公司基本信息 - 公司名称为深圳市洁优卫生用品有限公司，于近日成立 [1] - 法定代表人为罗水英，注册资本为15万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围广泛，涵盖日用品、卫生用品、一次性医疗用品、母婴用品及个人卫生用品的销售与批发 [1] - 业务包括日用化学产品、化妆品、文具用品、办公用品的销售与零售 [1] - 涉及家用及产业用纺织制成品、纸制品的制造与销售 [1] - 包含化工产品、消毒剂（不含危险化学品）的销售 [1] - 涵盖互联网销售、货物与技术进出口、工程和技术研究与试验发展 [1] - 许可经营项目为无，所有经营活动均为依法自主开展的一般项目 [1]

文章核心观点 - 中国全球化模式正从"企业出海"向"企业家出海"转变，即中国创业者利用国内积累的资本、技术和供应链优势，在海外市场创立本土化企业，形成"中国种子在异国土壤长成大树"的新范式[5][9][20] - 这种模式具有去中心化特征：创始人来自中国，但企业法律实体、品牌认知和市场定位完全扎根当地，形成"全球化2.0时代的混血儿"[9][15][20] - 香港资本市场因其中立性和国际化优势，正成为这类"身份复杂"的全球化企业的理想上市地，乐舒适香港上市获2358倍超额认购即为例证[5][27][29] 企业案例特征分析 - **乐舒适案例**：广东夫妇在非洲创立的纸尿裤企业，总部设于迪拜，在非洲8国拥有工厂，年产63亿片纸尿裤，占据非洲市场20.3%份额，香港上市首日股价暴涨35.8%，市值达215亿港元[5][9] - **Yalla案例**：中国创业者在中东创立的语音社交应用，总部在迪拜，研发在杭州，覆盖100多个国家，在阿联酋等六国娱乐应用下载量第一，2020年于纽交所上市[12][15] - **DOORWIN案例**：山东创业者在美国创立的高端定制门窗品牌，依托中国供应链优势，产品销往68个国家，90%销量来自北美高端市场[17][19] 新范式兴起原因 - **新兴市场结构性机会**：非洲、中东等地区本土供给能力有限，国际巨头渗透不深，中国创业者凭借对新兴市场的理解和供应链优势填补真空[22] - **中国要素优势外溢**：中国成熟的制造业体系、互联网运营经验和资本池通过创业者个体向全球流动，如Yalla复制中国"语音聊天室+虚拟礼物"模式到阿拉伯世界[23] - **地缘政治环境倒逼**：中国企业身份在某些市场成为负担，直接在海外注册公司可规避监管困境，如Yalla以阿联酋公司身份在纽交所上市[23] 香港资本市场角色 - **制度优势**：港交所对境外收入企业有成熟安排，不像A股要求主营业务必须在境内，法律体系和监管框架受国际认可[27] - **资本桥梁作用**：既能对接国际资本，又能引入内地投资者，乐舒适IPO即引入多家中国基金作为基石投资者[27] - **身份公证功能**：为"全球拼图"式企业提供中立权威的资本平台，如以色列公司Sisram Medical在香港上市的成功先例[27][29] 全球化新趋势影响 - **输出内容升级**：从商品输出转向创业精神、运营能力和本地市场理解的输出，如乐舒适在非洲创造数千就业岗位，成为当地经济生态一部分[31][32] - **竞争格局改变**：在非洲、中东等新兴市场，本土企业和西方跨国公司将面临既有中国供应链优势又具备本地洞察的新竞争对手[33] - **发展趋势**：随着国内竞争加剧和"一带一路"基础设施改善，更多中国创业者将投向海外市场，覆盖电商、金融科技、新能源等领域[32][33]

