股价表现 - 北大医药盘中跌逾6% 报6.48元/股 跌幅为6.49% [1] 子公司经营状况 - 子公司北医医药主营业务长期高度依赖与国际医院的业务合作 [1] - 5月与国际医院终止业务合作后 自6月以来主营业务已基本中止 [1] - 业务合作事项进入交接收尾阶段 [1] - 未能寻找到同类型业务 面临主营业务全面中止、人员分流、企业转型风险 [1] - 北医医药正面临可能关停并转的困难局面 [1] 财务影响 - 预计自6月起至2025年年末销售收入减少约6亿元 [1] - 预计净利润减少约4000万元 [1] - 公司生产经营可能面临较大压力 [1]

融资交易情况 - 8月11日融资买入额0.25亿元 位列两市第1718位 [1] - 当日融资偿还额0.34亿元 形成净卖出864.78万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额持续下降 分别为0.53亿元、0.40亿元和0.25亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.01万股 [2] - 当日融券净卖出0.01万股 [2]

机构持股情况 - 截至2025年8月11日 共有6家机构投资者合计持有药易购A股股份818.87万股 占总股本比例达8.56% [1] - 机构投资者包括海南合森投资中心 成都市合齐投资管理中心 成都博源新航创业投资基金 四川海特航空创业投资基金 广发证券 汇添富中证互联网医疗指数基金(LOF) [1] - 机构持股比例较上一季度下降2.99个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A为本期唯一减持的公募基金 持股减少占比达0.33% [1]

超短期融资券发行审议情况 - 公司于2024年5月31日召开2023年年度股东大会，审议通过发行不超过人民币60亿元超短期融资券的议案 [2] - 2024年10月30日收到交易商协会《接受注册通知书》，注册金额为人民币60亿元，注册额度自2024年10月29日起2年内有效 [2] 前期发行的超短期融资券情况 - 2024年12月16日发行2024年度第三期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [3] - 2025年2月13日发行2025年度第一期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [3] - 2025年3月14日发行2025年度第二期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [3] - 2025年5月21日发行2025年度第三期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [4] - 2025年5月22日发行2025年度第四期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [4] - 2025年6月12日发行2025年度第五期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [4] - 2025年6月13日发行2025年度第六期超短期融资券，发行总额5亿元，尚未到期兑付 [4] 本次超短期融资券发行情况 - 2025年8月7日发行2025年度第七期超短期融资券，发行总额5亿元，募集资金已于2025年8月8日全额到账，将用于补充流动资金及偿还银行贷款 [6]

担保事项概述 - 公司拟为全资子公司黑龙江珍宝岛医药贸易有限公司提供总额不超过人民币4亿元连带责任担保 额度有效期自2025年第二次临时股东会审议通过之日起至2025年年度股东会召开之日止 [1][2] - 担保事项已于2025年8月11日经第五届董事会第二十五次会议审议通过 尚需提交2025年第二次临时股东会审议 [1][2] 被担保方基本情况 - 被担保方为全资子公司 公司持有100%股权 注册资本3.5亿元 主营业务涵盖药品批发、食品及化妆品零售等多元化领域 [4] - 截至2025年3月末（未经审计）资产总额32.29亿元 负债总额24.89亿元 净资产7.40亿元 2024年度经审计净利润2.58亿元 [4] - 被担保方资产负债率达77.07% 但无重大或有事项及失信被执行记录 [4] 担保额度与现有担保情况 - 本次新增担保额度4亿元 此前已为该公司提供担保余额3.45亿元 [1][4] - 公司当前对外担保总额17.91亿元 占最近一期经审计净资产比例22.96% 其中对全资子公司担保15.91亿元（占比20.40%） 对参股子公司担保2亿元（占比2.56%） [5] - 无逾期担保及对控股股东关联方担保情况 [5] 担保协议与风控措施 - 具体担保协议将在股东会审议通过后根据实际贷款需求签订 [5] - 董事会认定担保风险可控 强调对子公司资信状况及经营活动的有效监控 不存在利益输送或资源转移风险 [5]

