IPO申请概况 - 公司于9月22日第三次向港交所递交IPO申请，国泰君安国际为独家保荐人，此前两次申请（2024年3月12日及9月12日）均已失效 [1] - 拟将募集资金用于拓展现有及新解决方案、提升技术能力、深化产业渗透、提升营销能力及补充营运资金 [1] - 公司成立10年以来已完成7轮外部融资，估值从2017年A轮融资前的1.5亿元飙升4047%至2023年11月交叉轮融资后的62.2亿元 [1][11] 公司业务与市场地位 - 公司是实时数据基础设施及分析解决方案供应商，战略重点是资产管理人 [2] - 按2024年收入计，公司在中国实时数据基础设施及分析市场排名第四，市场份额为3.4% [2] - 按2024年收入计，公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6% [2] 财务表现 - 报告期内收入分别为2.88亿元（2022年）、5.30亿元（2023年）、6.32亿元（2024年）及1.98亿元（2025年上半年） [4][5] - 报告期内期内亏损分别为9651.2万元（2022年）、6339.1万元（2023年）、9784.5万元（2024年）及1.08亿元（2025年上半年） [4][5] - 过去三年半累计亏损约3.66亿元 [1][5] - 净亏损主要归因于业务迅速扩张产生的大量研发开支、行政开支以及销售及经销开支 [6] 客户与收入结构 - 报告期内付费客户总数分别为182名（2022年）、200名（2023年）、232名（2024年）和121名（2025年上半年），2025年上半年付费客户数同比下滑28.4% [3] - 来自资产管理的营收占比从74.4%（2022年）下滑至47.3%（2025年上半年），多元化行业（不包括资产管理）的营收占比从25.6%上升至52.7% [2] - 资产管理的毛利率从78.6%（2022年）大幅下滑至36.9%（2025年上半年），而多元化行业的毛利率则从21.4%飙升至63.1% [3] 运营指标变化 - 净收入留存率从2023年的98%大幅下滑至2024年的56%，并在2025年上半年进一步下滑至36% [3] - 2022年至2024年的净收入留存率下降归因于全球政治氛围及经济低迷导致金融业增长暂时放缓 [3] - 2025年上半年净收入留存率下滑主要由于资产管理行业的净收入留存率由2024年上半年的95%下降至2025年同期的43%，以及新客户获取速度放缓 [3] 应收账款与融资历史 - 报告期内来自客户的应收款分别为7670万元（2022年）、2.66亿元（2023年）、2.52亿元（2024年）和2.54亿元（2025年上半年） [6] - 应收款周转天数分别为63天（2022年）、123天（2023年）、163天（2024年）和286天（2025年上半年） [7] - 应收款上升及周转天数延长归因于战略性扩张至新行业、客户群多元化（包括更多国企）以及向优质客户提供更灵活付款条款 [6][7] - 已完成7轮融资，投资方包括腾讯、云锋基金、高盛等，估值从2017年A轮融资前的1.5亿元升至2023年交叉轮融资后的62.2亿元 [8][9][11] 股权结构 - 创始人刘呈喜通过相关股东间接控制公司28.86%的股权，为单一最大股东 [11] - 腾讯通过相关实体合计持股7.55%，KKR持股6.32%，云锋基金合计持股6.02%，湖北高质量产业投资基金持股5.13% [11]

股价表现 - 9月24日股价上涨6.05%至27.88元/股 成交额9.68亿元 换手率23.77% 总市值59.68亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达47.53% [1] 公司业务构成 - 智能连接业务占比42.45% 数据感知业务占比32.32% 智能应用开发及服务占比16.48% 其他业务占比8.75% [1] - 主营业务涵盖信息接入方案设计及设备研发生产销售 大数据应用服务 [1] 基金持仓情况 - 富达任远稳健三个月持有混合(FOF)A持有7.41万股 占基金净值比例0.23% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.47亿元 成立以来收益2.38% [2] - 当日基金浮盈11.78万元 三日累计浮盈62.76万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理赵强累计任职时间6年158天 管理基金总规模5.35亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报32.27% 最差基金回报-18.31% [2]

公司基本信息 - 成都睿达光显科技有限公司于近日成立 法定代表人牟毅 注册资本100万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖软件开发 信息系统集成服务 物联网技术服务 技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 [1] - 业务包括专业设计服务 安全技术防范系统设计施工服务 计算机软硬件及辅助设备零售 显示器件销售 电子产品销售 [1] - 涉及输变配电监测控制设备销售 电气设备销售 电容器及其配套设备销售 网络设备销售 电子元器件批发 [1] - 包含照明器具生产专用设备销售 音响设备销售 通用设备修理 机械设备销售 通信设备销售 家具销售 建筑材料销售 [1] - 拓展至摄像及视频制作服务 数字视频监控系统销售 集成电路芯片及产品销售 数字内容制作服务 [1] - 许可项目包括建设工程设计 建设工程施工 住宅室内装饰装修 建设工程勘察 建设工程监理 电气安装服务 舞台工程施工 [1]

