政策发展目标 - 到2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点 [1] - 到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局 [1] - 消费对经济增长的贡献率逐步提升 [1] 供给创新与技术引领 - 深入实施"人工智能+"行动 推动产业全要素智能化发展 [2] - 推动智能终端"万物智联" 培育智能产品生态 [2] - 促进场景培育开放和新场景大规模应用 加快推出应用场景项目清单 [2] 品牌建设与标准提升 - 举办品牌中国故事汇 公益行 特色辑系列活动和中国品牌建设人才培训班 [3] - 务实高效办好中国品牌日系列活动 为品牌搭建交流宣传合作平台 [3] - 持续完善节能标准体系 "十四五"以来累计制定修订强制性能效标准30项 [3] 基础设施与便民供给 - "十四五"期间累计增设停车位340多万个 [4] - 截至今年10月底全国电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个 同比增长54% [4] - 支持重点区域停车设施规划建设和存量设施更新改造 完善充电基础设施网络 [4] 新兴消费领域供给 - 积极支持高质量户外运动目的地建设 推动培育一批户外运动龙头企业 [4] - 完善户外运动产品和服务标准 丰富户外运动产品及服务种类 [4] - 持续推动发展银发经济 结合消费品以旧换新政策支持居家适老化改造 [4] 未来工作方向 - 逐步引导企业加大优质适老化产品供给 [5] - 加强供需双方精准对接 促进银发消费扩容提质 [5]

发展目标 - 到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 到2030年基本形成供给与消费良性互动相互促进的高质量发展格局 [1] 技术创新与供给创新 - 深入实施人工智能+行动推动产业全要素智能化发展助力传统产业改造升级 [2] - 推动智能终端万物智联培育智能产品生态 [2] - 促进场景培育开放和新场景大规模应用加快推出应用场景项目清单 [2] 品牌建设与标准提升 - 联合广电总局开展品牌中国故事汇品牌中国公益行品牌中国特色辑系列活动 [3] - 举办中国品牌建设人才培训班引导骨干企业注重提质量优服务 [3] - 十四五以来累计制定修订强制性能效标准30项持续推动绿色化低碳化消费 [3] 便民设施与民生供给 - 十四五期间累计增设停车位340多万个 [4] - 截至今年10月底全国电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个同比增长54% [4] - 支持重点区域停车设施规划建设和存量设施更新改造完善充电基础设施网络 [4] 新兴消费领域供给 - 积极支持高质量户外运动目的地建设推动培育一批户外运动龙头企业 [4] - 完善户外运动产品和服务标准丰富户外运动产品及服务种类 [4] - 逐步引导企业加大优质适老化产品供给加强供需双方精准对接促进银发消费扩容提质 [4]

板块市场表现 - 纺织服装板块盘中发力上扬，七匹狼、梦洁股份、嘉麟杰、红豆股份均涨停，棒杰股份、欣贺股份涨逾4% [1] 行业核心观点与展望 - 2025年纺织制造与品牌端经历外部环境压力测试，龙头公司展现优异经营韧性 [1] - 展望2026年，制造板块关税扰动有望逐步消退，品牌端存在复苏机遇及高增细分赛道 [1] 投资主线一：纺织制造板块 - 关税扰动逐渐消退，长期增长趋势不改 [1] - 2026年各龙头代工厂订单展望积极，盈利能力有望触底回升 [1] - 部分龙头公司存在较大估值回升弹性 [1] 投资主线二：品牌服饰板块 - 参考海外龙头品牌走出2008年金融危机的经验，本土品牌有望抓住零售复苏带来的经营改善机遇 [1] - 通过低谷期修炼内功以应对挑战 [1] 投资主线三：户外运动主线 - 户外鞋服是鞋服行业中景气度最高的赛道之一，行业增长呈现提速趋势 [1] - 除户外鞋服外，部分户外装备赛道同样处于高景气周期 [1]

