（记者 王晓波） 每经AI快讯，榕基软件（002474.SZ）12月18日在投资者互动平台表示，公司开发的产品目前未应用到 商业航天领域。 ...

经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；社会经济咨询服务；软 件开发；市场营销策划；企业形象策划；图文设计制作；计算机软硬件及辅助设备批发；电子元器件批 发；通信设备销售；办公设备销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；基础电信业务。（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 序号股东名称持股比例1上海昱数恒互联网络科技有限公司100% 来源：市场资讯 天眼查显示，近日，上海砚知科网络科技有限公司成立，法定代表人为唐云霄，注册资本1000万人民 币，由上海昱数恒互联网络科技有限公司全资持股。 企业名称上海砚知科网络科技有限公司法定代表人唐云霄注册资本1000万人民币国标行业信息传输、软 件和信息技术服务业>软件和信息技术服务业>软件开发地址上海市奉贤区明城路1088弄7号1-2层（集中 登记地）企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限2025-12-17至无固定期限登 记机关奉贤分局 ...

企业名称厦门快派网络科技有限公司法定代表人王娟注册资本200万人民币国标行业信息传输、软件和 信息技术服务业>软件和信息技术服务业>软件开发地址中国（福建）自由贸易试验区厦门片区悦华路 10号326室之一企业类型有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)营业期限2025-12-17至无固定期限 来源：市场资讯 经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息技术咨询服务；人 力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；家政服务；装卸搬运；数据处理和存储支持服务； 国内货物运输代理；物联网技术服务；网络与信息安全软件开发；网络技术服务；信息系统运行维护服 务；商务代理代办服务；科技中介服务；个人商务服务；市场营销策划；税务服务；广告设计、代理； 广告制作；企业管理；企业管理咨询；金银制品销售；五金产品零售；五金产品批发；金属制品销售； 外卖递送服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：道路货物 运输（不含危险货物）；职业中介活动；城市配送运输服务（不含危险货物）；第二类增值电信业务。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目 ...

经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息技术咨询服务；人 力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；家政服务；装卸搬运；数据处理和存储支持服务； 国内货物运输代理；物联网技术服务；网络与信息安全软件开发；网络技术服务；信息系统运行维护服 务；商务代理代办服务；科技中介服务；个人商务服务；市场营销策划；税务服务；广告设计、代理； 广告制作；企业管理；企业管理咨询；金银制品销售；五金产品零售；五金产品批发；金属制品销售； 外卖递送服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：道路货物 运输（不含危险货物）；职业中介活动；城市配送运输服务（不含危险货物）；第二类增值电信业务。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许 可证件为准）。 序号股东名称持股比例1江苏弘慧利数字科技有限公司100% 天眼查显示，近日，厦门好派网络科技有限公司成立，法定代表人为于菲，注册资本200万人民币，由 江苏弘慧利数字科技有限公司全资持股。 来源：市场资讯 企业名称厦门好派网络科技有限公司法定代表人于菲注册资本200万人民 ...

安博通12月17日大宗交易平台出现一笔成交，成交量40.00万股，成交金额2478.00万元，大宗交易成交 价为61.95元，相对今日收盘价折价15.00%。该笔交易的买方营业部为华福证券有限责任公司上海浦明 路证券营业部，卖方营业部为光大证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为6262.50万元。 据天眼查APP显示，北京安博通科技股份有限公司成立于2007年05月25日，注册资本7685.5124万人民 币。（数据宝） 12月17日安博通大宗交易一览 | 成交量 | 成交金额 | 成交价 | 相对当日收盘 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | （万元） | 格 | 折溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 股） | | （元） | | | | | 40.00 | 2478.00 | 61.95 | -15.00 | 华福证券有限责任公司上 | 光大证券股份有限公司昆 | | | | | | 海浦明路证券营业部 | 明人民中路证券营业部 | （文章来源：证券时报网） 证 ...

