公司产品与技术 - 公司研发的PEEK材料滑动轴承质量可靠 适用于密闭环境下的旋转机械领域 可替代其他金属材料制造的滑动轴承[1] - PEEK材料轴承具备良好的耐摩擦性能 机械性能和耐高温性[1] - PEEK材料定制类轴承已经实现量产[1] 公司研发战略 - 公司将加大在PEEK材料滑动轴承领域的研发投入[1]

公司成立信息 - 馆陶县宇然轴承有限公司近日成立，法定代表人为王振荣 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] - 经营范围包括轴承制造、轴承销售、轴承齿轮和传动部件制造与销售等 [1] - 业务还涉及汽车零配件零售与制造、家具零配件生产与销售、五金产品零售、金属材料销售 [1]

公司动态 - 长盛轴承自主研发的金属基聚四氟乙烯软带轴承（CSB-12M系列）入选2025年"浙江制造精品"名单 [1]

公司股东减持 - 股东百盛投资与陆晓林计划通过询价转让方式合计减持788.55万股股份 [1] - 百盛投资由实际控制人孙志华及孙薇卿全资持有 本次减持后该股东将清仓完毕 [1] - 陆晓林作为公司副董事长及常务总经理（第三大股东）减持数量约占其持股总数14% [3] 股价表现与市值 - 公司年初至今股价涨幅超过2倍 最新股价94.7元 前期高点曾达117元 [5] - 按最新股价计算 实际控制人减持部分市值约5.7亿元 陆晓林减持部分市值约1.8亿元 合计7.5亿元 [5] - 截至8月5日收盘 公司市值约为283亿元 [5] 行业关联与市场背景 - 公司是机器人企业宇树科技的重要供应商 [1][3] - 2025年机器人概念股涨幅显著 例如上纬新材因智元机器人借壳传闻年内涨幅超15倍 [3] 减持方式与影响 - 本次减持采用机构投资者询价转让方式 而非大宗或竞价交易 以最小化二级市场冲击 [1] - 减持主体包含实际控制人及核心高管 市场可能视其为负面信号 [1][3]

**国机精工 20250730 电话会议纪要关键要点** **1 公司及行业概况** - 公司主营业务包括风电轴承、精密机床轴承、特种轴承、超硬材料及制品等[2][3] - 风电轴承国产替代是重要机会 公司主攻风电主轴轴承和齿轮箱轴承[7][13] - 超硬材料模具业务国内排名第一 主要竞争对手是日本Disco[15][17] **2 财务数据及业务表现** - 2024年应收账款约5亿元 2025年上半年略有增长但面临降价压力[2][3] - 风电轴承业务2024年收入约4亿元 预计2025年达7亿元 远期目标15亿元[2][5][13] - 精密机床轴承2024年收入约1亿元 毛利率30%[3][8] - 超硬材料及制品业务2024年收入5.8亿元 毛利率58% 其中半导体领域3.4亿元 汽车制造及其他领域2.4亿元[2][4] - 培育钻石毛坯2024年收入约6000万元 2025年预计超1000万元[6][19] **3 业务发展及规划** - **风电轴承** - 2025年目标收入7亿元 十五五末期目标15亿元 对应利润约1亿元[5][13] - 新项目投产后产能可达10亿元 2027年全部到位[5] - 国产替代进展较快 因技术门槛相对较低[9] - **精密机床轴承** - 国内高端市场由国外厂商主导 公司目标未来几年进入第一梯队[8] - 未来2-3年以研发为主 提升产品性能[8] - 国产替代速度较慢 因性能要求高[9] - **特种轴承** - 受军工反腐影响业务推迟 预计2026年恢复正常[10] - 2024年毛利率从50%以上降至46% 降价压力可消化[10] - 新产业园储备8-10亿元产能 支撑十五五发展[10][12] - **超硬材料及制品** - 半导体领域近三年增速超30% 汽车领域增速约10%[4] - 计划向芯片前道工序渗透 扩大市场份额[15][17] - 2024年收入同比下降2.8% 因六面顶压机收入减少1.2亿元[20] - **培育钻石及金刚石功能化应用** - 已投资300多台MPCVD设备 计划增至700多台 国内排名前三[6][19] - 2025年培育钻石收入预计六七千万元 未来逐步转向散热片、光学窗片等功能化应用[19] **4 技术及竞争格局** - 超硬材料模具国内市占率10%-20% 主要优势为价格低、服务及时[17][20] - 半导体领域客户覆盖大陆主要封装厂 长期合作关系稳固[20] - 化学气相沉积法合成金刚石投入资金约七八亿 设备规模国内领先[15][19] **5 其他重要信息** - 军工业务是主要利润来源 十五五期间仍将保持核心地位[10][12] - 机器人轴承布局中 但十五五期间利润贡献有限[21] - 并购机会关注中 但落地难度较大[22] - 品牌战略以产品为核心 依托研发优势提升竞争力[24] **6 风险与挑战** - 风电轴承面临降价压力[2][3] - 军工反腐影响特种轴承业务 2026年才恢复[10] - 高端机床轴承性能与国外仍有差距 替代速度较慢[8][9] - 培育钻石价格下降 未来转向功能化应用[19]