户外运动成为大众生活新风尚 - 户外运动在河南已从小众潮流成长为大众追捧的生活新风尚，场景不断拓展，配套设施日益完善，运动选择愈发多元 [1] - 具体户外活动包括溯溪露营、骑行、滑雪、马拉松、铁人三项，以及VR虚拟登山、沉浸式潜水体验等新样态 [1] - 马拉松爱好者将参赛作为生活常态，例如一位爱好者今年报名了绍兴、昆明、赣州、福州、海口等多场赛事 [3] - 徒步爱好者群体迅速增长，一位大学生在短短一年间徒步行程累计约450公里，入门级装备投入已超2万元 [4][6] - 飞盘、桨板、陆冲、匹克球等正逐步成为户外休闲经济的潮流主角，催生出“轻户外”、“微度假”等多元新样态 [7] 户外消费市场展现出强劲活力 - 淘宝、天猫“6·18”战报显示，潮玩、宠物、运动三大“情绪赛道”实现爆发式增长 [7] - 商场户外运动专区成为品牌必争之地，汇聚60多个国内外一线品牌 [8] - 始祖鸟品牌在郑州一商场2024年销售额突破1.5亿元，迪桑特销售额达7000万元 [8] - 可隆、萨洛蒙等品牌今年前10个月销量较去年同期增长50%以上 [8] - 斐乐中原超级奥莱首店年销售额达1亿元，李宁、安踏的超级奥莱店年销售额高达7000万至8000万元 [9] - 中国冲锋衣市场规模已达287亿元，年均增长18.5% [13] - 2025年天猫“双11”全周期战报显示，运动品牌斐乐、骆驼、耐克等成交额均破10亿元 [13] 户外运动产业规模与参与度持续扩大 - 国家发展改革委等5部门提出，到2025年推动户外运动产业总规模达到3万亿元 [16] - 国家体育总局数据显示，中国户外运动参与人数已超4亿，相当于每3个中国人中有1人参与 [16] - 2025年郑州马拉松报名人数高达10万以上，中签成功者仅约2.5万人 [14] - 飞盘运动从大学校园小众爱好发展为专业竞技，选手参加一场比赛的平均花费超过2000元 [14][16] - 一场大型城市马拉松带动的经济效益可达6亿至7亿元 [20] 政策支持与基础设施完善推动产业发展 - “十五五”规划《建议》提出坚持扩大内需战略基点，坚持惠民生和促消费，为户外产业发展指明方向 [1] - 郑州市主要城市公园已基本实现智慧健身设施全覆盖，全省各地正推进室外智能健身房硬件升级 [20] - 未来将持续加大政策支持，布局嵌入式健身设施，推进体育公园建设，完善山地步道、露营基地等配套 [20] - 鼓励社会资本参与运营，以满足群众“家门口科学健身”的需求 [20] 品牌竞争与从业者生态发生变化 - 消费者不再只关注装备功能性，更注重美学设计与情绪价值，户外装备成为全民穿搭新选择 [13] - 品牌竞争从“卖装备”转向“卖生活方式”，从“产品溢价”转向“情感共鸣” [13] - 户外品牌销售岗位收入可观，有销售员实现“日销2万至4万元”，“月入过万”成为常态 [13] - 从业者从正装品牌跳槽至户外品牌后，工资涨幅可达50% [13] - 本土赛事IP品牌知名度有待提升，新型运动俱乐部商业化路径较为单一 [17]

活动概况 - 韶关市举办“全民全运 动游韶关”户外运动季 活动联动形式为“两赛一展”[1] - 活动包括超2万名爱好者参与的“穿越丹霞山徒步赛”和2000多名骑手参与的“环丹霞山自行车赛”[1] - 首届户外运动装备展在韶州体育中心举行 现场人潮如织[1] 活动影响与目标 - 活动展示了拥抱十五运会、打造国家级高质量户外运动目的地的信心[1] - “两赛一展”是落实“百千万工程”的具体实践 通过“以展带赛、以赛促展”模式运作[1] - 模式旨在擦亮“户外运动天堂”城市名片 推动生态资源向发展优势转化[1] 产业联动效应 - 首届户外运动装备展汇聚150家国内外品牌 并作为赛事的“指定物资领取点”[1] - 赛事与展会结合使赛事流量为产业赋能 产业元素反哺赛事活力[1] - 丹霞山的世界遗产地风光包括阳元石 锦江和古村落成为活动的重要自然背景[1]