核心观点 - 三六零公司因前高管公开指控财务造假陷入舆论风波 公司已发布公告澄清并否认相关指控[1] - 该事件引发市场对公司ESG（环境、社会与治理）表现 特别是公司治理与社会责任维度的深层担忧[1][3] - 尽管公司2025年第三季度业绩扭亏为盈 但负面舆情已对公司股价及市场声誉造成短期冲击[5][6] 事件与公司回应 - 12月16日 网传原三六零高级副总裁玉红爆料“帮周鸿祎做假账就至少几十亿”[1] - 当日深夜 三六零发布澄清公告 称不存在财务造假情形 并指出相关人员在职期间未担任A股上市公司核心管理层职务[1] - 公司董事长兼CEO周鸿祎称 “财务造假”等言论完全背离事实[1] 财务与市场表现 - 三六零2025年第三季度实现营业收入22.41亿元 同比增长16.88% 增速高于2025年上半年3.67%的同比增幅[5] - 12月17日开盘一小时内 公司股价跌幅达4.79% 截至收盘报10.51元/股 下跌3.22% 总市值约735.65亿元[6] ESG评级与表现 - 三六零的MSCI ESG评级为BB级 在申银万国二级行业分类的13家软件开发业公司中排名第8[2][3] - 其ESG社会维度得分仅为3.7分（满分10分） 治理维度得分为4.3分[2][3] - 社会维度在行业中排名10/13 治理维度排名6/13[3] - 评级结果被业内人士解读为长期治理体系不完善、利益相关方管理不到位的产物[3] 公司治理与社会责任具体问题 - 治理维度问题涵盖财务透明度、内控机制、高管职责制衡、离职人员处理等多重指标[3] - 社会维度短板体现在员工关系维护、利益相关方沟通等方面 前高管公开质疑事件从侧面反映了该维度的薄弱[3] - 根据公司《2024年ESG报告》 其识别出的高重要性议题包括“产品和服务安全与质量”、“创新驱动”、“信息安全与隐私保护”、“保障员工权益” 而“公司治理”与“合规经营”在影响重要性高的议题中位列前两位[6] - 然而 公司被指在ESG报告中未直面用户关于软件捆绑下载、卸载困难及广告弹窗侵扰的广泛投诉[6][7] 行业背景与专家观点 - 随着2026年A股ESG强制披露元年临近 证监会已指导交易所发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告》[1] - 专家指出 财报真实性是公司治理的核心底线 也是ESG治理维度的核心[7] - 建议企业通过四大会计师事务所等第三方机构进行独立核查并公开结果 以财务透明重建信任[7] - 同时强调消费者权益保护是声誉修复的重要补充 企业需推出对消费者友善的举措以重塑市场信任[7]

