文章核心观点 - 惠天热电2025年一季度财务表现有所改善，在盈利能力和费用控制方面取得积极进展，但需关注现金流管理和债务风险以确保长期可持续发展 [8] 财务概况 - 2025年一季度营业总收入12.04亿元，同比上升0.84% [2] - 归母净利润和扣非净利润分别从去年同期的 -1.6亿元和 -1.62亿元大幅改善至 -3700.75万元和 -3751.6万元，同比上升76.91%和76.87% [2] 盈利能力 - 毛利率达到3.14%，同比增加148.67% [3] - 净利率为 -4.38%，同比增加68.75% [3] - 每股收益从 -0.3元提升到 -0.07元，同比增长76.89% [3] 费用控制 - 三费总计6408.23万元，占营收比例为5.32%，较去年同期下降5.82% [4] 资产负债情况 - 截至2025年一季度末，货币资金为1.99亿元，同比增加11.03% [5] - 应收账款为6.27亿元，同比增加17.99% [5] - 有息负债为32.96亿元，同比增加14.39% [5] - 流动比率仅为0.35，短期偿债能力较弱 [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流为 -1.1元，同比改善19.63%，但仍为负值 [6] - 货币资金与流动负债的比例仅为5.94%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为9.04%，现金流管理压力大 [6] 商业模式与资本结构 - 公司业绩主要依赖资本开支驱动 [7] - 有息资产负债率高达60.27% [7] - 有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为10.7%，财务费用与近3年经营性现金流均值的比例为53.04%，需关注资本支出项目合理性及资金压力 [7]

发行终止事项 - 公司终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项，原因是证券服务机构不满足小额快速申报条件[1] - 该事项已经第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第九次会议审议通过[1] - 原计划募集资金不超过2.5亿元，用于嵊州市开发区储能示范项目[1] 发行方案细节 - 发行对象为不超过35名特定投资者，包括各类机构投资者和自然人[2] - 发行股票种类为A股，每股面值1元，采取询价发行方式[2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[2] - 发行数量不超过3000万股，募集资金不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%[2] 股份限售安排 - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[3] - 因送股、资本公积金转增股本等新增股份也需遵守相同限售期[3] 股权结构影响 - 发行不会导致控股股东和实际控制人变更，越盛集团仍持有74.66%股权[4] - 实际控制人谢百军、谢迅父子通过越盛集团和越电投资保持控制权[4] 历史募资情况 - 2021年上市时募集资金4.86亿元，净额4.32亿元[6] - 2023年发行可转债募集资金3.69亿元，净额3.6亿元[5] - 上市以来累计募资8.55亿元[5] - 2021年募投项目包括节能减排升级改造、热网扩容改造等五个项目[6]

财务数据 - 第一季度报告未经审计 [3][6] - 燃料成本同比下降导致火电业务利润增加 [3] - 发行2025年度第一期超短期融资券（乡村振兴），实际发行总额5亿元，期限210日，发行利率1.9% [4] 股东信息 - 未披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [4] - 未披露优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 [4] 公司治理 - 第九届董事会第二十二次会议于2025年4月28日召开，应出席董事7人，实际出席7人 [8][9] - 会议审议通过《2025年第一季度报告》和《关于拟续聘会计师事务所的议案》，均获全票通过 [10][11] - 第九届监事会第十一次会议于2025年4月28日召开，应出席监事5人，实际出席5人 [16][17] - 监事会审议通过《2025年第一季度报告》，认为报告内容真实、准确、完整 [18] 审计机构 - 拟续聘安永华明会计师事务所为2025年度审计机构 [19] - 安永华明2023年度业务总收入人民币59.55亿元，其中审计业务收入人民币55.85亿元，证券业务收入人民币24.38亿元 [20] - 2025年度拟支付审计费人民币55万元，其中财务报表审计费35万元，内部控制审计费20万元 [25] - 项目合伙人范文红女士近三年签署3家上市公司年报/内控审计报告 [22] - 项目经理方艳丽女士近三年签署1家上市公司年报及内控审计 [22]

