随着支付行业数字化转型加速,环迅支付持续加码技术研发,2012年新一代电子支付平台上线,环迅支付推 出为传统行业定制的线上线下一体化的资金信息整合管理平台;2014年进一步升级风控技术模块,上线基 于大数据的智能风险评估模型,可实时识别异常交易并触发预警,同时加入上海移动互联网产业促进中心 并担任副理事长单位,推动行业技术标准共建与资源共享。 近年来,环迅支付围绕商户数字化转型需求,构建起涵盖聚合支付、智慧门店管理、数字化营销的多元产 品矩阵。旗下好哒平台作为核心商户服务载体,依托自主研发的全链路智能风控体系,实现风险识别、实 时监测、精准干预全生命周期管理,部署全球领先防火墙系统与256位传输加密协议,保障交易安全;同时 推出智慧收银、进销存管理、会员营销等功能,助力600+城市超200万商户实现"支付+经营"一体化升 级。 技术创新离不开持续投入,环迅支付现拥有专业技术团队,深耕金融科技领域,研发成果获PCI-DSS、ISO 27001等国际权威认证,2024年更入选上海软件和信息技术服务业百强企业。从单一支付服务到综合数字 化解决方案,环迅支付以技术为笔,书写第三方支付行业创新篇章,未来将继续以技术迭代 ...

平台活动规模 - 支付宝推出"丰收节"活动 开放十亿级平台流量并投入十亿级红包优惠[1] - 活动覆盖300多个市县特色农副食品和100多个产业带直供日用品[1] - 通过大促曝光、每日免单、购物红包等多种方式连接亿级消费者与商品产地[1] 农产品供应链 - 活动会场供应来自333个市县的特色农副食品[1] - 包含云南蒙自石榴、昆明鲜花饼、河北张家口玉米等地域风味美食[1] 产业带支持 - 为全国167个特色产业带直供日用品开放平台流量[1] - 助销深圳3C数码配件、金华收纳整理、汕头玩具、成都家清个护、江苏南通床上用品等优质商品[1] 学生群体定向营销 - 针对千万学生人群精选千种平均价格约10元的商品[1] - 覆盖宿舍遮光床帘、夜宵零食屯粮、智能电子秤、假刘海、圆珠笔、便利贴等生活学习用品[1] 用户参与方式 - 消费者通过支付宝搜索"丰收节"即可参与活动并兑换支付红包[1] - 活动于9月1日0点正式启动[1]

核心财务表现 - 营业收入26.51亿元 同比下降11.1%[2] - 归属于上市公司股东净利润2.29亿元 同比下降45.3%[2] - 扣非净利润1.45亿元 同比下降64.7%[2] - 经营活动现金流量净额1.41亿元 同比大幅下降79.06%[3] - 基本每股收益0.30元/股 较上年同期0.54元/股下降44.4%[2] - 加权平均净资产收益率6.58% 较上年同期10.78%下降4.2个百分点[2] 资产负债状况 - 总资产110.21亿元 较上年度末104.69亿元增长5.3%[2] - 归属于上市公司股东净资产34.81亿元 较上年度末33.90亿元增长2.7%[2] 支付业务表现 - 数字支付业务收入23.6亿元 同比下降10.3%[3] - 支付业务毛利率23.27% 同比下降6.93个百分点[3] - 支付交易总金额1.96万亿元 同比下降9.2%[3] - 银行卡交易金额1.30万亿元 同比减少12.2%[3] - 扫码交易金额0.66万亿元 同比减少2.6%[3] 跨境业务发展 - 跨境支付交易金额同比增长73.5%[3] - 跨境支付客户数量同比增长70.4%[3] - 外卡支付交易金额同比增长210%[3] - 外卡支付客户数量同比增长72%[3] 科技服务业务 - 科技服务业务收入1.4亿元 同比下降17.5%[3] - 金融科技业务收入同比下降29.7% 主要因主动收缩供应链金融业务[3] 业绩变动原因 - 营收下降主要受银行卡收单市场整体影响[2] - 净利润下降系营业收入下降及运营成本存在一定刚性[2] - 现金流下降主要因经营性利润减少及应收账款收回较上期减少[3]

