业绩预期 - 预期2025年中期股东应占综合亏损3.83亿港元 较2024年同期亏损4.2亿港元收窄约8.8% [1] 业务表现 - 物业分部收入同比减少 主要受香港及内地房地产市况低迷影响 [1] - 酒店业务收入同比增加 通过主要上市附属公司Regal Hotels International Holdings Limited运营且表现稳定 [1]

业绩预期 - 预期2025年中期股东应占综合亏损约6.13亿港元 较2024年同期亏损6.76亿港元收窄9.3% [1] - 亏损收窄主要因酒店业务收入增长 但物业分部收入受两地房地产市况低迷影响减少 [1] 业务表现 - 物业分部收入较2024年同期减少 主要受香港及内地房地产市况低迷影响 [1] - 酒店业务通过Regal Hotels International Holdings Limited运营 收入较上一比较期间增加且表现稳定 [1] 业务结构 - 公司两大主要业务为物业及酒店 [1] - 物业业务主要分布于香港及内地市场 [1]

土地交易概况 - 深圳市福田文旅城服有限公司以底价6.21亿元竞得宝安区沙井街道A301-0608宗地 [1][2] - 土地面积101,763.59平方米 建筑面积330,701平方米 容积率1% [2] - 土地使用权起始价6.21亿元 地上建筑物评估价值28.05亿元 整体出让起始总价34.26亿元 [2] 项目资产细节 - 宗地用途为商业用地 使用年限40年 [2] - 项目原为深圳市湾区会展国际酒店 带建筑物出让 已建建筑面积约31万平方米 [1] - 酒店于2023年开业 总投资超30亿元 拥有约4000套客房 为深圳市内规模最大酒店之一 [3] 区位优势 - 项目紧邻深圳国际会展中心 与前海·华发冰雪世界项目仅一路之隔 [3] - 华发超雪中心建成后将是中国高差第一、滑道最专业的室内雪世界 可承办国际滑雪赛事 预计四季度试营业 [3] 交易条款 - 价款可分四期无息缴清 首期付款占比10% 约2.8亿元 [3] - 竞得人需与深圳市宝安区财政局签订建筑物出让合同书 [3] 买方背景 - 竞得方为深圳市福田区财政局全资控股的国有独资企业 注册资本10亿元 [5] - 公司成立于2024年8月13日 聚焦城市服务、文化旅游及公共设施管理领域 [5]

越来越多国际运动品牌将首店设在上海：萨洛蒙上海新天地旗舰店、昂跑亚太地区首家双层沿街设计门店……不断增加的运动品牌首店还激活了买手店、集 合店、咖啡＋零售等新业态，更让"上海潮鞋打卡路线"成为社交平台上的热门话题。据统计，2025年一季度，上海新增首店173家，其中全球及亚洲首店7 家，高能级首店合计占比23．1％。 中国商报（记者 陈文丽）在不断发展的商业浪潮中，首店经济正成为一座城市商业活力与创新力的生动注脚。今年以来，各地采取多种措施，鼓励国内外 优质商品和服务品牌开设首店、举办首发首秀首展。截至目前，越来越多的上市公司和头部品牌加快首店布局，在强化市场影响力和品牌形象的同时，为当 地商业注入了新活力。 首店经济正成为一股强劲新势力，为城市商业提质升级、加速释放内需潜能注入新活力。图为顾客在"国家文化产业创新实验区·国潮文创店"北京潘家园首 店内购买商品。（资料图，图片由CNSPHOTO提供） 首店经济升温 当下，首店经济在全国呈现出蓬勃发展之势。 在北京，瑞典户外品牌"火柴棍"北京首店正加紧装修，法国小众品牌"波灵恩"中国首店落地北京三里屯……丰富的国际资源、深厚的人文底蕴、鲜明的创新 气质，以及居于 ...

财务表现 - 总收入2.57亿港元 同比增加5.19% [1] - 股东应占亏损1519.8万港元 同比收窄53.03% [1] - 每股基本亏损0.17港仙 [1] 酒店运营 - 现时拥有八间酒店 经营七间并出租一间位于伦敦的酒店 [1] - 经营酒店收入增加3%至2.31亿港元 [1]

财务表现 - 总收入2.57亿港元 同比增加5.2% [1] - 毛利额3403.6万港元 同比大幅增加72.6% [1] - 公司拥有人应占亏损1519.8万港元 较上年同期亏损3236万港元收窄53% [1] 盈利能力 - 毛利率显著改善 从约9.6%提升至13.2% [1] - 亏损幅度明显收窄 每股亏损0.17港仙 [1]

核心通胀数据 - 日本7月核心CPI同比上升3.1%至111.6 连续8个月涨幅超过3% [1] - 食品价格大幅上涨是主要驱动因素 普通粳米价格同比暴涨89.9% [1] - 手机通信费和酒店住宿费分别上涨11.8%和6.0% [1] 价格变动因素 - 政府补贴抑制能源价格上涨 汽油零售价/夏季电费/燃气费涨幅回落 [1] - 谷物/点心/肉类/饮料等食品品类出现全面涨价 [1] 经济环境背景 - 实际工资水平同比下降 制约工资与物价良性循环的形成 [1]