行业与公司战略投资 - 协创数据拟投资设立光芯片、光模块研发和生产建设项目，主要从事利用自主芯片研发超低功耗光模块，适配AI算力中心、超算中心等高端场景业务 [1] - 美克家居正在筹划通过发行股份及支付现金的方式收购深圳万德溙光电科技有限公司控制权，并募集配套资金，公司股票自12月18日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [5] - 兰花科创取得阳城县寺头区块煤炭探矿权证，勘察面积为15.4903平方公里，有效期限自2025年12月12日至2030年12月12日 [6] 重大资产重组与合并 - 中金公司正在筹划通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券，公司A股股票于2025年12月18日开市起复牌 [2] 业务运营与项目进展 - 博纳影业目前经营情况正常，储备了多部电影和剧集项目，并积极参投了贺岁档和春节档期的多部作品 [3] - 长源电力全资子公司汉川四期项目7号机组（100万千瓦）顺利通过168小时满负荷试运行，正式投入商业运营 [9] - 广东建工两个清洁能源项目投产运营：布尔津县电化学200MW/800MWh独立储能电站项目全容量并网运营；粤水电巴楚县5MW分布式光伏制储加氢一体化项目制储氢600Nm³/h投产运营，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机5084.52MW [10] - 阿科力全资子公司年产29t/a特种高耐热树脂生产线项目正式进入试生产阶段 [12] - 中国核建截至2025年11月累计实现新签合同1306.92亿元，累计实现营业收入920.3亿元 [12] 合同与经营权获取 - 中国中免全资子公司中免集团中标上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场相关免税店项目，并签署经营权转让合同 [7] - 上海机场及控股子公司分别与杜福睿（上海）商业有限公司、中国免税品（集团）有限责任公司签署了上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场的进出境免税店经营权转让合同，合同的顺利实施预计将对公司2026年度至2033年度营业收入产生积极影响 [11] - 普邦股份被确定为香蜜湖公园项目工程施工项目的联合中标单位，中标价3.33亿元 [22] - 中国中车及下属企业近期签订合计533.1亿元合同，约占公司中国会计准则下2024年营业收入的21.6% [23][24] - 浦东建设的子公司近日中标多项重大项目，中标金额总计为16.49亿元 [25] - 平治信息子公司杭州兆能与内蒙古联通签订《2025年至2030年算力服务合同》，含税金额为3825万元 [26] 股东权益变动与股份回购 - 招标股份控股股东招标集团计划减持不超过825.61万股公司股份，占公司总股本比例3% [12] - 盛泰集团持股12.61%的股东雅戈尔服装控股有限公司拟减持不超过1666.71万股公司股份，不超过公司总股本的3% [13] - 兴业股份实际控制人之一曹连英拟减持不超过262.08万股公司股份，即不超过公司总股本的1% [14] - 南京银行拟于2025年12月23日全额赎回0.49亿股优先股，总规模人民币49亿元 [15] - 华凯易佰拟以1500万元—3000万元回购公司股份，回购价格不超过17.35元/股，用于实施股权激励及/或员工持股计划 [16] - 中国中冶拟以10亿元—20亿元回购公司A股股份，回购价格不超过4.9元/股，用于注销并减少公司注册资本，此外拟不超5亿元回购公司H股股份 [17] - 高能环境董事、副总裁张华振增持公司股份5.61万股，约占公司总股本的0.0037%，累计增持金额37.14万元 [18] - 佳缘科技股东拟询价转让324万股公司股份，占公司总股本的比例为2.51% [19] - 实朴检测董事长特别助理尹炳奎拟增持公司股份，增持金额不低于800万元，不高于1200万元 [20] - 三维天地股东拟合计减持不超过232.05万股公司股份，拟减持比例不超过公司总股本的3%，另有一股东计划减持不超过5.35万股，拟减持比例不超过0.07% [21] 品牌与权益澄清 - 同仁堂公告未直接或间接持有南极磷虾油相关报道中提及的四川健康药业任何股权及投资权益，四川健康药业不属于公司下属子企业 [4] 股价异动提示 - 百大集团公告，2025年12月11日至12月17日期间，公司股票价格累计涨幅达61.1%，存在股价短期涨幅较大后快速下跌的风险 [8]

金智科技公告，公司于2025年12月17日召开2025年第一次临时股东会，审议通过了《关于选举公司第九 届董事会非独立董事的议案》《关于选举公司第九届董事会独立董事的议案》，选举产生了公司第九届 董事会非独立董事和独立董事。2025年12月1日，公司2025年第一次职工代表大会选举产生了第九届董 事会职工代表董事，与2025年第一次临时股东会选举产生的董事共同组成公司第九届董事会，职工代表 董事任期与第九届董事会任期一致。公司第九届董事会由9名董事组成，其中包括6名非独立董事（含1 名职工代表董事）、3名独立董事，任期自2025年第一次临时股东会选举通过之日起三年。 ...

