人民财讯10月23日电，华旺科技（605377）10月23日发布2025年三季报，公司第三季度营业收入7.99亿 元，同比下降11.71%；净利润5075.72万元，同比下降52.28%。前三季度营业收入24.25亿元，同比下降 14.93%；净利润2.06亿元，同比下降49.46%；基本每股收益0.37元。业绩变动主要是报告期公司部分产 品销售均价下降。 ...

华旺科技10月23日公告，公司2025年第三季度实现营业收入7.99亿元，同比下降11.71%；归属于上市公 司股东的净利润5075.72万元，同比下降52.28%。前三季度实现营业收入24.25亿元，同比下降14.93%； 归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比下降49.46%。 ...

2025年4月中国纸浆、纸及其制品进出口贸易分析 - 2025年4月行业进口数量为373万吨，同比下降11.9% [1] - 2025年4月行业进口金额为23.4亿美元，同比下降12.7% [1] - 2025年4月行业出口数量为146万吨，同比增长12.7% [1] - 2025年4月行业出口金额为24.62亿美元，同比下降2.1% [1] 进出口贸易结构变化 - 行业呈现进口量额双降态势，进口金额降幅略大于数量降幅 [1] - 行业出口呈现量增额减态势，出口数量增长但金额小幅下滑 [1] - 当月行业实现贸易顺差，出口金额24.62亿美元高于进口金额23.4亿美元 [1]

天眼查App显示，近日，上海桨品汇纸业科技有限公司成立，法定代表人为潘光星，注册资本600万人 民币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；纸制 造；纸和纸板容器制造；印刷专用设备制造；包装专用设备制造；纸制品销售；包装材料及制品销售； 制浆和造纸专用设备销售；办公设备耗材销售；纸浆销售；办公用品销售；文具用品批发；电子专用设 备销售；服装辅料销售；皮革制品销售；油墨销售（不含危险化学品）；新材料技术研发；工艺美术品 及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；包装服务。（除依法 须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：道路货物运输（不含危险货物）。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许 可证件为准）。 ...

公司业务动态 - 韶能股份近两年有纸餐具产品出口至欧盟国家 [1]

天眼查App显示，近日，东莞市忠锋纸品有限公司成立，法定代表人为贺宝忠，注册资本50万人民币， 经营范围为一般项目：纸制品制造；纸制品销售；纸和纸板容器制造；塑料包装箱及容器制造；包装服 务；办公设备耗材销售；包装材料及制品销售；货物进出口；技术进出口；塑料制品制造；塑料制品销 售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：包装装潢印刷品印 刷；文件、资料等其他印刷品印刷。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具 体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。 ...