黄河治理战略与技术 - 黄河治理遵循“共同抓好大保护，协同推进大治理”的战略要求 [1] - 数字孪生三门峡水利枢纽一期工程于2024年6月完工，实现L2级数据底板和L3级 BIM模型，大坝安全分析预警等模型投入运行 [2] - 数字孪生系统使调水调沙方案预演成本大幅降低，决策效率提升80%以上 [4] - 由干支流水库、标准化堤防等构成的防洪工程体系使黄河下游防洪标准由60年一遇提高到近千年一遇 [5] 生态环境保护成效 - 黄河已实现连续20余年不断流，扭转了1972年至1996年间19年出现断流的局面 [7][8] - 黄河干流水质稳中向好，2024年山东省向河南省兑现横向生态保护补偿资金6207万元，4年多来累计兑现2.5亿元 [8] - 河南累计整治黄河“四乱”问题1.4万个，并在流域内率先开展钢铁、水泥等重点行业超低排放改造 [11] - 2020年以来，黄河干流（河南段）水质连续达到Ⅱ类，流域生态环境稳定改善 [12] 区域经济发展与产业转型 - 新安县坚持生态优先、绿色发展，特色农业种植面积达27万亩，特色水果年产值突破10亿元 [13][14] - 2024年新安县接待游客1328.3万人次，同比增长24%，打造农文旅融合发展样板 [14] - 洛阳新强联回转支承股份有限公司在国内风电轴承细分市场份额位居前列，其盾构机主轴轴承实现进口替代 [14] - 洛阳中超新材料股份有限公司生产的超细氢氧化铝连续三年全国市场占有率第一，产品应用于新能源电池领域 [14] - 河南黄河流域已累计创成3个“绿水青山就是金山银山”实践创新基地和8个国家生态文明建设示范区 [14]

经济与企业关系 - 河南作为经济大省拥有超千万户经营主体，是财富创造者、就业顶梁柱和经济发动机 [1] - 上半年河南主要经济指标增速高于全国，经营主体成长壮大传递出发展信心 [1] - 稳就业、稳企业、稳市场、稳预期是推动高质量发展的关键抓手 [1] 政府助企措施 - 为洛轴集团协调新建项目手续并开拓地铁轴承市场 [2] - 支持蜜雪冰城海外市场拓展，提供政策指导和合作平台 [2] - 漯河微康生物获定制政策包，产业园基建工程提前3个月完成 [2] - 各级干部通过走访解决融资、项目服务等急难愁盼问题 [2] 企业服务优化方向 - 需破解服务企业存在的堵点，通过面对面沟通发现"端对端"无法识别的问题 [3] - 强化产业规律研究，避免形式主义走访，提升助企服务专业度 [3] - 加强要素保障和降本增效措施，支持企业市场开拓 [3] 政企协同发展 - "学查改"专项行动传递政府支持实体经济的明确信号 [4] - 政企"双向奔赴"需统筹各方资源，通过惠企政策为高质量发展蓄能 [4]

公司产品与业务 - 公司控股子公司苏州轴承生产的滚针轴承产品可细分为向心滚针轴承、推力滚针轴承、圆柱滚子轴承、滚轮滚针轴承、单向轴承等 [1] - 产品广泛应用于汽车转向系统、主动安全系统、传动系统、扭矩管理系统、新能源电驱系统、智能座椅系统、变速箱、发动机和空调压缩机等重要总成 [1] - 产品同时应用于工业自动化、高端装备、机器人、工程机械、减速机、液压传动系统、电动工具、纺机、农林机械、航空航天、国防工业等领域 [1] 公司合作与战略 - 公司目前没有和宇树机器人合作 [1] - 公司控股子公司苏州轴承未来将加大新能源汽车和国防、航空航天、机器人、工业自动化和高端装备领域的客户开发和产品研发 [1]

公司业务表现 - 特种轴承产品业务量恢复不及预期 [1] - 风电轴承业务增速较快 [1] - 搬迁至新产业园后产能提升，有望支撑更多业务 [1]

公司基本信息 - 投资者关系活动于2025年7月24日14:00 - 16:00在浙江省衢州市柯城区航埠镇刘山一路1号举行，参与单位包括中信证券、中金公司等多家机构 [1] - 上市公司参与人员有董事、总经理郑立成，董事、董事会秘书、财务总监陈亦霏，证券事务代表徐益曼 [1] 主业情况 - 主业为轴承套圈的研发、生产和销售，主要客户为舍弗勒、斯凯孚等国际轴承企业 [2] - 利用资金完成高速锻、精切等环节投资，补齐产业链，提高综合竞争力 [2] - 加大国内客户开拓力度，与瓦轴、光洋股份等建立合作 [2] - 启动全球化设厂，墨西哥工厂预计25年下半年设备进厂，26年上半年生产 [2] 丝杠业务进展 - 丝杠产品为螺母（不含内螺纹加工）、滚柱和主丝杠等零部件 [3] - 螺母（不含内螺纹加工）加工产线已到位，滚柱加工产线预计8月到位，主丝杠加工产线预计10月到位 [3] - 今年计划建成一条年产50万套丝杠对应的螺母、滚柱和主丝杆生产线，目前销售金额小，短期内对业绩无重大影响 [3] 绝缘轴承套圈业务 - 研发的绝缘轴承套圈可防止轴承电腐蚀，延长使用寿命，制造成本低 [3] - 产品应用于新能源汽车、变频空调、工业变频电机等领域，相关送样和验证工作有序推进 [4] - 第一条年产200万件绝缘轴承套圈生产线预计2025年3季度建设完成，目前未形成收入，短期内对业绩无重大影响 [4] 未来发展战略 - 针对轴承套圈业务，进行自动化、智能化研发，开拓国内客户和全球化设厂以提高市场份额 [5] - 借助行业领先优势，以人才为抓手，创新和研发驱动，寻求新发展曲线 [5]