板块整体表现 - 装修装饰板块较上一交易日上涨0.82% [1] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点 [1] 领涨个股表现 - ST柯利达涨幅4.91%居首，收盘价5.13元，成交额404.45万元 [1] - 德才股份涨幅4.15%，收盘价19.33元，成交额2.05亿元 [1] - *ST建艺涨幅3.43%，收盘价9.64元，成交额5459.34万元 [1] - 全筑股份涨幅2.21%，收盘价2.77元，成交额1.50亿元 [1] - 中天精装涨幅1.71%，收盘价38.59元，成交额2.71亿元 [1] 下跌个股表现 - ST瑞和跌幅4.53%居首，收盘价6.11元，成交额1.22亿元 [2] - 豪尔赛跌幅3.53%，收盘价13.94元，成交额2.71亿元 [2] - *ST宝鹰跌幅1.20%，收盘价2.48元，成交额4270.60万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出14.1万元，游资资金净流出1743.57万元，散户资金净流入1757.67万元 [2] - 海南发展主力净流入1622.17万元，占比12.43% [3] - 豪尔赛主力净流入1497.12万元，占比5.53% [3] - 德才股份主力净流入1409.59万元，占比6.87% [3] - ST柯利达主力净流入87.77万元，占比21.70% [3]

在居住品质升级需求日益迫切与城市更新战略持续深化的双重背景下，传统装修模式面临效率低、质量不稳定、资源消耗大等多重痛点。工业化内装凭借工 厂预制、现场装配的核心优势，正逐渐成为破解行业难题、推动房屋建设与改造变革的关键力量。从新建住宅的品质提升到老旧建筑的焕新改造，从单个家 庭的居住需求满足到城市层面的系统性更新，工业化内装的价值在多方实践中不断凸显，发展路径与行业影响也逐渐清晰。 值得注意的是，在老旧建筑改造中，工业化内装能通过创新工艺减少对原有结构的破坏。中国建筑装饰协会住宅产业分会专家、华耐智装科技装配事业部总 经理张开飞在沙龙上表示，针对老房管线改造难题，行业已形成成熟解决方案。水平管线优先走吊顶或边吊，避免地面开挖；竖直管线则与家具、墙板结 合，采用蓝牙开关、WiFi控制等技术减少墙体凿孔，既保证管线检修便捷性，又维持建筑结构稳定性。 北京商报记者了解到，在部分老房厨卫改造项目中，工业化内装可实现5天完工且不影响居民正常生活，大幅缩短施工周期，降低搬家、租房等衍生成本。 业内人士表示，工业化内装契合当下建筑行业发展趋势，是解决传统装修痛点的有效路径，或将成为未来房屋建设与城市更新的主流选择之一。一方 ...

板块整体表现 - 装修装饰板块较上一交易日上涨1.24% [1] - 上证指数报收3812.51点，上涨1.24%；深证成指报收12590.56点，上涨3.89% [1] - 板块主力资金净流入4839.78万元，游资资金净流出3036.36万元，散户资金净流出1803.43万元 [2] 领涨个股表现 - 德才股份领涨板块，收盘价16.88元，涨幅4.98%，成交量5.00万手，成交额8248.16万元 [1] - 中天精装涨幅4.86%，收盘价37.75元，成交量9.92万手，成交额3.71亿元 [1] - 郑中设计涨幅4.04%，收盘价12.11元，成交量13.71万手，成交额1.64亿元 [1] 资金流向特征 - 中天精装主力净流出1642.56万元，占比4.43%；游资净流出1832.42万元，占比4.94% [3] - 全筑股份主力净流入1289.43万元，占比8.89%；游资净流出699.81万元，占比4.82% [3] - 郑中设计主力净流入1248.76万元，占比7.63%；游资净流出1051.66万元，占比6.43% [3] 个股资金动态 - ST瑞和主力净流入762.98万元，占比8.14%；游资净流出525.14万元，占比5.60% [3] - 金螳螂主力净流入705.94万元，占比8.31%；游资净流出522.75万元，占比6.15% [3] - *ST中装主力净流入384.00万元，占比10.31%；游资净流出371.60万元，占比9.98% [3]