公司治理结构调整 - 取消监事会并修订公司章程以优化治理结构 提升规范运作水平 [1] - 修订股东会议事规则和董事会议事规则 同时废止监事会议事规则 [1] - 明确董事长为法定代表人 原规定总经理为法定代表人 [2] 公司章程核心条款修订 - 修订公司章程第一条 增加坚持党的全面领导 建设中国特色现代企业制度等内容 [1] - 调整高级管理人员定义 将总经理纳入高级管理人员范围 [3] - 更新公司经营宗旨 强调以药械流通为主业 以特色药品和医疗器械经营为核心 [4] 股权结构及股份变动 - 明确公司总股本为754,502,998股 均为普通股 每股面值1元 [4] - 修订股份回购条款 增加员工持股计划和股权激励作为回购情形 [8][11] - 规范财务资助行为 规定累计总额不得超过已发行股本总额的10% [7] 股东权利与义务 - 完善股东权利条款 增加查阅会计账簿和会计凭证的权利 [18] - 新增控股股东和义务控制人行为规范 禁止资金占用和非公允关联交易 [30] - 明确股东滥用权利的责任 规定滥用公司法人独立地位应对公司债务承担连带责任 [26] 股东会议事规则 - 调整股东会通知时间 年度股东会提前20日通知 临时股东会提前15日通知 [54] - 新增股东会决议不成立的情形 包括未召开会议或未达法定表决权数等 [23] - 优化股东会表决机制 明确普通决议需过半数通过 特别决议需三分之二以上通过 [68] 董事会职能调整 - 新增审计委员会职能 规定股东可请求审计委员会提起诉讼 [24] - 调整董事会召开临时股东会的程序 明确审计委员会可自行召集会议 [38] - 完善董事会决议效力争议处理机制 规定在法院判决前应执行决议 [21]

股价表现 - 人民同泰股价报8 34元 较前一交易日下跌0 04元 [1] - 盘中最高触及8 40元 最低下探8 26元 [1] - 成交量为10 15万手 成交金额0 85亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入51 49亿元 同比增长3 29% [1] - 归母净利润7257 92万元 同比下降46 31% [1] - 信用减值损失达3389 26万元 [1] - 2-3年账龄应收账款坏账计提比例高达83 11% [1] 业务分析 - 公司主营业务为医药商业 涵盖药品批发 零售等业务 [1] - 业绩下滑主要受集采政策影响 批发业务毛利率承压 [1] - 应收账款减值计提同比增加43 8% [1]

公司治理 - 第四届第二次董事会会议于2025年8月10日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司<2025年半年度报告>的议案》等文件 [1] 财务结构 - 2024年营业收入构成中 医药分销(协议分销+市场比价)占比53.23% [1] - 医药经销(工业直采)占比43.53% [1] - 医药零售占比1.56% [1] - 医药工业自产及OEM业务占比0.92% [1] - 大健康产品及技术和服务收入占比0.76% [1] 市场表现 - 当前收盘价为31.62元 [1] - 截至发稿时公司市值为30亿元 [1]

核心观点 - 北大医药全资子公司北医医药与国际医院的长期服务合同将于2025年5月终止，导致公司2025年销售收入减少约6亿元（占最近一期营收的29.13%），净利润减少约4000万元（占最近一期净利润的28.99%）[1][5] - 2026年起公司可能面临营业收入减少约10.27亿元（占最近一期营收的49.85%），净利润减少约6869万元（占最近一期净利润的49.78%）[6] - 北医医药因高度依赖与国际医院的合作，可能面临主营业务全面中止、人员分流、企业转型的风险[1][5] 合同终止影响 - 北医医药为国际医院医疗设备、手术器械、药品等物资的唯一提供商，合同有效期三年（2022年4月签订）[4] - 国际医院将在合同到期后改为招标采购体外诊断试剂、医用耗材和药品集中配送服务，并邀请北医医药参与招标[4] - 2025年6月起北医医药主营业务基本中止，业务合作进入交接收尾阶段[5] 公司应对措施 - 公司正在探索北医医药转型新方向，但转型存在不确定性[6] - 若转型失败，北医医药可能面临关停并转的风险[6] - 公司将积极寻找新业务增长点以弥补收入和利润减少，维护投资者利益[6]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入21.57亿元 同比下降3.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为亏损761.44万元 [1] - 扣除非经常性损益后净利润为亏损832.31万元 [1] - 基本每股收益为亏损0.08元 [1]