资本市场改革与北京定位 - 证监会将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口 充分发挥资本市场枢纽功能[1] - 支持北京国家金融管理中心建设 更好服务于建设金融强国[1] - 推动更多先行先试政策"首家""首例"在京落地 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展[1] 创业板与多层次市场建设 - 启动实施深化创业板改革 设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准[3] - 为新产业 新业态 新技术企业提供更加精准 包容的金融服务[3] - 持续推动北交所高质量发展 健全新三板市场差异化制度 畅通三 四板对接机制[3] 合格境外投资者制度优化 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 包括优化准入管理 提高投资运作效率 扩大投资范围等[3] - 为各类境外投资者提供更加透明 便利 高效的制度环境[3] - 资格审批与开户"高效办成一件事" 对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地[3]

资本市场“十四五”时期系统性重塑 - 资本市场在注册制改革、多层次市场体系优化和双向开放基础上实现规模与质量双重跃升 [1] - 交易所市场股债融资规模达57.5万亿元，直接融资比重提升至31.6%，较“十三五”末提高2.8个百分点 [2] - 上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点，市场韧性明显提升 [5] 融资端改革与结构优化 - 新“国九条”实施后IPO市场向质量提升转变，2023年8月至2025年8月期间三大交易所主动撤回IPO申请企业约560家 [2] - 电子行业实现股权融资59家次，规模达691.87亿元，机械设备、电力设备、汽车、医药等科技行业获有力支持 [2] - A股市场日均成交额达1.67万亿元，日均总市值换手率提升至4.10%，市场定价效率持续优化 [3] 投资端改革与市场表现 - 深证成指、恒生指数、上证指数同期涨幅分别达61.87%、45.38%和39.58%，北证50、科创50、创业板指涨幅高达160.04%、110.17%和101.16% [4] - 通信、电子、计算机等科技行业涨幅居前，AI科技领域成为市场投资主线 [4] - 中央汇金等“国家队”发挥市场稳定器功能，构建逆周期调节机制 [5] 市场生态与制度建设 - “十四五”期间207家公司平稳退市，退市率从2019年0.28%提升至2024年0.97%，常态化退市机制完善 [6] - “并购六条”发布后披露230单重大资产重组，上市公司通过并购重组整合产业链 [6] - 近五年上市公司现金分红和股份回购合计10.6万亿元，较“十三五”增长超八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [7] 双向开放与国际资本流动 - QFII、RQFII额度限制全面取消，互联互通机制持续扩容，资本市场向制度型开放转变 [7] - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净流出态势 [7] “十五五”时期发展方向与重点举措 - 资本市场将着力提升融资效率，构建政府产业引导基金、私募股权基金、创投基金在内的股权投资体系，引导资金投早、投小、投硬科技 [10] - 推动科创债、知识产权资产证券化等创新型融资工具发展，运用数字化手段推动供应链金融创新 [11] - 实施严格多元化退市制度，推动并购重组使上市公司吸纳新增长动能 [11] - 加大社保、保险资金等长期资本入市规模，壮大机构投资者队伍，倡导“长钱长投” [12] - 完善资本市场法律法规体系，加强监管协同与执法力度，推动境内制度规则与国际成熟市场接轨 [13]

新华财经北京10月27日电中国证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，证监会将深入学 习领会、认真贯彻落实，牢牢把握"六个坚持"，紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，更 加聚焦服务新质生产力发展，更加聚焦统筹发展与安全，更加聚焦强本强基，进一步深化投融资综合改 革，持续增强我国资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建 设。 吴清表示，明天科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市。证监会还将启动实施深化创业板改革， 设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供 更加精准、包容的金融服务。 吴清指出，证监会将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口，充分发挥资本市场枢纽功能，推动 更多先行先试政策"首家""首例"在京落地，鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展，不断提升首都 资本市场能级，全力推动资本市场与首都经济发展良性互动。 附：吴清讲话全文实录 尊敬的何立峰副总理，尊敬的尹力书记、殷勇市长，各位领导，各位来宾，女士们、先生们： 大家下午好！很高兴再次参加金融街论坛。刚刚胜利闭幕的党的二十届四中全会，对 ...

资本市场改革举措 - 启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业的上市标准，为新产业新业态新技术企业提供更精准包容的金融服务 [2] - 择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道 [8] - 坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [9][10] 对外开放与外资引入 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等措施 [3] - 资格审批与开户“高效办成一件事”及对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地 [3] - 着力发挥中长期资金“压舱石”作用，推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金落实长周期考核，完善“长钱长投”市场生态 [14] 市场环境与投资者保护 - 发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见，围绕发行上市、退市等环节的投资者保护推出23项务实举措 [11] - 强化“零容忍”执法震慑，对财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为依法严打 [12] - 强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制，防范市场大幅波动 [13] 资产配置观点 - 在风险再定价、资产再平衡过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加显现 [7] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东支持 [8]