板块整体表现 - 装修装饰板块当日上涨0.39% 跑赢大盘 上证指数下跌1.25% 深证成指下跌2.83% [1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] - 板块资金整体呈净流出状态 主力资金净流出216.56万元 游资资金净流出1.03亿元 散户资金净流入1.05亿元 [2] 领涨个股表现 - 豪尔赛领涨板块 收盘价12.93元 涨幅3.19% 成交量11.35万手 成交额1.47亿元 [1] - 维业股份涨幅2.85% 收盘价9.02元 成交量6.37万手 成交额5739.37万元 [1] - 海南发展涨幅2.32% 收盘价9.25元 成交量21.32万手 成交额1.97亿元 [1] - 中天精装涨幅1.69% 收盘价36.00元 成交量10.07万手 成交额3.63亿元 [1] 领跌个股表现 - *ST宝鹰跌幅最大达5.08% 收盘价2.43元 成交量35.04万手 成交额8574.19万元 [2] - ST瑞和跌幅4.99% 收盘价5.90元 成交量18.46万手 成交额1.11亿元 [2] - *ST创兴跌幅3.67% 收盘价4.20元 成交量9.49万手 成交额4057.58万元 [2] 资金流向分析 - 中天精装主力资金净流出4472.35万元 主力净占比-12.33% 游资净流出2385.75万元 散户净流出2086.60万元 [3] - 海南发展主力资金净流入847.92万元 主力净占比4.30% 游资净流出1356.52万元 [3] - 广田集团主力资金净流入762.85万元 主力净占比4.76% 游资净流出1781.44万元 [3] - ST瑞和主力资金净流入613.73万元 主力净占比5.54% 游资净流出545.05万元 [3]

板块整体表现 - 装修装饰板块较上一交易日下跌1.49% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块主力资金净流出6254.31万元 游资资金净流出249.57万元 散户资金净流入6503.88万元 [2] 领涨个股表现 - *ST宝鹰涨幅4.07%居首 收盘价2.56元 成交量45.67万手 成交额1.17亿元 [1] - ST瑞和涨幅1.14% 收盘价6.21元 成交量32.27万手 成交额2.02亿元 [1] - *ST创兴涨幅0.69% 收盘价4.36元 成交量10.49万手 成交额4561.53万元 [1] 领跌个股表现 - 豪尔赛跌幅8.07%领跌 收盘价12.53元 成交量15.70万手 成交额2.04亿元 [2] - 郑中设计跌幅3.77% 收盘价11.50元 成交量11.50万手 成交额1.34亿元 [2] - 维业股份跌幅3.73% 收盘价8.77元 成交量3.91万手 成交额3482.42万元 [2] 资金流向特征 - *ST宝鹰获主力净流入1654.29万元 占比14.15% [3] - ST瑞和获主力净流入1131.52万元 占比5.61% [3] - 德才股份获主力净流入298.15万元 占比8.11% 同时获游资净流入437.66万元 [3]

板块整体表现 - 装修装饰板块当日上涨0.16%，跑赢上证指数（下跌0.45%）和深证成指（下跌2.14%）[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 领涨个股表现 - ST瑞和以4.96%涨幅领涨板块，收盘价6.14元，成交量2.26万手，成交额1385.86万元[1] - 豪尔赛涨幅4.05%位列第二，收盘价13.63元，成交额达2.72亿元，为板块最高[1] - 广田集团涨幅3.31%，成交量146.38万手为板块最高，成交额2.75亿元[1] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出1.28亿元，游资资金净流出2571.53万元，散户资金净流入1.54亿元[2] - 豪尔赛获得主力资金净流入4422.27万元，主力净占比达16.24%，为板块最高[3] - *ST东易主力净流入1406.34万元，主力净占比25.37%，为占比最高个股[3] 个股交易活跃度 - 广田集团成交量146.38万手居首，成交额2.75亿元[1] - 全筑股份成交量70.98万手，成交额1.93亿元[1] - 中天精装成交额4.14亿元，为板块最高[1]

核心观点 - A股上市公司2025年中报业绩披露率99.9% 盈利增速放缓但收入端改善 信息技术行业增速领先 医疗保健、中游制造、金融地产盈利改善 推荐关注业绩增速较高、自由现金流边际改善及供给优化领域 [1] 利润端表现 - 全部A股2024Q4/2025Q1/2025Q2单季度净利润增速依次为-15.7%/3.2%/1.2% 非金融石油石化同期增速为-50.2%/4.5%/-0.1% 盈利增幅收窄 [2] - 盈利放缓主因包括：PPI持续负增拖累企业盈利（汽车、纺服等行业以价换量） 有效需求偏弱（地产投资疲软拖累建材、化工、钢铁等行业） 消费服务领域受居民收入预期不确定性和"禁酒令"影响 [2] - 电力设备和地产等领域盈利改善 AI基建提速带动TMT板块高增长 金融板块因市场交投活跃形成支撑 军工、电新行业贡献较大 [3] - 主板和创业板利润增速放缓 科创板利润同比转正（受益医药、电新、军工等行业改善） [3] - 沪深300、中证500盈利增幅收窄 中证1000盈利同比转负 2025Q2单季度增速分别为1.5%/3.5%/-7.6% [3] 收入端表现 - 全部A股2024Q4/2025Q1/2025Q2单季度收入增速依次为1.4%/-0.3%/0.4% 非金融石油石化同期增速为1.2%/0.5%/0.9% 收入端较Q1改善 [2] - 主板2025Q2单季度收入降幅收窄至-0.3% 创业板增幅扩大至9.8% 科创板同比转正至6.6% [3] 行业盈利对比 - 大类行业2025Q2单季度盈利增速排序：信息技术＞中游制造＞金融地产＞医疗保健＞公用事业＞消费服务＞资源品 [4] - 上游资源品行业单季盈利增速转负 中游制造业利润增幅扩大（电力设备、国防军工改善明显） 消费服务单季度利润增速转负（除美容护理外多数板块放缓） 医药板块盈利增速转正 TMT盈利领先（电子、传媒增速较高） 公用事业盈利增速转负 金融地产利润增幅扩大（银行增速转正、地产跌幅收窄） [4] 现金流与资本开支 - 自由现金流占市值比重和收入比重稳步提升 经营现金流同比延续较高增长（中游制造贡献主要增量） 筹资现金流净流入 非金融石油石化偿债增速放缓 [5] - 非金融石油石化投资现金流占收入比重下降 产能扩张增速仍为负 资本开支增速自2023Q2高点趋势下滑 在建工程增速略有扩大 [5] - 自由现金流改善领域包括：中高端制造（航海装备、轨交设备等） 反内卷受益的产能出清领域（光伏设备、电池、化学纤维等） 部分可选消费（贵金属、体育、白色家电等） [5] 重点关注行业 - 2025Q2业绩增速较高或改善行业包括：TMT（软件开发、游戏、半导体等） 中高端制造（航海装备、军工电子、光伏设备等） 部分资源品（普钢、水泥、贵金属等） 以及农产品加工、体育、航空机场、证券等行业 [6] 盈利驱动因素 - 价格下行拖累企业盈利（PPI持续负增） 供需错配问题存在 有效需求偏弱制约资源品领域表现 [2] - 净资产收益率（ROE）下降主因总资产周转率持续下行（产能转固后收入增速低于资产增速） 但净利率形成支撑（销售、财务费用占比下降） 资产杠杆率边际回升 [4]

