巴巴高德地图推出AI向导"小高老师" [6] - 通过API调用和Token使用量计费的商业模式使拥有领先AI模型的大型云服务商处于有利位置 [3] - 中国AI基础设施投资叙事因云业务超预期收入和资本支出而被重燃 [4] 机构评级与估值 - 高盛将阿里巴巴目标价从163美元上调至179美元 维持买入评级 [1][4] - 高盛将阿里云估值从每股ADS 36美元提升至43美元 [1] - 阿里云2026财年第二至第四季度增长预期从28%-30%上调至30%-32% [4]