公司概况 - 奥克斯电气有限公司已完成港股上市备案，拟在香港主板上市，这是继2025年1月首次递表后的二次闯关 [1] - 公司2024年收入达297.59亿元，经调整净利润29.35亿元，营收和净利润逐年增长 [11] - 按2024年销量计算，奥克斯全球市占率7.1%，为全球第五大空调供应商 [11] - 公司实际控制人郑坚江通过Ze Hui、China Prosper及奥克斯控股控制约96.36%投票权 [11] 行业背景 - 90年代中国空调市场兴起，春兰空调曾以年销53亿元、市占率超40%的成绩一家独大 [1][3] - 当时空调售价高昂，1匹空调约5000-6000元，5匹柜式空调达1.5-2万元，相当于普通工人一年收入 [6] - 奥克斯通过低价策略进入市场，价格比进口商品低60%，比国内同类产品低30%，5年内做到国内第四 [6] 竞争策略 - 奥克斯以价格战著称，被称为"空调屠夫"，通过低价策略快速抢占市场份额 [1][6] - 公司采取错位竞争及下沉战术，避开美的、格力、海尔等头部企业的围猎 [2] - 奥克斯较早布局海外市场，业务覆盖全球150多个国家和地区 [2][9] 财务表现 - 2022-2024年公司收入分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元 [11] - 同期经调整净利润分别为14.49亿元、25.11亿元、29.35亿元 [11] - 首次IPO前公司突击分红37.94亿元 [11] 市场地位 - 2024年美的集团收入4072亿元，格力收入1900亿元，奥克斯收入不足格力六分之一 [2] - 奥克斯曾一度跻身中国空调市场前三，2004年销量突破300万台 [8] - 公司在下沉市场取得突破，是中国大众市场第一品牌 [9] 发展历程 - 公司创始人郑坚江1994年进入空调市场，创立奥克斯品牌 [4] - 2011年和2015年郑坚江家族通过资本运作手握两家上市公司 [8] - 公司曾多次与格力发生专利纠纷，2017年因专利侵权被判赔偿格力4000万元 [9] IPO动态 - 公司选择港股IPO与港股大热有关，消费赛道扎堆上市 [11] - 若IPO成功，郑坚江家族将收获第三家上市公司 [1] - 公司希望通过IPO改善融资渠道，摆脱与头部企业差距较大的困境 [9][11]

项目终止公告 - 公司控股子公司仪征永辉终止新建年产120万台套新能源材料及配套项目(一期)投资计划 [1] - 终止原因包括设备进口成本大幅波动(受关税政策调整、运输及汇率波动影响)、市场竞争加剧、终端产品价格承压导致项目经济可行性无法保障 [1] - 项目原计划投资总额1.64亿元(自有资金0.48亿元+自筹资金1.16亿元) [1] - 项目原规划新建3条生产线，年产工业铝型材、建筑铝型材等120万台套 [1] 项目背景与影响 - 该项目2024年2月启动，旨在提升新能源材料市场拓展能力、促进技术提升和产能拓展 [2] - 终止决定基于优化资源配置及组织结构、降低管理成本、提高运营效率的考虑 [2] - 公司称终止不会对现有业务及经营发展产生重大影响 [2] - 行业专家认为终止可能打乱公司"补链"节奏，错失产能与技术窗口期 [2] 公司经营状况 - 公司主营业务为高、中、低压空冷器设计制造销售，主要产品包括石化空冷器和电站空冷器 [2] - 2025年上半年预计营业收入约5.48亿元，同比下降23% [3] - 业绩亏损原因为市场宏观经济和行业竞争加剧导致销售收入下降 [3] 市场反应与专家观点 - 专家指出终止可能短期影响品牌形象和市场对公司战略执行能力的信心 [3] - 长期看及时止损可避免更大损失，维护财务稳健性 [3] - 终止后短期内技术提升与产能拓展受阻，但资金重新配置或可增强主业竞争力 [3]

