公司控制权争夺 - 新股东文盛资产通过持股平台诸暨文盛汇增资6.4亿元后持有北京汇源60%股权并委派王清汉担任总经理 但原管理团队拒绝交接工作和办理工商变更手续 [1][2] - 王清汉采取强硬措施登报声明原印章证照作废并于8月20日完成工商变更成为法定代表人 原董事长鞠新艳则起诉要求判定董事会决议无效 [2][3] - 原管理团队指责新股东私刻公章并利用薪资和社保胁迫员工选边站队 导致人力资源部门无法正常缴纳社保和公积金 [1][3] 增资与资金使用争议 - 文盛资产承诺分三年向北京汇源增资16亿元 但第二笔增资已逾期未到账 首笔投资中6.47亿元处于趴账状态未投入生产经营 [2][5] - 原管理团队指责大股东实缴出资仅占注册资本22.8% 8.5亿元投资逾期一年以上且11次催缴未到位 到账资金未用于生产经营 [5] - 新股东指控原管理团队在未经董事会批准下向关联企业支付数亿元超额预付款 并挪用公司账户原有数亿元资金 [5] 经营与市场影响 - 控制权争夺导致部分电商门店因手续不全面临停运 小红书、抖音、天猫等官方店铺已下架产品 但线下经销商供货目前受影响有限 [1][6] - 北京汇源2023年和2024年收入分别为27.5亿元和24.8亿元 净利润为4.2亿元和3.4亿元 经营总体正常 [5] - 新股东计划面向全国果汁饮品生产企业开展代工合作公开招标并招募省市级经销商 优先接纳原经销商 [7] 重整与上市计划受阻 - 文盛资产承诺为汇源设计证券化方案并力争三至五年内实现A股上市 但2024年8月文盛资产股东粤民投冻结所持诸暨文盛汇52.47%股权 导致国中水务间接收购计划暂停 [5] - 上市无望和注资逾期导致双方关系恶化 重整进程陷入僵局 [1][5] 供应链与资产结构 - 北京汇源采用轻资产运营模式 80%生产线回租给原汇源集团并采购产成品 果园种植基地及大部分生产线仍在原汇源集团旗下 [6] - 公司拥有汇源全系商标、销售网络及15条自有生产线 但供应链由老汇源体系控制 [6]

公司控制权争夺 - 新股东方文盛资产委派的总经理王清汉与北京汇源原管理团队就公司控制权产生公开矛盾，王清汉发布公开信阐述重整方立场[1] - 王清汉称其被正式任命为总经理后，原管理团队拒绝工作交接和工商变更，其采取强硬措施登报声明原印章作废并完成工商变更，法定代表人变更为王清汉，董事长变更为周智杰[2][3] - 原管理团队指责新股东方私刻公章、利用薪资社保胁迫员工站队，并称王清汉擅自修改社保公积金账户登录信息导致无法正常缴费[1][3][4] 投资承诺与资金问题 - 依据重整计划，文盛资产应分三年向北京汇源增资16亿元，但第二笔增资已逾期未到账，首笔投资中的6.47亿元也未投入生产经营[2] - 北京汇源公开指责大股东诸暨文盛汇实缴出资仅占注册资本的22.8%，且有8.5亿元承诺投资已逾期一年以上，经11次催缴仍未到位[5] - 王清汉在公开信中指控，2024年末有个别高管在未经董事会批准下，向关联企业支付数亿元超额预付款，并指公司账户原有数亿元资金已被挪用[5] 公司运营与市场影响 - 控制权争夺已导致汇源部分电商门店因手续不全面临停运，官方店铺产品下架，但线下经销商反映供货目前受影响尚有限[1][6] - 北京汇源2023年和2024年收入分别为27.5亿元和24.8亿元，净利润分别为4.2亿元和3.4亿元，经营总体正常[5] - 文盛资产掌控的北京汇源计划面向全国开展代工合作公开招标并招募经销商，意图另起炉灶[7] 公司股权与治理结构 - 2022年6月重整计划获批后，文盛资产成为控股股东，其持股平台诸暨文盛汇和天津文盛汇分别持有重整后北京汇源60%和10%的股份[1][5] - 2024年8月，文盛资产股东粤民投突然冻结相关股权，导致合作方国中水务间接收购北京汇源的计划暂停[5] - 