经营范围含许可项目：建设工程施工；林木种子生产经营；电气安装服务；发电业务、输电业务、供 （配）电业务；供暖服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目 以审批结果为准）工程管理服务；热力生产和供应；园林绿化工程施工；体育场地设施工程施工；土石 方工程施工；建筑材料销售；建筑用钢筋产品销售；金属材料销售；机械设备销售；林业产品销售；树 木种植经营；电子产品销售；物业管理；企业管理；园区管理服务；企业管理咨询；普通货物仓储服务 （不含危险化学品等需许可审批的项目）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；新兴能源技术 研发；技术推广服务；太阳能发电技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、 技术推广；光伏设备及元器件销售；配电开关控制设备销售；供冷服务；合同能源管理；储能技术服务 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 企业名称江苏盐城恒新项目管理有限公司法定代表人孙玉基注册资本10000万人民币国标行业电力、热 力、燃气及水生产和供应业>电力、热力生产和供应业>电力生产地址射阳县城人民路80号企业类型有 限责任公司营业期限2025-4-28至无 ...

| 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比例(%) | 增减情况(万股) | | --- | --- | --- | --- | | 沈阳润电热力有限公司 | 15979.66 | 29.99 | 不变 | | 王继东 | 1009.00 | 1.89 | 114.00 | | 杨英 | 501.00 | 0.94 | 不变 | | 田建江 | 396.19 | 0.74 | 不变 | | 钟正浩 | 367.78 | 0.69 | 27.78 | | 骆申涛 | 341.94 | 0.64 | 新进 | | 宋迎春 | 287.18 | 0.54 | 88.41 | | 丁桂珠 | 270.00 | 0.51 | 新进 | | 杨宝锐 | 220.00 | 0.41 | 新进 | | 王芳 | 212.98 | 0.40 | 新进 | | | 较上个报告期退出前十大股东有 | | | | 程威 | 1093.67 | 2.05 | 退出 | | 高钰 | 665.06 | 1.25 | 退出 | | 段新华 | 204.13 | 0.38 | 退出 | | 魏德才 | 204.09 | 0.38 | 退 ...

公司设立与股权结构 - 中国五矿旗下湖南云储循环新能源科技联合丰田汽车（中国）投资有限公司和明和产业（上海）有限公司共同出资1亿元人民币设立湖南云储斯蔚普新能源技术有限公司 [2] - 中国五矿持股比例66% 丰田汽车持股17% 明和产业持股17% [2] - 新公司注册资本为10000万人民币 成立日期为2025年4月21日 登记状态为存续 [3] 主营业务与经营范围 - 主营业务包括动力蓄电池回收及梯次利用 电池销售 储能技术服务 [2] - 经营范围涵盖新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营） 电池销售 储能技术服务 技术服务开发与转让 智能输配电及控制设备销售 再生资源销售 [3] - 公司行业分类为电力、热力生产和供应业 企业类型为其他有限责任公司 [3] 公司注册与运营信息 - 公司注册地址位于湖南省长沙市岳麓区岳麓街道麓山南路966号麓山科创园H2栋101房 登记机关为湖南湘江新区管理委员会 [3] - 统一社会信用代码为91430104MAEFTXQ262 工商注册号为430104001534639 [3] - 营业期限为2025年4月21日至无固定期限 核准日期为2025年4月21日 [3]

中国经济网4月23日讯据北京市统计局消息，根据地区生产总值统一核算结果，全市实现地区生产总值 12159.9亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%。分产业看，第一产业实现增加值16.6亿元，增长 1.2%；第二产业实现增加值1558.9亿元，增长6.0%；第三产业实现增加值10584.3亿元，增长5.4%。 一、农业生产规模继续扩大，种植业、牧业稳步增长 一季度，全市实现农林牧渔业总产值38.8亿元，按可比价格计算，同比增长2.2%。其中，实现农业(种 植业)产值15.2亿元，增长2.8%，蔬菜(含食用菌)播种面积和产量分别增长4.2%和2.3%；实现林业产值 11.1亿元，下降6.0%；受生猪和牛出栏增长带动，实现牧业产值10.6亿元，增长4.9%。 二、工业生产增长加快，高精尖领域表现活跃 五、市场消费继续恢复，"以旧换新"政策继续显效 一季度，全市市场总消费额同比增长1.0%。其中，服务性消费额在信息服务和文体娱乐服务等领域带 动下增长4.7%；实现社会消费品零售总额3458.6亿元，下降3.3%。社会消费品零售总额中，按消费形态 分，商品零售3129.9亿元，下降3.2%；餐饮收入328.7亿元，下降 ...