美国制造业回流现状 - 美国制造业存在40万至50万个岗位缺口难以填补 [1][2] - 超过65%的制造业企业表示招聘和留住工人是首要业务挑战 [2] - 制造业劳动力缺口可能随着工厂回流进一步扩大 [2] 劳动力短缺原因 - 80%美国人认为制造业对国家有利但仅25%愿意从事相关工作 [2] - 制造业工人满意度明显低于其他行业 [4] - 高端制造业需要技术熟练和高学历工人但供给不足 [4] - 约50%空缺岗位需要学士学位但难以填补 [4] 劳动力结构问题 - 美国低收入服务行业工人占比达11.3%约1750万人 [6] - 制造业时薪18-30美元高于服务业的13-16美元 [6] - 制造业体力工作主要由拉丁裔和非法移民承担 [6][7] - 低教育程度白人群体不愿从事工厂工作 [7] 行业认知差距 - 美国人对制造业存在"浪漫想象"与现实脱节 [5][7] - 年轻人更倾向轻松工作或成为网红而非进工厂 [5] - 过时的制造业形象影响就业吸引力 [8] 解决方案探讨 - 提高工资可能吸引工人但影响企业竞争力 [7] - 美国制造业生产率增长放缓制约工资上涨空间 [7] - 学徒制教育体系落后于德国瑞士等国家 [9] - 需要调整教育体系培养制造业技能 [9] 政策效果评估 - 特朗普任期关税政策未显著增加就业岗位 [9] - 劳动密集型产业难以在美国保持盈利 [7][8] - 高附加值产业如波音仍具竞争力 [7]

公司业务进展 - 信然压缩机中央空调事业部成功签约9套磁悬浮中央空调节能改造项目 替代传统螺杆式中央空调 节能效果达30-50% [1] - 徐州开旭建设工程采购1套1000RT磁悬浮中央空调 制冷量3520KW 采用R134a制冷剂 机组支持2-100%无级能调 启动电流仅2A [1] - 徐州联超光电科技采购2套磁悬浮中央空调 包括400RT(制冷量1450KW)和1000RT(制冷量3520KW)机型 均采用R134a制冷剂和无级能调技术 [2] - 新疆天业集团采购6套磁悬浮中央空调 包括1000RT(制冷量3520KW)和500RT(制冷量1760KW)机型 均采用R134a制冷剂和无级能调技术 [3] 客户背景分析 - 徐州开旭建设工程为丰县产发建设控股集团旗下国有企业 [1] - 徐州联超光电科技为政府重点引进的高科技精密光学企业 主营红外截止滤光片研发生产 厂房面积4.5万平米 年设计产能4亿元 设备投资规模2.5亿元 [2] - 新疆天业集团为1996年组建的工农业一体化大型国有企业 控股两家上市公司 产业涵盖热电 化工新材料 电石 水泥 节水器材 现代农业等领域 拥有多个国家级研发平台 [3] 产品技术优势 - 磁悬浮中央空调比传统螺杆式 活塞式中央空调节能30-50% 个别情况下节能超60% [4] - 产品采用2-100%无级能调技术 启动电流低至2A 蒸发温度6度 冷凝温度38度 [1][2] - 1000RT机型外形尺寸5200X2340X2300mm 重量6.8吨 500RT机型尺寸4600X2140X2300mm 重量5.6吨 [1][2][3] - 产品定位为新建楼宇和工程项目的首选品牌 以及传统中央空调替代的必选产品 [4]

