合作概况 - 深圳慧智物联与智平方达成全球半导体显示领域首个具身智能全面战略合作 [1] - 合作涉及未来三年在惠科全球生产基地部署超过1000台具身智能机器人 [1] - 部署范围覆盖仓储物流 上下物料 零部件装配到质检测试等全流程 [1] 技术优势 - 采用人形轮式机器人实现从"人适应机器"到"机器适应人"的范式转变 [3] - AI端侧模型针对显示面板制造特殊场景深度优化 实现更低延迟实时决策与更高效能耗管理 [3] - 机器人可适应现有工厂环境 无需大规模基础设施改造 显著降低部署成本与集成难度 [3] 应用场景 - 以PCB操作作为首个示范场景推动具身智能在半导体显示和智能终端制造环节落地 [3] - 在OLED真空贴合环节精准控制吸附力避免材料褶皱 显著提升工艺一致性 [5] - 在耗材管理与尾料回收等多场景发挥作用 [5] 公司背景 - 深圳慧智物联为惠科股份全资子公司 惠科是全球领先半导体显示面板制造商 大尺寸液晶面板领域位居世界前三 [1][5] - 智平方成立于2023年 原创研发全球首个全域全身具身大模型GOVLA 推出自研AlphaBot系列机器人 [5] - 智平方年产能超千台的自有工厂已于今年9月正式投产 [5] 未来发展 - 组建联合技术团队共同开发新一代面向工业操作的VLA模型及轻量化端侧推理模型 [5] - 打造能够持续学习进化并真正理解屏幕制造工艺的"智能工人" [5] - 推动具身智能机器人大规模进入各世代线面板工厂 [5] - 为中国具身智能发展提供全球领先实践案例 推动制造业迈向全新阶段 [5]