原董事长鞠新艳向法院起诉要求判定董事会相关决议无效，原管理团队亦发文指责新股东方利用虚假资料违法刻章[2][3] 行业竞争与资产结构 - 北京汇源采用轻资产运营模式，80%生产线回租给原汇源集团并采购产成品，果园种植基地及大部分生产线仍在原汇源集团旗下，形成双方互不相让的局面[6] - 汇源在高浓度果汁市场占有率居首，但如果北京汇源另寻代工商和经销商，博弈可能升级并引发市场混乱[7] - 供应链在老汇源体系控制下，正常生产经营并不存在问题，但品牌归属新掌控的北京汇源，使得博弈前景难以预测[6][7]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 核心观点 - 蓝莓汁行业因健康饮品需求崛起 从极小众产品快速上升为大众消费品 预计2028年市场规模超10亿元 年均增长率达24.8% [6][10] - 蓝莓复合果汁占据市场主导地位 市场份额达72% 因其保质期长 口味多样且营养价值高 [7][8] - 中国蓝莓产量全球第一 但超过40%消费依赖进口 未来需进一步提升产量以满足需求 [12][37] - 品牌竞争加剧 2020年至2024年品牌数量增长300% 渗透率从不足0.1%提升至3% [38] 市场规模 - 2023年中国蓝莓汁市场规模为3.6亿元人民币 近五年复合年增长率达78.5% [10] - 预计到2028年市场份额将超过10亿元 年均增长率预计为24.8% [6][10] 市场供给情况 - 2022年全球蓝莓产量同比大幅增长21% 美洲产量99.3万吨占比56.9% 亚太区产量62.6万吨占比27.4% [12] - 中国蓝莓产量59.9万吨全球第一 同比增长59.9% 主要产区贵州年产量14.5万吨 占全国总产量24.5% [12][13] - 云南成为新兴优势产区 2022年栽培面积11.85万亩 产量达5.3万吨 [13] 市场需求情况 - 消费者核心诉求分为功能性诉求（维生素补充 送礼）和情感性诉求（社交需求 生活品质提升） [15] - 52.5%消费者认为购买NFC蓝莓汁产品能够提升生活品质 [15] 产品选购维度 - 成分与纯度：关注蓝莓原浆含量 是否为100%纯果汁或NFC果汁 避免添加白砂糖 人工甜味剂等 [17] - 口感与风味：注重甜度 酸度平衡及蓝莓风味浓郁程度 [18] - 营养价值：优先选择富含花青素 维生素C且低糖或无添加糖的产品 [19] - 包装与规格：根据保鲜需求选择玻璃瓶 PET瓶或利乐包装 并考虑容量适宜性 [20] - 品牌与价格：综合品牌信誉 消费者评价及单位容量价格选择性价比产品 [21][22] 品牌竞争格局 - 十大推荐品牌包括源究所（天然有机标杆） 汇源（经典国民品牌） 沃田蓝（健康倡导者）等 [24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34] - 品牌数量较2020年增长300% 市场竞争日益激烈 [38] 发展趋势 - 产品形态多样化：混合果蔬汁 功能性饮品等创新品类持续丰富 [36] - 蓝莓产量需提升：中国产量虽全球第一但仍无法满足国内需求 超过40%依赖进口 [37] - 消费需求持续增长：过去三年销售额年均增长达40% 年轻一代和高收入群体为主要推动力 [39]