市场表现 - 12月17日，软件开发板块整体上涨1.5% [1] - 当日上证指数上涨1.19%，报收3870.28点，深证成指上涨2.4%，报收13224.51点 [1] - 板块内个股中，品茗科技领涨 [1] 资金流向 - 当日软件开发板块主力资金净流出1.86亿元 [2] - 当日软件开发板块游资资金净流出4.58亿元 [2] - 当日软件开发板块散户资金净流入6.44亿元 [2]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1] 核心观点 - 随着AI推理需求爆发，GPU地位需提升，硬件架构上需实现GPU直连SSD以快速传输数据并充分发挥GPU并发性能，软件生态需发生重大变化，核心技术软件数据库需从以CPU为中心转向以GPU为中心进行重构，数据库产业有望迎来新机遇 [8][81][82] - 星环科技是中国领先的AI和大数据基础设施软件提供商，在GPU-Native数据库领域早有布局，是中国面向生成式AI的数据基础设施领导者，有望充分受益于行业变革 [8][13][82] 公司概况与业务 - 星环科技是中国领先的AI和大数据基础设施软件提供商，致力于融合AI、大数据与云计算技术，帮助企业构建AI基础设施 [13] - 公司拥有AI与大数据基础软件业务、解决方案业务及其他业务三条业务线，产品及解决方案已深入金融、能源、政府、交通、医疗等十余个行业，截至2025年6月30日累计服务逾1,600家终端用户 [13] - 公司以自研分布式大数据平台TDH起家，战略定位已由“数字基础设施提供商”升级为“AI基础设施企业”，推出知识平台TKH及大模型运营平台Sophon LLMOps [13] - 公司构建了包括大数据基础平台软件（TDH）、云基础平台软件（TDC）、分布式关系型数据库软件（ArgoDB与KunDB）、数据开发与智能分析工具（TDS）、人工智能平台（Sophon）及知识平台（TKH）在内的产品矩阵 [21][22][23][24][25] - 2025年上半年，大模型相关商机已带动近3,000万元订单，覆盖金融、政府、能源等重点行业 [21] 财务表现与预测 - 2024年公司营业收入为3.71亿元，同比下降24.31%；归母净利润为-3.43亿元，亏损同比扩大19.16% [1][28] - 2025年第一季度至第三季度（25Q1-Q3），公司实现营业收入2.25亿元，同比上升7.42%；归母净利润为-2.13亿元，亏损同比收窄27.21% [8][28] - 分行业看，2025年上半年金融行业营收0.68亿元，同比增长23.38%，占总营收45.01%；能源行业营收0.29亿元，同比大幅增长253.99%，营收占比从上年同期的5.77%跃升至18.77% [32] - 分产品看，2025年上半年软件产品与技术服务营收1.11亿元，同比下降0.89%，营收占比72.84%；解决方案业务营收0.34亿元，同比增长43.18%，营收占比22.37% [34][35] - 25Q1-Q3公司整体毛利率为47.49%，较2024年的50.67%继续回落 [38] - 报告预测公司2025-2027年营业总收入分别为4.26亿元、4.88亿元、5.83亿元，同比增速分别为14.55%、14.64%、19.51% [1][78] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为-2.13亿元、-1.51亿元、-0.88亿元 [1][78] 行业趋势与机遇：GPU-Native数据库 - AI推理与AI训练的I/O需求差异巨大：AI训练需要大数据块（10MB-1GB），少并发，总存储容量相对较低（1-10TB）；而AI推理需要小数据块（几KB或更小），高并发（数千条），大存储容量（PB级） [8][47] - 传统以CPU为中心的架构无法满足AI推理的高并发需求，导致GPU未能充分利用，GPU地位亟需提升，需把控制路径和数据路径都放在GPU里 [8] - 硬件方面，GPU直连SSD可增加存储量和传输速率；软件方面，需采用SCADA等软件架构控制存储I/O [8] - 底层硬件变革将带动软件重构，数据库架构需从“以CPU为中心”转向“以GPU为中心”，核心组件如存储引擎、数据布局、查询执行引擎等需升级改造 [8][56][57][59] - GPU直连SSD技术将使得数据库从一个管理磁盘文件的应用程序，演变为一个直接调度和管理GPU和存储硬件的“数据中心级操作系统内核” [8][60] - 产业进展加快：硬件上，高带宽闪存（HBF）技术预计在2026年初取得突破，2027至2028年间正式亮相；铠侠将与英伟达合作开发直连GPU的SSD，目标达到2亿IOPS [61][62][63] - 软件上，已有厂商如Hammerspace、Cloudian通过优化数据编排或采用RDMA over S3技术提升性能 [64] 公司竞争优势与战略 - 技术业内领先：公司拥有AI-Ready Data Platform，以关系型、向量、图、全文、时序等11种模型数据统一存储管理为基础 [8][67] - 2024年，星环科技被IDC评为向量数据库代表厂商 [8][74] - 2025年，星环科技在IDC《中国面向生成式AI的数据基础设施2025年厂商评估》中被定位于“领导者”类别 [65] - 公司已经具有GPU-Native数据库产品 [8] - 积极布局出海：公司在新加坡、加拿大等地设立分支机构，产品已获得新加坡信息通信媒体发展局认证，并与当地机构推进合作 [75] - 公司于2025年8月18日正式向香港联交所递交上市申请，计划发行H股并实现“A+H”双重上市，募资用途之一为拓展海外市场 [8][76] 估值比较 - 报告选取达梦数据和海量数据作为可比公司，可比公司2025年平均PS为14倍 [79] - 星环科技2025年预测PS为26倍，高于可比公司平均估值，报告认为其AI数据库产品竞争力业内领先，理应拥有更高估值 [79][80]