股价表现 - 7月30日港股收盘价8.82港元/股 单日上涨13.22% 成交量2643.51万股 成交额2.33亿港元 振幅25.29% [1] - 最近一个月累计涨幅84.16% 今年以来累计涨幅513.39% 显著跑赢恒生指数27.24%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日营业总收入1.56亿元 同比增长145.13% [1] - 归母净利润-1.56亿元 亏损同比收窄56.64% [1] - 资产负债率32.08% [1] 行业估值对比 - 药品及生物科技行业市盈率(TTM)平均值2.73倍 行业中值6.48倍 [1] - 公司市盈率-36.54倍 行业排名第97位 [1] - 同业对比：其他精优药业1.37倍 金斯瑞生物科技1.76倍 东瑞制药3.5倍 吉林长龙药业6.14倍 大健康国际6.83倍 [1] 公司业务 - 临床阶段新药研发企业 专注于创新肿瘤疗法自主发现与开发 [2] - 核心药物项目包括临床阶段变构SHP2抑制剂JAB-3068及JAB-3312 [2] - 主要市场为中国内地 [2] 公司行动 - 2025年7月28日以每股7.47-7.49港元回购4.74万股 总金额35.45万港元 [3]

股价表现 - 7月29日股价收报3.5港元/股 单日上涨17.06% 成交量867.09万股 成交额3058.47万港元 振幅27.09% [1] - 最近一个月累计涨幅104.79% 今年以来累计涨幅374.6% 显著跑赢恒生指数27.43%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日营业总收入1126.1万元 同比大幅减少79.09% [1] - 归母净利润-2.9亿元 亏损同比收窄37.24% [1] - 毛利率35.55% 资产负债率37.38% [1] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率（TTM）平均值2.68倍 行业中值6.65倍 [1] - 公司市盈率-4.15倍 行业排名第141位 低于同业公司：其他精优药业1.32倍 金斯瑞生物科技1.71倍 东瑞制药3.5倍 吉林长龙药业6.42倍 大健康国际6.88倍 [1] 公司业务 - 临床阶段生物制药公司 具备生物药发现、研发、工艺开发和生产全面综合能力 [2] - 2021年9月29日在香港联交所主板上市 全球业务布局涵盖苏州（药物发现/临床研究中心/生产基地）、杭州（工艺开发中心/生产基地）、北京、上海、广州、美国普林斯顿（临床开发中心）及波士顿、洛杉矶（对外合作中心） [2] - 研发管线包含十三个治疗用抗体新药分子 覆盖肿瘤、骨科和肾病等领域 [2]

市场表现 - 7月28日恒生指数上涨0.68%至25562.13点，顺腾国际控股股价上涨10.34%至0.032港元/股，成交量73.2万股，成交额2.31万港元 [1] - 最近一个月顺腾国际控股累计跌幅9.38%，年内累计跌幅6.45%，同期恒生指数涨幅26.56% [2] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司营业总收入1.89亿元，同比减少12.96%，归母净利润-3344.61万元，同比减少6447.29% [2] - 毛利率77.03%，资产负债率53.15% [2] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率（TTM）平均值3.12倍，中值6.67倍 [2] - 顺腾国际控股市盈率-2.49倍，行业排名第146位，低于同业公司如其他精优药业（1.27倍）、金斯瑞生物科技（1.69倍）、东瑞制药（3.35倍）等 [2] 公司背景 - 公司原名御药堂集团控股有限公司，2013年10月11日在香港联交所创业板上市，2015年11月20日转主板 [3] - 主营业务为在香港及中国销售、推销及分销保健与美容补品及产品 [3]

市场表现 - 7月25日百信国际股价上涨44.83%，收报0.042港元/股，成交量1220.8万股，成交额48.39万港元，振幅62.07% [1] - 最近一个月累计涨幅0%，今年以来累计跌幅38.3%，跑输恒生指数27.95%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日营业总收入8655.4万元，同比减少33.13% [1] - 归母净利润-1531.3万元，同比减少751.62% [1] - 毛利率19.71%，资产负债率175.72% [1] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率（TTM）平均值3.27倍，行业中值6.65倍 [1] - 百信国际市盈率-2.59倍，行业排名第145位 [1] - 同业公司市盈率：其他精优药业1.22倍、金斯瑞生物科技1.74倍、东瑞制药3.35倍、大健康国际6.61倍、吉林长龙药业6.65倍 [1] 业务构成 - 公司主要业务为投资控股，在中国经营医药分销和医药生产两大业务分部 [2]

