Brazilian planemaker Embraer delivered 91 aircraft in the fourth quarter of 2025, up 21% from the same quarter the year before, the company said in a securities filing on Tuesday. ...

公司融资与资金用途 - 巴西航空工业公司将获得一笔10.9亿雷亚尔的贷款，用于生产面向海外市场销售的商用飞机 [1] - 该笔融资已由巴西国家经济和社会发展银行批准 [1] - 贷款资金将用于帮助公司履行已与多个国家的巴西飞机进口商达成的交付进度安排 [1] 公司交付与生产计划 - 作为全球150座以下支线客机制造的领先企业，巴航工业预计将在2025年交付77至85架商用客机 [1] - 公司去年共交付了73架商用客机，2023年为64架 [1] - 如果将商用飞机与国防和安保类型飞机合计计算，2024年的总交付量为206架，2023年为181架 [1]

合作主体 - 巴西航空工业公司与波兰军备集团旗下五家公司签署合作协议 [1] 合作领域 - 合作协议涵盖航空与国防领域 [1]

研讨会概况 - 巴西航空工业公司于11月13日在惠州举办2025年巴航工业航空市场研讨会 [1] - 活动汇聚了国内外航空公司高管、行业专家、航空协会、咨询公司和金融机构负责人 [1] - 研讨会为推动中国民航业的战略转型与可持续发展搭建了重要交流平台 [1] 核心议题与讨论 - 活动重点聚焦航空公司业务战略、网络拓展以及在中国航空市场中开拓未充分发掘的机遇 [1] - 与会嘉宾深入交流优化运营模式与座级合适机型对增强网络灵活性、提升运营经济性的作用 [1] - 讨论涉及如何有效满足中国二、三线城市日益增长的新兴需求 [1] 公司高层观点与报告发布 - 巴航工业全球商用航空市场副总裁强调深化合作对于应对结构性挑战、共建更具盈利能力和韧性的行业生态至关重要 [2] - 公司确信现代化小型窄体飞机在提升运营效率与网络连通性方面潜力巨大，能助力航空公司开拓新兴市场需求并提升盈利能力 [2] - 活动期间同步发布了最新中国市场报告《反内卷背景下的破局之道》，为航空公司提升定价能力、拓展蓝海市场及实现机队差异化提供建议 [2] 活动定位与行业影响 - 此次活动是计划每两年举办一次的系列会议的首场活动 [2] - 研讨会成功构建了一个促进产业协作的平台，推动前瞻性行业对话 [2] - 活动旨在为民航业的长远发展注入动力 [2]

国际合作项目进展 - 荷兰首架C-390中型运输机于11月10日在巴西航空工业公司工厂正式开工生产，具有象征性意义[1] - 荷兰、奥地利和瑞典三国将共计接收13架C-390，其中荷兰订购5架，由荷兰皇家空军主导采购与部署工作[2] - 荷兰与奥地利订购的首批飞机已开始生产，机身制造周期约八个月，整机生产预计耗时两年[3] 订单与交付时间表 - 荷兰于2024年7月22日与奥地利（采购4架）共同签署订单，瑞典于今年10月6日加入联合采购，订购4架并保留7架追加选项[5] - 荷兰通过“战术空运能力替换计划”选择C-390取代四架C-130H系列运输机，计划从2026年开始交付，预计年飞行时间可达4000小时[7] - 荷兰空军现有四架C-130H系列运输机，由于机身损耗超预期，退役计划已从2031年提前至2025年启动[9] 全球订单与市场表现 - 除荷奥瑞三国订单外，公司还获得来自巴西（19架）、葡萄牙（6架）、匈牙利（2架）、韩国（3架）、捷克（2架）以及摩洛哥（2架）的订单[11] - 斯洛伐克和立陶宛也将各订购3架，但合同尚未签署[11] - 现役C-390机队任务准备率达93%，任务完成率超过99%[15] 产品性能与技术优势 - C-390有效载荷更大、飞行速度更快、航程更远，能执行部队物资运输、医疗后送、搜救、空中加油、消防及人道主义救援等多种任务[13] - 飞机全长33.5米，翼展33.9米，高11.4米，最大起飞重量87吨，有效载荷26吨，巡航速度870公里/小时，满载最大航程2000公里[15] - 由2台IAE V2500-E5涡扇发动机提供动力，能在临时或未铺装跑道上起降[13][15]