股东持股及减持计划 - EVER CREATIVE持有亚翔集成1280万股股份 占公司总股本5.9993% [1] - 股东计划通过集中竞价方式减持不超过116.2万股 占公司总股本0.5446% [1] - 减持时间窗口为2025年9月23日至2025年12月22日 股份来源为IPO前取得 [1]

板块整体表现 - 装修装饰板块当日上涨1.25%，领涨个股为全筑股份（涨幅6.20%）[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块成交活跃，全筑股份成交量达103.41万手，成交额2.79亿元；广田集团成交量101.85万手，成交额1.84亿元[1] 个股价格表现 - 涨幅前三位分别为全筑股份（6.20%至2.74元）、中天精装（5.36%至35.00元）、ST瑞和（5.03%至5.85元）[1] - 共10只个股涨幅超2%，其中*ST建艺（4.95%）、郑中设计（4.92%）及*ST宝鹰（4.82%）表现突出[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入3107.42万元，游资净流出9135.49万元，散户净流入6028.08万元[2] - 中天精装获主力资金最大净流入5202.56万元（占比8.63%），全筑股份获主力净流入3486.59万元（占比12.48%）[2] - ST瑞和主力净流入占比最高达26.63%，但游资净流出占比17.64%[2] - 郑中设计为唯一获散户资金净流入超千万元个股（1104.32万元）[2]

制度适用范围 - 制度适用于公司 下属公司及未纳入合并范围内的参股公司提供的担保 [1] - 未经公司董事会或股东大会批准 公司不得对外提供担保 分支机构也不得对外担保 [1] - 公司全体董事需审慎对待和严格控制对外担保产生的债务风险 并对违法违规对外担保产生的损失依法担责 [1] 被担保方资格要求 - 公司原则上可为全资子公司 控股子公司 参股公司提供担保 [1] - 被担保方需具备借款人资格 资信良好 偿债能力强等多项条件 [1] - 有资金投向不符规定 财务造假等情形的申请担保单位 公司不得为其提供担保 [1] 审批决策程序 - 公司对外担保最高决策机构为股东大会 董事会按规定权限行使决策权 [2] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%等七类担保行为须经董事会审议后提交股东大会审议并披露 [2] - 其他对外担保由董事会审议通过并披露 [2] 担保额度控制 - 公司为下属公司 参股公司提供担保不得超出资比例 其他股东应按比例提供同等担保等风险控制措施 [2] - 每年担保数量众多时可对未来十二个月新增担保总额度预计并提交股东大会审议 实际发生时及时披露 [2] - 担保余额不得超审议额度 [2] 担保管理执行 - 担保合同订立必须采用书面形式 责任人要严格审查相关法律文件 [2] - 公司应妥善管理担保合同及资料 及时办理反担保登记等手续 [2] - 指定牵头部门要做好被担保企业调查 跟踪等工作 担保期内密切关注其经营和债务清偿情况 [2] 风险应对与责任追究 - 若担保出现风险 公司应积极采取措施减少损失 [2] - 对于违反制度的情形 公司董事会将视情况给予责任人相应处分 追究相关人员责任 [2] - 制度制订和实施有助于规范对外担保行为 有效控制担保风险 保障公司和投资者的利益 [2]