公司传承与接班 - 达利食品集团创始人许世辉之女许阳阳正式接任集团总裁，完成跨越十七年的企业传承 [5] - 许阳阳于2008年留学归国后加入公司，从基层岗位做起，历经车间管理、生产统筹、产品开发、品牌运营及工会管理等多个岗位锻炼 [5][6] - 接班路径规划清晰：国内完成学业，出国拓宽视野，再到企业基层历练，历经生产、管理到资本运作与战略规划的全链条磨砺 [8] 公司发展里程碑与业绩 - 2015年，许阳阳深度参与并推动达利食品成功在港交所IPO，上市仅用九个月，上市首日其持股40%对应身价达232.8亿港元 [5][7] - 2017年，许阳阳带领团队自主研发推出"豆本豆"豆奶，布局健康营养赛道，至2022年该产品销售收入达22.66亿元，在同品类中名列前茅 [7] - 公司通过低价策略和广告营销，三年内打造达利园、可比克、好吃点三大爆款产品，稳坐休闲食品行业龙头地位 [13] - 公司已手握八大品牌，巅峰时期市值一度突破千亿港元 [13] 行业接班趋势 - 福建企业二代集体走上继承之路，形成明显接班潮 [16][19] - 福耀玻璃曹德旺辞任董事长，由长子曹晖接任，执掌约1700亿市值公司 [17] - 三安集团、圣农集团、恒安集团等"福建四大家族"均已完成交接 [19] - 万辰集团、七匹狼、特步国际等公司近期也出现明确的二代接班信号 [19] 区域商业生态 - 闽商亲缘纽带紧密，在同一地区诞生出多家同一赛道巨头，如运动休闲服饰领域的特步、安踏、361度等 [20] - 企业间通过联姻等模式构建紧密复杂的纽带，例如特步与七匹狼的联姻 [20] - 父辈企业家多草莽出身，以消费和制造业起家，靠努力和胆识拼出天地，至今三十多载正迎来集中交棒期 [19][20]

公司股价与基本面 - 11月19日公司股价上涨5.02%，报收33.66元/股，成交额1.53亿元，换手率4.37%，总市值62.24亿元 [1] - 公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中宠物一次性卫生护理用品收入占比高达93.91% [1] - 公司成立于1990年5月10日，于2021年5月18日上市 [1] 基金持仓情况 - 金信基金旗下金信核心竞争力混合A（009317）三季度持有公司股票1.45万股，占基金净值比例4.82%，为公司第五大重仓股 [2] - 基于持仓测算，该基金在11月19日因公司股价上涨浮盈约2.33万元 [2] - 该基金今年以来收益率为21.86%，近一年收益率为19.6%，成立以来收益率为155.52% [2] 基金经理信息 - 金信核心竞争力混合A的基金经理为谭佳俊，累计任职时间1年32天，现任基金资产总规模6.09亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为32.38%，最差基金回报为11.36% [3]

公司基本信息 - 公司名称为保定市森森王子卫生用品有限公司 [1] - 法定代表人为张浩天 [1] - 注册资本为20万元人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括纸制品制造与销售 [1] - 业务涵盖卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 经营范围扩展至针纺织品、日用百货及日用化学产品销售 [1] - 公司涉及品牌管理、销售代理及供应链管理服务 [1] - 业务包括互联网销售（除需要许可的商品）和信息技术咨询服务 [1]

公司成立与基本信息 - 保定绵柔印象卫生用品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为范梦颖 [1] - 公司注册资本为30万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为纸制品销售、卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 业务包括针纺织品销售、日用百货销售、日用品及日用化学产品销售 [1] - 公司从事互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 业务涵盖信息技术咨询服务、销售代理、品牌管理及供应链管理服务 [1]

天眼查App显示，近日，保定市科瑞卫生用品有限公司成立，法定代表人为叶亚飞，注册资本5万人民 币，经营范围为一般项目：纸制品制造;纸制品销售;日用品销售;食品互联网销售（仅销售预包装食 品）;日用百货销售;化妆品零售;办公用品销售;互联网销售（除销售需要许可的商品）;会议及展览服务; 市场营销策划;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息技术咨询服务;食 用农产品零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：食品销售 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以批准文件或许可证件为 准）。 ...

公司上市表现 - 乐舒适于香港联交所主板成功上市，股票代码02698 HK [1] - 上市首日开盘价报34.98港元，较发行价26.20港元大幅高开33.5% [1] - 上市首日市值一度逼近200亿港元，次日股价回调后市值仍超过186亿港元 [1] 市场地位与份额 - 在非洲市场，每卖出5片纸尿裤，就有1片来自乐舒适 [1] - 2024年公司在非洲婴儿纸尿裤市场份额为20.3%，排名第一 [1] - 2024年公司在非洲卫生巾市场份额为15.6%，排名第一 [1] 业务发展策略 - 公司成功核心密码为"品牌化"与"本土化" [1] - 2009年推出首个婴儿纸尿裤品牌Softcare，后陆续推出Maya、Veesper等多个品牌，形成多元品牌矩阵 [3] - 中高端品牌Softcare年收入贡献比例超过70% [3] - 西非和东非两大核心市场2024年分别占总收入的42.9%和45.6% [3] 生产与产能布局 - 2018年在加纳实现首次本地生产，以解决进口关税高、物流周期长的痛点 [3] - 截至目前在非洲已建成8大生产基地、51条生产线 [4] - 年产能超过63亿片纸尿裤、28亿片卫生巾，占据非洲本土工厂数量榜首 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为3.2亿美元、4.1亿美元、4.5亿美元（约合人民币22.8亿元、29.2亿元、32.1亿元） [6] - 2025年前四个月营收实现1.6亿美元，同比增长15.5% [6] - 2024年毛利为1.6亿美元，复合年增长率高达47.6% [6] - 按产品划分，2024年纸尿裤收入占比75.3%，卫生巾收入占比17.0% [7] 未来发展规划 - 上市募集资金超70%将投入加纳、塞内加尔新工厂建设，预计新增年产能62.78亿片纸尿裤、34.07亿片卫生巾 [8] - 约11%的资金将用于深耕非洲并开拓拉丁美洲、中亚等新兴市场 [8] 行业背景与机遇 - 2025年全球婴儿用品市场规模预计达3559亿美元，到2030年将飙升至4752亿美元，复合年增长率为5.9% [9] - 中东、非洲、拉美等新兴市场正以远超行业平均的增速领跑，成为未来核心增长极 [9] - 科学育儿理念普及推动需求升级，年轻父母更看重产品安全与实用性 [11] 成功模式验证 - 公司成功逻辑为锁定"高需求、低渗透、强刚需"的细分赛道 [12] - 类似案例聚智科技瞄准北美婴儿监护器市场，2022-2024年营收从1.9亿元暴涨至4.6亿元 [11][12]