核心观点 - 支付机构上半年业绩呈现分化态势 部分公司因处置资产 费率提升和海外拓展实现增长 部分公司因国内竞争激烈和业务收缩导致下滑 [1][2][3][4] - 支付机构加速海外布局以寻求新增长点 通过获取牌照和本地化运营拓展全球市场 但面临监管差异和运营挑战 [5][6][7][8] 业绩表现分化 - 连连数字上半年总收入7.83亿元同比增长26.8% 净利润15.11亿元 主要因处置连通公司股权收益16.01亿元和股权摊薄收益4.52亿元 [2] - 新大陆上半年营收40.20亿元同比增长10.54% 归母净利润5.95亿元同比增长12.36% 主要得益于海外市场拓展和资产减值损失减少 [2] - 移卡上半年总收入16.42亿元同比增长4.0% 利润4137.3万元同比增长27.0% 主要因支付费率提升1.0个基点和成本控制 [2] - 新国都上半年营收15.27亿元同比下降3.17% 净利润2.75亿元同比下降38.61% 主要因收单及增值业务收入与毛利率同比下降 [3] - 高阳科技上半年收入9.62亿港元同比减少18% 亏损1141.5万港元 主要因支付及数字化服务分类营业额降至8亿港元同比下降10% [3] 海外布局加速 - 连连数字全球支付业务总支付额1985亿元同比增长94% 持有65项全球支付牌照 覆盖超100个国家及130种货币 [6] - 新大陆在中国香港及美国设立子公司 获批MSB牌照 欧美市场出货量及营收同比增长超90% 拉美地区营收同比增长超20% [6] - 移卡获得美国MSB联邦支付牌照和亚利桑那州MTL牌照 获日本批准开展扫码收单业务 [7] - 新国都取得卢森堡PI牌照 香港MSO牌照和美国MSB牌照 跨境支付业务二季度商户数量和交易金额环比增长169%和272% [7] 行业趋势分析 - 支付机构业绩分化与支付业务回升 AI降本增效相关 下滑因行业竞争激烈 营销费用高和交易规模增长瓶颈 [4] - 国内支付市场趋于饱和 价格战导致费率压缩 合规与风控成本上升侵蚀利润空间 [4] - 支付出海因跨境支付费率远高于国内 但面临各国监管差异 本地化运营难度和合规风险挑战 [7][8] - 海外业务需在牌照资源 运营路线和市场选择持续探索 长期需警惕地缘政治和文化适配度问题 [8]

业绩表现分化 - 连连数字上半年总收入7.83亿元同比增长26.8% 毛利4.1亿元同比增长25% 净利润15.11亿元主要因处置连通公司股权收益16.01亿元及股权摊薄收益4.52亿元 [3] - 新大陆上半年营收40.20亿元同比增长10.54% 归母净利润5.95亿元同比增长12.36% 主要得益于欧美及拉美市场拓展 资产减值损失减少及公允价值变动收益 [3] - 移卡上半年总收入16.42亿元同比增长4.0% 利润4137.3万元同比增长27.0% 主要因支付费率提升1.0个基点及成本控制 [3] - 新国都上半年营收15.27亿元同比下降3.17% 净利润2.75亿元同比下降38.61% 主要因收单及增值业务收入与毛利率同比下降 营销支持力度提升导致短期盈利压力 [4] - 高阳科技上半年收入9.62亿港元同比减少18% 亏损1141.5万港元 主要因支付及数字化服务分类营业额同比下降10%至8亿港元 该分类经营亏损8330万港元 [4] - 行业业绩分化原因包括支付业务回升 AI降本增效 国内第三方支付竞争激烈 营销费用高 支付交易规模增长瓶颈 费率压缩 合规成本上升 [5] 海外布局加速 - 连连数字全球支付业务总支付额1985亿元同比增长94% 全球支付业务总收入4.73亿元同比增长27% 持有65项全球支付牌照 覆盖100多个国家及地区 支持130多种货币 [8] - 新大陆在中国香港及美国设立子公司 获批美国MSB牌照 筹备MSO牌照 欧美市场出货量及营收同比增长超90% 拉美市场营收同比增长超20% [8] - 移卡获得美国MSB联邦支付牌照 亚利桑那州MTL牌照 日本扫码收单业务批准 [9] - 新国都取得卢森堡PI牌照 香港MSO牌照 美国MSB牌照 跨境支付业务商户数量和交易金额二季度环比一季度分别增长169%和272% [9] - 支付出海主要因跨境支付费率远高于国内 但面临各国监管差异 本地化运营难度 合规风险等挑战 [9] - 国内增长空间见顶推动支付机构出海 需在牌照获取 本地化运营 合规风控 汇率管理等方面建立壁垒 [10]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入26.5亿元，归属上市公司股东净利润2.3亿元 [1] - 数字支付业务收入23.6亿元，支付交易金额1.96万亿元，其中银行卡交易1.30万亿元，扫码交易0.66万亿元 [1] 跨境与外卡业务 - 跨境支付交易金额371亿元同比增长73.5%，服务客户超16万家同比增长70.4% [2] - 外卡支付交易金额同比增长210%，客户数量同比增长72% [1] - 外卡交易覆盖城市数量同比增长近20%，受理活跃商户增长72% [2] - 境内唯一拥有VISA等五大国际卡组织全品牌外卡收单资质的独立第三方支付机构 [2] 市场拓展与战略 - 新增巴西、墨西哥等美洲地区本币收款能力，强化"一带一路"新兴市场本地化布局 [1] - 与356家SaaS平台合作，为38个行业提供359款产品 [2] - 餐饮SaaS服务超8万家门店，零售SaaS服务超10万家商户 [2] - "支付+SaaS"战略覆盖实体零售、加油、餐饮、停车、休闲娱乐等领域 [2]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入26.51亿元 同比下降11.11% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.29亿元 同比下降45.33% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.45亿元 同比下降64.68% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.30元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税) [1]