业绩说明会概况 - 京东方2025年半年度业绩网上说明会于2025年9月11日举行 公司共回答55个问题 答复率为67.90% [1] 技术研发与产品进展 - 公司在OLED领域实现多项技术突破 包括Tandem K2技术量产 TADF技术布局 以及全球首款搭载TADF+Tandem+COE技术的OLED智能终端显示解决方案 实现BT2020色域97.5% 峰值亮度2500nits [23] - LTPO技术持续升级 发布240Hz高刷LTPO柔性产品 支持1-240Hz刷新率 另一款LTPO+Tandem平板产品采用双层发光器件提升亮度 [23] - 在车载应用领域 全球首发OLED智慧驾舱 搭载8种OLED显示产品 包括55英寸超广角OLED透明天窗（46%透过率）和集成超声波指纹传感器的智能方向盘 [23] - 白光OLED技术和产品开发进展未披露 [2] - 公司未披露AI眼镜显示镜片研发和生产情况 [4] - 公司未披露用于AI眼镜的光线传感器和摄像头生产情况 [5] - 公司未披露UBCELL产品销售情况 毛利率及盈利能力 [5] - 公司未披露车载面板未来技术发展方向 [7] - 公司未披露LCD6代线 7.5代线与8.5代线 8.6代线 10.5代线的比较优势 [8] - 公司未披露与联想等传统笔电品牌在OLED笔电产品上的合作意向和出货情况 [8] - 公司未披露印刷OLED QD-OLED W-OLED与MiniLED的技术比较及产能扩充规划 [4] - 公司B16 G8.6 OLED产线于2025年5月第一批设备搬入 提前4个月 预计2025年12月点亮 2026年Q4量产出货 产品以中尺寸IT和车载为主 [27] - 公司在VR/AR及AI眼镜领域布局LTPO-LCD技术 北京6代线以LTPO为背板的LCD锚定AR市场 [29] - 公司未披露G10.5代线扩产计划 [33] - 钙钛矿电池技术进展顺利 1.2米 2.4米中试线效率稳定性通过ITC认证 寿命稳定性问题已基本解决 [33] - 玻璃基封装技术于2025年6月实现试验线首台设备搬入 正在进行工艺验证和样品测试 [34] - 公司未披露B7/B11/B12柔性OLED产线良率和盈亏率情况 [39] - 公司在重庆6代线进行部分中尺寸OLED产品的预研开发 [42] - 公司未投建印刷OLED生产线 但持续进行技术研发和储备 [53] 产能与出货量 - 2025年上半年OLED出货量同比增长7.5% 行业增长4% [31][39][47] - 2025年OLED出货量目标1.7亿片 但面临国际竞争环境和国内政策变化等阻力 完成目标有挑战 预计比去年同期实现两位数增长 [31][39][47] - 2025年上半年黑晶屏与黑钻屏出货同比大幅增长超300% 已导入国内外多个头部品牌 [37] 研发投入与专利 - 公司未来三年计划科研投入近500亿元 [11][23] - 截至2025年6月 累计自主专利申请超10万件 年度新增专利申请中发明专利超90% 海外专利超33% [34] - 2024年美国专利授权排行榜全球第12位 连续第七年跻身全球TOP20 [34] - 2024年PCT国际专利申请量1959件 位列全球第6 连续9年进入全球TOP10 [34] - 科睿唯安"2025年度全球百强创新机构"榜单蝉联全球第12名 [34] 财务与股东回报 - 公司近两年折旧约370-380亿元 2025年是折旧高峰 后续呈波动下降趋势 [17][23] - 公司公告未来三年股东回报规划 计划每年现金分红比例不低于归母净利润的35% 每年用于回购股份并注销的资金总额不低于15亿元 [18][21][25][38] - 2015年起连续10年现金分红 累计金额近220亿元 2018年起连续7年现金分红比例保持归母净利润30%以上 [18][21][25][38] - 2024年拟现金分红18.7亿元 占归母净利润35% [18][21][25][38] - 2020年起回购A股累计支付金额超56亿元 B股回购累计支付金额近10亿港元 [18][21][25][38] - 2025年推出新一期A股回购方案 拟使用15-20亿元进行股份回购注销 同时拟注销回购账户价值约10亿元A股股份 [18][21][25][38] - 截至2025年6月30日 公司美元净资产敞口接近30亿美元（约合人民币215亿元） 较2024年底有所增加 主要由于海外销售所得美元回款增加和提前归还美元贷款 [28] 业务布局与战略 - 公司提出"屏之物联"战略 以屏为核心拓展应用场景 布局AI 大数据等关键技术 打造从显示器件到智慧终端再到系统方案的全产业链价值创造体系 [22][31] - 工业互联网业务主体中祥英覆盖各行业客户超300家 [30] - 2025年上半年收购咸阳彩虹光电30%股权 [18][30] - MLED业务2025年上半年营收43亿元 控股子公司华灿光电（主营LED芯片）营收25亿元 [26] - 公司未披露智慧矿山业务 [47] - 公司折叠屏在国内折叠屏市场占有80%份额 [45] 市值与投资者关系 - 公司高度关注股价表现 持续实施市值管理工作 包括加大投资者宣传 现金分红和股份回购 [18][20][21][25][36][38][42][43][46][48] - 公司认为市场估值将回归应有价值 [20][25][36][38][42][43][46][48] - 公司未披露市值管理部门设置及绩效考核情况 [26] - 公司暂无B股退市计划 [44] 客户与市场 - 公司占海信面板供应商份额高时达35% 但未披露是否有提升空间 [8] - 公司未披露2025年在苹果客户产品供应上的突破情况 [22] - 公司未披露337调查对经营业绩的具体影响 [16][23][33] 品牌与营销 - 公司推出综艺节目《BOE解忧实验室》 本季节目预计整体传播量达5亿 [54][56] - 公司未披露聘请品牌代言人计划 [40]

战略合作概述 - 深圳慧智物联与智平方达成半导体显示领域首个具身智能战略合作 部署超过1000台具身智能机器人 覆盖仓储物流 上下物料 零部件装配到质检测试等全流程 以PCB操作为首个示范场景[1] - 战略合作订单金额接近5亿元人民币 合作期限为未来三年[2] - 双方组建联合技术团队 基于惠科工业Know-how与产线数据共同开发新一代VLA模型及轻量化端侧推理模型[4] 合作方背景 - 深圳慧智物联为惠科股份全资子公司 惠科是全球领先半导体显示面板制造商 在大尺寸液晶面板领域位居世界前三[1][2] - 智平方成立于2023年 是具身通用智能机器人企业 原创研发全球首个全域全身具身大模型GOVLA 推出自研机器人AlphaBot系列[2] - 智平方在汽车制造 生物科技 公共服务等领域已有机器人应用落地 年产能超千台的自有工厂于2023年9月正式投产[2] 技术优势 - AlphaBot系列机器人由端到端VLA大模型驱动 实现感知 理解 决策与执行高度协同 能通过小样本快速学习新任务 在老任务中保持长期稳定[2] - 采用人形轮式机器人具备类人形态与双足轮式复合移动能力 适应为人设计的工厂环境 无需大规模基础设施改造[3] - 机器人可在狭窄通道灵活穿梭 精准操作为人设计的工装设备 实现从"人适应机器"到"机器适应人"的范式转变[3] - 导入AI端侧模型针对显示面板制造特殊场景深度优化 实现更低延迟实时决策与更高效能耗管理[3] 应用场景 - 在OLED真空贴合环节精准控制吸附力 避免材料褶皱 显著提升工艺一致性[3] - 在耗材管理与尾料回收等多场景发挥作用[3] - 能够基于同一个本体 同一款具身大模型在不同场景间快速切换任务[2] 融资情况 - 智平方2023年9月初完成深创投领投的A系列融资 深创投单家投资超亿元[4] - 半年时间内已完成7轮亿元级融资 包括国中资本领投Pre-A+++轮 普华资本领投A+轮融资[4] - 引入达晨财智 基石资本 南山战新投等投资机构[4]