核心观点 - 体育运动与商业空间深度融合，通过打造多元化、场景化的运动设施和活动，有效吸引客流并激活消费新动能 [1][9][12] 运动业态与商业空间融合 - 上海徐汇滨江充分利用闲置空间，打造跑道、滑板场、网球场等运动设施，为市民提供运动社交场所并带来大客流 [1] - 西岸梦中心由旧工业遗址改造为潮流打卡地标，开放型滨水商业空间融入众多运动元素 [3] - 商圈利用江景和空间优势，吸引户外品牌、滑雪品牌实体店，汇聚滑板、露营、攀岩、网球等多元运动业态，将运动场景从消费场拓展为社交场 [5] 客流与消费带动效应 - 西岸梦中心开业一年多，运动场景带动周边餐饮、咖啡业态客流增长30% [9] - 商圈周末单日客流量突破2万人次，运动属性激活新的消费潜力 [9] - 摩登嘉年华活动联动二十余家运动品牌、十余个社群，四天来商圈客流环比提升近10% [12] 创新运动项目与活动 - 商场内举办自由搏击业余公开赛，吸引长三角地区几十家俱乐部参与，吸引市民游客驻足 [11] - 商圈举办摩登嘉年华，将250米高办公楼变为垂直登高赛场，600名达人挑战58层，并举办高尔夫、网球等20余场活动 [11] - 灵活多变的运动场景打破传统场馆限制，贴合年轻人随时就近运动需求，加速运动项目破圈 [12] 商业模式与消费体验 - 商圈打出“运动品牌矩阵+场景化运动空间”组合拳，增强消费者体验感，带动家庭消费 [7] - 运动进商圈成为周末生活新风尚，以赛事引流、品牌联动模式激发体育消费新活力 [9][12]

群众性体育运动参与度 - 2025年群众性体育运动参与度高，成为体育市场亮点 [1] - 中国户外运动人群已超过4亿人 [1] 新兴体育业态与热门项目 - VR虚拟登山、夜间徒步、荧光骑行等新体育业态开始流行 [3] - 冰雪、山地、水上运动参与度高，马拉松、骑行、铁人三项、滑雪、漂流关注度高 [3] - 山地与水上运动热度显著，小红书徒步类笔记点击量达160亿，登山笔记增速340%，攀岩笔记增速250% [3] 区域消费格局 - 一线及新一线城市领跑户外运动消费，二线城市加速跟进 [7] - 消费格局呈现以华东地区为中心，向华北、西南等地辐射 [7] - 山东高唐、广东揭西、重庆垫江等县域地区匹克球、铁人三项等潮流赛事不断密集 [7] 相关用品销售增长 - 滑雪杖、滑雪镜、滑雪鞋、单板滑雪板销量增长均超80% [12] - 越野跑鞋销售增长100% [12] - 潮流运动需求增速明显，带动周边设备租赁服务需求增长 [12] - “桨板租赁”搜索量同比增长超470%，团购订单量增幅超315% [12]

产业规模与增长 - 截至2025年6月，全国户外运动相关企业数量达33.5万家，仅2025年上半年新增注册企业就超过2.4万家 [1] - 户外运动产业涵盖冰雪、水上、山地等数千亿级赛道，连接着数亿规模的消费者 [1] - 2024—2025冰雪季，全国滑雪场客流量同比增长13.5%，路跑赛事消费规模较上年提升26% [12] 政策支持与金融措施 - 2025年出台的"31号文"旨在推进体育产业高质量发展、加快构建现代体育产业体系，将体育纳入国家现代产业体系总体布局 [5] - 中国人民银行于2025年5月设立5000亿元专项再贷款，将体育列为重点支持领域 [8] - 官方推动REITs、专项贷款、"体育贷"等中长期金融工具，为滑雪场等重资产项目打通投资-运营-退出闭环 [38][43] 经济拉动效应 - 户外运动产业凭借强大关联效应与溢出能力，成为拉动内需、带动就业的新增长极 [7][8] - 无锡市一场"锡马"赛事能带动超过5亿元的经济效益 [12] - 四川德阳"三星堆探秘户外运动"在2025年国庆期间吸引超83万人次，带动经济效益8.29亿元 [23] 生态价值转化 - 国家林草局近三年来规划建设12条国家森林步道，总长2.2万公里，并与体育总局联手打造高质量户外运动目的地 [13] - 浙江以"以找代建、最少干预"原则建成超万公里"环浙步道"，四川阿坝州凭借全梯度自然资源打造从河谷休闲到极限攀登的完整产品链 [15] - 户外运动被视为将绿水青山转化为金山银山的重要路径，实现生态与经济效益的统一 [13][14] 文化发展与国潮趋势 - 工信部、商务部和文旅部引导行业企业开发具有中国元素的户外运动装备，用时尚语言讲好中国故事 [18] - 伯希和集团与故宫合作，将传统器物色彩与纹理融入冲锋衣设计，并以丹霞、喀斯特地貌为灵感登上伦敦时装周 [22] - 全球户外市场从单一欧美迈向多元并进，竞争要素由品牌转向功能，为中国品牌带来新机遇 [19] 产业结构性挑战 - 截至2024年底，全国健身步道总长达40.76万公里，但专业服务的中腰层供给严重不足 [31] - 2024年全国612场山地越野跑赛事中，专业协会主办的A类赛事仅22场，地方政府、民间及企业主办的达567场 [31] - 资本更青睐装备、流量等轻资产方向，对目的地运营、专业服务等重投入领域明显谨慎 [35] 可持续发展路径 - 产业驱动力需从政策红利依赖转向可持续生态建设，覆盖事前、事中、事后的安全网络正在成形 [39] - 国家推出首批49个高质量户外运动目的地，探索自然资源向户外运动开放的有效机制 [23][42] - 倡导投资于人优先于投资于物，招商引智优先于招商引资，通过EOD、PPP等模式吸引耐心资本 [43][46]