公司控制权纠纷 - 公司陷入原投资人与重整方文盛资产之间的控制权之争 矛盾已从幕后走向台前并冲击市场端 [1] - 公司声明称大股东文盛资产及诸暨文盛汇干扰公司经营秩序 导致各大电商平台出现断货 [1] - 公司指控文盛资产及诸暨文盛汇提供虚假资料违法私刻公司公章 并以此申请撤诉合同纠纷案 [2] 法律与经营冲突事件 - 公司就文盛资产及诸暨文盛汇违法私刻公章行为已报警 相关提供虚假信息办理印章证照的行为已由市场监督管理局立案调查 [4] - 公司请求撤销通过虚假手段取得的印章证照所办理的变更登记的申请 已由市场监督管理局受理 [4] - 公司呼吁监管部门高度重视并调查被虚假资料违法私刻公章、恶意操纵的行为 以维护市场秩序和保护消费者权益 [12] 电商渠道受影响情况 - 公司淘宝官方旗舰店“汇源官方旗舰店”显示没有产品可售 仅有一个充值消费链接 [4] - 该淘宝旗舰店关注数63.4万 粉丝口碑4.90分 拥有300万粉丝 [5][6] - 抖音旗舰店显示为抖音商城官方认证 但商品状态为“商品上架中 去逛逛别的” [7][10] 重整计划与投资纠纷 - 2022年6月法院裁定批准公司重整计划 文盛资产需3年内分阶段投资16亿元 通过诸暨文盛汇获得公司60%股权 [13] - 公司公开信称诸暨文盛汇承诺的投资总额中尚有8.5亿元已逾期1年以上 经11次催缴仍未实缴 [14] - 文盛资产已支付的投资款中 除少量用于清偿费用外 其余6.47亿余元资金虽存入公司账户但由诸暨文盛汇直接管控 未投入公司生产经营 [14] 公司历史与行业背景 - 公司成立于1992年 曾是国内果汁代表品牌 2007年在港上市集资24亿美元 为当年港交所最大规模IPO 后退市 [14] - 2022年重整后公司在产品研发和市场营销有创新并迎来销售增长 去年投资50亿元在贵州建厂并推出NFC果汁、香菜汁等新品 [14] - 果汁行业竞争加剧 农夫山泉、可口可乐（美汁源）、味全等巨头持续发力 新锐品牌崛起 市场进入红海厮杀阶段 [15] - 行业消费趋势向健康化、无糖化发展 对产品创新、渠道布局、市场营销提出新要求 需要巨大资金投入 [15] 公司近期财务状况 - 2024年公司营收24.8亿元 净利润3.4亿元 同比下降18.9% [17]

公司回购操作 - 公司斥资511.70万港元回购30万股 [1] - 回购价格区间为每股16.73-17.2港元 [1] - 回购操作于2025年9月18日执行 [1]

事件核心争议 - 汇源果汁指控重整投资方文盛资产及诸暨文盛汇通过提供虚假资料违法私刻公司公章，并以此向法院申请撤销已立案的合同纠纷案 [1][4] - 该行为被指严重干扰公司经营秩序，导致各大电商平台出现大面积断货 [1][4][9] - 公司声明其公章及营业执照始终处于安全管控状态，从未遗失，并已就伪造事件第一时间报警 [1][4] 法律与监管进展 - 市场监督管理局已对文盛资产及诸暨文盛汇提供虚假信息办理印章、证照的行为立案调查 [2][4] - 公司请求撤销通过虚假手段取得的印章证照所办理的变更登记（备案）的申请，已获市场监督管理局受理 [2][4] - 北京市第一中级人民法院已于2025年8月1日立案受理汇源果汁与文盛资产及诸暨文盛汇的合同纠纷一案 [1][4][8] 股东出资与权益纠纷 - 根据2022年6月法院批准的重整计划，文盛资产承诺三年内分阶段投资16亿元，通过诸暨文盛汇获得北京汇源60%股权 [6] - 汇源果汁指出诸暨文盛汇实缴出资仅占公司注册资本的22.8%，尚有8.5亿元投资款逾期一年以上，并经11次催缴仍未实缴 [7] - 诸暨文盛汇已支付的投资款中，除少量用于清偿破产费用，其余6.47亿余元资金虽存入公司账户，但全部由诸暨文盛汇直接管控，分文未投入公司生产经营 [7] - 公司认为诸暨文盛汇在未完成出资义务的情况下，仍把控董事会、监事会及总经理的提名权，造成了公司管理权扭曲 [8] 公司经营与市场影响 - 股权风波导致公司在各大电商平台出现大面积断货，直接影响业务运营 [1][4][9] - 汇源果汁是一家已运营33年的品牌，此次风波被其形容为与“无良资本”的抗争，并呼吁监管部门维护市场秩序 [5][9]