合作与订单规模 - 智平方与惠科子公司达成全面战略合作 未来三年将在惠科全球生产基地部署超过1000台搭载具身大模型的机器人[2] - 订单总金额或达近5亿人民币 按每台约50万元估算 有望成为全球具身智能领域最大单笔订单[2] - 此为具身智能首次大规模进入半导体显示产业 但具体订单金额未披露[2] 技术应用场景 - 合作以PCB操作为首个示范场景 逐步覆盖仓储物流 上下物料 零部件装配到质检测试等全流程[3] - 机器人将在OLED真空贴合 耗材管理与尾料回收等多场景发挥作用 例如真空贴合中精准控制吸附力避免材料褶皱[3] - 自研GOVLA具身大模型实现机器人全身协同控制 轮式双臂类人形态无需大规模改造现有产线[3] 行业商业化进展 - 深圳机器人企业加速进入工厂场景 优必选Walker S系列进入汽车物流工厂 宇树科技与智元机器人先后拿下大单[4] - 真实工厂成为大模型最佳训练场 工业领域生产数据量成为竞争关键优势[4] - 采用与客户共同开发模式 通过场景换取数据构建驱动技术进化的"数据闭环"飞轮[4] 技术发展路径 - 通过产线持续运行积累海量真实数据 直接反哺大模型迭代形成"越用越聪明"效应[4] - 采用"正反金字塔"数据战略 冷启动阶段依赖互联网与仿真数据 大规模部署后以真实场景数据为核心资产[4] - 商业化路径效仿智能汽车 从半结构化场景起步逐步走向非结构化场景[5] 市场定位与价值 - 高端制造中的柔性场景与公共服务中的多样化场景被视为当前最具商业价值的两大领域[5] - 传统自动化设备难以应对多型号混线生产和复杂多变环境 为大模型驱动具身智能机器人创造机会[3] - 通用智能机器人需在真实劳动场景中持续淬炼 最终成长为人人可用的智能终端[5]

战略合作 - 深圳慧智物联技术服务有限公司与智平方(深圳)科技有限公司达成全球半导体显示领域首个具身智能全面战略合作 [1] - 合作双方计划在未来三年内于惠科全球生产基地累计部署超过1000台具身智能机器人 [1] - 部署范围覆盖仓储物流、上下物料、零部件装配到质检测试等全流程 [1] 行业影响 - 标志着具身智能机器人首次大规模进入半导体显示产业 [1] - 深圳慧智物联作为惠科股份有限公司全资子公司参与本次战略合作 [1]

公司业务与经营状况 - 公司专注半导体显示、新能源光伏及半导体材料主业 [1] - 目前生产经营活动正常 [1] 信息披露与股东回报 - 公司严格按照法律法规及监管要求履行信息披露义务 [1] - 公司信息以公司公告为准 [1] - 公司致力于以领先的股息率及持续提升的业绩回报股东 [1]

战略合作概述 - 智平方与慧智物联达成全球半导体显示领域首个具身智能全面战略合作 [1] - 慧智物联作为惠科全资子公司将在未来三年累计采购超1000台具身智能机器人 [2] - 按市场均价50万元/台测算，订单价值约5亿元，创全球人形机器人企业最大单笔订单记录 [2] 合作方背景 - 惠科是全球领先半导体显示面板制造商，大尺寸液晶面板领域位居世界前三 [1] - 智平方作为"具身产业派"代表，已在汽车制造、生物科技等领域落地机器人应用 [1] - 智平方年产能超千台的自有工厂于今年9月正式投产 [1] 技术应用场景 - 首批示范场景聚焦PCB操作，要求机器人在不同任务模式间快速切换 [2] - 机器人采用端到端VLA大模型驱动，具备自适应能力处理不同型号和位置的PCB [2] - 额外应用场景包括OLED真空贴合、耗材管理与尾料回收等环节 [3] - "人形+轮式"设计适配现有工厂环境，无需大规模基础设施改造 [2] 技术协同效应 - 通过产线部署积累真实场景数据，反哺大模型训练形成飞轮效应 [3] - 在半导体显示苛刻场景中提升机器人适应性和普适性 [3] - 联合技术团队将基于工业Know-how开发新一代VLA模型及轻量化推理模型 [3] 市场与资金动向 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨2.50%，最新份额79.9亿份增加3600万份 [6] - 游戏ETF(159869)近五日上涨6.76%，市盈率44.91倍，估值分位66.25% [6] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨5.83%，主力资金净流入1050.9万元 [6] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨10.13%，市盈率115.35倍，估值分位90.37% [7]