京东11.11活动总体表现 - 2025年京东11.11成交额再创新高[1] - 京东白条联合商家为用户提供至高24期免息分期权益，覆盖近亿级商品[1] - 白条有效拉动3C数码、健康、时尚等重点品类交易额均实现翻倍增长[1] - 白条带动合作商家数量同比增长133%[1] 京东白条对消费的促进作用 - 白条联合小米、苹果、荣耀等50多家品牌推出“超级品牌白条免息日”[1] - 针对国补家电、3C数码等商品，消费者可叠加国补优惠及白条免息福利[1] - “国家贴息”与白条分期免息组合极大释放了消费活力[1] - 白条助力3C数码免息交易额同比增长125%[2] - 白条助力健康免息交易额同比增长231%[2] - 白条助力时尚品类免息交易额同比增长185%[2] - 在3C数码产品上，白条带动相关订单增长超5%[2] - 为超千万级用户提供服务，促进交易增长超4.5亿[2] 京东白条对商家及品牌的赋能 - 白条向参与免息活动的商家提供专属优惠服务，包括至高可享18天0息费、价值1111元的返现激励大礼包等[2] - 白条助力商户交易额平均提升超125%[2] - 白条助力老庙黄金交易额同比大幅增长4倍[2] - 白条助力凯乐石交易额同比增长2倍[2] - 白条助力小米交易额同比增长2.5倍[2] 京东白条的市场地位与规模 - 白条作为国内首款互联网信用消费产品，已服务近3亿消费者[3] - 白条链接超过200万产业端商家、100+金融机构[3] - 白条通过分期免息、先享后付、以旧换新等服务，成为打造“好物好价”消费体验的核心一环[3]

市场情绪概况 - 华鑫市场情绪温度指标综合评分为64分，市场情绪处于“较热”状态 [3][8] - 当情绪值低于或接近50分时市场获得支撑，高于90分时出现阻力 [8] 热点主题追踪 - 户外运动主题：国家发展改革委等六部门将49个地区纳入首批高质量户外运动目的地建设名单，聚焦资源禀赋好、基础扎实区域进行重点支持 [6] - 电力设备主题：国际能源署预测到2030年全球数据中心耗电量将翻一番，中国1-9月国家电网固定资产投资超4200亿元，同比增幅8.1%，全年投资规模有望首次站上6500亿元台阶 [6] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，项目IRR推升至8%以上；海外订单2025年上半年同比暴增220%，达160 GWh [6] 个股资金流向 - 主力资金净流入前十个股包括兴森科技(49,156.23万元)、炬华科技(48,309.62万元)、东山精密(47,983.20万元)等 [9] - 融资净买入前十个股包括宝丰能源(26,810.67万元)、江波龙(25,707.07万元)、中国中免(25,160.16万元)等 [11] - 主力资金净流出前十个股包括东方财富(-123,471.62万元)、胜宏科技(-112,609.01万元)、指南针(-110,539.82万元)等 [11] - 融券净卖出前十个股包括张江高科(605.60万元)、中际旭创(566.96万元)、招商银行(561.74万元)等 [12] 行业资金流向 - 主力资金净流入前五行业为SW银行(26,905万元)、SW钢铁(25,118万元)、SW煤炭(11,296万元)等 [14] - 主力资金净流出前五行业为SW电子(-880,916万元)、SW计算机(-598,720万元)、SW通信(-334,953万元)等 [14][15] - 融资净买入前五行业为SW银行(42,299万元)、SW商贸零售(35,872万元)、SW农林牧渔(34,750万元)等 [17] - 融券净卖出前五行业为SW银行(1,116万元)、SW医药生物(901万元)、SW传媒(726万元)等 [17]