文章核心观点 - 论坛核心议题为企业全球化进程中的战略布局、能力建设、人才培养及风险管理 [2] - 企业全球化需构建核心能力以应对挑战并把握机遇 [2] 全球化战略与风险管理 - 中国企业在海外发展需遵守法律合规并做好自我保护 严防敌意势力干扰 [6] - 企业国际化面临地缘政治不确定性、供应链本地化难题、合规风险及本地化经营挑战 [18] - 应对风险的核心在于国际化人才和组织能力 企业需具备韧性与柔性以适应不同市场 [18] - 如果业务能贴近民生需求 往往能获得社会支持 降低外部冲击 [16] 核心能力建设 - 中国需深度融入世界 有效融入依赖核心能力建设 [8] - 核心能力包括强化比较研究能力、换位思考意识、交流与发展结合及善意利益分享能力 [8] - 企业国际化迫切需要复合型人才 知识储备、跨界能力、战略眼光与语言素养构成核心竞争力 [16] - 中农融信正构建全球农业通证技术平台 将中国形成的可信数据模式复制至全球 [14] 人才国际化策略 - 中国企业全球化成功的关键在于广泛吸纳和使用国际人才 [12] - 中国企业走向海外需培养大量为中国企业服务的人才 包括当地人才及曾留学中国的"海归" [12] - 国际化人才包括企业自身高管的战略视野 以及培养并融入当地复合型人才以增强跨文化协同 [18] - 以长安汽车英国研发中心为例 其不仅推动产业科技合作 也培养了海外管理人才 [10] 行业合作与融合发展 - 中国企业在海外发展应注重与当地产业、科技、学术界及社区交流合作 实现深度融入 [10] - 通过合作推动融合发展 实现互利共赢 [8] - 中农融信二十多年的信息技术积累具备向全球推广潜力 数字支付在农业场景中尤为适用 [14] - 目标是建立全球统一的农业公共基础设施 将沉睡的资产资本化 [14]

港股市场回购总体情况 - 本周港股市场总回购金额为38.9亿港元，与上周的38.1亿港元基本持平[12] - 本周进行回购的上市公司数量为52家，较上周的49家小幅上升[12] - 市场回购热度较上周基本持平[12] 重点公司回购表现 - 腾讯控股（0700.HK）本周回购金额最高，达27.5亿港元，回购数量425.3万股，占总股本0.05%[11][12] - 汇丰控股（0005.HK）回购金额排名第二，为6.4亿港元，回购数量594万股，占总股本0.03%[11][12] - 恒生银行（0011.HK）回购金额排名第三，达1.0亿港元（约9,524.56万港元），回购数量80万股，占总股本0.04%[11][12] - 联易融科技-W（9959.HK）回购数量占总股本比例最高，达0.52%[11] - 酷派集团（2369.HK）回购数量占总股本比例显著，为2.43%[16] 行业回购分布 - 从回购金额看，信息技术和金融行业是本周回购主力[15] - 从回购公司数量看，工业、信息技术和医疗保健行业并列第一，各有10家公司进行回购[15] - 可选消费行业有8家公司回购，金融行业有6家公司回购[15]

上市申请信息 - 深圳迅策科技股份有限公司于9月22日向港交所主板提交上市申请书，国泰君安国际为独家保荐人 [1] - 公司曾于2024年3月12日及2024年9月12日向港交所递交过上市申请 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，战略重点是资产管理人 [4] - 按2024年收入计，公司在中国实时数据基础设施及分析市场排名第四，市场份额为3.4% [4] - 按2024年收入计，公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6% [4] - 公司产品组合核心是实时数据基础设施，一个云原生的统一数据平台，可在数毫秒至数秒内处理来自多个来源的异构数据 [4] - 公司的解决方案使资产管理人优化其资产管理生命周期的各个方面，包括投资组合监控、订单执行、估值、风险管理及合规 [4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为约2.88亿元、5.30亿元、6.32亿元人民币 [5] - 截至6月30日止六个月，2024年及2025年收入分别为2.83亿元及1.98亿元人民币 [5] - 2022年、2023年、2024年期内亏损分别为9651.2万元、6339.1万元、9784.5万元人民币 [5] - 截至6月30日止六个月，2024年及2025年期内亏损分别为9775.9万元及约1.08亿元人民币 [5] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为2.25亿元、4.19亿元、4.85亿元人民币 [6] - 2022年、2023年、2024年研发开支分别为2.59亿元、3.79亿元、4.50亿元人民币 [6]