公司治理与股东纠纷 - 公司股东文盛资产与诸暨文盛汇被指控违法私刻公章并使用假公章撤销法院立案的合同纠纷 [1] - 公司监事在会议中被强行关闭麦克风显示内部矛盾激化 [1] - 控股股东文盛资产作为重整投资人承诺增资16亿但首期7.5亿到位后剩余8.5亿拖欠超一年被催收11次未果 [1] - 诸暨文盛汇提议以资本公积弥补亏损公司方面认为此操作可能影响债权人权益并呼吁股东及债权人抵制 [1] 市场运营与财务表现 - 公司内部纠纷已导致市场崩盘各大电商平台出现大面积断货危机 [1] - 公司2023年及2024年分别实现盈利4.2亿和3.4亿 [1] - 公司曾是中国果汁市场领导者市场份额高达45%并在2007年成为港交所当年最大IPO [1] 行业竞争与公司历史 - 公司创始人朱新礼于1992年从山东一倒闭罐头厂起家后凭借出口订单成名 [1] - 公司后续面临债务危机、违规贷款导致退市以及农夫山泉、统一等竞争对手的激烈市场竞争 [1] - 公司昔日为国民品牌拥有“有汇源才叫过年”的高知名度广告语 [1]

核心事件声明 - 公司发布严正声明，指控文盛资产与诸暨文盛汇通过提供虚假资料违法私刻公司公章 [3] - 违法私刻的公章被用于向法院申请撤销由北京市第一中级人民法院于2025年8月1日立案的合同纠纷一案 [3] - 公司强调其公章及营业执照正、副本均由专人保管，处于安全有效管控状态，从未遗失或失控，并已就伪造事件报警 [3] 伪造公章的具体影响与进展 - 市场监督管理局已对文盛资产与诸暨文盛汇提供虚假信息办理印章、证照的行为立案调查 [3] - 针对通过虚假手段取得的印章证照所办理的变更登记（备案），公司请求撤销该登记的申请已获市场监督管理局受理 [3] 股东违约行为 - 文盛汇逾期未支付重整投资款，被指违反了股东出资义务以及经司法程序裁定具有强制效力的重整计划 [3] - 公司将此行为定性为极其严重的违法及违约行为，将产生严重的法律后果 [3] 事件导致的经营影响 - 公司的正常经营秩序受到严重干扰，导致各大电商平台出现大面积断货 [1][3] - 媒体核实发现，例如在汇源京东自营旗舰店，其NFC鲜榨果汁系列已全部断货 [5] 公司立场与呼吁 - 公司表明将坚决抵制此行为并抗争到底，称其严重扰乱了公司正常经营，损害了司法公正及市场秩序 [3] - 公司呼吁监管部门高度重视，立即调查相关方的行为，以维护市场秩序、保护消费者权益并确保公司正常经营 [4]

控制权之争与法律纠纷 - 公司原投资人与重整方文盛资产及其持股平台诸暨文盛汇之间的控制权之争不断升级，矛盾已从幕后走向台前，直接冲击市场端 [1] - 公司发布声明指控文盛资产及诸暨文盛汇提供虚假资料违法私刻公司公章，并以此向法院申请撤诉一起于2025年8月1日立案的合同纠纷案 [2] - 公司声明其公章及营业执照正副本始终处于安全有效管控状态，从未遗失或失控，并对违法私刻的公章概不承认，已就此报警并由市场监督管理局立案调查 [3] 重整计划与投资款支付问题 - 根据2022年6月经法院批准的重整计划，文盛资产需在三年内分阶段向公司投资16亿元，通过诸暨文盛汇获得公司60%股权，投资款用于清偿债务及重整支持 [12] - 公司指控诸暨文盛汇承诺的投资总额中尚有8.5亿元已逾期一年以上，且经11次催缴仍未实缴，构成严重违法及违约行为 [12][13] - 除用于清偿破产费用和小额债务外，已支付的6.47亿余元资金（含利息及履约金）虽存入公司账户，但全部由诸暨文盛汇直接管控，分文未投入公司生产经营活动 [13] 经营秩序与市场表现 - 控制权之争已严重干扰公司经营秩序，导致各大电商平台出现大面积断货 [2] - 公司在淘宝的官方旗舰店目前仅有两款产品显示可售，但更换多个地址均显示不支持销售，客服回应称店铺正在升级调整中，会尽快上架商品 [5][10] - 公司呼吁监管部门介入，调查相关方行为以维护正常市场秩序，保护消费者权益，并确保公司正常经营、员工就业及产业链稳定不受冲击 [13]