战略合作概述 - 深圳慧智物联与智平方达成全球半导体显示领域首个具身智能全面战略合作[3] - 合作计划在未来三年内于惠科全球生产基地部署超过1000台具身智能机器人[5] - 这是具身智能机器人首次大规模进入半导体显示产业[6] 技术优势与创新 - 机器人采用端到端VLA大模型驱动 实现感知、理解、决策与执行的高度协同[6] - 通过小样本快速学习新任务 同时在老任务中保持长期稳定[6] - 轮式双臂类人形态适应现有工厂环境 无需大规模基础设施改造[7] - AI端侧模型针对显示面板制造深度优化 实现更低延迟实时决策与高效能耗管理[6] 应用场景与部署 - 覆盖仓储物流、上下物料、零部件装配到质检测试等全流程[5] - 以PCB操作为首个示范场景 精准完成不同型号和位置的PCB操作[6] - 在OLED真空贴合、耗材管理与尾料回收等多场景发挥作用[7] - 机器人可在同一本体和模型基础上快速切换不同任务[6] 合作深度与行业影响 - 双方组建联合技术团队 基于惠科工业Know-how开发新一代VLA模型[8] - 机器人运行数据将反哺大模型训练 形成越用越聪明的飞轮效应[8] - 为半导体显示产业开辟新智能化路径 提供全球领先实践案例[9] - 智平方自有工厂年产能超千台 已于2023年9月正式投产[9] 公司背景 - 深圳慧智物联是惠科全资子公司 惠科为全球大尺寸液晶面板领域前三企业[8] - 智平方成立于2023年 原创研发全球首个全域全身具身大模型GOVLA[8] - 公司已在汽车制造、生物科技、公共服务等领域落地机器人应用[9]

合作规模与订单价值 - 智平方与惠科子公司达成三年战略合作 计划部署超过1000台具身大模型机器人至全球生产基地[2] - 订单总金额估计达近5亿元人民币 按单台约50万元行业水平估算 可能成为全球具身智能领域最大单笔订单[2] - 具体订单金额未披露 但参考特斯拉Optimus成本价约43.4万元及优必选50-60万元售价的行业定价惯例[2] 技术应用与场景部署 - 首阶段以PCB复杂操作为示范场景 逐步覆盖仓储物流 上下物料 装配及质检测试全流程[3] - 自研GOVLA具身大模型实现机器人全身协同控制 支持产线间灵活移动执行长流程任务[5] - 轮式双臂类人形态无需大规模产线改造 应用场景包括OLED真空贴合 耗材管理与尾料回收[5] 行业趋势与竞争格局 - 具身智能首次大规模进入半导体显示产业 解决传统自动化设备难以应对多型号混线生产的痛点[2][5] - 深圳机器人企业加速渗透工业场景 优必选进入汽车物流实训 宇树科技与智元机器人接连获得大额订单[5] - 高端制造柔性场景与公共服务多样化场景被视为当前最具商业价值的两大领域[6] 数据战略与商业化路径 - 通过工厂实际运行构建"数据闭环"飞轮 海量真实数据直接反哺大模型迭代[6] - 采用"正反金字塔"数据策略：初期依赖互联网与仿真数据 大规模部署后以真实场景数据为核心资产[6] - 商业化路径效仿智能汽车发展 从半结构化场景逐步向非结构化场景延伸[6]

合作规模 - 智平方与惠科股份子公司深圳慧智物联达成合作 在未来三年内于惠科全球生产基地部署超1000台具身智能机器人 [1] 应用领域 - 部署的具身智能机器人将覆盖仓储物流 上下物料 零部件装配 质检测试等半导体显示产业流程 [1] 行业意义 - 这是具身智能机器人首次大规模进入半导体显示产业 [1]