财务业绩 - 2024年营业收入482.71亿元 同比增长3.24% [1] - 归属于上市公司股东的净利润17.32亿元 同比增长5.73% [1] 股东回报 - 向全体股东每10股派发现金红利2.7元(含税) [1] - 共计派送现金红利9.47亿元(含税) [1]

发行基本情况 - 中节能太阳能股份有限公司拟向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市 募集资金总额预计为295,000万元人民币 [1][18] - 华泰联合证券担任本次发行的保荐人及主承销商 保荐代表人为许可和孙轩 [1][2][3] - 本次可转换公司债券期限为六年 票面利率逐年递增 第一年0.20% 第六年3.00% [36][37] 募集资金用途 - 募集资金净额将全部用于光伏电站项目建设 包括察布查尔县300MW项目 吉木萨尔县150MW项目等 总投资额456,627.85万元 [18][19] - 项目分布在新疆 江苏和贵州等地区 总装机容量达900MW 旨在扩大光伏发电业务产能并优化区域布局 [35] - 若募集资金到位前项目已投入 公司将以自有或自筹资金先行投入 后续进行置换 [19] 财务绩效表现 - 公司2021-2023年归属于母公司股东的净利润分别为118,915.93万元 138,779.19万元和157,865.60万元 年均可分配利润足以支付债券利息 [23][25] - 截至2024年9月末 公司合并口径资产负债率为51.16% 经营活动现金流量净额132,601.72万元 现金流正常 [23][24] - 2023年光伏发电业务收入占比47.67% 平均利用小时数1,276小时 上网电量占比99.16% [34][35] 合规与资质 - 公司具备健全且运行良好的组织机构 最近三年财务报告被出具无保留意见审计报告 [16][22][29] - 本次发行符合《证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发行条件 包括资产负债结构 盈利能力和募集资金用途等 [15][22][32] - 控股股东华泰证券持有公司0.12%股份 持股比例较小 不影响保荐人公正履职 [5] 发行条款设计 - 初始转股价格定为5.67元/股 不低于近期股价均值和每股净资产 [37][47] - 债券设有赎回条款 回售条款和转股价格向下修正机制 保护投资者权益 [40][42][43] - 信用评级为AA+ 评级展望稳定 存续期内将进行定期跟踪评级 [37] 项目风险提示 - 部分募投项目的升压站等配套设施用地手续尚未办理完毕 存在用地政策变动风险 [64] - 项目实施可能受政策环境 自然条件或设备供应等因素影响 导致建设延期或效益不达预期 [64][65] - 部分项目参与电力市场化交易 电价波动可能影响预期收益 [65]

债券交易表现 - 25龙源电力SCP002于3月24日现券市场收盘成交净价99.99元 较前上涨3.0个基点 [1] - 当日交易量达11.8亿元 最新收益率1.9699% [1] - 债券发行规模20亿元 代码012580667 属超短期融资券 [1][3] 债券发行条款 - 债券期限179天 2025年3月14日发行 同年9月12日到期兑付 [1][3] - 采用零息式结构 发行价格100元 票面利率1.94% [3] - 起息日为2025年3月17日 不含权条款 [3] 公司基本情况 - 龙源电力集团成立于1993年 总部位于北京 从事电力与热力生产供应业 [2] - 注册资本83.82亿元人民币 实缴资本83.82亿元人民币 [2] - 对外投资339家企业 参与招投标5000次 持有85项专利及11条商标信息 [2]