股价表现 - 7月23日恒生指数上涨1.62%至25538.07点 创胜集团-B股价单日上涨24.14%至2.88港元/股 成交额2456.51万港元[1] - 近一个月累计涨幅62.24% 年初至今累计涨幅268.25% 显著跑赢恒生指数25.27%的涨幅[1] - 单日振幅达31.03% 成交量895.35万股[1] 财务数据 - 2024年营业总收入1126.1万元 同比大幅减少79.09%[1] - 归母净利润亏损2.9亿元 但亏损额同比收窄37.24%[1] - 毛利率保持35.55% 资产负债率为37.38%[1] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率TTM平均值2.5倍 行业中值6.8倍[1] - 公司市盈率为-3.22倍 在行业中排名第140位[1] - 同业比较：其他精优药业1.29倍 金斯瑞生物科技1.61倍 东瑞制药3.28倍 吉林长龙药业6.42倍 中智药业6.8倍[1] 公司业务 - 临床阶段生物制药公司 具备生物药发现、研发、工艺开发和生产全流程能力[2] - 2021年9月在香港联交所主板上市 总部位于苏州[2] - 全球布局：苏州设研发中心及生产基地（在建） 杭州有工艺开发中心和生产基地 在北京/上海/广州/美国普林斯顿设临床开发中心 在波士顿/洛杉矶设合作中心[2] - 研发管线包含13个治疗用抗体新药分子 覆盖肿瘤、骨科和肾病等领域[2] 市场关注度 - 目前暂无投资机构对该股出具评级建议[1]

市场表现 - 7月22日恒生指数上涨0.54%至25130.03点，奥星生命科技股价单日大涨38.46%至1.08港元/股，成交量589.9万股，成交额584.6万港元，振幅37.18% [1] - 公司近1个月累计涨幅11.43%，年内累计涨幅36.84%，显著跑赢恒生指数24.6%的同期涨幅 [1] 财务数据 - 2024年度营业总收入15亿元，同比下滑14.93%，但归母净利润同比激增114.17%至1607.9万元 [1] - 毛利率20.08%，资产负债率61.92% [1] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率（TTM）均值2.62倍，中位数7.2倍，公司市盈率23.03倍位列行业第46位 [1] - 可比公司市盈率：精优药业1.4倍、金斯瑞生物科技1.56倍、东瑞制药3.38倍、吉林长龙药业6.28倍、中智药业6.89倍 [1] 公司背景 - 全球性制药工程解决方案提供商，业务覆盖50多个国家地区，合作对象包括国际领先药企，员工超1600人 [2] - 技术能力覆盖制药全产业链12个专业领域，包括生物工艺、自动化、洁净工程等，拥有设备制造基地和工程执行团队 [2] - 1991年成立，2014年港交所上市（06118.HK），总部设于上海 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，6个月评级为买入（维持评级），目标价格12.6港元，当前价格11港元 [6][7] 报告的核心观点 - FGFR4抑制剂ABSK011联合阿替利珠单抗治疗FGF19过表达的晚期肝细胞癌（HCC）的Ⅱ期临床研究结果展现出临床潜力，研究入选ESMO GI 2025官方汇总的“Top Trials”试验榜单 [1] - ABSK011在初治和经治HCC患者中均展现出较大临床潜力，整体ORR为51.7%，预计mPFS为7.0个月，9个月的PFS率为40.6%，安全性良好 [2] - ABSK011在1L和2L HCC适应症上表现优秀，联合疗法在ORR和mPFS上均优于现有疗法和在研疗法 [3] - ABSK011已进入注册性临床试验阶段，目前共开展了5项IST临床试验 [4] - 和誉在研管线丰富，形成从临床前到注册临床阶段的全周期梯队布局，有超过20款在研药物，10余款已进入临床研发阶段 [5] - 预计公司2025 - 2027年的营业收入分别为6.30亿元、6.84亿元和6.34亿元，归母净利润为0.45亿元、0.68亿元和0.98亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 临床研究结果 - 截至2024年11月19日，研究共纳入15例1L患者和18例2L患者，其中16例既往接受过ICI治疗，平均年龄54.8岁，84.8%的患者为HBV，93.9%的患者为BCLC C期，中位随访7.1个月，整体ORR为51.7%，预计mPFS为7.0个月，9个月的PFS率为40.6%，安全性良好 [2] 不同适应症表现 - 1L亚组的ORR为50.0%，mPFS为7.0个月，优于现有疗法索拉非尼、阿替利珠单抗联用贝伐珠单抗和在研疗法纳武利尤单抗联用伊匹木单抗 [3] - 2L HCC的ORR为52.9%，预计的mPFS为8.3个月，明显优于现有疗法仑伐替尼、瑞戈非尼等 [3] 临床试验进展 - ABSK011目前开展了5项IST临床试验，进展较快的是两项II期临床，分别是ABSK - 011 - 201研究和ABSK - 011 - 205注册性临床研究 [4] 在研管线布局 - 和誉有超过20款在研药物，10余款已进入临床研发阶段，适应症多数集中在实体瘤领域，研发进度最高的药物是CSF - 1R抑制剂ABSK021，此外还有多款药物处于不同临床试验阶段 [5] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年的营业收入分别为6.30亿元、6.84亿元和6.34亿元，归母净利润为0.45亿元、0.68亿元和0.98亿元 [6]