报告同时显示，7月消费物价涨幅较上月回落。日本政府对汽油零售价及夏季电费和燃气费实施的补贴 一定程度上抑制了物价上涨。此外，由于今年4月起日本开始实施公立高中学费全面减免政策，带动学 费等教育服务价格同比下降。 经济学家指出，考虑到反映服务业工资动向的一般服务物价也出现了同比放缓、日本实际工资仍在同比 下降，日本要实现物价上涨和工资上涨的良性循环恐仍需时间。 （文章来源：新华财经） 新华财经东京8月22日电 日本总务省22日公布的报告显示，今年7月日本去除生鲜食品后的核心消费价 格指数同比上升3.1%至111.6。至此，日本消费物价涨幅连续8个月保持在3%以上。 报告显示，食品价格加速上涨仍是拉动日本物价上涨的最主要原因。谷物、点心、烹饪食品、在外就 餐、肉类、饮料等消费大类的价格全面上涨。其中普通粳米（不含品质及价格更高的越光米）价格涨幅 仍高达89.9%。咖啡豆和巧克力价格涨幅分别为51.0%和44.4%，手机通信费和酒店住宿费分别上涨 11.8%、6.0%。 ...

演唱会带动城市消费模式 - 五月天北京演唱会连开13场吸引数十万观众 多区同步推出快闪活动 夜游线路和主题艺术展 形成跨城区粉丝打卡路线和音乐热潮带动城市发展的独特景观 [2] - 文旅部门探索演唱会+文旅融合新模式 推动粉丝经济与城市消费深度融合 [2] 演唱会经济规模与带动效应 - 2025年上半年全国演唱会票房同比增长约四成 演出经济深度撬动城市消费链包括交通出行 酒店住宿 美食餐饮和周边购物 [3] - 五月天北京演唱会带动周边住宿订单同比增长240% 演出期间酒店出租率逼近90% [3] - 2024年全国演出市场总收入达796.29亿元同比增长7.61% 票房收入达579.54亿元 大型演唱会覆盖30个省份180座城市 跨城观演率超过60% 衍生综合消费总量突破2000亿元 [3] - 每1元演唱会门票消费可带动周边至少4.8元的餐饮 交通 零售和住宿等综合消费 [4] 城市文旅政策与消费激励 - 多地文旅局出台票根经济优惠政策 凭演出门票可在部分景点和酒店享受专属福利 [4] - 观演+旅游融合模式丰富观众体验 为文旅产业高质量发展注入新动能 [4] - 北京市出台《北京市推动演艺高质量发展支持办法》对大型演出项目分梯次给予最高300万元支持 [8] - 推进大型营业性演出一件事集成办理模式显著提升行政效率 [8] IP沉浸式体验与空间转化 - 多区域联动围绕IP打造沉浸式文旅路线与商业场景 包括亮马河夜游船播放金曲 朝阳公园矗立巨型五色球 蓝色港湾上演歌词光影秀和THE BOX展出歌词主题艺术展 [5] - 首钢园六工汇将快闪商店 艺术装置与粉丝共创活动融入旧工业空间 [5] - 城市从演出承载地向沉浸式IP空间转变 联名产品 歌词地标和社交打卡将商业与情绪打通 推动粉丝从消费者变为共创者 [5] - 传统小店因明星到访切入文旅产业链 获得前所未有的曝光与流量 [5] 粉丝经济特征与转化策略 - 粉丝以48小时极限行程在短时间内完成吃住行娱一体化消费 对城市局部区域形成显著经济拉动 [7] - 粉丝带来流量和情绪与文化资产 城市应围绕演出IP进行资产化开发与品牌共建 打造常态化打卡地标与叙事空间 [7] - 通过社群活动强化城市认同感 实现从一次性热度向文化软实力的跃升 [7] 城市管理机制与保障措施 - 北京市制定《大型营业性演出活动综合服务保障协调机制》联合公安 交通和卫健等部门建立常态化联动机制 [8] - 推出十余项服务与监管措施 优化审批流程 完善安保方案和提供通关便利 [8] - 制度化举措保障演出顺利进行 为城市在高强度文化活动中实现有序管理提供可借鉴经验 [8]

财务表现 - 25Q2收入64亿元 同比增长4.5% 达到指引1%-5%上限 [1] - 归母净利润15.4亿元 同比增长44.7% 净利率提升6.6个百分点 [1] - 经调整EBITDA 25亿元 同比增长32% DH分部1.8亿元实现同比扭亏 [1] - 管理加盟及特许经营收入29亿元 同比增长22.8% 超出18%-22%指引上限 [1] 业务运营 - 大陆业务收入51亿元 同比增长5.7% DH分部收入13亿元 同比增长0.1% [1] - 25Q2大陆新开门店595家 同比增长4.9% 净增452家 [1] - 截至25Q2大陆门店数12016家 同比增长18.4% 加盟门店占比95.4% [1] - 储备门店2925家 环比增长2.3% 全年计划新开2300家/净开1700家 [1] 经营指标 - 大陆房量115.9万间 同比增长19.0% 加盟/直营房量分别+21.3%/-5.2% [1] - 中端及中高端以上酒店数占比51.8% 环比略增 [1] - 25Q2大陆RevPAR同比下降3.8%至235元 OCC降1.6pct至81.0% ADR降1.9%至290元 [2] - 预计25Q3 RevPAR下滑低个位数 降幅较25Q2收窄 [2] 业绩展望 - 25Q3营收增速指引2%-6% 不含DH分部口径下为4%-8% [2] - 加盟业务营收增速20%-24% 较25Q2提速 [2] - 预计全年RevPAR同比下滑低个位数 [2] - 上调2025-2027年归母净利润预测至45.5/48.2/49.6亿元 前值38.1/43.7/51.1亿元 [2] 股东回报 - 今年已发放5.5亿美元股息 对应股息率5.3% [2]