公司上市概况 - 公司于2025年11月10日在香港联交所主板成功上市，成为港股“非洲消费品制造第一股” [1] - 上市首日午间收盘价为34.46港元，较发行价26.20港元上涨31.53% [1] - 全球发售9088.40万股，占发行后总股份15%，募集资金总额约23.82亿港元，净额约22.29亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2009年，专注于非洲、拉丁美洲、中亚等快速发展新兴市场的婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售 [3] - 大部分收入来自非洲客户，是非洲多国卫生用品行业领军企业及新兴市场重要参与者 [3] - 运营多个品牌包括核心品牌Softcare、针对拉美市场的Veesper以及大众市场品牌Maya、Cuettie和Clincleer [3] - 按2024年销量计，公司在非洲婴儿纸尿裤市场份额为20.3%，排名第一；卫生巾市场份额为15.6%，排名第一 [3] - 按2024年收入计，公司在非洲婴儿纸尿裤市场份额为17.2%，排名第二；卫生巾市场份额为11.9%，排名第二 [3] - 在加纳、肯尼亚等多个非洲国家，按2024年收入及销量计，公司婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一 [3]

行业监管与质量状况 - 福建省市场监督管理局对流通领域成人纸尿裤产品进行省级监督抽查 共抽查10家企业的10批次产品 合格率达到100% [2] - 抽查依据GB 15979-2002《一次性使用卫生用品卫生标准》和GB/T 28004.2-2021《纸尿裤 第2部分：成人纸尿裤》等标准 检验项目涵盖细菌菌落总数 大肠菌群 pH值 可迁移荧光物质 吸收速度 回渗量 渗漏量 甲醛含量等多项关键卫生与性能指标 [2] - 所有受检产品均符合标准规定 表明本次抽检范围内成人纸尿裤产品的整体质量稳定可靠 [2] 主要市场参与者与产品信息 - 抽检涉及的主要生产企业包括福建恒安集团有限公司（安而康牌） 杭州可靠护理用品股份有限公司（可靠COCO牌） 维达纸业（浙江）有限公司（添宁牌） 尤妮佳生活用品（中国）有限公司（乐互宜牌）等知名公司 [2] - 受检产品覆盖多种类型 包括腰贴型成人纸尿裤 裤型成人纸尿裤以及成人护理垫 规格型号涵盖M L XL等不同尺码 以适应轻 中 重度失禁等不同需求 [2] - 抽检样本来源于福州金榕大润发商业有限公司 龙岩大润发商业有限公司 深圳沃尔玛百货零售有限公司晋江SM分店等实体流通企业 以及部分电子商务销售企业 反映了主流销售渠道情况 [2] 产品分类与消费者指引 - 纸尿裤（片 垫）产品按使用人群分为婴儿纸尿裤（片 垫）和成人纸尿裤（片 垫） 按产品形态分为纸尿裤 纸尿片和纸尿垫（护理垫）三类 [2] - 消费者选购时应重点关注产品外包装的完整性及信息完整性 包括产品名称 规格型号 执行标准号 生产日期和保质期 厂名厂址等基本信息 并避免购买有消毒 灭菌 药物 保健等虚假或夸大宣传文字的产品 [3] - 选择合适的尺码对穿着舒适度至关重要 需特别注意腿部和腰部松紧度 避免过紧勒伤皮肤 不同品牌尺码可能存在差异 建议参考包装标示的号码进行选择 [3]