董事会会议召开情况 - 公司第十二届董事会第十四次会议于2025年9月4日以现场结合通讯表决方式召开 全体9名董事均出席 其中3名以通讯方式参与 [2] - 会议为紧急会议 经全体董事一致同意豁免会议通知期限要求 召集人已对紧急会议作出说明 [2] - 会议地点位于甘肃省兰州市七里河区郑家庄108号2楼会议室 由董事长谭岳鑫主持 高级管理人员列席 [2][3] 董事会审议事项 - 审议通过《关于购买股权的议案》 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [5][6] - 审议通过《关于购买股权被动形成财务资助的议案》 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [8][9] - 购买股权议案已获董事会战略委员会审议通过 财务资助议案已获审计委员会审议通过 [7][10] 股东会临时提案增加 - 控股股东兰州黄河新盛投资有限公司持有21.50%股份（39,931,229股） 于2025年9月4日提出增加临时提案 [15] - 提案内容为将《关于购买股权被动形成财务资助的议案》提交2025年第四次临时股东会审议 [14][15] - 提案程序符合相关规定 董事会同意将临时提案加入股东会议程 [15] 股东会安排 - 2025年第四次临时股东会定于9月25日下午2:30召开 股权登记日为9月22日 [18][20] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过深交所系统进行 [18][19] - 会议地点位于甘肃省兰州市七里河区郑家庄108号2楼 [21] 股权收购交易核心条款 - 公司以0元受让西安淳果持有的义旺果汁50.6329%股权 对应500万元未实缴注册资本 [46][48] - 公司需以自有或自筹资金26,917,521.60元履行出资义务 其中500万元计入注册资本 21,917,521.60元计入资本公积 [46][48] - 交易完成后义旺果汁将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [46][48] 财务资助事项 - 因收购被动形成财务资助1,217万元 占公司最近一期经审计归母净资产2.50% [33][41] - 包括对西安淳果资助947万元和对淳果贸易资助270万元 均产生于2025年5-6月 [35][36] - 借款约定于2025年12月31日按年利率3%一次性还本付息 [37][39] 风险控制措施 - 西安淳果作为共同还款人承担连带责任 其全资子公司陕西广福瑞特提供连带保证担保 [37][39] - 公司将持续监控被资助对象经营状况、财务状况与偿债能力 [39] - 协议设置价格调整机制 若36个月内出现未披露债务可要求补偿或返还投资款 [69] 标的公司经营情况 - 义旺果汁主营浓缩苹果汁研发生产销售 采用榨季生产模式（7-12月） [51][52] - 2024年第四季度营业收入5,266.40万元 2025年1-6月营业收入5.16万元 [52] - 2025年7-8月未经审计营业收入939.12万元 [53] 交易战略意义 - 收购是公司在饮料行业战略布局的重要举措 可实现产业链整合 [81] - 有助于强化上下游协同效应 拓展业务布局并培育新利润增长点 [81] - 通过派驻执行董事和财务负责人全面参与标的公司治理 [74][75]