卡塔尔埃米尔宫14日发表声明说，卡塔尔与美国当天在卡首都多哈签署两国政府合作联合声明，以及涉 及民航和国防等领域的双边协议和合作备忘录。声明说，卡塔尔埃米尔(国家元首)塔米姆当天会见了到 访的美国总统特朗普，双方代表在埃米尔宫签署了一项协议和若干谅解备忘录，其中包括卡塔尔从美国 波音公司采购飞机的协议，以及有关两国防务合作的意向声明。在签署仪式之前，塔米姆与特朗普进行 了正式会谈，双方讨论了一系列双边和地区议题，特别是投资、能源以及军事和安全合作。(新华社供 稿) ...

特朗普宣布重大订单。 14日，美股开盘后，三大指数窄幅震荡，其中超微电脑一度大涨超19%。消息面上，超微电脑宣布与沙特数据 中心公司DataVolt建立多年期200亿美元的合作协议。 与此同时，波音公司也迎来利好消息。美股盘中，美国总统特朗普宣布，波音公司拿下历史最大订单。美国白 宫表示，卡塔尔同意购买160架波音飞机。受此影响，波音股价直线拉升，一度大涨超3%。 另外，美联储官员们的最新讲话也是市场关注的焦点。美联储副主席杰斐逊在最新的讲话中警告称，由于新关 税政策的威胁可能推高物价，美国通胀前景已变得不那么确定。美国芝加哥联储主席也警告称，在不确定的环 境下，消费者和企业有收紧支出和投资计划的风险。 大涨 北京时间5月14日晚间，美股开盘后，三大指数强势震荡，截至23:30，道指涨0.1%，纳指涨0.55%，标普500指 数涨0.1%。 美股科技股多数上涨，超微电脑一度大涨超19%。消息面上，超微电脑与一家总部位于沙特阿拉伯的数据中心 企业DataVolt达成一项多年期合作协议。 超微电脑宣布，这项价值200亿美元的协议预计将"加快为DataVolt位于沙特阿拉伯和美国的超大规模人工智能 园区交付超高密度 ...

欧洲适航证延迟事件 - 欧洲航空安全局将C919适航证获取时间从2025年推迟至2028-2031年，理由为"技术不够成熟" [1] - C919已在中国国内安全运营两年，累计运送42万人次且零事故记录 [1] - 适航证延迟被解读为欧洲航空业保护主义行为，旨在遏制中国商飞的竞争 [1][3] 市场竞争格局分析 - C919定价0.99亿美元，较空客A320 Neo低10%，较波音737 MAX低15% [3] - 欧洲航司瑞安航空威胁转向采购C919以应对波音涨价 [5] - 空客在中国市场占据54%份额，面临与中国关系恶化的风险 [12] 技术发展现状 - C919国产化率已达60%，计划换装长江-1000A发动机实现完全自主 [5] - C929宽体客机项目进展顺利，预计2027年完成总装，国产化率目标90% [8] - 中国正将军事技术（如电磁弹射）向民用航空领域转化 [12] 国际市场拓展策略 - 已与俄罗斯、巴西、澳大利亚等27国签署双边适航协议 [8] - 通过"一带一路"布局海外基地，包括阿联酋维修中心和印尼总装线 [8] - 西班牙已与中国达成适航证互认协议 [8] 行业格局演变 - 全球75%飞机采购目前依赖FAA和EASA认证体系 [12] - 中国正推动CAAC与东盟、非洲建立互认体系，挑战现有认证格局 [12] - 波音面临供应链问题，零件价格上涨40%，交付延迟达三年 [5] 历史对比与行业趋势 - 当前局面类似70年代空客突破波音垄断的历史 [12] - 中国航空业发展依托14亿人口的内需市场和技术积累 [12] - 适航证争端被视为传统航空强国对新兴竞争者的最后遏制 [12]