资本市场发展回顾与展望 - 过去五年中国资本市场基础制度不断完善，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有效提升 [4] - 未来五年资本市场发展环境复杂深刻变化，全球金融市场脆弱性加大，国际资金流入新兴市场前9个月超过1500亿美元，A股、港股等中国资产被持续重估和配置 [4] - 新一轮科技革命下，人工智能、生物医药等新产业新业态需要更大规模耐心资本和更灵活包容的融资环境 [4] 资本市场改革核心方向 - 将深入学习领会党的二十届四中全会精神，把握“六个坚持”，围绕防风险、强监管、促高质量发展主线，深化投融资综合改革 [5] - 更加聚焦服务新质生产力发展，统筹发展与安全，强本强基，增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力 [5] 多层次市场体系改革 - 科创板“1+6”政策举措加快显现效应，科创成长层将迎来首批新注册企业上市 [6] - 将启动深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [6] - 持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [6] 上市公司质量与中长期资金 - 将择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强 [7] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东 [7] - 推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等落实长周期考核，丰富长期投资产品，完善“长钱长投”市场生态 [7] 制度型对外开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围 [7][8] - 资格审批与开户“高效办成一件事”、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当日落地 [8] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品将于近日公告募集，并将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [8] 风险防控与投资者保护 - 增强风险“四早”防范处置能力，强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [8] - 强化执法震慑，对财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为依法严打 [8] - 发布加强中小投资者保护的若干意见，围绕发行上市、退市等过程推出23项举措 [8] 支持北京金融中心建设 - 继续把北京作为资本市场改革开放重要窗口，推动更多先行先试政策“首家”“首例”在京落地 [9] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展，提升首都资本市场能级 [9]

QFII制度优化方案核心内容 - 证监会正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围 [2] - 方案是扩大中国资本市场自主开放一系列举措的最新一环，旨在为境外投资者提供更透明、便利、高效的制度环境 [2] - 瑞银认为制度持续完善将提升中国金融市场国际化与市场化程度，激发海外投资者参与积极性 [2][4] 具体优化措施与落地情况 - 合格境外投资者资格审批与开户实施“一件事”服务，配置型外资可享“绿色通道” [6] - 对于国际组织、主权基金、养老金等类型申请人，符合条件且材料齐备的，承诺审批时限缩短至3个工作日 [2][6] - 法定审批时限为10个工作日，承诺审批时限为5个工作日，新举措有效缩短外资资格申请办理时限与入市流程 [6] 市场背景与制度意义 - QFII制度自2002年推出以来总体运行平稳，目前市场共有913家合格境外投资者，境内资产规模超过1万亿元人民币 [3] - 制度对引入境外长期资金、优化投资者结构、助推人民币国际化进程发挥了积极作用 [3] - 通过出台短线交易规则实现交易监管国民待遇，鼓励大型全球资产管理机构加大境内股票投资比例 [4] - 进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务，有助于提升投资本地化水平和国际竞争力 [4] 监管层表态与未来展望 - 证监会主席吴清表示将统筹两个市场、两种资源，稳步扩大高水平制度型对外开放 [3] - 除QFII优化方案外，还将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场务实合作 [3] - 证监会后续将加快推动方案中其他举措出台，增强制度对境外中长期资金的吸引力 [7]

政策发布 - 中国证监会于10月27日公布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》并即日施行 [1] 监管措施 - 加强对存在退市风险上市公司的持续监管 [1] - 督促存在退市风险的上市公司充分揭示退市风险以保障投资者知情权 [1] - 强化对存在退市风险上市公司股票异常交易监控并从严认定异常交易行为 [1] - 对相关异常交易及时实施盘中暂停账户交易等措施以防止非理性炒作 [1]

创业板改革 - 启动实施深化创业板改革[1] - 设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准[1] - 为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务[1] 北交所与新三板发展 - 坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位[1] - 持续推动北交所高质量发展[1] - 健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度[1] - 畅通三、四板对接机制，筑牢多层次资本市场的塔基和底座[1]

北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）10月27日，中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会开幕式上表 示，今天，将发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见，围绕强化发行上市、退市等过程中的投资 者保护，营造更加公平的交易环境，提升行业机构的客户服务水平，推进证券期货纠纷多元化解机制建 设等中小投资者重点关切，推出23项务实举措，不断扎牢织密投资者保护"安全网"。 ...

资本市场发展回顾与展望 - 过去五年资本市场基础制度不断完善，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有效提升 [2] - 未来五年发展环境复杂深刻，全球金融市场脆弱性加大，稳健性和均衡性成为资产配置优先选项，今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元 [2] - 在新一轮科技革命和产业变革下，人工智能、生物医药等新产业新业态需要更大规模耐心资本和更包容融资环境 [2] 未来工作重点与政策方向 - 将深入学习领会二十届四中全会精神，围绕防风险、强监管、促高质量发展主线，更加聚焦服务新质生产力发展和统筹发展与安全 [3] - 将深化投融资综合改革，增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力，服务经济社会发展和金融强国建设 [3] 板块与多层次市场改革 - 科创板"1+6"政策举措加快显现效应，科创成长层将于10月28日迎来首批新注册企业上市 [4] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [4] - 持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [4] 上市公司质量与中长期资金 - 将择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合做优做强 [5] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东 [5] - 发挥中长期资金作用，推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金落实长周期考核，完善"长钱长投"市场生态 [5] 制度型对外开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等 [6] - 资格审批与开户"高效办成一件事"、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措于10月27日落地 [6] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品将于近日公告募集，并将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [6] 风险防控与投资者保护 - 增强风险"四早"防范处置能力，强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [6] - 强化执法震慑，对财务造假、操纵市场、内幕交易等行为依法严打 [6] - 发布加强中小投资者保护的若干意见，围绕发行上市、退市等过程推出23项务实举措 [6] 支持北京金融中心建设 - 将继续把北京作为资本市场改革开放重要窗口，推动更多先行先试政策"首家""首例"在京落地 [7] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展，提升首都资本市场能级 [7]