核心财务表现 - 2025年上半年总收入7.83亿元 同比增长26.8% [1] - 毛利4.1亿元 同比增长25% 毛利率51.9%与去年同期持平 [1] - 经营性利润6300万元 同比增长85% [1] - 总支付额(TPV)2.1万亿元 同比增长32% [1] 业务条线表现 - 全球支付业务TPV 1985亿元 同比增长94% [1] - 全球支付业务收入4.7亿元 同比增长27% [1] - 境内支付业务TPV 1.87万亿元 同比增长27.6% [1] - 境内支付业务收入2.1亿元 同比增长24.6% [1] - 增值服务收入8959万元 同比增长34.2% [1] 全球市场战略 - 欧美传统市场保持稳定 新兴市场增速更快 [2] - 重点拓展东南亚 中东 拉美等增量市场空间 [2] - 中亚 东欧 拉美地区今年增速表现良好 [2] - B2B和服贸业务增速显著 [2] - 持有65项全球支付牌照及相关资质 覆盖超100个国家地区 [2] - 支持逾130种货币交易结算 [2] 技术创新投入 - 研发费用1.9亿元 剔除股份薪酬后经调整研发费用1.6亿元 同比增长29.5% [3] - 重点投入区块链和人工智能应用场景 特别是Web3领域 [3] - 港股配售所得净额50%将用于区块链技术在支付领域的创新应用 [3] - 已开展Web3支付领域行业研究和基础能力建设 [3]

核心财务表现 - 公司上半年总收入达7.83亿元 同比增长26.8% [1][2] - 净利润达15.1亿元 经营性利润同比大增85%至6300万元 [1][2] - 数字支付服务收入为6.84亿元 同比增长26.2% [2] - 增值服务总收入8958.8万元 同比增长34.2% [2] 业务规模指标 - 数字支付业务总支付额（TPV）达2.1万亿元 同比增长32.0% [1] - 累计服务客户数量达790万家 [1] - 全球支付业务TPV达1985亿元 同比增长94.0% [1] - 境内支付业务TPV达1.9万亿元 同比增长27.6% [2] 业务板块表现 - 全球支付业务总收入4.73亿元 同比增长27.0% [1] - 境内支付业务总收入2.11亿元 同比增长24.6% [2] - 增值服务增长主要受益于虚拟银行卡业务强力增长 [2] 战略与技术投入 - 着力构建跨境资金流转体系及全链路数字化基础设施 [1] - 深入融合AI技术应用 探索区块链及数字资产交易所创新模式 [1] - 研发费用1.87亿元 同比增长26.8% [3] - 经调整研发费用1.57亿元 同比增长29.5% [3] 资金募集与配置 - 通过H股配售发行3840万股新股 募集资金3.94亿港元 [4] - 募集资金50%投向区块链技术创新与应用 [4] - 30%资金用于全球业务扩张及牌照布局 [4] - 20%资金用于一般企业用途 [4] 业务拓展策略 - 全球支付业务增长源于B2B及服贸业务拓展 [2] - 第三方支付机构在服务B2B外贸企业方面具有个性化及低成本优势 [2] - Web3领域投入符合长期战略方向 注重投入性价比 [5]

公司荣誉与行业地位 - 网银在线入选工信部等十四部门联合遴选的2024"网络安全技术应用典型案例"奖 成为第三方支付行业唯一获此殊荣的支付主体企业 [1] - 公司作为京东集团旗下持牌第三方支付机构 持有中国人民银行颁发的支付业务许可证 是京东集团资金收付基础设施 [5] - 依托京东生态复杂业务场景 公司历经618和11.11超大规模流量考验 技术稳定性和安全性得到充分验证 [5] 密码安全技术应用 - 公司认真贯彻落实《密码法》《商用密码管理条例》要求 积极开展自建系统商用密码改造项目 [4] - 使用国密算法保障重要业务数据的机密性、可用性和完整性 解决金融行业商密改造通用性问题 [4] - 支付业务系统涉及的ISV通道交互、数据存储、外部API交互、前后端交互、自研数据加密组件等多个模块均已完成商用密码改造 [4] 业务拓展与合作伙伴 - 公司以京东支付为主体品牌 将支付能力开放给外部多个行业 覆盖旅游、出行、餐饮、通讯、游戏、电商等领域 [5] - 近期陆续接入12306、必胜客、肯德基等头部平台 合作伙伴拓展至超百家实体产业头部企业 [5] - 商用密码改造技术实践已具备向其他行业大规模推广应用的基础 目前在政务、运营商、能源等行业进行了应用推广 [4] 行业发展趋势 - 随着《商用密码管理条例》修订生效和中国人民银行实施方案推进 国产密码算法应用改造成为银行和金融机构的普遍要求 [3] - 商用密码应用逐渐从金融领域拓展到等级保护三级及以上系统、关键信息基础设施等互联网用户 包括运营商、电力、能源、交通、航空航天、医疗、教育等领域 [4]