沪市重要公告 - 哈空调控股子公司终止投资年产120万台套新能源材料及配套项目（一期），因设备进口成本大幅波动、市场竞争加剧及终端产品价格承压导致项目经济可行性无法保障 [1] - 成都先导自主研发新药项目多数处于临床前不同阶段，开发存在不确定性且对外转让可能性存疑 [1] - 华丰科技拟定增募资不超10亿元，用于高速线模组扩产、防务连接器基地建设及通讯连接器研发能力升级 [1] 合合信息经营数据 - 预计2025年上半年营收8.2亿元至8.68亿元，同比增长19.15%至26.13%，受益于AI技术探索及多场景应用落地 [2] 厦钨新能业绩快报 - 2025年上半年营业总收入75.34亿元（同比+18.04%），净利润3.07亿元（同比+27.76%），受益于国家换机补贴及3C设备AI功能带电量需求增长 [3] 中国电建经营情况 - 2025年上半年新签合同额6866.99亿元（同比+5.83%），其中能源电力类合同4313.88亿元（同比+12.27%） [4] 深市重要公告 - 北路智控拟投资6亿元建设矿山智能驾驶产业化基地，计划5年内完成 [5] - 中石科技预计2025年上半年净利润1.16亿元至1.29亿元（同比+85.01%至105.75%），因消费电子需求回暖及AI驱动散热方案需求增加 [6] - 永利股份拟设立合资公司百问科技（注册资本500万元，持股51%），从事智能宠物电器业务 [7] - 三全食品拟投资2.8亿澳元设立境外子公司及孙公司，建设澳大利亚生产基地并开拓澳新及东南亚市场 [7] - 运达科技控股股东拟协议转让10%股份（4439.19万股，总价款4亿元），转让后控股股东不变 [7] 中亚股份减持计划 - 实控人及一致行动人拟减持不超过1.27%股份（510.86万股） [8] 德联集团证券投资 - 拟使用不超过6000万元进行证券投资，包括新股申购、股票债券投资等 [9]

1. 华电新能：中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。上市首日股价涨超125.79%，截至7月21日收报7.56元/股，较发行 价3.18元/股涨137.74%，总市值约3097亿元。 此次IPO，华电新能累计募集资金净额达181.7亿元，创2025年迄今为止A股市场规模最大的IPO项目。 作者：杨溪 出品：洞察IPO 上交所&深交所 新 股 上 市 7月14日-7月20日，上交所主板有1家公司上市；深交所无公司上市。 | 数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO | | --- | 通过上市委员会审议会议 7月14日-7月20日，上交所科创板有1家公司过会；深交所无公司过会。 | 序号 | 公司名 | 行业 | 过会日期 | 拟登陆板块 | 保荐人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 深圳北芯生命科技股份有限公司 | 专用设备制造业 | 7月18日 | 上交所 科创板 | 中国国际金融 | 1. 北芯生命：一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方 案 ...

董事会决议 - 2025年第六次临时董事会于7月21日以通讯方式召开 全体9名董事出席并表决所有提案 [1] - 会议召集程序符合法律法规及公司章程规定 高级管理人员列席会议 [1] 投资项目终止 - 控股子公司仪征市永辉散热管制造有限公司终止新建年产120万台套新能源材料及配套项目 [1] - 终止原因为关税政策调整、运输及汇率波动导致设备进口成本大幅波动 [1] - 市场竞争加剧与终端产品价格承压致使项目经济可行性无法保障 [1] 融资安排 - 向哈尔滨农村商业银行安发支行申请1亿元流动资金贷款 期限3年 担保方式为保证担保 [2] - 向中国民生银行哈尔滨分行申请1.7亿元综合授信 期限1年 担保方式为保证担保 [2][3] - 两项融资利率均以银行最终批复为准 [2][3] 表决结果 - 三项提案均获全体董事一致通过 无反对票或弃权票 [1][2][3]