公司股价表现 - 巴西航空工业公司股票自上次买入评级报告发布以来已飙升48%，显著超过标普500指数26.7%的涨幅 [1] - 自2022年9月将股票评级上调至买入以来，股价已惊人地上涨517%，而同期指数回报率为68% [1] 行业研究服务 - 提供名为"The Aerospace Forum"的航空航天、国防和航空业投资研究服务，可访问内部开发的数据分析平台evoX Data Analytics [1] - 该研究服务的目标是发掘航空航天、国防和航空业的投资机会 [1] - 行业分析基于数据驱动的分析，并提供对数据分析监测器的直接访问 [1]

公司金融操作 - 董事会于2025年11月6日批准与Banco Itaú Unibanco S A 执行股权互换衍生品协议 [1] - 股权互换将以现金结算 最大期限为自2025年11月7日起的12个月 [1] - 最大风险敞口为最多10,932,998股普通股 遵循CVM第77/22号决议规定的限额 [2] 股权互换协议条款 - 公司将在协议期内获得其交易所股票的价格变动及相关股息（资产端）并支付CDI利率加一个利差（负债端） [2] - 操作目的在于平抑公司股价波动 以应对其长期激励计划（虚拟股）项下的未来支付需要 [3] 公司运营与财务表现 - 公司重申了2025年的业绩指引 [5]

公司股份回购计划 - 董事会于2025年11月6日批准了一项公司自身已发行股份的回购计划 [1] - 回购目的包括库存、注销、市场再出售以及履行基于股份的薪酬计划承诺 [1] - 回购计划将于2025年11月7日生效，有效期为12个月，至2026年11月6日止 [3] 回购计划具体条款 - 计划回购最多10,800,000股普通股，约占公司已发行普通股总数733,566,139股的1.5% [2] - 截至公告日，公司已持有6,898,905股库存股 [2] - 回购将通过巴西B3证券交易所进行，由BTG Pactual Serviços Financeiros S/A DTVM担任中介，按市价收购 [3] 资金来源与财务影响 - 回购资金将完全使用根据CVM第77号决议可用的资源，来源于公司投资和营运资本储备 [4] - 可用于回购的资金总额为2,511,611,561.56雷亚尔 [4] - 董事会认为公司当前财务状况与执行回购计划的条件相符，且不会影响对债权人义务的履行能力 [5] 公司运营背景 - 公司在发布回购公告的同时，重申了其2025年第三季度和2025年全年的业绩指引 [7][8]

股价表现 - 公司股价在2025年第三季度财报发布后上涨4.1%至64.58美元 [1] 盈利情况 - 2025年第三季度调整后每股收益为0.30美元，较去年同期1.20美元显著恶化 [1] - 2025年第三季度GAAP每股收益为0.64美元，低于2024年同期的0.97美元 [1] 收入表现 - 2025年第三季度总收入为20亿美元，同比增长18.4% [2] - 所有业务部门收入均实现增长，其中公务航空部门表现突出 [2] 订单与交付 - 本季度共交付62架飞机，包括20架商用飞机和41架公务机（23架轻型、18架中型） [3] - 去年同期交付57架飞机，包括16架商用飞机和41架公务机（22架轻型、19架中型） [3] - 截至第三季度末，积压订单总额为313亿美元，高于上一季度的297亿美元 [3] 分部门业绩 - 公务航空部门收入为5.83亿美元，同比增长4%，但毛利率从23.4%下降至18.7% [4] - 防务与安全部门收入为2.78亿美元，同比增长27%，主要得益于KC-390产量增加和一次性合同调整 [4] - 商用航空部门收入为6.18亿美元，同比增长31%，得益于产品组合优化以及销量和价格提升 [5] - 服务与支持部门收入为4.93亿美元，同比增长16%，各细分市场业务量均有所增长 [5] - 其他部门（包括农业航空、Tempest网络安全等）收入为3200万美元，同比增长150% [6] 运营指标 - 2025年第三季度营业利润为1.596亿美元，低于2024年第二季度的2.852亿美元 [7] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2.363亿美元，低于去年同期的3.566亿美元 [7] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为16.7亿美元，低于2024年12月31日的22.3亿美元 [9] - 2025年第三季度调整后自由现金流（不含Eve）为流出3.003亿美元，去年同期为流出2.411亿美元 [9] - 经营活动产生的净现金为3.813亿美元，而2024年同期为使用现金3.37亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 公司重申2025年业绩指引，预计交付77-85架商用飞机和145-155架公务机 [10] - 预计收入在70-75亿美元之间，市场共识预期为74.4亿美元 [10] - 预计调整后息税前利润率为7.5%-8.3% [10] - 预计调整后自由现金流为2亿美元或以上 [10]

公司战略与产品规划 - 巴西航空工业公司正在研究可能推动长期增长的新产品 [1] - 新产品的考虑必须结合公司的财务状况进行 [1]