公司业务布局 - 公司已形成以金融行业尤其是银行业客户为核心的业务布局 [2] - 公司建立全国性、多领域业务布局 [2] - 公司经过近二十年发展形成较高品牌效应和客户资源护城河 [2] 公司发展战略 - 公司将持续聚焦主业发展 [2] - 公司将持续加大技术创新和制度创新力度 [2] - 公司致力于提升内在价值并以更好业绩回报投资者 [2] 股价影响因素 - 二级市场股价受宏观经济环境、行业情况及投资者预期等多因素影响 [2]

核心诉讼案件 - 全资孙公司克州中科融通涉及重大诉讼案件 涉案金额41,253,846.23元 原告为中国电信克州分公司 被告为克州中科 案件源于2017年视频监控建设项目及2023年运维服务合同 原告诉求为支付拖欠合同款项及诉讼费用 [1][2] 累计诉讼仲裁概况 - 公司及控股子公司累计诉讼仲裁数量达22起 总金额6,788.02万元 占最近一期经审计净资产比例17.06% [1] - 连续十二个月内发生21起诉讼仲裁（不含本次） 总金额2,662.64万元 占净资产比例6.69% 其中公司作为原告涉及1,192.12万元 作为被告涉及1,470.52万元 [3] 案件类型分布 - 案件类型涵盖买卖合同纠纷（如案号(2024)榕仲受2950号涉案827.34万元）、证券虚假陈述责任纠纷（涉案182.95万元）、建设工程合同纠纷（涉案13.26万元）、房屋租赁合同纠纷（涉案51.40万元及170.36万元）及劳动合同纠纷（多起案件单笔金额5.94万至57.79万元） [3] - 金融借款合同纠纷涉案金额最高达700万元（案号(2025)京0102民初20725号） 另有多起技术委托开发合同纠纷（涉案20.51万元）及债权人撤销权纠纷（涉案274.65万元） [3][4] 案件进展状态 - 部分案件已结案（如案号(2025)苏0214民初3322号已撤诉、(2025)闽0121民初386号已结案） 部分待一审判决（如证券虚假陈述责任纠纷）或待仲裁裁决（如买卖合同纠纷） [3] - 再审案件已作出裁定（案号最高法民申185号） 二审案件待开庭（如建设工程合同纠纷案号(2025)新2701民初355号） 另有多起劳动合同纠纷已作出仲裁裁决 [3] 财务影响说明 - 诉讼结果存在不确定性 目前无法判断对本期或期后利润的具体影响 公司将根据案件进展按会计准则处理 最终影响以年度审计结果为准 [4]

市场规模与增长 - 2024年中国网络空间地图市场规模达到6亿元 [1] - 预计到2029年市场规模将达到近10亿元 [1] - 年复合增长率为11% [1] 技术定义与构成 - 网络空间地图是通过网络空间测绘技术获取虚拟和实体资源 [1] - 通过多源数据存储形成基础数据资源集 [1] - 通过地图建模技术将实体资源映射到地理空间，虚拟资源映射到社会空间 [1] - 最终构建出物理域、信息域和认知域关联的技术 [1] 未来发展趋势 - 技术和市场将在四个方面发展：持续打磨核心能力 [1] - 网络空间地图将与其他平台能力集成整合 [1] - 向测绘智能化和自动化方向发展 [1] - 加速打磨行业解决方案 [1]

交易终止 - 公司终止通过发行股份及支付现金方式购买深圳星和动力科技有限公司持有的星和动力（北海）科技有限公司100%股权并募集配套资金的交易 [1] - 终止原因为交易双方未能就交易方案的部分核心条款达成一致 [2] - 交易原预计构成重大资产重组和关联交易 但不构成重组上市且不会导致实际控制人变更 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8288.49万元 同比下降51.96% [2][3] - 2025年上半年归属于母公司所有者净利润-84.98万元 较上年同期700.09万元下降112.14% [2][3] - 2024年营业收入3.43亿元 较2023年2.19亿元增长56.27% [4] - 2024年归属于上市公司股东净利润-1810.29万元 较2023年-1.03亿元有所收窄 [3][4] - 2022-2024年连续三年净利润为负 累计亏损达1.29亿元 [3][4] 标的公司财务 - 标的公司2023年营业收入3901.71万元 净利润335.69万元 [2] - 标的公司2024年营业收入8559.24万元 净利润3268.12万元 [2] - 标的公司2024年归属于母公司所有者净利润3087.65万元 [2] 上市情况 - 公司于2021年7月13日在科创板上市 发行价8.60元/股 [4] - 实际募集资金净额1.99亿元 较原计划3.80亿元少1.81亿元 [4][5] - 上市首日股价最高达42.83元 创历史高点 [5] - 发行费用合计5118.94万元 其中保荐承销费用3247.17万元 [5]