华为与优必选合作推动人形机器人发展 - 华为与优必选科技签署全面合作协议，聚焦具身智能和人形机器人领域，在技术研发、场景应用及产业体系等方面展开合作 [2] - 合作将结合华为昇腾、鲲鹏、华为云等技术能力与优必选全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室走向工业、家庭等实际场景 [2] - 山西证券表示人形机器人作为AI落地物理世界的重要载体，应用场景想象空间极大，国内政策支持力度不断提升，2024年以来各地产业基金加速落地 [2] - 行业2025年进入量产元年，随着数据积累、大模型迭代以及硬件成本下降，人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待 [2] 3月国内市场手机出货量增长 - 3月国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%，其中5G手机1942.4万部，同比增长9.5%，占同期手机出货量的85.3% [3] - 2025年1~3月国内市场手机出货量6967万部，同比增长3.3%，其中5G手机6104.3万部，同比增长8.2%，占同期手机出货量的87.6% [3] - 华源证券表示高端国产化浪潮起，消费电子性价比凸显，产业链处于历史估值中下部区间，经营节奏有望稳健向上 [3] AG600批产首架机总装下线 - AG600批产首架机(1101架)完成总装下线，第二架机(1102架)已完成发动机、起落架等系统大件安装和全机线束导通绝缘，正开展航电系统测试工作 [4] - 批产第三架机(1103架)已完成机翼、垂平尾等大部件对接，进入系统安装阶段 [4] - AG600水陆两栖飞机是中国首次研制的大型特种用途飞机，用于满足森林灭火和水上救援需求 [4] - 天风证券王泽宇认为航空发动机价值占整架商用飞机价值量约20-30%，未来20年我国新增商用发动机市场需求或有望超6000亿美元，平均每年需求超2000亿元人民币 [4] 核聚变项目建设加速 - 日本政府宣布参与欧洲核聚变反应堆建材试验计划，相关设施正在西班牙建设，日本将负担部分费用 [5] - 国内核聚变项目建设加速，CRAFT1/8真空室及总体安装系统通过测试和验收，BEST项目工程总装启动仪式较原计划提前两个月举行 [5] - 招商证券认为商业化进程加速，核聚变板块已进入密集催化期，后续催化包括国光电气混合堆项目揭牌及潜在招标 [5] - 以托克马克为代表的可控核聚变技术处于快速发展黄金时期，实验堆快速落地推动上游设备产业链发展 [5]

美国与沙特交易 - 交易包括GE VERNOVA燃气涡轮机和能源解决方案 出口总额达142亿美元 [1] - 交易包括AVILEASE波音737-8客机 出口总额达48亿美元 [1]

范代娣与严建亚的商业版图 - 范代娣与丈夫严建亚共同掌控巨子生物（02367 HK）和三角防务（300775 SZ）两家上市公司 构建横跨生物科技与国防军工的资本矩阵 [3] - 巨子生物为"胶原蛋白第一股" 2022年11月在港交所主板上市 截至5月13日总市值达883亿港元 较IPO时涨幅超200% [3][5] - 三角防务专注航空锻件领域 截至5月13日总市值为143 06亿元 2024年一季度净利润同比增长38% [6] 巨子生物经营情况 - 公司采用轻资产商业模式 毛利率多年保持在80%以上 [4] - 2024年度实现收入55 39亿元人民币 同比增长57 2% 归属于母公司持有者的盈利为20 62亿元人民币 同比增长42 1% [4] - 2000年由范代娣与严建亚在西安高新区共同创立 范代娣曾任执行董事兼首席科学官 2023年7月辞任执行董事职务 [3][6] 产学研合作 - 2007年西北大学与巨子生物共同组建陕西省生物材料与发酵工程技术研究中心 范代娣兼任中心主任 [3][4] - 研究中心主要研发方向包括生物产品发酵中试放大技术 生物医用材料研究与开发 组织工程研究与开发等 [3]

本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、盘点关税最新消息，利好到此为止了吗？ 那么，在双方进一步表达诚意之后，接下来还有哪些值得期待的实际动作呢？一方面，中国会不会在一 些管制名单上进一步放松？比如之前对一些稀土矿产资源划定了名单，直接切断了对美国的供应，现在 是否要重新疏通一下？另一方面，美国方面还有一个可能性，就是之前加征的芬太尼关税（20%），会 不会还有一定的调整空间？ 未来几周可能还有一个阶段性的里程碑，那就是中美之间的元首通话何时敲定时间表。这可能会被资本 市场视为可以敲定大框架，并带来明显市场回暖契机的重要事件。目前这个通话应该还在继续推进的过 程中。所以，到目前为止，个人并不认为利好已经完全释放。整体情绪还需要进一步回暖。而且，考虑 到美国方面现在也不太可能在短期内再搞出一些幺蛾子，打断市场情绪回暖的节奏。 为什么这么说呢？因为大家都知道，美国关税政策出现大转变，主动认错并撤销大部分税率，其终极原 因是什么？前几周，我们看到美国资产稳不住，曾经一度出现了股债汇"三杀"的局面。这让大家对美元 资产的安全性产生了深深的怀疑，甚至开始质疑美元资产到底还算不算安全资产。这其实有点动摇了美 国的根 ...