天眼查App显示，近日，四川四尺纸业有限公司成立，法定代表人为刘强，注册资本10万人民币，经营 范围为一般项目：纸制品制造；纸制品销售；纸浆销售；文具用品批发；文具制造；文具用品零售；互 联网销售（除销售需要许可的商品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）许可项目：出版物批发；出版物零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（涉及国家规定实施准入特别管理措施的除 外）。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 淡季持续下晨鸣复产或将致使供应偏过剩，基本面偏弱运行，预计震荡偏弱运行；短期来看基本面无明显变动，下方可背靠工厂生产成本线轻仓卖看跌策略，或等回调时做出卖看涨策略 [14] 各部分总结 胶版印刷纸综述 - 供需库方面，本周玖龙纸业北海基地PM55高档文化纸生产线开机出纸，双胶纸产量开工双回升；进口量环比降0.79万吨，周度表需环比增1.70万吨，出口和内需持稳；企业和社会库存预计累库 [6] - 价格方面，报价因淡季需求刚需，预计双胶价格震荡或略降；盘面因晨鸣复产供应或过剩，预计震荡偏弱 [8] - 价差与基差方面，盘面价差持仓低观察为主，1月和3月分别有小旺季和传统旺季；基差预计盘面震荡下行或震荡，基差持稳或略增 [10] - 成本与利润方面，原料价格处低位，成本下方空间有限，但淡季成品价格难涨，预计生产利润震荡下行 [12] - 策略推荐方面，产业链淡季工厂出厂价下调，市场刚需成交；盘面预计震荡偏弱，可背靠成本线轻仓卖看跌或回调时卖看涨 [14] 胶版印刷纸平衡表 - 2024 - 2025年各月进口、国产供应、需求、供需差、库存及库消比有不同变化，2025年部分指标累计同比有正有负 [16] 胶版印刷纸供需解析 - 供应投产情况，2025年已落地产能140万吨，未落地225万吨多在三季度落地含晨鸣复产，2026年计划落地120 - 140万吨 [18] 胶版印刷纸成本利润 - 原料成本方面，乌针、月亮、金鱼等原料成本有不同程度变化，预计持稳/略增 [12] - 利润方面，自用浆、山东均价等不同情况利润有变化，预计生产利润震荡下行或持稳/略降 [12] 胶版印刷纸价格、价差解析 - 现货报价方面，淡季需求刚需，预计双胶价格震荡或略降 [8] - 期现基差方面，预计盘面震荡下行或震荡，基差持稳或略增 [10] - OP主力合约季节图及月间价差方面，未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 SP主力合约收盘价情况 - 2025年10月20日SP主力合约收盘价为5156.00 [3] - 与上一日相比涨幅为0.66380%，折美元价为627.35，山东银星基差为444，江浙沪银星基差为404 [3] 进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6200，进口利润 - 154.38；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5350，进口利润 - 601.54；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5600，进口利润 - 109.83 [4] 全国及山东地区纸浆均价情况 - 2025年10月14 - 20日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价分别为6073.75、4810.75、5415.00、3686.25，山东地区均价分别为6245.00、4775.00、5400.00、3600.00，期间价格均无变化 [4] 各类纸品指数及利润率情况 - 2025年10月15 - 20日，文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数均无变化，分别为5725、5670、4350、839 [4] - 2025年10月15 - 20日，双胶利润率估算由 - 0.0430%变为 - 0.0774%，双铜利润率估算维持12.9677%，白卡利润率估算维持 - 10.3133%，生活利润率估算由6.8977%变为7.1077% [4] 不同纸浆价差情况 - 2025年10月20日，针叶阔叶价差为1350.00，针叶本色价差为200，针叶化机价差为1800，针叶废纸价差为4024 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆主力合约上周低位震荡，SP2601开盘5080，最低5042，最高5198，报收5122，涨幅0.87%；截至10月17日，2601合约前20多头持仓114426手（较上一日增加5390手），前20空头持仓127104手（较上一日增加5198手） [2] - 截至10月17日，山东银星5500元/吨，较上周下跌20元/吨（处于近6年35.38的百分位）；山东乌针5000元/吨，较上周下跌50元/吨 [2] - 智利Arauco公司9月针叶浆银星报价持平700美元/吨；阔叶浆明星报价540美元/吨，上涨20美元/吨；本色浆金星报价持平590美元/吨 [2] - 2025年9月中国纸浆进口量为295.2万吨，环比增加11.3%，同比增加10.3%，1 - 9月累计进口量为2706.1万吨，累积同比增加5.6%；9月漂白针叶浆进口数量69.1万吨，环比增加12.5%，同比增加11.3%，1 - 9月累计进口量643.1万吨，累计同比增加2.4% [2] - 本周期生活用纸下游需求清淡，纸企出货表现欠佳，行业开工低位运行；白卡纸大厂产销两旺，纸厂盈利改善，贸易商走货一般，操盘积极性不高；双胶纸下游消费延续平淡，部分印厂开工水平不高，采购刚需补单为主；铜版纸市场供应充裕，需求表现偏弱，下游原纸消耗速度较慢，用户以量定采 [2] - 截止2025年10月16日，中国纸浆主流港口样本库存量207.4万吨，环比下降0.1%，同比上涨25.7%；下游纸厂需求疲软，提货有限，导致库存居高不下 [2] - 纸浆进口总量同比延续增势，国际主流供应商对中国市场的发运量亦持续维持高位；叠加港口库存居高不下，供应端短期压力难以缓解；下游原纸市场终端需求整体偏清淡，纸厂原料采购以刚需为主，主动增购意愿较弱，市场整体情绪偏向谨慎；当前纸浆市场“供强需弱”格局仍在延续，不过得益于现货价格相对坚挺及进口成本的支撑，价格下方空间或有限，短期大概率维持低位震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 展示了2023 - 2025年度纸浆期货主力合约收盘价、基差，中国主港地区银星CFR中间价，阔叶浆明星CFR中间价，明星牌山东阔叶浆主流价，针叶浆银星（上海）市场价等价格数据 [4][6][9][11][12][14] 纸浆供应 - 呈现了2021 - 2025年度纸浆进口量和针叶浆进口量数据，2025年9月中国纸浆进口量为295.2万吨，环比增加11.3%，同比增加10.3%，1 - 9月累计进口量为2706.1万吨，累积同比增加5.6%；9月漂白针叶浆进口数量69.1万吨，环比增加12.5%，同比增加11.3%，1 - 9月累计进口量643.1万吨，累计同比增加2.4% [2][17][19] 纸浆需求 - 展示了2021 - 2025年度针叶浆欧洲消费量、纸浆表观消费量数据，本周期生活用纸下游需求清淡，纸企出货表现欠佳，行业开工低位运行；白卡纸大厂产销两旺，纸厂盈利改善，贸易商走货一般，操盘积极性不高；双胶纸下游消费延续平淡，部分印厂开工水平不高，采购刚需补单为主；铜版纸市场供应充裕，需求表现偏弱，下游原纸消耗速度较慢，用户以量定采 [2][22] 下游原纸开工 - 呈现了2022 - 2025年度白卡纸、白板纸、铜版纸、生活用纸、双胶纸的开工率数据 [25][26][28][30][32] 下游原纸消费 - 展示了2022 - 2025年度白卡纸、白板纸、生活用纸、铜版纸、双胶纸的生产企业销量或表观消费量数据 [34][35][36] 下游原纸库存 - 呈现了2022 - 2025年度白卡纸、白板纸、生活用纸、铜版纸、双胶纸的厂内库存或成品库存数据 [38][39][40] 下游原纸价格 - 展示了白板纸、木浆生活用纸原纸、双胶纸、双铜纸的市场主流价或高端价数据 [42] 纸浆库存 - 呈现了2022 - 2025年度欧洲纸浆港口库存、全球木浆成品库存可用天数、纸浆期货库存、针叶浆欧洲库存、欧洲针叶浆库存可用天数、纸浆港口库存等数据 [45][46][49][50][54]