公司上市计划 - 奥克斯电气有限公司时隔半年后再度递交招股书，准备在港交所上市 [2] - 公司曾筹备在A股上市，并于2023年6月完成上市辅导，但最终转道香港 [2] 公司概况 - 奥克斯成立于1994年，是一家集高质量家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商 [3] - 公司年营收近300亿元 [3] - 以「奥克斯AUX」主品牌布局海内外市场，并通过多品牌战略提高市场渗透率，包括孵化品牌「华蒜」和「AUFIT」，并计划推出高端品牌 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元，年复合增长率23.4% [5] - 同期毛利分别为41.5亿元、54.22亿元、62.4亿元，毛利率稳定在21%左右 [5] - 期内利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.1亿元，期内利润率从7.4%提升至9.8% [5] - 2025年前3个月营收93.5亿元，同比增长27%，毛利19.76亿元，毛利率21.1% [5][6] - 2025年第一季度经调整净利9.25亿元，同比增长23% [6] 产品结构 - 产品矩阵以家用空调和中央空调为主，围绕节能、舒适、健康、智能四大方向 [5] - 家用空调包括挂机、柜机、移动空调等品类，中央空调包括多联机、单元机、热泵等 [5] - 2025年前3个月家用空调收入占比89.5%，其中挂机贡献75.7%，柜机12.1% [7] - 中央空调收入占比9.3% [8] 股权结构 - IPO前奥克斯控股持股96.36%，其余股东合计持股3.64% [12][15] - 郑坚江通过奥克斯控股控制公司约96.36%投票权 [15] - 郑坚江持有奥克斯控股85%股权，何锡万持股5%，郑江持股10% [13] 管理层 - 执行董事为郑坚江、忻宁，非执行董事包括郑江、何锡万等 [9][17][18] - 郑坚江为公司创始人、董事会主席，负责整体管理及业务运营 [17] - 郑江拥有近30年企业管理经验，现任奥克斯集团董事兼副董事长 [17] - 何锡万自1996年起历任宁波三星集团董事、董事长等职 [19] 行业竞争 - 与格力电器存在长期"空调大战"恩怨，涉及能效值争议和商业秘密诉讼 [20] - 2019年格力举报奥克斯空调能效不达标，奥克斯回应称属不正当竞争 [20] - 2023年格力起诉奥克斯侵犯商业秘密，索赔9900万元 [20] - 近年来格力竞争重心转向小米，奥克斯市场关注度有所下降 [22]

行业市场格局 - 2024年城市轨道交通空调系统招标项目共93个 覆盖21座城市 涉及冷水机组、多联机等系统设备 [1] - 行业共有42家企业中标 其中16家空调品牌分食超10亿元项目 [1] - 海尔、美的、格力占据超8成市场份额 中标金额占比分别为37.89%、32.01%、12.51% [1] 技术发展趋势 - 智能高效节能型系统成为业主首选 包括蒸发冷磁悬浮、风水联动系统等节能方案 [3] - 深圳地铁14号线应用磁悬浮高效机房方案 节省机房面积500余平米 系统能效提高约50% [3] - 节能改造项目需求突出 智能环控系统实现无人值守和一键启停 显著降低运维成本 [3] 行业发展阶段 - 地铁建设从大扩展时代转入存量时代 行业聚焦绿色技术研发 [5] - 中小品牌需提升绿色技术研发能力 同时加强节能改造和上盖项目方案能力 [5][6] - 2025年空调系统招标已启动 市场进入绿色竞赛新阶段 [6]

分红方案 - 每股派发现金红利0.01元（含税）[1][2] - 以总股本383,340,672股为基数 共计派发现金红利3,833,406.72元（含税）[2] 实施安排 - 股权登记日为2025年7月21日 除权（息）日为2025年7月22日 现金红利发放日为2025年7月22日[2][4] - 通过中国结算上海分公司向指定交易股东派发红利 未办理指定交易的股东红利暂由登记结算公司保管[2] 税收处理 - 个人持股超过1年暂免征收个人所得税 持股1年以内暂不扣缴所得税[3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 税后每股红利0.009元[4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股红利0.009元[4][5] - 其他机构投资者自行缴纳所得税 实际每股派发0.01元[5]