核心观点 - 范代娣夫妇凭借巨子生物和三角防务两家上市公司及广泛产业投资，以457亿元持股市值成为陕西首富，并持续在医美、航空航天、新材料等领域进行资本布局和资产孵化 [2][4][9] 家族财富与公司表现 - 范代娣夫妇持股市值达457亿元，成为陕西首富，旗下两家上市公司市值接近千亿元 [2][4][9] - 巨子生物港股市值达882.4亿港元（超800亿元人民币），超越毛戈平成为港股市值最大美妆护肤企业 [2][8][9] - 三角防务A股市值为143.3亿元，2023年营收和净利分别为22.71亿元和7.47亿元 [4][8] 公司业绩与财务表现 - 巨子生物2023年及2024年营收分别为35.24亿元和55.39亿元，净利分别为29.47亿元和45.47亿元，毛利率达82.09%，整体毛利跨入45亿元 [2][4] - 巨子生物募资46亿港元并分红23亿港元，范代娣家族预计可获分红13亿港元 [4] - 三角防务在2017年净利润较2016年提升94%，上市前完成至少7轮融资累计超9亿元 [3] 产业与资本布局 - 范代娣夫妇通过直接和间接方式持股三角防务超20%，掌控公司话语权，并布局医美、航空航天、新材料等赛道 [2][3][4] - 严建亚个人出资5亿元认购宝钛股份定增，并联合设立1亿元新材料投资基金，投资航空先进材料研发企业 [5][7] - 发起设立三元资本，管理规模10-20亿元，投资航空航天、新材料及先进制造赛道，严建亚持股97%为实际控制人 [7][8] 关联企业与投资活动 - 范代娣家族多名亲属担任巨子生物高管，包括女儿严钰博及胞妹严亚娟 [2] - 严建亚持股信泰航空17.61%，该公司从事民用航空维修业务，客户包括东方航空、南方航空等 [7] - 三角防务联合西安国资共同投资9亿元设立三重航空，西安国资出资5.1亿元占比超56% [7]

特朗普中东访问与人工智能合作 - 美国总统特朗普将于5月13日至16日访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋三国，重点加强经贸合作[1][11][12] - 美国政府正考虑向阿联酋人工智能公司G42提供数十万枚美国设计的人工智能芯片，部分用于与OpenAI合作[1][2] - 白宫人工智能事务负责人戴维·萨克斯推动协议，允许G42在有限监管下获取美国芯片[2] - 预计特朗普政府本周将宣布与沙特达成协议，允许沙特政府及其新成立的人工智能公司Humain获取数万枚半导体芯片，并获得英伟达和AMD技术支持[2] 沙特人工智能发展 - 沙特主权财富基金PIF成立全资子公司"HUMAIN"，专注于人工智能价值链投资和运营[14] - 新公司将提供AI服务、产品和工具，包括数据中心、基础设施、云功能及阿拉伯语大语言模型[14] - 沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼担任公司董事会主席，沙特正通过1000亿美元AI项目计划打造全球科技中心[14] - 沙特计划在今后4年对美投资6000亿美元，特朗普希望扩大到1万亿美元[12] 中东经贸合作 - 特朗普访问主要诉求是加强美国与海湾三国经贸合作，吸引扩大对美投资[11][12] - 预计将宣布多项协议，涉及防务、航空、能源和人工智能等领域[12] - 美国可能与沙特签署超过1000亿美元军售大单，卡塔尔正商谈购买约100架波音客机[12] - 美国政府计划取消拜登时期对沙特、阿联酋获取尖端AI芯片的限制[15]

中巴航空合作 - 巴西总统卢拉访华代表团包括约200名商界人士，巴航工业高管随团，计划签署一系列合作协议 [1] - 中巴两国在2023年4月联合声明中强调航空领域战略交流，支持巴航工业与中国航空公司合作 [1] - 目前中国航空公司运营约80架巴航工业E系列飞机 [1] 中国航空市场需求 - 巴航工业预测未来20年中国需要超过1400架150座级以下中小型窄体飞机 [2] - 60%中国国内航线每架航班实际载客量约100-150人，中小型窄体飞机将发挥重要作用 [2] - 中国商飞预测未来20年中国将接收喷气客机9323架，其中支线客机821架，单通道客机6881架 [2] 巴航工业在华战略 - E190-E2和E195-E2飞机已获中国型号合格证，瞄准100-150座级市场，与C919、C909互补 [2] - 2003年与中国组建合资工厂本土生产ERJ145支线飞机 [3] - 计划在供应链、客机改装、可持续航空、服务培训、新技术开发等领域深化与中国合作 [3] 产业链合作 - 巴航工业重视中国供应链作用，寻求与中国航空航天供应链企业合作 [3] - 中国先进航空航天能力与巴航工业理念高度契合 [3]