市场表现 - 7月17日复旦张江港股收盘价4 4港元/股 单日涨幅14 29% 成交量3 73亿股 成交额17 44亿港元 振幅34 81% [1] - 最近一个月累计涨幅14 31% 今年以来累计涨幅57 99% 显著跑赢恒生指数22 22%的涨幅 [1] - 当前市盈率92 37倍 显著高于药品及生物科技行业平均值2 45倍和中值6 93倍 行业排名第73位 [1] 财务数据 - 2025年3月31日营业总收入1 8亿元 同比增长21 85% 归母净利润266 51万元 同比增长13 53% [1] - 毛利率达91 08% 资产负债率维持低位8 82% [1] 公司背景 - 1996年成立于上海浦东张江高科技园区 股东包括上海医药集团等知名企业 [2] - 主营业务为生物医药创新研发及生产 覆盖基因技术药物 光动力技术药物 纳米技术药物等领域 [2] - 多次承担国家级科研项目 如"863计划"和"重大新药创制"专项 1998年起连续获评上海市高新技术企业 [2] - 2002年香港创业板上市 2013年转主板 2020年完成A+H两地上市（港股01349 科创板688505） [2] 股权变动 - 2025年7月15日杨宗孟减持387 8万股 均价8 8人民币 减持后持股6760万股 占比9 51% [3] 行业对比 - 可比公司市盈率：其他精优药业0 9倍 金斯瑞生物科技1 46倍 东瑞制药3 18倍 吉林长龙药业6 03倍 大健康国际6 88倍 [1]

市场表现 - 7月17日恒生指数下跌0 08%至24498 95点 大健康国际股价上涨12 5%至1 44港元/股 成交量113 99万股 成交额159 58万港元 振幅16 41% [1] - 最近一个月大健康国际累计涨幅25 49% 但年初至今累计跌幅20 29% 跑输恒生指数22 22%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日公司营业总收入4 41亿元 同比减少25 4% 归母净利润-801 2万元 同比增长61 72% [1] - 毛利率15 95% 资产负债率43 83% [1] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率平均值2 45倍 行业中值6 93倍 大健康国际市盈率6 88倍 行业排名第5位 [1] - 可比公司市盈率：其他精优药业0 9倍 金斯瑞生物科技1 46倍 东瑞制药3 18倍 吉林长龙药业6 03倍 中智药业6 97倍 [1] 公司业务 - 公司是中国东北地区领先的医药零售商及分销商 拥有东北最大医药零售连锁网络和最大民营医药分销商地位 [2] - 截至最新数据 公司在中国东北地区拥有953家零售药店 香港有4家 均为自营药店 分销客户约6500名 [2] - 商业模式优势包括高毛利产品组合 直供模式 集中采购平台 低运营成本 通过金天学院提供培训 具备收购整合能力 [2] - 战略方向为在药品零售分销基础上扩充健康类产品 推行大健康行业理念 [2]

市场表现 - 恒生指数7月14日上涨0.26%至24203.32点 华领医药-B股价上涨10.64%至3.64港元/股 成交量1581.16万股 成交额5614.88万港元 振幅11.85% [1] - 华领医药-B最近一个月累计涨幅0.3% 今年以来累计涨幅125.34% 跑赢恒生指数20.34%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年12月31日华领医药-B实现营业总收入2.56亿元 同比增长234.02% 归母净利润-2.5亿元 同比减少18.42% 毛利率48.74% 资产负债率108.87% [2] 行业估值 - 药品及生物科技行业市盈率(TTM)平均值2.93倍 行业中值6.71倍 华领医药-B市盈率-12.86倍 行业排名第117位 [2] - 同行业公司市盈率对比：其他精优药业0.85倍 金斯瑞生物科技1.42倍 东瑞制药3.1倍 大健康国际5.65倍 吉林长龙药业6.19倍 [2] 公司概况 - 华领医药为创新药物研发和商业化公司 总部位于上海 在美国和中国香港设立公司 专注于未被满足的医疗需求 开发全球糖尿病创新疗法 [3] - 公司核心产品华堂宁(多格列艾汀片)于2022年9月30日获NMPA批准上市 用于治疗成人2型糖尿病 可与二甲双胍联用 肾功能不全患者无需调整剂量 [3] - 多格列艾汀为异位变构葡萄糖激酶全激活剂 作用于胰岛、肠道内分泌细胞及肝脏等靶点 改善血糖稳态失调 临床试验显示52周糖尿病缓解率达65.2% [3] 发展战略 - 华领医药将与拜耳合作推动华堂宁在中国的商业化推广 未来将在新产品上市、新市场开拓和新疾病领域三个维度实现发展 [3]